Một bài viết dài của người đại diện cho "BTC OG Insider Cá voi " đã bác bỏ quan điểm thị trường gấu : Việc xác nhận thị trường gấu đòi hỏi ba điều kiện tiêu cực, và cơ cấu nhà đầu tư hiện tại khác biệt đáng kể so với năm 2022.

Theo Mars Finance, vào ngày 19 tháng 1, Garrett Jin, một người đại diện của "BTC OG Insider Cá voi", đã đăng một bài viết dài trên mạng xã hội, trong đó nêu rằng một số nhà phân tích gần đây đã so sánh diễn biến giá Bitcoin hiện tại với điều kiện thị trường năm 2022 (bearish). Mặc dù có thể có một số điểm tương đồng trong mô hình giá ngắn hạn, nhưng sự so sánh này dường như hoàn toàn vô lý khi nhìn vào dài hạn. Garrett Jin giải thích rằng bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại hoàn toàn trái ngược với năm 2022. Vào đầu năm 2022, mục tiêu chính của vốn là né tránh rủi ro, và Bitcoin thể hiện cấu trúc phân phối ở mức cao trong một chu kỳ thắt chặt. Trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, chỉ số thanh khoản của Mỹ đã phá vỡ cả đường xu hướng giảm ngắn hạn và dài hạn, cho thấy một xu hướng tăng mới đang nổi lên. Hơn nữa, giữa năm 2021 và 2022, Bitcoin thể hiện cấu trúc đỉnh chữ M hàng tuần, một mô hình thường liên quan đến đỉnh chu kỳ dài hạn và có khả năng kìm hãm giá trong một thời gian dài. Hiện tại, Kênh giá tăng dần hàng tuần đã bị phá vỡ. Từ góc độ xác suất, điều này dường như giống thị trường gấu trước khi giá bật trở lại vào kênh. Mặc dù không thể loại trừ khả năng xảy ra thị trường gấu, điều quan trọng cần lưu ý là phạm vi giá $80.850/$62.000 đã trải qua quá trình củng cố và giao dịch đáng kể. Quá trình token trước đó đã mang lại tỷ lệ rủi ro/ lợi nhuận tốt hơn cho các vị thế mua: tiềm năng tăng giá vượt trội hơn hẳn rủi ro giảm giá. Một thị trường gấu mới sẽ đòi hỏi một cú sốc lạm phát mới hoặc một cuộc khủng hoảng địa chính trị lớn tương đương với năm 2022; các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất hoặc thắt chặt định lượng bảng cân tài sản toán; và giá giảm mạnh và bền vững xuống dưới $80.850. Cho đến khi các điều kiện này được đáp ứng, việc khẳng định một thị trường gấu tính cấu trúc là quá sớm và mang tính suy đoán nhiều hơn là phân tích. Sự khác biệt lớn nhất giữa cấu trúc nhà đầu tư Bitcoin hiện tại (đầu năm 2026) và năm 2022 nằm ở sự chuyển dịch từ đầu cơ đòn bẩy cao do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy sang nắm giữ dài hạn mang tính cấu trúc do các tổ chức thúc đẩy. Năm 2022, Bitcoin trải qua một " thị trường gấu điển hình crypto " do sự bán tháo hoảng loạn nhà đầu tư bán lẻ và một chuỗi thanh lý bằng đòn bẩy. Hiện nay, Bitcoin đã bước vào một kỷ nguyên thể chế trưởng thành hơn nhiều, đặc trưng bởi nhu cầu cơ bản ổn định, nguồn cung được khóa và sự biến động ở cấp độ tổ chức.