Polymarket bước vào năm 2026 với hàng loạt các hành động pháp lý mới từ các khu vực pháp lý ở châu Âu và Mỹ, ngay cả khi công ty này đang dần quay trở lại thị trường Mỹ.
Hôm thứ Sáu, cả Cơ quan Giám sát Hoạt động được Quản lý của Hungary và Cơ quan Quản lý Trò chơi của Bồ Đào Nha đều ban hành lệnh cấm đối với thị trường dự đoán, cáo buộc đây là hoạt động cờ bạc bất hợp pháp.
"Trang web này không được phép cung cấp dịch vụ cá cược tại Bồ Đào Nha, và theo luật quốc gia, việc cá cược vào các sự kiện hoặc diễn biến chính trị, dù là trong nước hay quốc tế, đều không được phép", các nhà quản lý Bồ Đào Nha cho biết với đài phát thanh địa phương Rádio Renascença .
Cùng ngày, Ủy ban Kiểm soát Trò chơi Nevada đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Polymarket, yêu cầu tòa án “ra phán quyết và lệnh cấm để ngăn Polymarket cung cấp dịch vụ cá cược không có giấy phép”. Hành động này tương tự như một vụ việc xảy ra ở Tennessee hồi đầu tháng, khi cơ quan quản lý cá cược thể thao của tiểu bang yêu cầu Polymarket, Kalshi và Crypto.com đóng cửa các thị trường dự đoán thể thao và hoàn trả tiền cược.
Các thị trường dự đoán đã bùng nổ về mức độ phổ biến trong hai năm qua, đặc biệt là trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Theo báo cáo tháng 11 năm 2025 của Dune và Keyrock, các thị trường này, bao gồm cả những người chơi hàng đầu như Polymarket và đối thủ cạnh tranh chính của nó là Kalshi, đang ghi nhận tổng khối lượng giao dịch hơn 13,5 tỷ đô la mỗi tháng và xử lý hơn 43 triệu giao dịch. (Lưu ý: Công ty mẹ của Decrypt là Dastan vận hành nền tảng thị trường dự đoán Myriad .)
Tranh cãi xung quanh chúng xoay quanh tuyên bố của các thị trường dự đoán rằng chúng không phải là nền tảng cá cược. Vào tháng 4, Giám đốc điều hành của Kalshi - công ty cũng đang đối mặt với một vụ kiện tập thể tại Tòa án Quận phía Nam New York, được đệ trình vào tuần trước, cáo buộc công ty hoạt động như một "nhà cái cá cược thể thao bất hợp pháp và không có giấy phép" - Tarek Mansour đã nói với Axios rằng các thị trường dự đoán cung cấp "hợp đồng sự kiện", chứ không phải đặt cược.
"Tôi thực sự không biết điều này có liên quan gì đến cờ bạc. Nếu chúng ta đang đánh bạc, thì tôi nghĩ về cơ bản bạn đang gọi toàn bộ thị trường tài chính là cờ bạc", ông nói vào thời điểm đó, mô tả thị trường là "một thị trường tài chính mở" nơi mọi người giao dịch với nhau thay vì đặt cược với nhà cái thể thao.
Nhưng các nhà quản lý lại có ý kiến khác.
Vấn đề càng trở nên phức tạp hơn khi ở nhiều nơi, cá cược kết quả các sự kiện chính trị là bất hợp pháp—bao gồm cả Bồ Đào Nha và Đài Loan, nơi người dùng Polymarket đã bị điều tra vì cá cược kết quả cuộc bầu cử tổng thống gần đây nhất.
Người ta cũng bày tỏ lo ngại về mức độ giao dịch nội bộ trên các thị trường dự đoán. Đầu tháng này, một người dùng Polymarket đã kiếm được hơn 436.000 đô la sau khi đặt cược chính xác rằng cựu Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro sẽ bị lật đổ trước ngày 31 tháng 1. Vụ đặt cược được thực hiện chỉ vài giờ trước khi lực lượng Mỹ lật đổ ông, dẫn đến những cáo buộc rằng người dùng này đã biết trước những gì sẽ xảy ra.
Điều này đã thúc đẩy Hạ nghị sĩ Ritchie Torres (Đảng Dân chủ - New York) soạn thảo một dự luật cấm các nhân viên liên bang sử dụng thị trường dự đoán khi họ nắm giữ thông tin nội bộ có liên quan.
Tuy nhiên, ở cấp liên bang, thái độ đối với các thị trường dự đoán đã có sự thay đổi tích cực, phù hợp với lập trường ủng hộ tiền điện tử của ông Trump. Vào tháng 11, Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai)đã phê duyệt việc Polymarket quay trở lại thị trường Mỹ. Trước đó, nó đã bị cấm và phạt 1,4 triệu đô la vào năm 2022 vì vi phạm quy định.
Kevin de Patoul, CEO của Keyrock, nói với Decrypt rằng thị trường dự đoán là một trường hợp thử nghiệm hấp dẫn cho lời hứa cốt lõi của blockchain: biến trí tuệ tập thể thành dữ liệu có thể giao dịch và kiểm chứng được.
“Nhưng họ cũng cho chúng ta thấy điều đó mong manh như thế nào khi các động lực hoặc tính minh bạch không được đồng bộ,” ông nói. “Rõ ràng là cần có những ranh giới rõ ràng hơn giữa sự tham gia, quản trị và ảnh hưởng. Các thị trường được xây dựng trên các hệ thống Không cần tin cậy vẫn cần các khuôn khổ đáng tin cậy nếu chúng muốn cung cấp thông tin có ý nghĩa nào đó ngoài việc đầu cơ.”
“Giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc ai có thể thiết kế các thị trường vừa duy trì quyền truy cập mở vừa đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ ngay từ khâu thiết kế,” de Patoul nói thêm. “Đó là cách tôi hình dung các thị trường dự đoán sẽ phát triển từ hình thức giải trí thành các tín hiệu đáng tin cậy, đạt tiêu chuẩn thể chế.”
Liệu Polymarket có được phép hoạt động trở lại tại các quốc gia như Bồ Đào Nha và Hungary hay không vẫn chưa rõ. Ví dụ, lệnh cấm ở Hungary chỉ là tạm thời. Trong một bài đăng trên blog , công ty luật CMS cho biết về lý thuyết, vẫn có một số kết quả có thể xảy ra, bao gồm cả việc dỡ bỏ Block tạm thời. Tuy nhiên, xu hướng thực thi cho thấy chính quyền cuối cùng có thể sẽ có lập trường cứng rắn hơn.
“Các biện pháp quản lý bổ sung có thể được áp dụng, tùy thuộc vào đánh giá cuối cùng của cơ quan chức năng về hoạt động của Polymarket,” các luật sư của công ty có trụ sở tại Budapest viết. “Khả năng lệnh Block được dỡ bỏ không thể hoàn toàn loại trừ ở giai đoạn này.”
Decrypt đã liên hệ với Polymarket để xin bình luận về các lệnh cấm, nhưng chưa nhận được phản hồi ngay lập tức.
