Biên soạn bởi: Jerry, ChainCatcher
Diễn biến của các quỹ ETF spot crypto giao ngay trong tuần trước.
Các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra ngoài lên tới 680 triệu đô la.
Tuần trước, quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra trong bốn ngày liên tiếp, tổng cộng 680 triệu đô la , đưa tổng giá trị tài sản ròng của quỹ xuống còn 116,86 tỷ đô la.
Tuần trước, sáu quỹ ETF đã ghi nhận dòng tiền chảy ra ròng, chủ yếu đến từ FBTC, GBTC và ARKB, với mức chảy ra lần lượt là 481 triệu đô la, 171 triệu đô la và 45,4 triệu đô la.
Nguồn dữ liệu: Farside Investors
Quỹ ETF Ethereum spot của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra ngoài là 68,6 triệu đô la.
Tuần trước, quỹ ETF Ethereum spot của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra trong ba ngày, tổng cộng 68,6 triệu đô la, đưa tổng tài sản ròng xuống còn 18,7 tỷ đô la.
Dòng vốn chảy ra tuần trước chủ yếu đến từ ETHE Grayscale , với tổng số tiền rút ra là 145 triệu đô la. Ba quỹ ETF spot Ethereum cũng ghi nhận dòng vốn chảy ra ròng.
Nguồn dữ liệu: Farside Investors
Không có dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin spot Hồng Kông.
Tuần trước, không có dòng vốn nào chảy vào các quỹ ETF Bitcoin spot tại Hồng Kông, với giá trị tài sản là 346 triệu USD. Trong đó, quỹ phát hành Harvest Bitcoin chứng kiến lượng Bitcoin nắm giữ giảm xuống còn 290,96 Bitcoin, trong khi ChinaAMC vẫn duy trì lượng nắm giữ ở mức 2390 Bitcoin.
Quỹ ETF Ethereum spot tại Hồng Kông không ghi nhận dòng vốn chảy vào, với giá trị tài sản là 100 triệu đô la Mỹ.
Nguồn dữ liệu : SoSoValue
hiệu suất của các quyền chọn ETF spot crypto
Tính đến ngày 9 tháng 1, tổng khối lượng giao dịch danh nghĩa của các quyền chọn ETF Bitcoin spot tại Mỹ đạt 1,76 tỷ đô la, với tỷ lệ long-short danh nghĩa là 2,53.
Tính đến ngày 8 tháng 1, tổng vị thế giữ danh nghĩa của các quyền chọn ETF Bitcoin spot tại Mỹ đã đạt 29,99 tỷ đô la, với tỷ lệ vị thế giữ /tỷ lệ long-short danh nghĩa là 1,71.
Hoạt động giao dịch ngắn hạn đối với các quyền chọn ETF Bitcoin spot tăng, với tâm lý chung nghiêng về kỳ vọng tăng giá.
Ngoài ra, độ biến động ngụ ý là 43,94%.
Nguồn dữ liệu: SoSoValue
Tóm tắt hoạt động của các quỹ ETF crypto trong tuần qua
Grayscale đăng ký Grayscale HYPE ETF tại Delaware.
Theo thông tin đăng ký công ty tại Delaware, Grayscale đã chính thức đăng ký quỹ Grayscale HYPE ETF tại Delaware, Hoa Kỳ, với số đăng ký 10465863. Loại hình pháp nhân là ủy thác tín nhiệm theo luật định, đại diện đăng ký là CSC DELAWARE TRUST COMPANY, và địa chỉ đăng ký là 251 LITTLE FALLS DRIVE, Wilmington, DE 19808.
Trước đó hôm nay, có thông tin cho rằng quỹ ETF BNB Grayscale đã hoàn tất đăng ký tại Delaware.
