Sau một năm suy giảm liên tục, tỷ lệ "thống trị memecoin", một chỉ số quan trọng theo dõi thị phần của lĩnh vực này trong tổng thị trường altcoin, đã đột ngột đảo chiều từ mức thấp lịch sử.
Điều này diễn ra khi tổng vốn hóa thị trường của các tài sản meme vượt mốc 50 tỷ đô la và các token như PEPE, BONK và FLOKI ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số ấn tượng vào đầu năm.
Sự tăng vọt này đang buộc các nhà quản lý tổ chức và các nhà giao dịch cá nhân phải đối mặt với một câu hỏi quan trọng: Đây chỉ là một cơn co giật nhất thời của sự đầu cơ sau kỳ nghỉ lễ, hay là dấu hiệu báo trước cho một sự chuyển dịch rộng hơn trên thị trường?
Dữ liệu từ công ty nghiên cứu thị trường CryptoQuant cho thấy mức độ nghiêm trọng của sự thay đổi. Sau "cơn sốt memecoin" đạt đỉnh điểm vào tháng 11 năm 2024, sự thống trị của lĩnh vực này trong thị trường altcoin bắt đầu một quá trình suy giảm dài hạn.
Ở thời kỳ đỉnh cao, các token meme chiếm 11% tổng vốn hóa thị trường altcoin, tương đương tỷ lệ 0,11. Đến tháng 12 năm 2025, con số này đã giảm mạnh xuống chỉ còn 3,2% (0,032), mức thấp nhất trong lịch sử.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng lần cuối cùng tỷ lệ này chạm mức đó là trước khi xảy ra sự mở rộng mạnh mẽ về thanh khoản đầu cơ, điều cuối cùng đã kéo toàn bộ nhóm altcoin lên cao hơn.
Các nhà đầu tư đầu cơ hiện đang xem đợt phục hồi hiện tại từ mức đáy đó như một tín hiệu dẫn đầu tiềm năng.
Nếu xu hướng này tiếp tục, nó cho thấy thị trường đang quay trở lại với tâm lý chấp nhận rủi ro nhanh hơn dự kiến, có khả năng tạo tiền đề cho một mùa altcoin mới, có thể ảnh hưởng đến hoạt động blockchain và các tiêu chuẩn niêm yết trong suốt năm 2026.
Mùa Altcoin năm nay bị hủy bỏ: Altcoin không đạt được mức giá 1,6 nghìn tỷ đô la như chu kỳ trước.
Vốn hóa thị trường Altcoin vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 2021 khi BTC đang thử nghiệm giai đoạn cuối chu kỳ.
Một tín hiệu từ tiếng ồn
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích Santiment, tổng vốn hóa thị trường của các loại tiền điện tử meme đã tăng hơn 20,8% trong tuần đầu tiên của năm, đẩy tổng giá trị của lĩnh vực này lên trên 45,3 tỷ đô la.
Dữ liệu của CoinGecko thậm chí còn đưa ra con số cao hơn, ước tính tổng giá trị của "nền kinh tế truyện cười", bao gồm các chủ đề về chó và ếch cũng như châm biếm chính trị, vào khoảng 51,6 tỷ đô la.
Đợt tăng giá này được dẫn đầu bởi những cái tên quen thuộc từng thống trị các chu kỳ trước. Chỉ trong bảy ngày qua, PEPE và Token USELESS (với cái tên tự chế giễu) đều tăng vọt 54%. MOG tăng 38%, trong khi BONK, một "ông lớn" dựa trên nền tảng Solana, tăng thêm 34%.
Ngay cả những tài sản lâu đời như Dogecoin và Shiba Inu cũng tham gia vào cuộc đua, với Shiba Inu tăng vọt 13% vào Chủ nhật giữa cơn sốt giao dịch mới.
Các nhà phân tích của Santiment cho rằng thời điểm phục hồi này trùng khớp với tín hiệu ngược chiều kinh điển. Đợt tăng giá bắt đầu ngay sau Giáng sinh, chính xác là khi “FUD” (nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ) về các tài sản đầu cơ đạt đỉnh điểm trong giới giao dịch cá nhân.
Khi tâm lý thị trường chạm đáy và các nhà đầu tư nhỏ lẻ gạt bỏ lĩnh vực này, các nhà đầu tư thông minh đã xuất hiện, tận dụng sự Sự từ bỏ để tích lũy cổ phần với mức định giá chiết khấu.
Đối với các nhà quản lý quỹ đã dành năm 2025 để chuyển hướng phân bổ vốn sang "chất lượng", sự trỗi dậy của lĩnh vực meme đặt ra một vấn đề nan giải.
