Trong một bước phát triển mang tính bước ngoặt đối với công nghệ tài chính, Figure Technology Solutions, công ty niêm yết trên Nasdaq, đã ra mắt Mạng lưới Cổ phiếu Công khai On-Chain (OPEN), làm thay đổi căn bản cách các nhà đầu tư tương tác với thị trường chứng khoán. Nền tảng dựa trên blockchain này cho phép phát hành và cho vay trực tiếp các cổ phiếu thực tế mà không cần các trung gian truyền thống, có khả năng định hình lại cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán trong nhiều năm tới. Thông báo được đưa ra từ San Francisco vào ngày 15 tháng 3 năm 2025, đại diện cho một trong những sự tích hợp quan trọng nhất của công nghệ blockchain vào lĩnh vực tài chính chính thống cho đến nay.
Hiểu rõ cách tiếp cận mang tính cách mạng của Nền tảng MỞ
Nền tảng OPEN của Figure Technologies thể hiện một bước đột phá cơ bản so với các giải pháp chứng khoán được mã hóa hiện có. Không giống như các tài sản tổng hợp chỉ đơn thuần theo dõi giá cổ phiếu, OPEN trực tiếp phát hành cổ phiếu với quyền sở hữu có thể xác minh được trên chuỗi khối độc quyền của mình. Sự khác biệt này tạo ra quyền sở hữu hợp pháp thực sự cho các nhà đầu tư thay vì rủi ro Phái sinh . Do đó, các cổ đông có thể thực hiện quyền biểu quyết và nhận cổ tức trực tiếp thông qua cơ sở hạ tầng chuỗi khối.
Nền tảng này loại bỏ nhiều trung gian truyền thống, bao gồm các công ty môi giới, người giám hộ và các trung tâm thanh toán bù trừ. Cách tiếp cận tinh gọn này có khả năng rút ngắn thời gian thanh toán từ chu kỳ T+2 tiêu chuẩn xuống gần như tức thời. Hơn nữa, hệ thống cho phép Cho vay ngang hàng (P2P) và thế chấp cổ phiếu mà không cần sự hỗ trợ của bên thứ ba. Các nhà phân tích công nghệ tài chính nhận định điều này có thể giảm đáng kể chi phí đồng thời tăng khả năng tiếp cận thị trường.
Kiến trúc kỹ thuật và khung bảo mật
OPEN hoạt động trên nền tảng Provenance Blockchain độc quyền của Figure, được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng tài chính với các giao thức bảo mật cấp doanh nghiệp. Mạng lưới sử dụng cơ chế Consensus Bằng chứng cổ phần (PoS) được tối ưu hóa để tuân thủ quy định và đảm bảo Tính chất cuối cùng giao dịch. Mỗi đợt phát hành cổ phiếu đều trải qua quy trình xác minh nghiêm ngặt để đảm bảo phản ánh chính xác cấu trúc sở hữu doanh nghiệp cơ bản.
Nền tảng này tích hợp nhiều lớp bảo mật, bao gồm ví Đa chữ ký (Multi-SIG) , giải pháp lưu ký cấp độ tổ chức và hệ thống giám sát thời gian thực. Hơn nữa, tất cả các giao dịch đều lưu giữ đầy đủ nhật ký kiểm toán trên sổ cái bất biến. Tính minh bạch này có khả năng giảm thiểu rủi ro gian lận đồng thời cung cấp cho các cơ quan quản lý khả năng giám sát chưa từng có đối với các hoạt động thị trường. Các chuyên gia trong ngành nhấn mạnh rằng kiến trúc này giải quyết những lo ngại trước đây về tính phù hợp của blockchain đối với thị trường chứng khoán được quản lý.
Phân tích so sánh: OPEN so với Cổ phiếu được token hóa truyền thống
Lĩnh vực công nghệ tài chính đã chứng kiến nhiều phương pháp số hóa các tài sản truyền thống. Để hiểu rõ hơn về sự đổi mới của OPEN, hãy xem xét phân tích so sánh này:
| Tính năng | Cổ phiếu được token hóa truyền thống | Hình ảnh Nền tảng MỞ |
|---|---|---|
| Cơ cấu sở hữu | Giá các sản phẩm phái sinh tổng hợp theo dõi giá cả | Quyền sở hữu hợp pháp trực tiếp đối với cổ phần |
| Cần có người trung gian | Nhiều (người giám hộ, người môi giới, sàn giao dịch) | Phát hành trực tiếp tối thiểu |
| Thời gian thanh toán | Thông thường T+2 ngày làm việc | Giao dịch gần như tức thời on-chain |
| Cơ chế cho vay | Thông qua các nhà môi giới chính hoặc các bộ phận cho vay | Giao dịch trực tiếp giữa người dùng với nhau trên nền tảng |
| Tuân thủ quy định | Tùy thuộc vào khu vực pháp lý và cấu trúc. | Được tích hợp vào giao thức blockchain |
Sự so sánh này làm nổi bật giá trị độc đáo của OPEN trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển. Về cơ bản, nền tảng này tạo ra một cơ sở hạ tầng thị trường song song chứ không chỉ đơn thuần là số hóa các quy trình hiện có.
