Đối với những người bảo vệ dữ liệu điện tử (E-Guardians), những người đã phải vật lộn trong vài năm qua, năm 2026 có thể là năm họ chờ đợi để gặt hái thành quả. Tuy nhiên, đó chỉ là khả năng chứ không phải chắc chắn, và sự kiên nhẫn cùng lý trí vẫn là điều cần thiết trong thị trường khắc nghiệt này.
Bài viết bởi: Nikka / WolfDAO
Nguồn bài viết: MarsBit
Hiện trạng thị trường và bước ngoặt quan trọng
Bước sang năm 2026, tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường crypto đã quay trở lại mức hơn 3 nghìn tỷ đô la, Bitcoin giảm xuống dưới 60% trong một thời gian ngắn, làm dấy lên các cuộc thảo luận về "sự bùng nổ của thị trường altcoin". Ethereum đang ở một bước ngoặt quan trọng. Nó đã vượt qua mốc 3.200 đô la trong ngắn hạn, đánh dấu sự phục hồi đáng kể so với mức thấp nhất vào cuối năm 2025. Mặc dù vẫn thấp hơn 34% so với mức cao nhất là 4.700 đô la vào tháng 9 năm 2025, nhưng một số dấu hiệu ban đầu cho thấy ETH có thể đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mạnh mẽ.
1. Thứ tự ưu tiên đặt cọc đảo ngược: Áp lực bán hàng giảm đáng kể.
Yếu tố xúc tác quan trọng nhất trong năm 2026 sẽ đến từ một sự đảo chiều mạnh mẽ trong thứ tự chờ staking. Lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2025, "sự hoán đổi vai trò" sẽ diễn ra, đánh dấu sự chuyển biến trong niềm tin của nhà đầu tư từ rút lui sang việc tập trung đầu tư.
Cụ thể, khi giá ETH tăng lên khoảng 4.700 đô la vào giữa tháng 9 năm 2025, tổng cộng 2,66 triệu ETH đã chọn rút khỏi staking, tạo ra áp lực bán kéo dài trong vài tháng. Sau ba tháng rưỡi điều chỉnh, chỉ còn khoảng 80.000 ETH chờ rút khỏi staking, nghĩa là nguồn áp lực bán đã được loại bỏ phần lớn. Đồng thời, số lượng ETH chờ được staking đã tăng vọt lên 900.000-1.000.000, tăng trưởng khoảng 120% so với 410.000 vào cuối tháng 12. Con số này gấp 15 lần số lượng ETH rút khỏi hàng chờ, khiến thời gian chờ kích hoạt trình xác thực kéo dài đến 17 ngày.
Hiện tại, tổng lượng Ethereum đã đạt 35,5 triệu, chiếm 28,91% tổng nguồn cung lưu thông, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm duy trì ở mức 3-3,5%. Dữ liệu lịch sử cho thấy khi lượng Ethereum được stake vượt xa lượng Ethereum được stake, điều này thường báo hiệu sự tăng giá. Việc khóa nguồn cung lần sẽ làm giảm đáng kể lượng ETH thanh khoản trên thị trường, và kết hợp với việc các nhà đầu tư lớn liên tục mua vào vào hơn 3,1 tỷ USD kể từ tháng 7 năm 2025, tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng giá mạnh.
2. Gia nhập tổ chức: Từ nắm giữ thụ động đến tham gia tích cực
Nếu sự đảo chiều của hoạt động staking là tín hiệu về phía cung, thì sự đổ xô của các tổ chức chính là động lực cốt lõi về phía cầu. BitMine Immersion Technologies, công ty quản lý kho bạc Ethereum lớn nhất thế giới, đang viết lại cuộc chơi. Công ty này nắm giữ hơn 4,11 triệu ETH, chiếm 3,41% tổng nguồn cung, nhưng quan trọng hơn, họ đang chuyển từ "nắm giữ thụ động" sang "tạo ra sự quan tâm chủ động".
