Năm 2025 đánh dấu năm tài chính mạnh mẽ nhất từ trước đến nay của hệ sinh thái Solana, đạt mức cao kỷ lục về doanh thu, người dùng hoạt động và khối lượng giao dịch, ngay cả khi Token gốc của mạng lưới kết thúc năm với giá trị thấp hơn gần 50% so với mức đỉnh ban đầu.
Theo dữ liệu của CryptoSlate , SOL đã tăng vọt lên hơn 250 đô la trong quý đầu tiên của năm 2025 trước khi những khó khăn chung của thị trường kéo tài sản này xuống mức thấp nhất là 105 đô la, và kết thúc năm ở mức khoảng 123 đô la.
Bất chấp biến động giá cả mạnh, nền kinh tế cơ bản của mạng lưới này vẫn mở rộng với tốc độ chưa từng có.
Các ứng dụng và sàn giao dịch được xây dựng trên blockchain đã báo cáo một năm được định hình bởi hoạt động tần suất cao, phát hành tài sản ồ ạt và doanh thu tăng vọt. Điều này cho thấy một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ, tách rời khỏi giá trị đầu cơ của tài sản cơ sở.
Doanh thu kỷ lục
Quỹ Solana tiết lộ rằng các ứng dụng được xây dựng trên Solana đã tạo ra doanh thu 2,39 tỷ đô la vào năm 2025, tăng 46% so với năm trước và đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Sự tăng trưởng này không chỉ giới hạn ở một lĩnh vực duy nhất mà còn lan rộng trên nhiều nền tảng khác nhau. Bảy ứng dụng riêng biệt, bao gồm Pump.fun, AxiomExchange, MeteoraAG, Raydium, JupiterExchange, tradewithPhoton và bullx_io, mỗi ứng dụng đều vượt mốc 100 triệu đô la doanh thu hàng năm.
Bên cạnh những nhà lãnh đạo thị trường này, "phần đuôi dài" của các ứng dụng nhỏ hơn đã tạo ra tổng doanh thu vượt quá 500 triệu đô la, báo hiệu một hệ sinh thái nhà phát triển ngày càng sâu rộng.
Ở cấp độ mạng lưới, doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ. REV, một chỉ số theo dõi tổng doanh thu mạng lưới, đạt 1,4 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng gấp 48 lần trong vòng hai năm.
Trong khi đó, các chỉ số sử dụng mạng blockchain phản ánh sự tăng trưởng tài chính này. Mạng lưới đã xử lý 33 tỷ giao dịch không liên quan đến bỏ phiếu, tăng 28% so với năm trước.
Khi tính cả các giao dịch bỏ phiếu, tổng Xuất lượng đạt 116 tỷ, với tốc độ trung bình của chuỗi là 1.054 Số lượng giao dịch trên mỗi giây .
Sự gia tăng nhanh chóng số lượng người dùng đã thúc đẩy hoạt động này, với trung bình 3,2 triệu ví hoạt động độc nhất mỗi ngày, tăng 50% và lập kỷ lục mới. Hơn nữa, 725 triệu ví mới đã thực hiện ít nhất một giao dịch trong năm.
Mặc dù địa chỉ ví không tương ứng một-một với từng người dùng riêng lẻ, các nhà phân tích cho rằng con số này làm nổi bật phạm vi tham gia rộng lớn thông qua các chương trình và sàn giao dịch của Solana.
Hoạt động thương mại phát triển
Động lực tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong năm 2025 là hoạt động giao dịch diễn ra trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và cơ sở hạ tầng chuyên dụng hỗ trợ chúng.
Khối lượng giao dịch giao dịch Solana Sàn phi tập trung (DEX) đạt 1,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2025, tăng 57% so với năm trước và là mức cao kỷ lục của mạng lưới. Thanh khoản cho các giao dịch này cũng tăng mạnh, với khối lượng giao dịch giao dịch cặp SOL-stablecoin đạt 782 tỷ đô la, tăng hơn gấp đôi so với năm trước.
Thị trường tập trung thống trị ở khoảng một chục sàn giao dịch lớn, mỗi sàn xử lý khối lượng giao dịch giao dịch hơn 10 tỷ đô la. Raydium dẫn đầu lĩnh vực này với khối lượng giao dịch giao dịch 347 tỷ đô la, tiếp theo là orca_so với 241 tỷ đô la, humidifi với 184,7 tỷ đô la, SolFiAMM với 184,2 tỷ đô la và MeteoraAG với 182 tỷ đô la.
