Khách mời: Ashwin, Giám đốc Chiến lược, Axis
Biên soạn bởi: momo, ChainCatcher
Từ người giao dịch đến một doanh nhân, con đường của Chris, người sáng lập Axis, luôn xoay quanh một mục tiêu cốt lõi: tìm kiếm lợi nhuận thực sự và bền vững trên thị trường.
Là nhân viên đầu tiên của QCP Capital, ông đã chứng kiến sự bùng nổ của giao dịch crypto. Sau đó, ông đồng sáng lập quỹ định lượng Alphanonce, quản lý hơn 400 triệu đô tài sản trong vòng 5 năm, đạt lợi nhuận hàng năm hơn 35%. Kinh nghiệm này đã giúp ông nhận ra rằng khuôn khổ kiểm soát rủi ro và hiệu quả sử dụng vốn của tài chính truyền thống chính là những yếu tố khan hiếm nhất trong hệ sinh thái DeFi hiện nay.
Ông nhận thấy ngành công nghiệp này đầy rẫy khích lệ token không bền vững, những "hộp đen" mờ ám lợi nhuận và những sự thỏa hiệp mà người dùng buộc phải thực hiện giữa bảo mật và tính dễ sử dụng. Những vấn đề này không ngăn cản ông; thay vào đó, chúng trở thành điểm khởi đầu để ông thành lập Axis: Liệu các chiến lược chênh lệch giá cấp độ tổ chức có thể tạo ra lợi nhuận ổn định và minh bạch trên Chuỗi hay không?
Axis ra đời từ đó. Thông qua các chiến lược như giao dịch chênh lệch giá giữa các thị trường, nó đúc tài sản tổng hợp (như USDx), mà người dùng có thể đặt cọc để kiếm lợi nhuận. Nó không dựa vào các phán đoán về hướng đi của thị trường, không cần khích lệ lạm phát, và nguồn lực duy nhất của nó là nắm bắt sự khác biệt về giá cả trong thế giới thực.
Viễn cảnh mong đợi này gần đây đã thu hút được đầu tư. Axis đã hoàn thành vòng quỹ đầu tư tư nhân trị giá 5 triệu đô la do Galaxy Ventures dẫn đầu, vượt quá số vốn huy động được gấp 4 lần, với sự tham gia của một số tổ chức có tiếng như OKX Ventures và FalconX.
Theo Axis, giao thức này dự kiến sẽ được ra mắt trên Chuỗi Plasma và hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm riêng tư, với những khâu chuẩn bị cuối cùng đang được tiến hành cho ra mắt công khai. Sau USDx, Axis cũng sẽ xem xét việc dần dần ra mắt tài sản tạo ra lợi nhuận dựa trên Bitcoin và vàng.
Trong cuộc phỏng vấn lần với ChainCatcher, đội ngũ Axis đã chia sẻ tư duy khởi nghiệp, kiến trúc sản phẩm, triết lý rủi ro và suy nghĩ của họ về tương lai của tài chính Chuỗi. Sau đây là bản ghi lại cuộc phỏng vấn.
Từ các quỹ định lượng đến DeFi, Axis nhìn thấy những cơ hội nào?
1. ChainCatcher: Đội ngũ nòng cốt của Axis có kinh nghiệm sâu rộng từ các sàn giao dịch hàng đầu và Quỹ phòng hộ định lượng. Bối cảnh này đã định hình quan điểm độc đáo của các bạn về DeFi như thế nào? Những hiểu biết cốt lõi nào đã dẫn đến bước chuyển mình từ Alphanonce sang Axis?
Axis: Nhà sáng lập Chris, với tư cách là một thành viên ban đầu của QCP Capital, đã trải nghiệm sự phát triển ban đầu của thị trường giao dịch crypto ; sau đó ông đồng sáng lập Alphanonce, một Quỹ phòng hộ định lượng hoạt động liên tục từ năm 2018, quản lý hàng trăm triệu đô la tài sản và đạt lợi nhuận hàng năm trên 35%. Hiện tại, Alphanonce và Axis là hai thực thể pháp lý hoàn toàn độc lập.
Trải nghiệm chung này đã mang lại cho chúng tôi một góc nhìn kép. Một mặt, chúng tôi đã thấm nhuần sâu sắc các tiêu chuẩn về hiệu quả sử dụng vốn, kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt và thực thi có hệ thống mà tài chính truyền thống và đầu tư định lượng yêu cầu. Mặt khác, chúng tôi cũng đã trực tiếp trải nghiệm rằng mặc dù hệ sinh thái DeFi mới nổi có khả năng huy động vốn và tiếp cận người dùng đáng kinh ngạc, nhưng mô hình lợi nhuận của nó thường dựa trên khích lệ không bền vững và nhìn chung thiếu minh bạch, khiến người dùng khó đạt được sự cân bằng giữa bảo mật, lợi nhuận và tính dễ sử dụng.
