Tóm tắt Chainfeeds:
Stablecoin, RWA, Agent, quyền riêng tư, bảo mật, thị trường dự đoán, điện toán có thể kiểm chứng và quản lý tài sản trên Chuỗi.
Nguồn bài viết:
https://x.com/stacy_muur/status/2007007813965677009
Tác giả bài viết:
Stacy Muur
Quan điểm :
Stacy Muur: Câu chuyện về stablecoin đã vượt qua giai đoạn "xác minh tính khả thi". Sau khi khối lượng giao dịch hàng năm đạt đến hàng nghìn tỷ đô la, câu hỏi không còn là liệu stablecoin có thể hoạt động hay không, mà là liệu chúng có thể tích hợp liền mạch với hệ thống tài chính hiện có hay không. a16z cho rằng rằng quyết toán stablecoin đang ở một bước ngoặt quan trọng: thông lượng đã tăng gấp 100 lần và khả năng tương tác Chuỗi chéo đang dần hoàn thiện, nhưng tính bền vững và chủ quyền vẫn còn thiếu. Sovereign Stack của Neura đang lấp đầy khoảng trống này. Tuyên bố của a16z rất quan trọng: stablecoin không chỉ là tiền tệ, mà còn là một nâng cấp sổ cái. Các ngân hàng và công ty fintech không cần phải viết lại các hệ thống cũ kỹ hàng chục năm tuổi; chỉ cần cho phép stablecoin hoạt động song song với các hệ thống hiện có sẽ cung cấp quyết toán theo thời gian thực, khả năng lập trình và khả năng truy cập toàn cầu. Điều này có nghĩa là việc thu hồi giá trị đang chuyển từ việc "phát hành stablecoin" sang phân phối, tuân thủ và tích hợp hệ thống. Các hướng đi thắng lợi trong năm 2026 bao gồm thanh toán nhúng, phát hành thẻ (ngân hàng crypto mới) và ví điện tử, khả năng tuân thủ tiêu chuẩn ngân hàng + API và toàn cầu hóa, cũng như quyết toán có thể lập trình. Làn sóng đầu tiên của việc áp dụng RWA chủ yếu liên quan đến token hóa tài sản ngoại tuyến hiện có (khoản vay, trái phiếu chính phủ, sản phẩm tín dụng) và phân phối lại chúng cho người dùng tiền crypto tử. Mặc dù điều này đã cải thiện khả năng tiếp cận, nhưng nó phần lớn vẫn giữ nguyên cấu trúc kém hiệu quả của tài chính truyền thống: kiểm soát rủi ro không minh bạch, chi phí dịch vụ cao, quyết toán chậm và thanh khoản phân tán. Trong nhiều trường hợp, token hóa chỉ đơn giản là tạo ra một lớp vỏ mới cho các quy trình cũ. Điểm mấu chốt của a16z là lợi thế thực sự của crypto không nằm ở việc sao chép tài chính truyền thống, mà là ở việc thiết kế lại hệ thống tín dụng từ điểm khởi tạo tài sản. Khi các khoản vay được khởi tạo trên Chuỗi: logic kiểm soát rủi ro có thể lập trình, chi phí dịch vụ giảm đáng kể và rủi ro có thể được định giá và giám sát trong thời gian thực. Tại thời điểm này, crypto không còn chỉ là một kênh phân phối, mà bắt đầu thực sự trở thành cơ sở hạ tầng tài chính. Các hướng đi thắng lợi trong năm 2026 bao gồm kiểm soát rủi ro và bảo lãnh phát hành Chuỗi, định giá rủi ro minh bạch, cho vay tuân thủ quy định và thanh khoản độ sâu (thường thông qua hợp đồng vĩnh cửu). Khi các tác nhân AI bắt đầu giao dịch tự động, thanh toán phải trở thành một khả năng vốn có của internet. Sự thay đổi quan trọng là từ thực thi do người dùng điều khiển sang thực thi do ý định điều khiển. Các tác nhân sẽ không nhấn nút hoặc phê duyệt hóa đơn; chúng sẽ xác định các điều kiện, hoàn thành nghĩa vụ và tự động kích hoạt các hành động. Trong thế giới này, các quy trình thanh toán truyền thống (lập hóa đơn, đối chiếu, chu kỳ quyết toán) không còn là các chi tiết vận hành mà là các nút thắt cổ chai về cấu trúc. Blockchain cung cấp một mô hình hoàn toàn khác: hợp đồng thông minh đã cho phép quyết toán cuối cùng toàn cầu trong vài giây, trong khi các yếu tố cơ bản mới đang làm cho chuyển giao giá trị trở nên linh hoạt và có thể kết hợp. Tiền không còn là một lớp vận hành độc lập mà đang bắt đầu được định tuyến một cách tự nhiên bởi internet, giống như lưu lượng mạng. Các hướng đi thắng lợi trong năm 2026 bao gồm nhận dạng gốc của tác nhân, theo dõi thanh toán theo chương trình và trải nghiệm người dùng không cần sự can thiệp của con người. [Văn bản gốc bằng tiếng Anh]
Nguồn nội dung 
