Ủy viên SEC Caroline Crenshaw, thành viên Đảng Dân chủ cuối cùng còn lại của cơ quan này và là người luôn chỉ trích ngành công nghiệp tiền điện tử, đã chính thức rời khỏi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Việc bà từ chức, được công bố vào thứ Sáu, đánh dấu sự kết thúc nhiệm kỳ được đặc trưng bởi thái độ hoài nghi không lay chuyển đối với tài sản kỹ thuật số.
Chủ tịch SEC Paul Atkins, cùng với các Ủy viên Hester Peirce và Mark Uyeda, đã đưa ra một tuyên bố chung xác nhận sự ra đi của bà Crenshaw. Tuyên bố nêu rõ: "Ủy viên Crenshaw đã cống hiến hơn một thập kỷ phục vụ xuất sắc cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Trong những năm đó, bà luôn là người ủng hộ kiên định cho sứ mệnh của cơ quan - thể hiện sự rõ ràng về mục đích và tinh thần hào phóng."
Việc bà Crenshaw từ chức diễn ra sau khi Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hủy bỏ cuộc bỏ phiếu đề cử lại bà vào tháng 12 năm 2024, chấm dứt hiệu quả triển vọng tái đắc cử nhiệm kỳ thứ hai của bà. Việc hủy bỏ diễn ra trong bối cảnh áp lực mạnh mẽ từ ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số và các nhà lập pháp ủng hộ tiền điện tử, với nhóm vận động Stand With Crypto đã huy động hơn 107.000 email gửi đến các văn phòng Thượng viện để phản đối việc tái bổ nhiệm bà.
Các ủy viên SEC có thể tiếp tục giữ chức vụ tối đa 18 tháng sau khi nhiệm kỳ kết thúc nếu không có người kế nhiệm được phê chuẩn. Vì nhiệm kỳ của bà Crenshaw chính thức kết thúc vào tháng 6 năm 2024, bà buộc phải rời khỏi cơ quan này. Chính quyền Trump thường xuyên để các cơ quan quản lý như SEC và Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) thiếu nhân sự, và thường không đề cử các ủy viên thuộc đảng Dân chủ, bất chấp các yêu cầu pháp lý về sự đại diện lưỡng đảng. Tổng thống Trump gần đây cho biết ông "sẵn sàng" đề cử các ứng viên Dân chủ vào các vị trí còn trống tại SEC và Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) , mặc dù ông không đưa ra chi tiết cụ thể.
Brian Armstrong, CEO của Coinbase, là một trong những người chỉ trích Crenshaw gay gắt nhất trong ngành. "Caroline Crenshaw là một thất bại khi làm Ủy viên SEC và nên bị bãi nhiệm", ông viết trên X vào tháng 12 năm 2024. "Bà ấy đã cố gắng Block các quỹ ETF Bitcoin, và còn tệ hơn cả [cựu Chủ tịch SEC Gary] Gensler về một số vấn đề (điều mà tôi không nghĩ là có thể xảy ra)."
Một người luôn hoài nghi về tiền điện tử.
Trong suốt nhiệm kỳ của mình, Crenshaw nổi lên như một tiếng nói phản đối đáng tin cậy nhất của ủy ban về các vấn đề liên quan đến tiền điện tử. Khi SEC phê duyệt các quỹ giao dịch Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024 sau phán quyết của tòa án liên bang, Crenshaw đã bỏ phiếu phản đối, gọi quyết định này là "không hợp lý và phi lịch sử" và cảnh báo rằng nó sẽ "đưa chúng ta vào một con đường sai lầm có thể tiếp tục hy sinh việc bảo vệ nhà đầu tư."
Mô hình đó diễn ra trên diện rộng. Sau khi Ủy viên Đảng Dân chủ Jaime Lizárraga rời khỏi cơ quan vào tháng 1 năm 2025, mỗi cuộc bỏ phiếu phê duyệt ETF tiền điện tử đều được thông qua với tỷ lệ 3-1, trong đó Crenshaw bỏ phiếu chống lại tất cả, viện dẫn các rủi ro về an ninh, biến động giá và điều mà bà mô tả là sự giám sát quy định không đầy đủ đối với tài sản kỹ thuật số.