Động lực để tạo ra Axis là chúng tôi nhận thấy cơ hội tích hợp: học hỏi từ hiệu quả sử dụng vốn trong tài chính truyền thống; học hỏi từ việc hình thành vốn và khả năng tiếp cận người dùng trong DeFi; và học hỏi từ các nguyên tắc lợi thế cạnh tranh trong giao dịch định lượng.
Chúng tôi cho rằng có cơ hội xây dựng các sản phẩm tài chính mà trước đây không thể thực hiện được bằng cách kết hợp cơ sở hạ tầng cấp độ tổ chức với bản chất mở của DeFi để giải quyết một số vấn đề thực tiễn.
2. ChainCatcher: Đội ngũ nòng cốt của Axis được xây dựng như thế nào? Nguyên tắc của các bạn khi tập hợp đội ngũ sáng lập là gì? Để xây dựng một "công cụ giao dịch chênh lệch giá" hàng đầu, các bạn cho rằng ba khả năng nào là thiết yếu?
Axis: Đội ngũ của chúng tôi quy tụ những chuyên gia kỳ cựu từ nhiều công ty hàng đầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, với bối cảnh trải rộng từ tài chính truyền thống (như BlackRock, Blackstone), phát hành stablecoin(Tether), giao dịch (QCP Capital, Alphanonce) và DeFi (Ondo, Maple, Velodrome).
Triết lý của đội ngũ chúng tôi rất rõ ràng: quy tụ những tài năng hàng đầu thế giới trong lĩnh vực DeFi, tài chính truyền thống, giao dịch và phát hành tài sản để tạo ra các sản phẩm tài chính chưa từng có và giải quyết các vấn đề thực tế.
Chúng tôi hướng đến giải quyết nhiều vấn đề thực tiễn, chẳng hạn như hiện tượng không bền vững trong DeFi khi dựa vào khích lệ token thay vì lợi ích thực; thiếu minh bạch lợi nhuận, khiến người dùng không chắc chắn về nguồn gốc tiền của họ; tình trạng quá tải trong các chiến lược giao dịch chênh lệch giá dẫn đến lợi nhuận bị pha loãng; và tình thế khó xử mà người dùng phải đối mặt giữa bảo mật/cơ sở hạ tầng cấp độ tổ chức và sự dễ sử dụng của DeFi.
Về ba khả năng thiết yếu của một công cụ giao dịch chênh lệch giá, tôi cho rằng khả năng đầu tiên là năng lực kỹ thuật đẳng cấp thế giới để đảm bảo độ trễ cực thấp, truy cập thị trường trực tiếp và kết nối sàn giao dịch hàng đầu.
Thứ hai, quản lý rủi ro ở cấp độ tổ chức là nền tảng để tạo dựng lòng tin, duy trì khả năng phục hồi và đạt được hiệu quả sử dụng vốn.
Cuối cùng, có những biện pháp bảo mật cấp độ tổ chức, bao gồm các giải pháp lưu trữ mạnh mẽ, kiểm soát đa chữ ký, hợp đồng thông minh kiểm toán và các quy trình bảo mật vận hành theo tiêu chuẩn tổ chức.
Xây dựng một đồng đô la sinh lãi dựa trên hoạt động kinh doanh chênh lệch giá ở cấp độ tổ chức.
3. ChainCatcher: Nếu bạn phải giới thiệu Axis cho một người chưa quen thuộc với DeFi chỉ bằng một câu, bạn sẽ nói gì? Sự khác biệt cơ bản giữa nó và các giao thức lợi nhuận DeFi thông thường là gì?
Axis: Axis là một giao thức phát hành tài sản được neo giá với USD (USDx) được hỗ trợ bởi các chiến lược chênh lệch giá cấp độ tổ chức, cho phép người dùng kiếm được lợi nhuận bằng cách đặt cọc (sUSDx).
Điểm khác biệt cơ bản của chúng tôi nằm ở chỗ lợi nhuận đến từ hoạt động chênh lệch giá thực sự giữa các thị trường, chứ không phải từ khích lệ token không bền vững hoặc đặt cược theo hướng thị trường nhất định.
Ngoài ra, đội ngũ có thành tích đã được chứng minh trong hoạt động giao dịch của các tổ chức, cho phép chúng tôi cung cấp lợi nhuận "24/7" không phụ thuộc vào lãi suất hoặc chu kỳ thị trường, và chúng tôi luôn ưu tiên tính minh bạch bằng cách sử dụng các cơ chế xác minh độc lập của bên thứ ba.
