Năm 2025, xu hướng tăng giá trên thị trường tài chính toàn cầu rất rõ rệt, trong đó vàng, bạc và thị trường chứng khoán Mỹ đều tăng mạnh. Đặc biệt, kim loại quý đã đạt được hiệu suất hàng năm tốt nhất trong nhiều thập kỷ, thu hút lượng lớn vốn đổ vào để theo đuổi giá cao hơn. Tuy nhiên, khi năm 2026 bắt đầu, những lo ngại về một thị trường tài sản quá nóng đang bắt đầu xuất hiện.
Đáp lại, Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa cấp cao tại Bloomberg Intelligence, đã cảnh báo trên nền tảng X vào ngày 2 tháng 1 rằng vàng, bạc, hầu hết các kim loại và chứng khoán Mỹ đang cho thấy rủi ro "vượt quá mức". Ông chỉ ra rằng một lý do chính trong đó sự giảm giá Bitcoin và dầu thô vào năm 2025 là do giá của chúng đã tăng quá mức trước đó, và nhiều tài sản hiện đang thể hiện cấu trúc giá tương tự.
McGlone nhấn mạnh rằng việc giá cả tăng nhanh thường được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản, nhưng việc giá cả tăng nhanh thường kích thích nguồn cung tăng và kìm hãm nhu cầu, cuối cùng dẫn đến sự đảo chiều của xu hướng giá cả.
2025: Kim loại quý dự kiến sẽ trải qua một đợt tăng giá "bùng nổ" trên thị trường.
Nhìn lại năm 2025, kim loại quý có thể được coi là lĩnh vực thắng lớn nhất trên thị trường. Giá vàng đã tăng khoảng 65% trong suốt cả năm, từ khoảng 2.600 đô la mỗi ounce vào đầu năm lên khoảng 4.310 đô la vào cuối năm, lần thiết lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) và đánh dấu mức tăng hàng năm lớn nhất kể từ năm 1979.
Các yếu tố đẩy giá vàng tăng bao gồm sự gia tăng bất ổn địa chính trị, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất, đồng đô la suy yếu và việc các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tăng lượng vàng dự trữ và đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của họ.
Bạc thậm chí còn tăng trưởng vượt trội hơn, đạt mức tăng khoảng 144% trong năm, với giá cuối năm khoảng 72 đô la mỗi ounce, đánh dấu hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Bên cạnh nhu cầu trú ẩn an toàn, bạc cũng được hưởng lợi từ sự tăng trưởng nhanh chóng trong các ứng dụng công nghiệp, bao gồm nhu cầu mở rộng trong các lĩnh vực như tấm pin mặt trời, xe điện và sản phẩm điện tử, càng đẩy giá lên cao.
Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng, nhưng đà tăng tương đối vừa phải.
Trái ngược với sự tăng trưởng mạnh mẽ của kim loại quý, thị trường chứng khoán Mỹ dường như mạnh mẽ hơn trong năm 2025. Chỉ số S&P 500 tăng khoảng 16% đến 17% trong suốt năm, đóng cửa ở mức khoảng 6.845 điểm, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp đạt mức tăng trưởng hai chữ số, chủ yếu nhờ vào cổ phiếu công nghệ và các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).
Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng khoảng 13% trong năm, đóng cửa ở mức khoảng 48.063 điểm; chỉ số Nasdaq Composite tăng từ 19% đến 20%, với sự tăng trưởng chủ yếu đến từ cổ phiếu công nghệ. Tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã hỗ trợ thị trường chứng khoán, nhưng sức hấp dẫn của nó vẫn thấp hơn so với kim loại quý.