Động thái này kiểm tra xem ngành công nghiệp sẵn sàng sử dụng đòn bẩy đến mức nào. Bỏ qua đợt tăng giá có nguy cơ bỏ lỡ giai đoạn đầu của xu hướng chấp nhận rủi ro, trong khi đuổi theo nó lại đòi hỏi phải tái đầu tư vào các tài sản biến động mạnh nhất trong hệ sinh thái kỹ thuật số.
Hệ số nhân ETF
Không giống như các chu kỳ meme trước đây hầu như chỉ được thúc đẩy bởi các sàn giao dịch nước ngoài và các giao dịch hoán đổi phi tập trung, sự phục hồi năm 2026 có một khía cạnh được điều tiết.
Việc phê duyệt và ra mắt các quỹ sàn giao dịch crypto(ETF) phức tạp tại Mỹ đã tạo ra các kênh truyền dẫn mới cho cơn sốt đầu cơ lan đến các tài khoản môi giới truyền thống.
Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg Intelligence, lưu ý rằng một số sản phẩm hoạt động tốt nhất trong đầu năm là các quỹ ETF memecoin đòn bẩy.
Cụ thể, quỹ ETF 21Shares 2x Long Dogecoin (TXXD) đã ghi nhận hiệu suất vượt trội, cho thấy nhu cầu tiếp xúc với meme không chỉ giới hạn ở những "degen" (người chơi nghiện tiền điện tử) sử dụng ví on-chain .
Việc thể chế hóa "nền kinh tế trò đùa" này làm thay đổi cục diện đối với thị trường rộng lớn hơn. Khi hàng tỷ đô la đổ vào các tài sản dựa trên meme, tác động sẽ lan rộng ra ngoài.
Nó tác động đến các quyết định niêm yết tại các sàn giao dịch tập trung lớn, vốn dựa vào phí giao dịch từ các token có khối lượng giao dịch cao để trợ cấp cho các hoạt động khác. Nó cũng gây áp lực lên các nhà quản lý tài sản để mở rộng danh mục sản phẩm của họ.
Nếu một loại tài sản trị giá 50 tỷ đô la bắt đầu định hình nhịp độ của chu kỳ, cơ sở hạ tầng của ngành sẽ buộc phải thích ứng với nhu cầu thanh khoản của các tài sản từng bị coi thường như những trò đùa nhất thời.
Trong khi đó, lĩnh vực này cũng đang đa dạng hóa nội bộ. Dữ liệu của CoinGecko phân tích Meme Economy giá 51,6 tỷ đô la thành các tiểu ngành riêng biệt, cho thấy một hệ thống phân cấp phức tạp.
Các token "Câu lạc bộ của các chàng trai" (các nhân vật lấy cảm hứng từ Matt Furie như PEPE) và "Chủ đề ếch" hiện chiếm lần lượt 10,9% và 10,7% thị trường meme , thách thức sự thống trị lâu nay của các đồng tiền "Chủ đề chó", vốn chỉ chiếm khoảng 6,1%.
Các danh mục mới hơn như “PolitiFi” (các token tài chính chính trị) và “AI Memes” đã tạo ra những phân khúc thị trường trị giá hàng tỷ đô la, cho thấy lĩnh vực này đang phát triển động lực xoay vòng nội bộ của riêng nó.
Các tác nhân AI hàng đầu và tài sản tiền điện tử theo vốn hóa thị trường.
| # | Đồng xu | Giá | 24h % | MCap | 24h Vol |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  Chainlink LINK (Chainlink) | 13,96 đô la | +4,21% | 9,89 tỷ đô la | 923,46 triệu đô la |
| 2 | Giao thức ảo VIRTUAL | 1,09 đô la | +20,95% | 718,26 triệu đô la | 425,37 triệu đô la |
| 3 | OriginTrail TRAC | 0,43 đô la | +1,6% | 216,95 triệu đô la | 4,34 triệu đô la |
| 4 | Venice Token VVV | 1,94 đô la | +2,18% | 83,64 triệu đô la | 3,37 triệu đô la |
| 5 | còi báo động | 0,08 đô la | +8,2% | 59,49 triệu đô la | 13,61 triệu đô la |
| 6 | aixbt bởi Virtuals AIXBT | 0,04 đô la | +3,71% | 42,27 triệu đô la | 52,21 triệu đô la |
| 7 |  tokenbot CLANKER | 38,99 đô la | +12,44% | 38,45 triệu đô la | 12,51 triệu đô la |
| 8 | AI Rig Complex ARC | 0,04 đô la | +0,98% | 36,26 triệu đô la | 5,42 triệu đô la |
| 9 | Phala.Network PHA | 0,04 đô la | +3,16% | 33,55 triệu đô la | 8,32 triệu đô la |
| 10 | ChainGPT CGPT | 0,04 đô la | +5,46% | 31,2 triệu đô la | 14,73 triệu đô la |
Cuộc chiến cơ sở hạ tầng lại bùng phát
Sự hồi sinh của các memecoin cũng đóng vai trò như một phép thử và động lực tăng trưởng cho các mạng blockchain cơ bản, đặc biệt là Solana và mạng lớp 2 của Coinbase, Base.