Trong tám ngày qua, BitMine đã nhận đặt cọc hơn 590.000 ETH, trị giá hơn 1,8 tỷ đô la. Trong đó riêng lần tháng 1, công ty đã nhận đặt cọc 82.560 ETH, trị giá khoảng 259 triệu đô la. BitMine dự định sẽ nhận đặt cọc 5% tổng nguồn cung Ethereum trong quý đầu tiên thông qua mạng lưới xác thực độc quyền của mình, MAVAN, với lợi nhuận dự kiến hàng năm là 374 triệu đô la. Động thái mạnh mẽ này không chỉ thúc đẩy lượng người chờ đặt cọc mà còn khiến giá cổ phiếu của BMNR tăng vọt 14%.
Các xu hướng thể chế rộng hơn cũng đáng chú ý không kém. Các quỹ ETF spot đã ghi nhận dòng vốn chảy vào vượt quá 9,6 tỷ đô la trong năm 2025, với tổng dòng vốn chảy vào lịch sử vượt quá 125 tỷ đô la. Ngày đầu tiên của năm 2026 chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào đạt 1,74 tỷ đô la. Quỹ ETHA của BlackRock nắm giữ khoảng 3 triệu ETH, trị giá gần 9 tỷ đô la. Các tổ chức như Coinbase và Grayscale dự đoán rằng năm 2026 sẽ mở ra một "kỷ nguyên thể chế", với nhiều sản phẩm ETP và kho lưu trữ Chuỗi thúc đẩy sự tăng gấp đôi Tài sản đang quản lí.
Trong khi đó, các nhà đầu tư quy mô lớn Chuỗi mua vào hơn 10 triệu ETH vào năm 2025, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH). Dữ liệu này cùng nhau chỉ ra một thực tế: các tổ chức không còn coi ETH là một tài sản thuần túy mang tính đầu cơ, mà là một tài sản cơ sở hạ tầng tỷ suất lợi nhuận .
3. Nâng cấp công nghệ: Tiến hóa hướng tới một lớp quyết toán toàn cầu
Năm 2025 là một năm trọng đại Ethereum. Các nâng cấp Pectra và Fusaka đã được triển khai, tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển hơn nữa vào năm 2026. Đây không chỉ đơn thuần là tối ưu hóa hiệu năng, mà là một sự chuyển đổi chiến lược — Ethereum thành một lớp quyết toán toàn cầu có thông lượng cao và chi phí thấp.
Bản nâng cấp Pectra, dự kiến hoàn thành vào nửa đầu năm 2025, có một bước đột phá quan trọng trong EIP-7251, giúp nâng giới hạn đặt cược của trình xác thực từ 32 ETH lên 2048 ETH. Điều này tạo điều kiện thuận lợi đáng kể cho việc đặt cược quy mô lớn của các tổ chức, đồng thời tăng dung lượng blob, tối ưu hóa cơ chế xác thực và giảm tắc nghẽn mạng. Điều này loại bỏ các rào cản kỹ thuật đối với các hoạt động đặt cược mạnh mẽ của các tổ chức như BitMine.
Quan trọng hơn, đó là nâng cấp Fusaka. Được triển khai vào tháng 12 năm 2025, nâng cấp lần giới thiệu PeerDAS (Peer-to-Peer Dữ liệu Availability Sampling), thay đổi hoàn toàn cách lưu trữ dữ liệu Layer 2. Nút đầy đủ không cần tải xuống tất cả dữ liệu blob, về mặt lý thuyết hỗ trợ tăng trưởng dung lượng blob hơn 8 lần, và chi phí Layer 2 dự kiến sẽ giảm thêm 40-90% vào năm 2026. EIP-7892 cho phép điều chỉnh động các tham số blob trong tương lai, cho phép mở rộng liên tục mà không cần hard fork— một sự đảm bảo mang tính hệ thống về mở rộng lâu dài.