Ý nghĩa thị trường và tác động đến ngành
Việc ra mắt OPEN mang lại những tác động sâu sắc đối với thị trường chứng khoán toàn cầu. Thứ nhất, nó có khả năng dân chủ hóa việc tiếp cận hoạt động cho vay chứng khoán, vốn truyền thống do các nhà đầu tư tổ chức thống trị. Các nhà đầu tư cá nhân giờ đây có thể cho vay cổ phiếu trực tiếp cho người đi vay, kiếm thêm thu nhập từ các khoản đầu tư của mình. Thứ hai, nền tảng này có thể tăng hiệu quả thị trường bằng cách giảm bớt sự cản trở trong các quy trình phân bổ Vốn .
Các tổ chức tài chính đối mặt với cả thách thức và cơ hội từ sự phát triển này. Các trung gian truyền thống phải điều chỉnh mô hình kinh doanh của mình trong khi các công ty ứng dụng công nghệ blockchain có được những hướng đi mới để đổi mới. Thêm vào đó, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới phải phát triển khuôn khổ cho cơ sở hạ tầng tài chính lai này. Những dấu hiệu ban đầu cho thấy các cơ quan quản lý quan tâm đến thiết kế tập trung vào tuân thủ của OPEN, đặc biệt là nhật ký kiểm toán minh bạch và cơ chế xác minh quyền sở hữu.
Các nhà phân tích thị trường dự đoán một số kết quả tiềm năng từ việc áp dụng OPEN:
- Giảm chi phí giao dịch thông qua việc loại bỏ phí trung gian.
- Tăng tính thanh khoản trên thị trường chứng khoán thông qua việc cho vay cổ phiếu dễ dàng hơn.
- Tăng cường tính minh bạch của thị trường thông qua hồ sơ giao dịch bất biến.
- Các sản phẩm tài chính mới tận dụng các tính năng vốn chủ sở hữu có thể lập trình được.
- Hội nhập thị trường toàn cầu thông qua cơ sở hạ tầng blockchain Không biên giới.
Khung pháp lý và các vấn đề cần xem xét về tuân thủ
Figure Technologies đã hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý trong suốt giai đoạn phát triển của OPEN. Nền tảng này tích hợp trực tiếp các tính năng tuân thủ vào giao thức blockchain của mình, bao gồm hệ thống báo cáo quy định tự động và hệ thống xác minh nhà đầu tư. Cách tiếp cận này giải quyết các mối lo ngại về yêu cầu chống rửa tiền (AML) và nhận dạng khách hàng (Kiểm Tra Danh Tính (KYC)) trong các ứng dụng tài chính phi tập trung.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã giám sát các nền tảng chứng khoán dựa trên blockchain trong nhiều năm. Thiết kế của OPEN dường như đáp ứng các hướng dẫn quy định trước đây về bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Tuy nhiên, việc được chấp thuận hoàn toàn về mặt quy định sẽ đòi hỏi phải chứng minh được hiệu quả hoạt động trong điều kiện thị trường thực tế. Việc phối hợp quy định quốc tế đặt ra những thách thức bổ sung do luật chứng khoán khác nhau giữa các quốc gia.
Góc nhìn chuyên gia về sự chuyển đổi thị trường
Các chuyên gia công nghệ tài chính nhấn mạnh tiềm năng của OPEN trong việc kết nối tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Tiến sĩ Elena Rodriguez, Giám đốc Nghiên cứu Blockchain tại Đại học Stanford, nhận xét: “Đây là sự tích hợp công nghệ blockchain tinh vi nhất vào thị trường chứng khoán được quản lý cho đến nay. Mô hình sở hữu trực tiếp giải quyết những hạn chế cơ bản của các phương pháp mã hóa token trước đây.”
Các chuyên gia trong ngành nhấn mạnh những tác động thực tiễn. Michael Chen, Giám đốc Đầu tư tại Horizon Vốn, nhận xét: “Khả năng thế chấp cổ phiếu trực tiếp on-chain có thể làm thay đổi hoạt động cho vay ký quỹ và tài trợ danh mục đầu tư. Điều này tạo ra những cơ hội mới cho cả nhà đầu tư và người đi vay, đồng thời có khả năng giảm thiểu rủi ro hệ thống thông qua việc theo dõi đòn bẩy minh bạch.”
Những phân tích chuyên sâu này nhấn mạnh tầm quan trọng của OPEN vượt xa sự đổi mới công nghệ. Nền tảng này giải quyết những bất hiệu quả thực sự của thị trường đồng thời vẫn đảm bảo tuân thủ quy định – một sự cân bằng mà các ứng dụng tài chính dựa trên blockchain trước đây đã gặp khó khăn.