Chính phủ Hàn Quốc dự kiến ban hành "Giai đoạn hai của Luật Tài sản kỹ thuật số (Tài sản ảo)" trong năm nay, bao gồm khung pháp lý cho stablecoin . Đồng thời, họ sẽ triển khai một kế hoạch quản lý giao dịch stablecoin xuyên biên giới liên quan đến luật này. Hơn nữa, Quỹ hoán đổi danh mục spot tài sản kỹ thuật số cũng dự kiến sẽ được giới thiệu trong năm nay.
Ngày 5 tháng 5, chính phủ đã công bố "Chiến lược tăng trưởng kinh tế 2026", trong đó bao gồm các nội dung đã đề cập ở trên, với Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) là cơ quan chịu trách nhiệm. Trước hết, FSC sẽ thúc đẩy giai đoạn thứ hai của luật pháp về tài sản kỹ thuật số. Đối với stablecoin, dự kiến sẽ bao gồm các nội dung sau: • Hệ thống cấp phép phát hành (yêu cầu vốn, v.v.) • Quản lý tài sản dự trữ (duy trì phát hành ở mức trên 100%) • Quyền chuộc lại, v.v. Đồng thời, một khung pháp lý cho việc chuyển nhượng và giao dịch stablecoin xuyên biên giới sẽ được phát triển cùng với luật này. Các cơ quan chịu trách nhiệm là FSC và Bộ Tài chính và Kinh tế.
Với hoạt động giao dịch sôi nổi của các quỹ ETF Bitcoin spot tại các quốc gia và khu vực khác như Hoa Kỳ và Hồng Kông, kế hoạch lần cũng bao gồm việc cho phép giao dịch các quỹ ETF tài sản kỹ thuật số spot trong năm nay. Trước đây tại Hàn Quốc , giao dịch ETF spot không khả thi vì tài sản kỹ thuật số như Bitcoin không được công nhận là tài sản cơ sở cho các quỹ ETF.
Ngoài stablecoin, chính phủ còn có kế hoạch thúc đẩy chương trình sử dụng một phần tư ngân sách nhà nước dưới dạng tiền kỹ thuật số, hay còn gọi là "token tiền gửi", vào năm 2030. Chính phủ tuyên bố sẽ sửa đổi Luật Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc và Luật Quản lý Ngân sách Nhà nước sau khi xem xét kết quả các dự án thí điểm, và sẽ thiết lập cơ sở pháp lý cho thanh toán quyết toán dựa trên blockchain trong năm nay. Hơn nữa, chính phủ cũng có kế hoạch thúc đẩy ví điện tử có thể được sử dụng cho các khoản thanh toán như phí quyết toán việc kinh doanh .
Quỹ Grayscale BNB ETF hoàn tất đăng ký tại Delaware.
Grayscale đã chính thức đăng ký một thực thể ETF dựa trên Binance Coin (BNB) (dưới hình thức quỹ tín thác theo luật định của Delaware) tại Delaware, Hoa Kỳ. Đây là một bước chuẩn bị quan trọng hướng tới sản phẩm đầu tư ETF BNB tiềm năng trong tương lai. Hiện chưa có thông báo cụ thể về thời gian ra mắt hoặc tiến trình phê duyệt theo quy định.
Theo các nguồn tin thị trường, 21Shares, một công ty con của công ty môi giới tài sản kỹ thuật số hàng đầu FalconX, đã thông báo sẽ phân phối lợi nhuận kiếm được thông qua việc đặt cọc ETH cho những người nắm giữ quỹ ETF Ethereum của mình , 21shares Ethereum ETF (TETH). Theo kế hoạch lần, người nắm giữ TETH sẽ nhận được 0,010378 đô la cho mỗi cổ phiếu TETH mà họ nắm giữ, và việc phân phối sẽ diễn ra vào ngày 9 tháng 1 năm 2026.
Trước đó, Grayscale cũng đã thông báo trong tuần này rằng họ sẽ phân phối lợi nhuận đặt cọc Ethereum cho những người nắm giữ ETHE, mỗi người sẽ nhận được 0,083178 đô la.
Đề án mới của Florida: Cho phép 10% ngân sách nhà nước đầu tư vào Bitcoin và các quỹ ETF.
