Nhà kinh tế cấp cao của Moody's dự đoán các lĩnh vực thị trường sẽ chịu thiệt hại trong năm 2026.

Chuyên gia kinh tế cấp cao Mark Zandi của Moody's Analytics dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng mạnh hơn vào năm 2026, nhưng cảnh báo rằng một số phân khúc thị trường quan trọng có thể sẽ gặp khó khăn.

Mặc dù tăng trưởng GDP thực tế dự kiến ​​sẽ tăng tốc lên khoảng 2,5%, sự cải thiện này phần lớn là nhờ vào việc cắt giảm thuế được tài trợ bằng thâm hụt ngân sách theo Đạo luật "Một dự luật lớn tuyệt vời", với sự thúc đẩy từ các biện pháp kích thích tài chính dự kiến ​​sẽ đạt đỉnh điểm vào quý thứ hai của năm.

Sau thời điểm đó, các điều kiện kinh tế cơ bản dự kiến ​​sẽ trở nên khó khăn hơn.

Theo dự báo của Zandi, đà tăng trưởng rõ rệt trong năm 2026 sẽ đi kèm với việc tạo ra việc làm yếu hơn, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát cao hơn, ông cho biết trong một bài đăng trên X vào ngày 4 tháng 1.

Những diễn biến này cho thấy áp lực ngày càng gia tăng đối với các ngành công nghiệp thâm dụng lao động và các lĩnh vực nhạy cảm với tăng trưởng tiền lương và nhu cầu tiêu dùng. Khi tốc độ tuyển dụng chậm lại và áp lực giá cả tiếp tục kéo dài, các bộ phận của nền kinh tế phụ thuộc vào tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và sức mua ổn định có khả năng sẽ phải đối mặt với nhiều khó khăn.

Tác động lên thị trường tài chính

Zandi nói thêm rằng thị trường tài chính cũng được dự đoán sẽ phản ánh môi trường trầm lắng hơn này. Hiệu suất thị trường chứng khoán năm 2026 được dự báo sẽ hạn chế hơn nhiều so với những năm gần đây, cho thấy tiềm năng tăng trưởng hạn chế đối với cổ phiếu sau một thời kỳ tăng trưởng mạnh mẽ.

Đồng thời, thị trường nhà ở dự kiến ​​sẽ hạ nhiệt, với tốc độ tăng giá nhà ở chậm lại do lạm phát cao hơn và điều kiện thị trường lao động yếu hơn ảnh hưởng đến khả năng chi trả và nhu cầu. Những xu hướng này cho thấy những áp lực tiềm tàng đối với ngành bất động sản, xây dựng và các ngành liên quan.

Đánh giá của Zandi đặt triển vọng năm 2026 trong bối cảnh hiệu quả hoạt động gần đây. Nền kinh tế Mỹ năm 2025 nhìn chung phù hợp với các dự báo trước đó, đạt mức tăng trưởng hơn 2%, mặc dù Short hơn mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn được ghi nhận vào năm 2024.

Ông lưu ý rằng những dự báo không đạt kỳ vọng chủ yếu là do kỳ vọng quá lạc quan, đặc biệt là về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát, cả hai đều cao hơn dự kiến.

Vì lẽ đó, kinh nghiệm này củng cố thêm sự thận trọng trong triển vọng năm 2026, nơi mà kích thích tài chính có thể tạm thời thúc đẩy tăng trưởng, nhưng một số lĩnh vực thị trường chính dự kiến ​​sẽ gặp khó khăn khi điều kiện kinh tế thắt chặt.

Ảnh minh họa được lấy từ Shutterstock.