Lịch trình triển khai và triển vọng áp dụng
Figure Technologies có kế hoạch triển khai OPEN theo từng giai đoạn trong suốt năm 2025. Giai đoạn triển khai ban đầu tập trung vào một số cổ phiếu blue-chip chọn lọc, sau đó sẽ dần mở rộng sang các chỉ số thị trường rộng hơn. Công ty đã hợp tác với một số tổ chức tài chính để thử nghiệm và xác thực trước khi chính thức cung cấp cho công chúng. Cách tiếp cận thận trọng này phản ánh những bài học từ các dự án fintech trước đây đã tiến hành quá nhanh mà không có cơ sở hạ tầng đầy đủ.
Việc áp dụng nền tảng này có thể sẽ theo mô hình tương tự như các đổi mới tài chính khác: sự chấp nhận sớm từ các tổ chức, sau đó là sự tiếp cận dần dần từ các nhà đầu tư cá nhân. Thành công của nền tảng phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm sự chấp thuận của cơ quan quản lý, sự chấp nhận của các bên tham gia thị trường và độ tin cậy của công nghệ. Những điểm tương đồng trong lịch sử với việc áp dụng giao dịch điện tử vào những năm 1990 cho thấy khả năng có sự phản kháng từ các trung gian truyền thống cùng với sự đón nhận nhiệt tình từ các bên tham gia thị trường đổi mới.
Phần kết luận
Nền tảng OPEN của Figure Technologies đại diện cho một bước phát triển mang tính đột phá trong cơ sở hạ tầng phát hành và cho vay cổ phiếu on-chain . Bằng cách cho phép sở hữu trực tiếp và giao dịch ngang hàng mà không cần các trung gian truyền thống, hệ thống này có tiềm năng tăng hiệu quả thị trường đồng thời giảm chi phí. Thiết kế tập trung vào tuân thủ quy định của nền tảng giải quyết các mối lo ngại về pháp lý đã cản trở các ứng dụng tài chính blockchain trước đây. Khi thị trường tài chính tiếp tục phát triển theo hướng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, OPEN cung cấp một mô hình hấp dẫn để tích hợp công nghệ blockchain với các chứng khoán được quản lý. Những tháng tới sẽ cho thấy liệu cách tiếp cận sáng tạo này có được áp dụng đủ để định hình lại vĩnh viễn các yếu tố cơ bản của thị trường chứng khoán hay không.
Câu hỏi thường gặp
Câu 1: OPEN khác biệt như thế nào so với các sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp Cổ phiếu được token hóa?
OPEN cấp quyền sở hữu hợp pháp trực tiếp cho cổ phần trên blockchain của mình, khác với các token tổng hợp chỉ theo dõi giá cả. Điều này mang lại các quyền cổ đông thực sự, bao gồm quyền biểu quyết và cổ tức, thay vì rủi ro Phái sinh .
Câu 2: Các biện pháp bảo mật nào bảo vệ nhà đầu tư trên nền tảng OPEN?
Nền tảng này sử dụng bảo mật cấp doanh nghiệp, bao gồm ví Đa chữ ký (Multi-SIG) , giải pháp lưu ký cho tổ chức và giám sát thời gian thực. Tất cả các giao dịch đều được lưu giữ nhật ký kiểm toán bất biến trên chuỗi khối Provenance.
Câu 3: Nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia cho vay cổ phiếu thông qua OPEN không?
Đúng vậy, nền tảng này có tiềm năng dân chủ hóa hoạt động cho vay chứng khoán bằng cách cho phép các giao dịch trực tiếp giữa các cá nhân mà không cần đáp ứng các yêu cầu về quy mô tối thiểu thường được áp đặt bởi các sàn cho vay truyền thống.
Câu 4: OPEN đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật ở các khu vực pháp lý khác nhau như thế nào?
Nền tảng này tích hợp các tính năng tuân thủ trực tiếp vào giao thức blockchain của mình, bao gồm hệ thống báo cáo quy định tự động và hệ thống xác minh nhà đầu tư được thiết kế để đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế.
Câu 5: Điều gì sẽ xảy ra nếu Figure Technologies gặp khó khăn về tài chính?
Kiến trúc phi tập trung của nền tảng này có nghĩa là mạng blockchain hoạt động độc lập với tình trạng tài chính của công ty. Hồ sơ quyền sở hữu vẫn được bảo mật trên Sổ cái phân tán bất kể những diễn biến của doanh nghiệp.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp không phải là lời khuyên giao dịch, Bitcoinworld.co.in không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản đầu tư nào được thực hiện dựa trên thông tin được cung cấp trên trang này. Chúng tôi đặc biệt khuyến nghị bạn nên tự nghiên cứu và/hoặc tham khảo ý kiến của chuyên gia đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