Theo tạp chí Bitcoin Magazine, bang Florida gần đây đã đưa ra một dự luật đột phá nhằm thiết lập một quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược. Dự luật này sẽ cho phép chính quyền tiểu bang phân bổ tới 10% quỹ công quan trọng của mình để nắm giữ Bitcoin và các sản phẩm ETF Bitcoin.
WisdomTree đã rút lại đơn đăng ký S-1 cho quỹ ETF XRP spot của mình.
Theo Cryptopolitan , WisdomTree đã chính thức rút lại đơn đăng ký thành lập spot. Trong một thông báo vào thứ Ba, công ty cho biết họ đã "quyết định không tiếp tục" việc ra mắt sản phẩm vào thời điểm này và yêu cầu SEC rút lại đơn đăng ký cùng tất cả các phụ lục và sửa đổi kèm theo.
Trước đó, vào tháng 12 năm 2024, WisdomTree đã nộp hồ sơ đăng ký S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) liên quan đến quỹ ETF XRP spot.
Theo các nguồn tin thị trường, Morgan Stanley đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin cấp phép thành lập quỹ ETF Ethereum.
Theo các nguồn tin thị trường, công ty quản lý tài sản Bitwise đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để niêm yết quỹ ETF spot LINK (mã chứng khoán CLNK) trên nền tảng Arca sàn giao dịch New York. Tài sản của quỹ sẽ được lưu ký chung bởi Coinbase Custody và Bank of New York Mellon.
Theo Reuters, gã khổng lồ ngân hàng đầu tư Phố Wall Morgan Stanley đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin phép ra mắt các quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) liên kết với giá của tài sản crypto . Các tài liệu cho thấy Morgan Stanley có kế hoạch ra mắt các sản phẩm ETF theo dõi giá của Bitcoin(BTC) và Solana (SOL).
Động thái này sẽ tiếp tục củng cố sự hiện diện của ngân hàng trong lĩnh vực tài sản crypto . Điều đáng chú ý là hành động này diễn ra hai năm sau khi SEC phê duyệt quỹ ETF Bitcoin spot , cho thấy sự gia tăng liên tục đầu tư từ các tổ chức tài chính truyền thống vào thị trường tài sản kỹ thuật số.
Quan điểm và phân tích về các quỹ ETF crypto
Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết dòng vốn vào các quỹ ETF crypto đang ổn định sau đợt rút vốn mạnh vào tháng 12. Báo cáo của nhóm các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu lưu ý rằng trong khi các quỹ ETF cổ phiếu toàn cầu ghi nhận dòng vốn vào kỷ lục 235 tỷ đô la, các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum vẫn chứng kiến dòng vốn chảy ra trong tháng trước.
Chỉ báo hiện tại như dòng vốn vào quỹ ETF và vị thế thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho thấy áp lực bán trên thị trường crypto có thể đang giảm bớt. Các nhà phân tích cho rằng rằng điều chỉnh hồi gần đây của thị trường crypto chủ yếu là do tâm lý ngại rủi ro của nhà đầu tư sau thông báo của MSCI hồi tháng 10 về việc có thể loại bỏ một số loại tiền điện tử khỏi chỉ số, chứ không phải do sự suy giảm thanh khoản của thị trường. Quyết định của MSCI không loại bỏ Bitcoin và các công ty tài chính crypto khỏi đợt xem xét chỉ số chuẩn toàn cầu vào tháng 2 năm 2026 có thể tiếp tục hỗ trợ sự ổn định của thị trường.
JPMorgan Chase cho rằng quá trình "giảm rủi ro " trước đây trên thị trường crypto có thể sắp kết thúc, với những dấu hiệu ổn định xuất hiện trong dòng vốn ETF Bitcoin và Ethereum . Trong một báo cáo gần đây, đội ngũ phân tích do Giám đốc điều hành JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, dẫn đầu đã lưu ý rằng trong khi các quỹ ETF BTC và ETH trải qua tình trạng dòng vốn chảy ra vào tháng 12 năm 2025, các quỹ ETF cổ phiếu toàn cầu đã ghi nhận dòng vốn ròng hàng tháng lịch sử lên tới 235 tỷ đô la trong cùng kỳ. Tuy nhiên, một số chỉ báo bắt đầu cải thiện vào tháng 1 năm 2026.
