Tác giả: Delphi Digital
Biên soạn bởi: Jia Huan, ChainCatcher
1. AI Agent bắt đầu hoạt động giao dịch tự động.
Giao thức x402 cho phép bất kỳ API nào cũng có thể hạn chế quyền truy cập thông qua thanh toán bằng crypto. Khi một tác nhân cần dịch vụ, họ sẽ thanh toán ngay lập tức bằng stablecoin. Không cần giỏ hàng, không cần đăng ký. ERC-8004 tăng cường sự tin cậy bằng cách tạo ra một sổ đăng ký uy tín cho các tác nhân (bao gồm lịch sử hoạt động và tài sản thế chấp đã được đặt cọc). Kết hợp lại, bạn có được một nền kinh tế tác nhân tự động. Người dùng có thể ủy thác việc lập kế hoạch du lịch. Các tác nhân của họ sẽ thuê lại nhiệm vụ cho các tác nhân tìm kiếm chuyến bay, thanh toán phí dữ liệu thông qua x402 và đặt vé trực Chuỗi, tất cả đều không cần sự can thiệp của con người.
2. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vĩnh viễn đang dần thay thế ngành tài chính truyền thống.
Tài chính truyền thống rất tốn kém do tính phân mảnh của nó. Giao dịch diễn ra trên sàn giao dịch, quyết toán thông qua các trung tâm thanh toán bù trừ, và việc lưu ký được thực hiện bởi các ngân hàng. Blockchain nén tất cả những điều này vào một hợp đồng thông minh duy nhất. Hyperliquid hiện đang xây dựng vay mượn tích hợp. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh cửu có tiềm năng hoạt động đồng thời như các nhà môi giới, sàn giao dịch, người lưu ký, ngân hàng và trung tâm thanh toán bù trừ. Các đối thủ cạnh tranh như @Aster_DEX, @Lighter_xyz và @paradex đang chạy đua để bắt kịp.
3. Các thị trường dự đoán nâng cấp thành cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.
Thomas Peterffy, Chủ tịch của Interactive Brokers, xem thị trường dự đoán như một lớp thông tin thời gian thực cho danh mục đầu tư. Nhu cầu ban đầu trên IBKR tập trung vào các hợp đồng thời tiết cho rủi ro năng lượng, hậu cần và bảo hiểm. Năm 2026 sẽ mở ra các danh mục mới: thị trường sự kiện vốn chủ sở hữu nhắm mục tiêu vào lợi nhuận vượt quá kỳ vọng và phạm vi chỉ dẫn , dữ liệu kinh tế vĩ mô như CPI và các quyết định Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ , và thị trường giá trị tương đối giữa tài sản. Các nhà giao dịch nắm giữ token hóa AAPL có thể phòng ngừa rủi ro lợi nhuận thông qua các hợp đồng nhị phân đơn giản mà không cần giao dịch quyền chọn. Thị trường dự đoán sẽ trở thành phái sinh hàng đầu.
4. Hệ sinh thái thu hồi lợi nhuận stablecoin từ các nhà phát hành.
Coinbase đã kiếm được hơn 900 triệu đô la Mỹ thu nhập USDC năm ngoái chỉ bằng cách kiểm soát việc phân phối. Chuỗi như Solana, BSC, Arbitrum, Aptos và Avalanche chỉ kiếm được khoảng 800 triệu đô la Mỹ phí hàng năm, nhưng mạng lưới của họ lại nắm giữ hơn 30 tỷ đô la Mỹ USDC và USDT. Các nền tảng thúc đẩy việc chấp nhận stablecoin đang bòn rút nhiều lợi nhuận từ các nhà phát hành hơn cả số tiền mà chính họ kiếm được.
Tình hình đang thay đổi. Hyperliquid đã tiến hành quy trình đấu thầu USDH và hiện nhận được một nửa lợi nhuận dự trữ cho quỹ hỗ trợ của mình. Mô hình "stablecoin-as-a-service" của Ethana hiện đang được Sui, MegaETH và Jupiter áp dụng. Lợi nhuận trước đây được tích lũy thụ động cho các doanh nghiệp hiện có giờ đây đang được các nền tảng tạo ra nhu cầu thu hồi.
5. DeFi khắc phục tình trạng cho vay thiếu tài sản thế vay mượn
Giao thức cho vay DeFi tự hào có hàng tỷ TVL (Tổng giá trị bị khóa), nhưng hầu hết đều yêu cầu thế chấp vượt mức. Chìa khóa để mở khóa điều này là zkTLS. Người dùng có thể chứng minh số dư ngân hàng của họ vượt quá một số tiền nhất định mà không cần tiết lộ số tài khoản, lịch sử giao dịch hoặc danh tính của họ. @3janexyz tận dụng dữ liệu Web2 Finance đã được xác minh để cung cấp các khoản tín dụng USDC dưới mức thế chấp tức thì. Thuật toán giám sát người vay trong thời gian thực và tự động điều chỉnh lãi suất. Khung tương tự có thể sử dụng lịch sử hoạt động như một điểm tín dụng để thẩm định AI Agent. @maplefinance, Centrifuge và @USDai_Official đang nghiên cứu các vấn đề liên quan. Năm 2026 là năm mà vay mượn dưới mức thế chấp chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang cơ sở hạ tầng.
