Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất tại Mỹ, đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình được Phố Wall đánh giá lại. Sau khi Goldman Sachs nâng hạng Coinbase từ "Trung lập" lên "Mua" và nâng giá mục tiêu lên 303 đô la, giá cổ phiếu của nó đã tăng vọt khoảng 8% chỉ trong một ngày.
Goldman Sachs cho rằng sự chuyển đổi nhanh chóng của Coinbase từ một sàn giao dịch đơn thuần thành một "công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử" là lý do cho việc điều chỉnh tăng xếp hạng này. Họ đánh giá rằng Coinbase đang dần rời xa cấu trúc kinh doanh truyền thống, vốn phụ thuộc nhiều vào phí giao dịch, và mở rộng các nguồn doanh thu định kỳ như dịch vụ lưu ký, đặt cược và dịch vụ đăng ký. Sự thay đổi này được hiểu là một sự chuyển đổi cấu trúc nhằm giảm thiểu sự biến động hiệu suất do biến động thị trường gây ra.
Đặc biệt đáng chú ý là thị trường mã hóa tài sản (tokenization) và thị trường dự đoán. Goldman Sachs nhấn mạnh tiềm năng của Coinbase trong việc khẳng định vị thế là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng trong việc vận chuyển tài sản thực (RWA) và các sản phẩm tài chính trên chuỗi khối. Khi các khoản thanh toán và quyết toán dựa trên blockchain, chứng khoán và quỹ được mã hóa, và các dịch vụ cơ sở hạ tầng dành cho tổ chức trở nên phổ biến hơn, vai trò của Coinbase có thể mở rộng vượt ra ngoài việc trung gian giao dịch để trở thành một thành phần quan trọng của chuỗi cung ứng tài chính.
Các thị trường dự đoán cũng được coi là động lực tăng trưởng mới. Cơ sở người dùng và kinh nghiệm vận hành tuân thủ quy định của Coinbase có thể được tận dụng để tạo lợi thế nếu họ mở rộng phạm vi hoạt động vượt ra ngoài việc đầu cơ đơn thuần, bao gồm cả các công cụ ra quyết định dựa trên dữ liệu và phòng ngừa rủi ro.
Việc nâng cấp này báo hiệu rằng ngành công nghiệp tài sản ảo toàn cầu đang chuyển từ chu kỳ "tăng giá" sang giai đoạn "xây dựng cơ sở hạ tầng". Điều này rất quan trọng vì Phố Wall đang bắt đầu nhận thấy giá trị của Coinbase nằm ở cơ sở hạ tầng và khả năng nền tảng của nó, chứ không chỉ ở khối lượng giao dịch. Khi việc mã hóa tài sản và tài chính trên chuỗi tăng tốc thâm nhập vào thị trường tổ chức, vị thế trung và dài hạn của Coinbase có khả năng sẽ trở nên vững chắc hơn nữa.
