Sự tăng trưởng của Bitcoin kể từ đầu năm 2026 đã đẩy giá trị của nó lên gần 95.000 đô la, mức cao nhất trong sáu tuần. Mặc dù triển vọng chung của thị trường tiền điện tử đang được cải thiện, nhưng khi xem xét kỹ hơn các loại tiền điện tử hàng đầu, ta thấy vị thế hợp đồng vĩnh cửu đang đi ngang, khiến các nhà phân tích vẫn lạc quan một cách thận trọng.
Theo dữ liệu của CoinGecko , đồng tiền điện tử hàng đầu đã đạt đỉnh 94.420 đô la vào thứ Hai, đánh dấu mức tăng 7,7% so với giá mở cửa từ đầu năm đến nay là 87.611 đô la.
Bất chấp đợt phục hồi nhẹ, tổng khối lượng hợp đồng mở của Bitcoin vẫn ổn định ở mức khoảng 31,4 tỷ USD, thấp hơn khoảng 34% so với mức 47,8 tỷ USD vào ngày 10 tháng 10, theo dữ liệu của CryptoQuant .
Mặc dù các vị thế mới đang góp phần vào đợt tăng giá, nhưng vị thế của nhà đầu tư vẫn thấp hơn nhiều so với thời điểm thị trường đạt đỉnh trước đó.
Đợt tăng giá từ ngày 2 tháng 1 đã đi kèm với Sổ lệnh nghiêng về phía người bán ở mức độ sâu 5% và 10% so với giá hiện tại, cho thấy người bán đang nắm quyền kiểm soát, theo dữ liệu của CoinGlass . Chỉ báo Coinbase Premium cũng duy trì ở mức âm, cho thấy nhu cầu giao ngay đối với Bitcoin từ các nhà đầu tư Mỹ đang yếu.
Mặc dù vị thế nắm giữ vĩnh viễn có thể không ổn định, thị trường quyền chọn lại cho thấy một sự chuyển biến khả quan hơn. Độ lệch 25-delta 7 ngày, một khoản phí bảo hiểm cho việc bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá, gần đây đã chuyển sang dương, cho thấy sự phục hồi đã làm giảm nhu cầu đặt cược giảm giá. Độ lệch 30 ngày vẫn âm nhưng gần bằng không, theo dữ liệu Deribit .
Theo bản tin hôm thứ Hai của công ty giao dịch QCP Capital có trụ sở tại Singapore, "Về mảng quyền chọn, vị thế giao dịch ngày càng trở nên tích cực hơn với việc giảm độ lệch quyền chọn bán trên tất cả các kỳ hạn và hơn 3.000 hợp đồng quyền chọn mua đáo hạn ngày 30 tháng 1 năm 2026 với giá thực hiện 100.000 đô la đã được mua kể từ tuần trước . "
Tuy nhiên, các nhà phân tích của QCP vẫn tỏ ra thận trọng, cho rằng phần lớn nhu cầu gần đây đối với việc mua vào đến từ các giao dịch quyền chọn, được thiết kế để thu lợi nhuận từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng.
Hoạt động đó cho thấy sự phục hồi của Bitcoin một phần được thúc đẩy bởi việc mua lại các lệnh bán khống, khi các nhà giao dịch đổ xô đóng các vị thế giảm giá, chứ không phải do lệnh mua mới dựa trên niềm tin vững chắc.
“Bối cảnh hiện tại rất thuận lợi: Dòng vốn ETF tháng 1 rất mạnh, dẫn đầu bởi nhu cầu từ các tổ chức, và các nền tảng quản lý tài sản lớn đang mở rộng khả năng tiếp cận,” Rachael Lucas, nhà phân tích tiền điện tử tại BTC Markets, chia sẻ với Decrypt . “Yếu tố mùa vụ cũng hỗ trợ; đợt tăng giá cuối năm đã duy trì đà tăng trưởng sang tháng 1, và quý 1 thường có lợi cho các tài sản rủi ro khi thanh khoản dồi dào.”
Tuy nhiên, Lucas vẫn giữ lập trường thận trọng, cho rằng các nhà giao dịch nên theo dõi xu hướng giảm, đặc biệt là các mức 92.000 đô la và 90.000 đô la, nếu dòng vốn vào ETF giảm hoặc điều kiện kinh tế vĩ mô trở nên bất lợi.
“Hiện tại, giá chào mua có vẻ hợp lý, nhưng bất kỳ sự bứt phá nào trên mức 95.000 đô la đều cần khối lượng giao dịch; nếu khối lượng giao dịch thấp, hãy chuẩn bị cho việc chốt lời trước khi giá tăng trở lại,” Lucas nói.