6. Giao dịch ngoại Chuỗi tìm được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.
Stablecoin USD chiếm 99,7% lượng cung ứng, nhưng con số này có thể đã đạt đỉnh. Thị trường ngoại hối truyền thống là một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la với vô số trung gian, kênh quyết toán phân tán và phí giao dịch cắt cổ. Ngoại hối Chuỗi forex) đơn giản hóa quy trình giao dịch bằng cách loại bỏ nhiều trung gian thông qua việc tất cả các loại tiền tệ đều tồn tại dưới dạng tài sản được token hóa trên một lớp thực thi chung. Sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường có thể xuất hiện ở các cặp tiền tệ thị trường mới nổi, nơi các kênh ngoại hối truyền thống đắt đỏ và kém hiệu quả nhất. Tại những thị trường chưa được phục vụ đầy đủ này, giá trị mà crypto mang lại là rõ ràng nhất.
7. Vàng và Bitcoin sẽ thu hút dòng vốn trú ẩn an toàn.
Giá vàng đã tăng vọt 60% sau khi chúng tôi đánh dấu là một trong những biểu đồ đáng chú ý nhất. Bất chấp giá kỷ lục, các ngân hàng trung ương đã mua hơn 600 tấn. Trung Quốc luôn là một trong những nước mua tích cực nhất. Điều kiện kinh tế vĩ mô hỗ trợ đà tăng trưởng liên tục của vàng. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang cắt giảm lãi suất. Thâm hụt ngân sách sẽ kéo dài đến năm 2027. Lượng tiền M2 toàn cầu đang vượt qua đỉnh điểm. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) đang chấm dứt chính sách thắt chặt định lượng. Vàng thường đi trước Bitcoin từ ba đến bốn tháng. Khi việc mất giá tiền tệ trở thành vấn đề lớn trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, cả hai tài sản này sẽ chứng kiến dòng vốn đổ vào các tài sản an toàn.
8. Sàn giao dịch đã trở thành một "ứng dụng phổ biến".
Coinbase, Robinhood, Binance và Kraken không chỉ đơn thuần xây dựng sàn giao dịch nữa. Họ đang xây dựng các ứng dụng đa năng. Coinbase sử dụng Base làm hệ điều hành, Base App làm giao diện, USDC làm thu nhập đảm bảo và Deribit cho phái sinh . Số lượng thành viên Gold của Robinhood tăng trưởng 77% so với năm trước và đang đóng vai trò là động lực giữ chân khách hàng. Binance đã hoạt động ở quy mô siêu ứng dụng, với hơn 270 triệu người dùng và 250 tỷ đô la thanh toán. Khi việc phân phối trở nên rẻ hơn, giá trị sẽ thuộc về những người sở hữu người dùng. Năm 2026 sẽ là năm mà những người chiến thắng bắt đầu phân hóa.
9. Cơ sở hạ tầng bảo mật thông tin cá nhân đáp ứng kịp nhu cầu.
Liên minh châu Âu đã thông qua Đạo luật Kiểm soát Giao dịch Tiền mặt, giới hạn giao dịch tiền mặt ở mức 10.000 euro. Ngân hàng Trung ương châu Âu dự định ra mắt đồng euro kỹ thuật số với giới hạn nắm giữ 3.000 euro. Cơ sở hạ tầng bảo mật đang bắt kịp. @payy_link đang ra mắt thẻ crypto có chức năng bảo mật. @SeismicSys cung cấp crypto cấp độ giao thức cho các công ty fintech. @KeetaNetwork đã triển khai KYC Chuỗi mà không yêu cầu tiết lộ dữ liệu cá nhân. @CantonNetwork cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng bảo mật cho các tổ chức tài chính lớn. Nếu không có các kênh bảo mật, stablecoin sẽ đạt đến giới hạn chấp nhận của chúng.
10. Lợi nhuận Altcoin vẫn còn nhiều biến động.
Thị trường tăng giá mạnh mẽ trên diện rộng như trong quá khứ sẽ không quay trở lại. Hơn 3 tỷ đô la giá trị mở khóa token. Cạnh tranh từ trí tuệ nhân tạo, robot và công nghệ sinh học đang ngày càng gay gắt. Dòng vốn ETF tập trung vào Bitcoin và một vài cổ phiếu vốn hóa lớn. Các quỹ sẽ hội tụ xung quanh nhu cầu cấu trúc: token có dòng vốn ETF, giao thức có thu nhập thực tế và mua lại, và ứng dụng có sự phù hợp thực sự giữa sản phẩm và thị trường. Những người chiến thắng sẽ tập trung ở đội ngũ có thể xây dựng được hệ thống bảo vệ cạnh tranh trong các lĩnh vực có hoạt động kinh tế thực sự.
Phần kết luận
Crypto đang bước vào giai đoạn tiếp theo. Sự thể chế hóa đã đến. Thị trường dự đoán, cho vay trên Chuỗi, kinh tế đại lý và stablecoin như một phần cơ sở hạ tầng đại diện cho một sự thay đổi mô hình thực sự. Crypto đang trở thành lớp cơ sở hạ tầng của tài chính toàn cầu. Đội ngũ hiểu được điều này sẽ định hình thập kỷ tới.
