"Việc ngăn chặn lợi nhuận từ stablecoin là để bảo vệ các ngân hàng, chứ không phải người tiêu dùng," một giáo sư người Mỹ chỉ trích hoạt động vận động hành lang.

Giáo sư Đại học Columbia bác bỏ "huyền thoại về stablecoin": "Hoạt động vận động hành lang của ngân hàng đang cản trở lợi ích người tiêu dùng"

Ngành ngân hàng Mỹ đã bị chỉ trích vì lan truyền "những lời đồn thổi sai sự thật" về khả năng sinh lời của stablecoin và bảo vệ lợi nhuận của chính ngành mình. Giáo sư Omid Malekan, người giảng dạy về tiền điện tử tại Trường Kinh doanh Columbia, nhấn mạnh rằng "Quốc hội nên ưu tiên người tiêu dùng hơn các ngân hàng có lợi nhuận."

Giáo sư Malek-An tuyên bố hôm thứ Hai trên X (trước đây là Twitter) rằng ông "thất vọng vì việc thông qua dự luật cấu trúc thị trường đang bị trì hoãn do vấn đề doanh thu của stablecoin", đồng thời nói thêm rằng "hầu hết các lo ngại đang lan truyền ở Washington chỉ là những lời đồn thổi vô căn cứ". Ông lập luận rằng "hiện tại, việc thông qua dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử có thể phụ thuộc vào việc các nhà phát hành stablecoin có thể chia sẻ doanh thu với bên thứ ba hay không".

Mối quan ngại thực sự của các ngân hàng là dòng tiền gửi chảy ra ngoài.

Trọng tâm của cuộc tranh cãi là "nút thắt doanh thu" - ai sẽ nhận được "thu nhập lãi" từ dự trữ stablecoin? Một số ngân hàng lớn và các nhóm vận động hành lang ngân hàng đang kêu gọi bịt kín lỗ hổng này. Nhà phân tích công nghệ Paul Baron giải thích: "Mối lo ngại của họ là nếu người dùng nhận được lợi nhuận không rủi ro khoảng 5% mỗi năm thông qua stablecoin, họ sẽ trải qua một dòng tiền gửi ồ ạt chảy ra ngoài, một hiện tượng được gọi là 'rút tiền ồ ạt'." Lập luận đưa ra là điều này có thể đe dọa tính thanh khoản của các ngân hàng cộng đồng địa phương.

Stablecoin có thể làm tăng tiền gửi, chứ không làm giảm chúng.

Tuy nhiên, Giáo sư Malek-An chỉ ra rằng những lo ngại này hoàn toàn không đúng sự thật. Ông nói: "Quan điểm cho rằng sự gia tăng của stablecoin sẽ dẫn đến sự sụt giảm tiền gửi là một điều hoang đường. Trên thực tế, cấu trúc của stablecoin, vốn thu hút nhu cầu đáng kể từ nước ngoài, đòi hỏi các nhà phát hành phải nắm giữ dự trữ dưới dạng trái phiếu kho bạc Mỹ hoặc tiền gửi, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng hoạt động ngân hàng nói chung."

Ông cũng nói thêm: "Luận điểm cho rằng stablecoin ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động cho vay của ngân hàng là không thuyết phục", và "Các ngân hàng chỉ cần đưa ra lãi suất cao hơn cho người dùng của họ". Thực tế, lãi suất trung bình hiện tại đối với tài khoản tiết kiệm ở Mỹ chỉ là 0,62%.

Việc chấp nhận stablecoin đặt ra mối đe dọa lớn hơn đối với các ngân hàng lớn.

Giáo sư Malek-An lập luận rằng "hiện tại, không phải các ngân hàng khu vực, mà chính các ngân hàng lớn 'trung tâm tài chính' mới cảm thấy bị đe dọa lớn nhất từ sự lan rộng của stablecoin." Ông phân tích rằng "những lời đồn thổi sai sự thật này đang được các ngân hàng lớn lan truyền để bảo vệ lợi nhuận của họ, và một số công ty khởi nghiệp tiền điện tử đang lợi dụng xu hướng này để bán các dịch vụ công nghệ của mình cho các ngân hàng khu vực."