Báo cáo cho biết dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã có dấu hiệu chạm đáy, trong khi chỉ báo vị thế giữ đối với hợp đồng vĩnh cửu và hợp đồng tương lai Bitcoin trên sàn CME cho thấy áp lực bán đang giảm bớt. Các nhà phân tích cho rằng rằng giai đoạn bán tháo đồng thời nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức có thể đã kết thúc vào quý IV năm 2025.
Hơn nữa, JPMorgan Chase chỉ ra rằng quyết định của MSCI trong đợt xem xét chỉ số tháng 2 năm 2026 không loại bỏ Bitcoin và các công ty dự trữ tài sản crypto khỏi các chỉ số chứng khoán toàn cầu của mình đã mang lại "ít nhất là sự cứu trợ tạm thời" cho thị trường, mang lại lợi ích cho các công ty liên quan, bao gồm cả MicroStrategy. Báo cáo cũng phủ nhận rằng điều chỉnh hồi gần đây của thị trường crypto là do thanh khoản suy giảm. JPMorgan Chase cho rằng nguyên nhân thực sự là tuyên bố ngày 10 tháng 10 của MSCI về địa vị chỉ số của MicroStrategy, điều này đã khởi động một quá trình giảm thiểu rủi ro mang tính hệ thống, và các dấu hiệu hiện tại cho thấy quá trình này về cơ bản đã hoàn tất.
Giá BTC đã bật tăng trở lại lên 90.500 đô la sau khi kiểm tra mức hỗ trợ 89.200 đô la, trùng với đường trung bình động 50 ngày. Jake Ostrovskis, người đứng đầu bộ phận giao dịch OTC Wintermute , cho biết việc thị trường không thể phá vỡ mức quan trọng 95.000 đô la đã dẫn đến giao dịch hai chiều, chủ yếu do dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF trong hai ngày giao dịch vừa qua. Hơn nữa, vị thế phái sinh cho thấy đòn bẩy thị trường tăng trưởng.
Tổng khối lượng hợp đồng mở (open interest) trên thị trường tương lai và quyền chọn BTC đã tăng lên gần 700.000 BTC, mức cao nhất trong ba tuần, và đã tăng khoảng 75.000 BTC kể từ đầu năm. Trong khi đó, tỷ lệ phí giao dịch (funding rate) đối với hợp đồng tương lai vĩnh cửu vẫn ở mức dương khoảng 0,09%, cho thấy các vị thế mua đang trả phí cho các vị thế đầu cơ giá xuống để duy trì vị thế của họ, và các nhà giao dịch có thể đang sử dụng đòn bẩy để mua vào vào khi giá giảm, điều này làm tăng rủi ro thanh lý vị thế mua.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết: "Hiện tại Morgan Stanley đang quản lý 20 quỹ ETF, nhưng hầu hết trong số đó được ra mắt dưới các thương hiệu như Calvert, Parametric và Eaton Vance. Việc đăng ký quản lý các quỹ ETF Bitcoin lần Solana sẽ là quỹ ETF thứ ba và thứ tư được vận hành trực tiếp dưới thương hiệu 'Morgan Stanley', điều này khá đáng chú ý."
Matrixport đã công bố một phân tích về dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin, cho biết mặc dù dòng vốn này không tăng trưởng tuyến tính, nhưng quy mô tổng thể vẫn rất đáng kể. Dữ liệu cho thấy các quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 34 tỷ đô la vào năm 2024, và thêm 22 tỷ đô la nữa vào năm 2025, và mua vào liên tục này đã hỗ trợ giá Bitcoin.