Trên Solana, hệ sinh thái "nền tảng khởi chạy memecoin" đã đạt mức hoạt động cao nhất trong ba tháng qua. Các chỉ số về khối lượng giao dịch giao dịch hàng ngày, số lượng token được ra mắt và "số lượng Token được chuyển lên sàn giao dịch phi tập trung" đều đang tăng vọt.
Hoạt động này làm sống lại câu chuyện về "cuộc chiến phí", nơi các chuỗi cạnh tranh nhau để trở thành địa điểm được ưa chuộng cho giao dịch đầu cơ tần suất cao.
Năm ngoái, các nền tảng như Pump.fun và LetsBonk đã mang lại doanh thu khổng lồ cho mạng lưới Solana ; dữ liệu đầu năm 2026 cho thấy xu hướng này đang tăng tốc trở lại.
Diễn biến này đã thu hút sự chú ý của các nhà lãnh đạo ngành, những người cho rằng hiện tượng này không chỉ đơn thuần là cờ bạc.
Jesse Pollak, trưởng nhóm phát triển mạng lưới Base của Coinbase, lập luận rằng những tài sản này phục vụ một mục đích chức năng trong nền kinh tế tiền điện tử. Pollak mô tả meme là “điểm phối hợp cộng đồng” giúp gắn kết mọi người và tạo ra bối cảnh cho sự sáng tạo tập thể.
“Chúng ta cần nhiều memecoin hơn vì chúng ta cần nhiều sự sáng tạo, cộng đồng và hành động tập thể hơn,” Pollak nói, mô tả các tài sản này như một cơ chế đầu phễu giúp thu hút người dùng, những người cuối cùng sẽ chuyển sang các ứng dụng on-chain khác.
Đối với chính các mạng blockchain, rủi ro là rất rõ ràng. Một đợt tăng giá mạnh meme sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với Token gốc của mạng (được sử dụng để trả phí gas ), kiểm tra Xuất lượng của mạng và thu hút các nhà cung cấp thanh khoản.
Nghịch lý tập trung hóa
Bất chấp những lời lẽ về cộng đồng và niềm vui phi tập trung, dữ liệu hiện có cho thấy những rủi ro đáng kể liên quan đến sự tập trung đông người.
Mặc dù diễn biến giá cho thấy một cơn sốt trên diện rộng, quyền sở hữu các tài sản hàng đầu vẫn tập trung chủ yếu ở một số ít thị trường.
Dữ liệu của Santiment về Shiba Inu, một trong những ví điện tử hàng đầu trong lĩnh vực này, cho thấy 10 ví lớn nhất kiểm soát gần 63% tổng nguồn cung. Ví lớn nhất nắm giữ khoảng 41% nguồn cung, với giá trị hiện tại ước tính khoảng 3,3 tỷ đô la.
Mức độ tập trung cao độ này không chỉ có ở giống chó Shiba Inu, mà nhiều biểu tượng nổi bật trong các danh mục "Solana Meme" và "Chủ đề ếch" cũng thể hiện sự phân bố tương tự.
Điều này tạo ra một môi trường đầy rủi ro cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến muộn. Với thanh khoản tập trung trong tay một số ít "cá voi", nguy cơ bán tháo phối hợp vẫn ở mức cao.
Các nhà phân tích của CryptoQuant cảnh báo rằng mặc dù thiết lập này phản ánh các tín hiệu trước đợt Bull Run (thị trường khởi sắc) trước đó, "vẫn còn quá sớm để khẳng định chắc chắn" liệu xu hướng này có tiếp tục hay không.
Đối với các nhà đầu tư đầu cơ, thời điểm hiện tại là tín hiệu rủi ro cao, lợi nhuận cao. Sự phục hồi từ mức thấp lịch sử về tỷ trọng thị trường cho thấy thị trường đang dần tỉnh giấc, nhưng cấu trúc thị trường, vốn tập trung cao độ và chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi đòn bẩy, vẫn còn khá mong manh.