4. ChainCatcher: "Vượt qua cơ sở" nghĩa là gì? Công cụ tính lợi nhuận thích ứng như thế nào với hoàn cảnh thị trường khác nhau?
Axis: Triết lý cốt lõi của Axis là "vượt qua chênh lệch giá". Mặc dù giao dịch chênh lệch giá là một chiến lược đáng tin cậy, nhưng thị trường hiện tại đang quá đông đúc. Bước đột phá của chúng tôi nằm ở việc không chỉ sử dụng hàng tồn kho spot để kinh doanh chênh lệch giá, mà còn triển khai nó để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động thực tế, đặc biệt là nhu cầu về cơ sở hạ tầng thanh khoản, từ đó cho phép chúng tôi nắm bắt các cơ hội trên phạm vi chiến lược rộng hơn.
Hệ thống của chúng tôi giám sát thanh khoản, các cơ hội giao dịch và các thông số rủi ro được thiết lập sẵn trên nhiều thị trường trong thời gian thực, tự động và linh hoạt phân bổ vốn cho các chiến lược có lợi nhất (cho dù đó là giao dịch chênh lệch giá giữa các thị trường, giao dịch chênh lệch giá giữa tài sản, hay các giao dịch hội tụ khác). Quá trình này được tự động hóa hoàn toàn, được hỗ trợ bởi sự giám sát của con người 24/7. Chính khả năng thích ứng linh hoạt này đảm bảo chúng tôi có thể mang lại lợi nhuận tương đối ổn định và bền vững trong hoàn cảnh thị trường khác nhau, chẳng hạn như biến động cao, giảm đòn bẩy hoặc thị trường đi ngang.
5. ChainCatcher: Về lý thuyết, giao dịch chênh lệch giá có rủi ro thấp, nhưng trên thực tế, nhiều chiến lược thất bại trong điều kiện thị trường cực đoan. Bạn lo ngại nhất về rủi ro đuôi nào? Những cơ chế quản lý rủi ro nào đang được áp dụng?
Axis: Các rủi ro cực đoan mà chúng tôi lo ngại nhất chủ yếu bao gồm rủi ro đối tác giao dịch hoặc rủi ro sàn giao dịch , cũng như rủi ro thiếu thanh khoản .
Các cơ chế kiểm soát rủi ro của chúng tôi bao gồm một khuôn khổ lập ngân sách rủi ro chặt chẽ, thẩm định kỹ lưỡng các địa điểm giao dịch, tài sản thế chấp và đối tác giao dịch , cùng với một bộ đầy đủ các biện pháp quản lý rủi ro cấp độ tổ chức được đúc kết từ kinh nghiệm Quỹ phòng hộ .
Quan trọng hơn hết, đội ngũ của chúng tôi có nhiều năm kinh nghiệm quản lý lượng lớn trong các tài khoản tiền thật và đã xây dựng các kế hoạch dự phòng toàn diện để quản lý và giảm thiểu thiệt hại trong các tình huống cực đoan khác nhau.
6. ChainCatcher: Nhiều giao thức stablecoin có lãi suất đã sụp đổ sau đó bị phát hiện không thực hiện chiến lược trung tính delta như đã tuyên bố. Điều này cho thấy những thiếu sót cơ bản nào trong "tính minh bạch" của ngành? Làm thế nào Axis có thể giải quyết vấn đề này một cách căn bản và làm cho lợi nhuận thực sự đáng tin cậy?
Axis: Điều này cho thấy một vấn đề cốt lõi: tính minh bạch thường được xem xét sau khi sự việc đã xảy ra, chứ không phải là nguyên tắc hàng đầu trong nhiều dự án. Họ đưa ra những lời hứa không thể kiểm chứng.
Ngay từ đầu, Axis đã ưu tiên tính minh bạch. Chúng tôi kiên quyết yêu cầu xác minh độc lập từ bên thứ ba, thay vì chỉ dựa vào đánh giá của chính mình. Thông qua bằng chứng dự phòng, người dùng cuối cùng sẽ có thể xác minh trên Chuỗi xem liệu lượng dự trữ tài sản của chúng tôi có đủ hay không, liệu các chiến lược của chúng tôi có duy trì trung tính delta thực sự hay không, và dữ liệu hiệu suất lịch sử của chúng tôi — tất cả đều đã được các bên thứ ba độc lập xác minh trước khi được ghi lại trên Chuỗi .
Mục tiêu của chúng tôi là cho phép người dùng trực tiếp xác minh dự trữ, trạng thái trung tính delta và hiệu suất của chúng tôi Chuỗi trong tương lai.