Đáng chú ý, cơ chế định tuyến giao dịch đã trải qua một sự thay đổi đáng kể vào năm 2025. "Các AMM độc quyền" (Proprietary Automated Market Makers) đã tăng thị phần khối lượng giao dịch giao dịch tổng hợp từ 19% lên 54%, cho thấy xu hướng hướng tới các thuật toán giao dịch chuyên biệt và hiệu quả hơn.
Đồng thời, thành phần của các cặp giao dịch cũng thay đổi, với SOL đóng vai trò là Token trong 42% tổng số giao dịch, trong khi stablecoin USDC neo giá với đô la chiếm 30%.
Các lĩnh vực mới nổi cũng góp phần vào sự mở rộng về khối lượng giao dịch . Các tác nhân Trí tuệ Nhân tạo (AI), các chương trình phần mềm tự động thực hiện các giao dịch on-chain , chiếm khối lượng giao dịch 31 tỷ đô la.
Trong khi đó, khối lượng giao dịch giao dịch tài sản thực tế được mã hóa đạt 598 triệu đô la, và khối lượng giao dịch giao Token dành riêng cho các dự án, chẳng hạn như JUP và RAY, lên tới 86 tỷ đô la.
Về mảng tổng hợp giao dịch, các nền tảng điều phối giao dịch trên nhiều sàn giao dịch để tìm ra mức giá tốt nhất đã xử lý khối lượng giao dịch Xuất lượng dịch lên tới 922 tỷ đô la, tăng gấp đôi so với năm 2024. JupiterExchange thống trị lĩnh vực này, chiếm 812 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch giao dịch đó.
Các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, tạo ra doanh thu 940 triệu đô la, tăng 44%, đồng thời xử lý khối lượng giao dịch giao dịch lên tới 108 tỷ đô la. AxiomExchange chiếm gần một phần ba thị phần thị trường chuyên nghiệp này.
Sự bùng nổ đầu cơ
Trong khi cơ sở hạ tầng blockchain Solana đã trưởng thành, hoạt động đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân vẫn là động lực chính thúc đẩy hoạt động mạng lưới. Memecoin, các loại tiền điện tử thường dựa trên những câu chuyện cười trên internet hoặc các xu hướng lan truyền, đã tạo ra doanh thu đáng kể, bất chấp những câu hỏi về tính bền vững lâu dài của chúng.
Khối lượng giao dịch của Memecoin đạt 482 tỷ đô la. Mặc dù con số này giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng nó đánh dấu mức tăng gấp 80 lần trong vòng hai năm, cho thấy sự bùng nổ của lĩnh vực này kể từ năm 2023.
Đáng chú ý, các launchpad, những nền tảng được thiết kế để đơn giản hóa việc tạo ra các token mới, đã trở thành yếu tố trung tâm trong quy trình này.
Sáu nền tảng khởi nghiệp, bao gồm Pump.fun, bonkfun, believeapp, MeteoraAG thông qua DBC, moonit và Raydium thông qua LaunchLab, mỗi nền tảng đều tạo điều kiện thuận lợi cho khối lượng giao dịch hơn 1 tỷ đô la. Doanh thu của các nền tảng này đã tăng gấp đôi so với năm trước, đạt 762 triệu đô la.
Pump.fun nổi lên như một ứng dụng bán lẻ tiêu biểu của năm. Nền tảng này được ghi nhận là đã giảm đáng kể các rào cản kỹ thuật trong việc tạo Token , cho phép người dùng ra mắt tài sản mới chỉ trong vài giây.
Tuy nhiên, sự dễ dàng trong việc tạo lập đã dẫn đến tình trạng bão hòa thị trường. Người dùng đã tạo ra 11,6 triệu token mới thông qua các nền tảng phát hành token (launchpad) vào năm 2025, gấp hơn hai lần so với năm trước đó.
Tuy nhiên, tỷ lệ thành công của những tài sản này lại rất nhỏ. Chỉ có 105.000 token "vượt qua" giai đoạn liên kết, một cơ chế cho phép Token được chuyển sang sàn giao dịch tiêu chuẩn khi huy động đủ Vốn .