Matrixport chỉ ra rằng dòng vốn đổ vào ETF đã chậm lại vào đầu năm 2025 do chính sách thuế quan của Trump, nhưng vẫn tiếp tục vượt trội so với năm 2024 trong phần lớn thời gian của năm cho đến cuộc họp của FOMC vào cuối tháng 10. Dòng vốn tăng tốc đáng kể vào giữa năm, trước khi chững lại trong quý IV. Matrixport cho rằng sự thay đổi này là một sự điều chỉnh theo chu kỳ hơn là một sự suy yếu về cấu trúc, có khả năng đặt nền móng cho một vòng dòng vốn mới, và có thể lớn hơn, đổ vào các ETF Bitcoin vào năm 2026.
Jeff Park, một cố vấn tại Bitwise, quan điểm về việc Morgan Stanley ra mắt quỹ ETF Bitcoin trên nền tảng X, cho rằng động thái này rất quan trọng.
Jeff Park cho biết quyết định của Morgan Stanley ra mắt sản phẩm mang thương hiệu riêng hai năm sau khi các quỹ ETF Bitcoin spot đầu tiên đã chiếm phần lớn thanh khoản phản ánh đánh giá của họ thông qua các kênh quản lý tài sản nội bộ cho rằng quy mô thị trường và nhu cầu từ khách hàng mới vẫn khả thi về mặt thương mại.
Jeff Park tiếp tục chỉ ra rằng các quỹ ETF Bitcoin không chỉ là sản phẩm tài chính dành cho các tổ chức quản lý tài sản, mà còn có ý nghĩa biểu tượng ở cấp độ thương hiệu và xã hội, và có thể được sử dụng để tiếp cận các nhóm khách hàng cụ thể như các nhà đầu tư độc lập có giá trị tài sản cực kỳ cao. Ông cũng cho rằng rằng động thái này có thể được xem như một sự sắp xếp mang tính phòng thủ đối với quyền phân phối nền tảng và việc giữ lại phí, tức là kiểm soát mối quan hệ khách hàng thông qua các sản phẩm độc quyền, thay vì nhường lợi nhuận phân phối cho bên thứ ba. Trong bối cảnh đó, Jeff Park bày tỏ sự lạc quan về các động thái liên quan của Bitwise và Morgan Stanley.
Nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas, đã đăng trên mạng xã hội rằng các quỹ ETF đã ghi nhận dòng vốn chảy vào đạt 7,1 tỷ đô la vào ngày 2 tháng 1 (ngày giao dịch đầu tiên của năm đối với cổ phiếu Mỹ). Nếu tốc độ này tiếp tục, tổng dòng vốn chảy vào trong năm nay có thể đạt 1,8 nghìn tỷ đô la (một ước tính có phần phóng đại).
VOO (quỹ ETF của Vanguard theo dõi chỉ số S&P 500) vẫn đứng đầu danh sách như thường lệ. SGOV của BlackRock cũng vẫn nằm trong danh sách, với quỹ ETF Bitcoin spot IBIT xếp thứ mười với 287 triệu đô la dòng vốn chảy vào. Xu hướng chung rất giống với năm ngoái. Mặc dù dữ liệu hiện tại vẫn còn sớm và có thể chứa nhiễu, nhưng các diễn biến thị trường thường bắt đầu hình thành vào đầu năm mới.
Nate Geraci: Hiện tại có hơn 130 đơn đăng ký ETF liên quan đến crypto đã được gửi đến SEC.
Nate Geraci, chủ tịch của The ETF Store, đã tuyên bố trong một bài báo trên nền tảng X rằng hơn 130 hồ sơ ETF liên quan đến crypto đã được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Một số xu hướng dự kiến sẽ xuất hiện vào năm 2026, bao gồm việc áp dụng rộng rãi hơn các quỹ ETF BTC và ETH spot, và sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với các quỹ ETF SOL và XRP. Nate Geraci cho rằng các quỹ ETF chỉ crypto sẽ chứng kiến tăng trưởng đáng kể trong năm nay.