7. ChainCatcher: Trong hoàn cảnh pháp lý hiện hành, các giao dịch USD có tính lãi suất nằm trong vùng xám. Khi thiết kế sản phẩm của mình, các bạn có cân nhắc đến việc tuân thủ pháp luật trong tương lai không? Các bạn đã làm điều đó như thế nào?
Axis: Chúng tôi thực sự đang xây dựng với tầm nhìn hướng đến tương lai. Chúng tôi nhấn mạnh tính minh bạch, xác minh của bên thứ ba và dữ liệu Chuỗi có thể kiểm chứng, không chỉ để xây dựng lòng tin của người dùng. Chúng tôi cũng tin rằng khi các khung pháp lý trở nên rõ ràng hơn, các giao thức ưu tiên trách nhiệm giải trình và cung cấp các lộ trình kiểm toán rõ ràng sẽ có vị thế tốt hơn. Chúng tôi đang chuẩn bị cho điều đó.
8. ChainCatcher: Anh/Chị dự định ra mắt Origin Vault trên nền tảng Plasma. Tại sao lại là Plasma?
Axis: Chuỗi Plasma được lựa chọn chủ yếu dựa trên các yếu tố về hệ sinh thái, vì nó có đủ thanh khoản USDT, một hệ sinh thái DeFi USDT sôi động, thị trường Aave lớn thứ hai và tất cả các cơ sở hạ tầng quan trọng mà chúng tôi cần đều đã hoàn thiện.
9. ChainCatcher: Sản phẩm của bạn hiện đang ở giai đoạn phát triển nào? Cộng đồng có thể theo dõi những cột mốc hoặc bản cập nhật nào trong tương lai gần?
Axis: Hiện tại chúng tôi đang trong giai đoạn thử nghiệm giao dịch riêng tư và đang hoàn tất các khâu chuẩn bị cuối cùng cho việc ra mắt công khai.
Các cột mốc sắp tới bao gồm nhiều cập nhật hơn về tính minh bạch và cơ hội tham gia của cộng đồng vào Origin Vault vào cuối năm nay.
Viễn cảnh mong đợi dài hạn: Từ công cụ giao dịch chênh lệch giá đến cơ sở hạ tầng thanh khoản
11. ChainCatcher: Theo bạn, điều khó sao chép nhất trong lĩnh vực "tài chính thể chế Chuỗi" thực sự là gì? Hệ thống bảo vệ cuối cùng của Axis sẽ là gì?
Axis: Tôi cho rằng"tài chính thể chế Chuỗi" có nghĩa là thị trường vốn DeFi cần đáp ứng các tiêu chuẩn của Phố Wall và giao dịch thể chế. Tất nhiên, đó không phải là sao chép đơn thuần, mà là sự tích hợp các công nghệ mới, sản phẩm mới và giao diện mới với các hướng dẫn và nguyên tắc mà tài chính thể chế yêu cầu.
Hệ thống bảo vệ của Axis đến từ nhiều khía cạnh: nguồn vốn được huy động bởi những người gửi tiền Chuỗi, hệ thống giao dịch được đội ngũ của chúng tôi xây dựng dựa trên kinh nghiệm và văn hóa tổ chức của chúng tôi.
Nhưng điều khó sao chép nhất chính là sự kết hợp của ba yếu tố này, đặc biệt là hệ thống giao dịch và văn hóa có thể thúc đẩy sự phát triển liên tục.
12. ChainCatcher: Nếu chu kỳ thị trường tiếp theo trải qua một thị trường gấu thị trường bò hoặc giảm cực đoan, bạn nghĩ phần nào của hệ thống Axis sẽ bị thử thách đầu tiên?
Axis: Những lĩnh vực đầu tiên có khả năng được kiểm tra độ bền vững có thể là quản lý rủi ro tài sản thế chấp, khả năng thanh toán đối tác giao dịch và khả năng thu lợi nhuận chênh lệch trong các giai đoạn biến động cao. Đây chính xác là những lĩnh vực mà khuôn khổ quản lý rủi ro cấp độ tổ chức của chúng tôi cần chứng minh giá trị của nó.
13. ChainCatcher: Những ưu tiên chiến lược của Axis trong năm tới là gì? Viễn cảnh mong đợi dài hạn của công ty là gì?
Axis: Trọng tâm chiến lược gần đây rất rõ ràng: đảm bảo ra mắt thành công của sản phẩm và giới thiệu nó đến hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn một cách dễ hiểu và hấp dẫn.
Về lâu dài, viễn cảnh mong đợi của chúng tôi là chuyển đổi kho giao dịch thành "cơ sở hạ tầng thanh khoản" trong hệ sinh thái, không chỉ để phục vụ mục đích kinh doanh chênh lệch giá đơn thuần, mà còn để đáp ứng nhu cầu vốn thực tế và đa dạng của hệ sinh thái này.