Điều này thể hiện tỷ lệ tốt nghiệp chỉ 0,89%, củng cố thêm tính chất rủi ro cao, giống như sòng bạc của phân khúc thị trường này, nơi phần lớn các sản phẩm ra mắt nhanh chóng mất đi sức hút.
Trong khi đó, các sự kiện chính trị cũng ảnh hưởng đến sự sôi nổi đầu cơ.
Sự trở lại chính trường của Donald Trump đã châm ngòi cho làn sóng các memecoin "PolitiFi". Các token như TRUMP và MELANIA, cùng với vô số các token bắt chước, đã góp phần đáng kể vào sự tăng đột biến khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) trong suốt năm.
Giao dịch rẻ
Một yếu tố quan trọng giúp Solana có thể xử lý hiệu quả sự kết hợp đa dạng giữa giao dịch tần suất cao và Phát hành Token quy mô lớn chính là cấu trúc phí của nó.
Mặc dù hoạt động ví điện tử hàng ngày và số lượng giao dịch đạt mức cao kỷ lục, chi phí sử dụng mạng lưới lại giảm.
Phí giao dịch trung bình giảm từ 0,025 đô la năm trước xuống còn 0,017 đô la. Đáng chú ý hơn, phí trung vị giảm từ 0,0014 đô la xuống còn 0,0011 đô la.
Môi trường kinh tế này duy trì các hành vi giao dịch tần suất cao, điều mà các mạng blockchain đắt tiền hơn không thể thực hiện được.
Nó tạo điều kiện cho việc hình thành 725 triệu ví điện tử mới và cho phép Bots và tác nhân tự động hoạt động với tốc độ cao mà không làm giảm lợi nhuận.
Sự trưởng thành của các tổ chức: ETF và Stablecoin
Ngoài cơn sốt bán lẻ, năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt trong quá trình hội nhập của Solana vào các thị trường tài chính truyền thống.
Một cột mốc quan trọng là việc ra mắt các quỹ ETF Solana giao dịch giao ngay niêm yết tại Mỹ vào cuối năm 2025.
Những sản phẩm này đã mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống tiếp cận SOL mà không cần quản lý khóa riêng. Các quỹ ETF đã ghi nhận dòng vốn ròng 1,02 tỷ đô la ngay sau khi ra mắt, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức.
Đồng thời, một số công ty niêm yết như Forward Industries cũng đã sử dụng tiền điện tử làm tài sản Treasury và mua hơn 18 triệu token SOL .
Đồng thời, việc sử dụng stablecoin, các loại tiền điện tử được neo vào tiền pháp định, đã bùng nổ.
Tổng nguồn cung stablecoin trên Solana vào cuối năm 2025 đạt 14,8 tỷ USD, mức cao kỷ lục mới, gấp hơn hai lần so với năm trước.
USDC thống trị thị trường này, chiếm 66% tổng nguồn cung. Tổng khối lượng giao dịch giao dịch stablecoin đạt mức khổng lồ 11,7 nghìn tỷ đô la, tăng gấp bảy lần trong hai năm, cho thấy Solana ngày càng được sử dụng rộng rãi cho việc thanh toán và giải quyết tranh chấp toàn cầu.
Đáng chú ý, mạng lưới này cũng chứng kiến sự tăng trưởng về tài sản được mã hóa.
Cổ phiếu ra mắt on-chain với nguồn cung 1 tỷ đô la và khối lượng giao dịch 651 triệu đô la. Nguồn cung Bitcoin trên Solana tăng gấp đôi lên 770 triệu đô la, trong khi khối lượng giao dịch Bitcoin trên mạng tăng gấp năm lần lên 33 tỷ đô la.
Ngoài ra, tài sản từ các chuỗi khác, bao gồm Zcash, Monad và NEAR, cũng ra mắt trên Solana với tổng nguồn cung là 32 triệu đô la.
Do đó, dữ liệu từ Token Terminal ước tính rằng các ứng dụng trên Solana hiện đang nắm giữ khoảng 35 tỷ đô la tài sản của người dùng.
Hơn nữa, Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) của hệ sinh thái đã tăng khoảng 30 tỷ đô la kể từ tháng 1 năm 2024, tương đương mức tăng trưởng gần 10 lần chỉ trong hai năm.
Sự tích lũy giá trị này cho thấy người dùng không chỉ đơn thuần thực hiện giao dịch rồi rời đi, mà đang ngày càng đầu tư Vốn vào nền kinh tế Solana .