“Để có một nền kinh tế lành mạnh, chúng ta cần xem xét lợi ích của cả người gửi tiền lẫn người đi vay,” ông nói. “Việc ngăn cản các nhà phát hành stablecoin chia sẻ lợi nhuận với người dùng cuối cùng sẽ hạn chế quyền lợi của người gửi tiền thay vì bảo vệ lợi nhuận của các ngân hàng.”

Quốc hội phải ưu tiên đổi mới và người tiêu dùng.

Thông điệp của Giáo sư Malek-An gửi đến Quốc hội rất rõ ràng: "Chúng ta phải ưu tiên đổi mới công nghệ và bảo vệ người tiêu dùng, chứ không phải bảo vệ lợi nhuận tối đa của các ngân hàng lớn." Ông nhấn mạnh, "Hầu hết các mối lo ngại do ngành ngân hàng nêu ra đều không có cơ sở. Quốc hội từ trước đến nay luôn ưu tiên sự tiến bộ hơn lợi ích của các tập đoàn, và chúng ta phải chấm dứt điều đó ngay bây giờ."

Trong khi đó, luật sư John Deaton, ứng cử viên Thượng nghị sĩ, chỉ trích nhóm vận động hành lang ngân hàng vì gây áp lực lên Quốc hội, nói rằng, "Ngân hàng không phải là bạn của các vị, và các chính trị gia chuyên nghiệp ủng hộ họ cũng vậy." Deaton cũng ám chỉ khả năng thay đổi lập trường của Quốc hội, cho biết Coinbase đang cân nhắc rút lại sự ủng hộ đối với Đạo luật CLARITY nếu đạo luật này bao gồm điều khoản giới hạn lãi suất stablecoin.

Cuộc tranh luận gần đây không chỉ đơn thuần là thảo luận về các sản phẩm tài chính, mà còn cho thấy mâu thuẫn lợi ích gay gắt giữa ngành công nghiệp tiền điện tử, các tổ chức tài chính truyền thống và người tiêu dùng. Vẫn còn phải xem việc thể chế hóa stablecoin sẽ tác động như thế nào đến khả năng cạnh tranh của tiền điện tử tại Hoa Kỳ.

💡 "Lợi nhuận thực sự đến từ đâu?"... Hãy cùng tìm hiểu cấu trúc của stablecoin tại TokenPost Academy.

Sự thật mà các ngân hàng không nói cho bạn biết, và "cấu trúc lợi nhuận" ẩn giấu đằng sau Stablecoin — Đầu tư không còn chỉ dựa vào lãi suất nữa.

Như Giáo sư Malek-An của Đại học Columbia đã chỉ ra, để hiểu được xu hướng thị trường cần phải phân tích cấu trúc về "lợi nhuận đến từ đâu và ai là người hưởng lợi".

Ngay cả trong hệ sinh thái DeFi thực tế, nếu bạn không hiểu một cách có hệ thống về "cấu trúc được thiết kế để tạo ra lợi nhuận", bạn có thể gặp rủi ro khi hệ thống sụp đổ như Terra-Luna.

💰 Trong khóa học TokenPost Academy [Bước 5: Người dùng DeFi] ,

- Cấu trúc và rủi ro của Stablecoin

- Phương pháp dự phòng thanh khoản và phân phối lợi nhuận

- Phân tích các chỉ số chính như tỷ lệ LTV, giá thanh lý và tỷ lệ tài trợ

Nó nuôi dưỡng "khả năng đầu tư bằng kiến thức" thông qua phần lưng.

[Đăng ký tham gia TokenPost Academy]

Chương trình học : Một khóa học chuyên sâu 7 bước bao gồm mọi thứ từ DeFi, quyền chọn tương lai và kinh tế vĩ mô.

Ưu đãi : Nhận ngay 1.000 won cho tháng đầu tiên khi đăng ký gói thành viên hàng tháng 20.000 won.

Truy cập vào : https://www.tokenpost.kr/membership

Biện pháp phòng ngừa TP AI

Bài viết này được tóm tắt bằng mô hình ngôn ngữ dựa trên TokenPost.ai. Một số điểm quan trọng trong văn bản có thể bị lược bỏ hoặc không chính xác.

Nhận tin tức cập nhật liên tục... Tham gia nhóm Telegram của TokenPost