Lộ trình này kéo dài đến năm 2026 và thậm chí còn tham vọng hơn. Bản nâng cấp Glamsterdam dự kiến sẽ giới thiệu cây Verkle, cơ chế tách người đề xuất và người xây dựng được mã hóa (ePBS), và danh sách truy cập cấp khối, đẩy tốc độ giao dịch (TPS) lớp 1 lên hơn 12.000 và tăng cường cơ chế rút MEV, cải thiện đáng kể hiệu quả mạng và khả năng thu lợi nhuận. Những tiến bộ công nghệ này không chỉ là lý thuyết – việc triển khai và gọi hợp đồng thông minh đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), và hoạt động Chuỗi đã đạt mức chưa từng có.
4. Độc quyền RWA: Những kẻ độc quyền của một cơ hội nghìn tỷ đô la
Địa vị Ethereum trong việc token hóa tài sản thực tế đang trở thành động lực mạnh mẽ nhất cho câu chuyện năm 2026. Đây không chỉ là sự tự tán dương trong cộng đồng tiền crypto ; mà còn là một lá phiếu được bỏ bằng tiền thật từ các tổ chức tài chính truyền thống.
Theo số liệu thống kê mới nhất từ RWA.xyz, tổng giá trị (TVL) của tài sản được mã hóa trên Chuỗi Ethereum đã đạt 12,5 tỷ đô la, chiếm 65,5% thị thị phần, vượt xa con số 2 tỷ đô la của BNB Chain và con số dưới 1 tỷ đô la của Solana và Arbitrum . Các ông lớn phố Wall như BlackRock và JPMorgan đã triển khai rộng rãi trái phiếu token hóa Chuỗi , cho vay tư nhân và các sản phẩm quỹ trên blockchain. Thị trường RWA tăng trưởng hơn 212% vào năm 2025, vượt quá 12,5 tỷ đô la về tổng quy mô, trong khi các nghiên cứu của các tổ chức cho thấy 76% các công ty quản lý tài sản có kế hoạch đầu tư vào tài sản được token hóa trước năm 2026.
Các nhà phân tích dự đoán rằng thị trường RWA sẽ mở rộng hơn mười lần vào năm 2026. Ethereum, với tư cách là lớp quyết toán an toàn và hoàn thiện nhất, sẽ trực tiếp nắm bắt phần lớn giá trị của cơ hội nghìn tỷ đô la này. Một khung pháp lý rõ ràng hơn—đặc biệt là Đạo luật CLARITY và dự luật stablecoin dự kiến sẽ được thông qua trong nửa đầu năm—sẽ thúc đẩy hơn nữa quá trình này.
Tương tự, lĩnh vực stablecoin cũng có sự chênh lệch tương tự. Ethereum đang lượng lưu thông hơn 62 tỷ đô la, chiếm tỷ lệ hơn 62% tổng số chiếm tỷ lệ 68% tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi. Các kịch bản ở cấp độ tổ chức như thanh toán B2B và quyết toán xuyên biên giới đang nhanh chóng chuyển sang Chuỗi, và một báo cáo của Artemis cho thấy khối lượng thanh toán B2B stablecoin Ethereum sẽ tăng trưởng đều đặn từ năm 2024 đến năm 2025. Đây không phải là vốn đầu cơ, mà là nhu cầu thực sự từ nền kinh tế thực.
Tóm tắt
Với sự kết hợp của cung, cầu và công nghệ, Ethereum rất có khả năng sẽ đảo ngược tình thế từ "kẻ theo sau" thành "người dẫn đầu" vào năm 2026. Đây sẽ là một thị trường bò mang tính cấu trúc được thúc đẩy bởi các tổ chức, chứ không phải là một cơn sốt đầu cơ do tâm lý nhà đầu tư bán lẻ gây ra.
Đối với những người bảo vệ dữ liệu điện tử (E-Guardians), những người đã phải vật lộn trong vài năm qua, năm 2026 có thể là năm họ chờ đợi để gặt hái thành quả. Tuy nhiên, đó chỉ là khả năng chứ không phải chắc chắn, và sự kiên nhẫn cùng lý trí vẫn là điều cần thiết trong thị trường khắc nghiệt này.