Sự phản đối của bà đối với tiền điện tử không chỉ giới hạn ở các quỹ ETF. Khi SEC đạt được thỏa thuận dàn xếp với Ripple Labs vào tháng 5 năm 2025, chấm dứt vụ kiện kéo dài nhiều năm của cơ quan này, bà Crenshaw đã đưa ra một ý kiến phản đối gay gắt . Bà viết: "Thỏa thuận này, cùng với việc phá bỏ có hệ thống chương trình thực thi luật tiền điện tử của SEC, gây tổn hại nghiêm trọng đến công chúng đầu tư và làm suy yếu vai trò của tòa án trong việc giải thích luật chứng khoán của chúng ta."
Sự hoài nghi của bà vẫn tiếp tục cho đến những tháng cuối đời. Tại cuộc họp của Ủy ban Cố vấn Nhà đầu tư SEC vào tháng 12 năm 2025 về vấn đề mã hóa tài sản, bà Crenshaw đã bày tỏ lo ngại về rủi ro đối với các nhà đầu tư và cảnh báo rằng các sản phẩm chứng khoán được mã hóa được tiếp thị dưới dạng "chứng khoán được đóng gói" "không phải là bản sao chính xác của tài sản cơ sở mà chúng được cho là liên kết".
Một ủy ban toàn đảng Cộng hòa
Việc ông Crenshaw từ chức khiến SEC lần đầu tiên sau nhiều năm chỉ còn lại một ủy ban toàn thành viên đảng Cộng hòa. Theo luật liên bang, không quá ba ủy viên có thể thuộc cùng một đảng phái chính trị, có nghĩa là đội ngũ hiện tại của đảng Cộng hòa—gồm Chủ tịch Paul Atkins, Hester Peirce và Mark Uyeda—đã đủ số lượng cho đến khi Thượng viện phê chuẩn người thay thế không thuộc đảng Cộng hòa.
Thành phần chính trị này thể hiện một sự thay đổi rõ rệt đối với một cơ quan vốn truyền thống duy trì sự cân bằng lưỡng đảng, với đảng của tổng thống thường nắm giữ đa số 3-2.
Ngân hàng đầu tư TD Cowen trước đây đã nhận định rằng một ủy ban toàn đảng Cộng hòa sẽ giúp Atkins thúc đẩy các quy định thân thiện với tiền điện tử nhanh hơn. Tuy nhiên, nhóm nghiên cứu Washington của công ty này cũng cảnh báo về những rủi ro đối với tính lưỡng đảng. Nhà phân tích Jaret Seiberg viết: "Nếu các quy định bị coi là mang tính đảng phái, thì một SEC do đảng Dân chủ lãnh đạo sẽ dễ dàng thay đổi chúng hơn."
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Bối cảnh pháp lý về tiền điện tử đã thay đổi đáng kể kể từ khi cựu Chủ tịch Gary Gensler rời nhiệm vào tháng 1 năm 2025. Dưới sự lãnh đạo của Atkins, SEC đã hủy bỏ nhiều cuộc điều tra thực thi, phê duyệt nhiều quỹ ETF tiền điện tử ngoài Bitcoin và bắt đầu các nỗ lực hiện đại hóa quy tắc toàn diện.
Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Chính sách của Hiệp hội Blockchain vào tháng 12, Atkins đã báo hiệu những kế hoạch đầy tham vọng cho đầu năm 2026. Ông nói: "Các bạn chưa thấy gì đâu. Năm tới, tất cả những hạt giống chúng ta đã gieo trồng sẽ bắt đầu nảy mầm và đâm chồi."
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) từ chối bình luận về thời gian biểu để lấp đầy các ghế trống của đảng Dân chủ.
