Những điểm chính cần ghi nhớ
- Chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin được cho là đã bị phá vỡ, phản ánh những thay đổi trong động lực thị trường.
- Tình hình thị trường Bitcoin năm 2026 quá hỗn loạn nên khó có thể dự đoán chính xác.
- Bitcoin có thể trải qua cả mức đáy chu kỳ mới và mức đỉnh cao nhất mọi thời đại trong năm 2026.
- Bitcoin hiện được xem là một loại tài sản vĩ mô, chịu ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô.
- Môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại có thể hỗ trợ giá Bitcoin tăng cao hơn do lãi suất thấp và chi tiêu tài chính giảm.
- Chính sách nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có liên quan đến khả năng thị trường Bull điện tử tăng giá.
- Việc các tổ chức lớn chấp nhận Bitcoin và nới lỏng quy định dự kiến sẽ tác động tích cực đến Bitcoin và tiền điện tử nói chung.
- Vàng và Bitcoin đang được tìm kiếm như những công cụ phòng ngừa rủi ro không dùng đô la trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
- Giá trị tài sản của Ethereum đang đối mặt với nhiều bất ổn, với việc phí mạng giảm dần ảnh hưởng đến tương lai của nó.
- Giá trị của Ethereum gắn liền chặt chẽ với hiệu suất của Bitcoin, ảnh hưởng đến động thái thị trường của nó.
- Solana đang nổi lên như một đối thủ cạnh tranh đáng gờm với Ethereum, đặc biệt là trong lĩnh vực ứng dụng cho các tổ chức.
- Bảo mật thông tin cá nhân trong lĩnh vực tiền điện tử ngày càng trở nên quan trọng đối với hoạt động kinh doanh và sự an toàn của người dùng.
Lời giới thiệu của khách mời
Alex Thorn là Giám đốc điều hành kiêm Trưởng bộ phận Nghiên cứu toàn công ty tại Galaxy Digital, nơi ông dẫn dắt một nhóm phân tích Bitcoin và thị trường tài sản kỹ thuật số nói chung. Trước đó, ông đã có hơn một thập kỷ làm việc tại Fidelity Investments, bao gồm đồng quản lý Avon Ventures, một quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử giai đoạn đầu, và giữ chức Giám đốc Nghiên cứu Blockchain tại Trung tâm Công nghệ Ứng dụng của Fidelity.
Kết thúc chu kỳ bốn năm của Bitcoin
- “Chu kỳ bốn năm của Bitcoin đã bị phá vỡ trên thực tế.” – Alex Thorn
- Tình hình thị trường hiện quá hỗn loạn để đưa ra những dự đoán đáng tin cậy về Bitcoin vào năm 2026.
- Bitcoin có thể chứng kiến cả mức đáy chu kỳ mới và mức đỉnh cao nhất mọi thời đại mới trong năm 2026.
- “Tôi nghĩ chúng ta có thể khẳng định chắc chắn rằng chu kỳ bốn năm đã chấm dứt.” – Alex Thorn
- Bitcoin được coi là một tài sản vĩ mô, với hiệu suất gắn liền với các điều kiện kinh tế vĩ mô.
- “Ở thời điểm hiện tại, Bitcoin là một loại tài sản mang tính vĩ mô rất cao.” – Alex Thorn
- Tính chất khó lường của thị trường Bitcoin thách thức các lý thuyết đã được thiết lập.
- Hiểu rõ các chu kỳ giá lịch sử của Bitcoin là điều vô cùng quan trọng đối với việc phân tích thị trường.
Ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô đến Bitcoin và tiền điện tử
- Môi trường kinh tế vĩ mô, bao gồm cả lãi suất thấp hơn, có khả năng hỗ trợ giá Bitcoin tăng cao hơn.
- “Chi tiêu tài chính và giá các tài sản rủi ro tăng cao, mang lại lợi ích cho Bitcoin.” – Alex Thorn
- Chính sách nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có mối tương quan với khả năng thị trường Bull điện tử tăng giá.
- “Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang quay trở lại với chính sách nới lỏng định lượng, có mối tương quan với thị trường Bull .” – Alex Thorn
- Các xu hướng dài hạn thúc đẩy giá trị của Bitcoin khó có thể thay đổi và thậm chí có thể tăng tốc.
- “Các xu hướng thúc đẩy thị trường Bull của Bitcoin trong ba năm qua đang ngày càng tốt hơn.” – Alex Thorn
- Các yếu tố tích cực và tiêu cực tạo ra một môi trường thị trường hỗn loạn cho các nhà đầu tư.
- Hiểu biết về tình hình kinh tế và tâm lý thị trường là yếu tố thiết yếu đối với các chiến lược đầu tư.
Áp dụng trong thể chế và thay đổi quy định
- Việc các tổ chức lớn chấp nhận Bitcoin và nới lỏng quy định dự kiến sẽ tác động tích cực đến Bitcoin và tiền điện tử nói chung.
- “Việc nới lỏng quy định đối với tiền điện tử là tín hiệu rất tích cực cho Bitcoin trong Trung bình hạn.” – Alex Thorn
- Sự tăng giá của vàng và Bitcoin được thúc đẩy bởi nhu cầu tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro không phải là đô la.
- “Thế giới đang tìm kiếm các công cụ phòng ngừa rủi ro không phải đô la, và Bitcoin có vẻ là lựa chọn tốt trong một thế giới hỗn loạn.” – Alex Thorn
- Sự trưởng thành trong việc chấp nhận Bitcoin từ các tổ chức sẽ ảnh hưởng đến động lực thị trường của nó.
- Hiểu rõ tình trạng áp dụng hiện tại của các tổ chức là điều vô cùng quan trọng đối với việc dự đoán thị trường.
- Những thay đổi về quy định có thể định hình lại thị trường tiền điện tử, tác động đến các chiến lược đầu tư.
- Hiểu biết về các xu hướng địa chính trị rất quan trọng để nắm bắt vai trò của tiền điện tử như một công cụ phòng ngừa rủi ro.
Những thách thức và sự cạnh tranh của Ethereum
- Giá trị tài sản của Ethereum đang đối mặt với nhiều bất ổn do phí mạng giảm.
- “Doanh thu đã giảm 60% mỗi năm trong vài năm qua.” – Alex Thorn
- Giá trị của Ethereum gắn bó chặt chẽ với hiệu suất của Bitcoin.
- “ETH có mối liên hệ mật thiết với Bitcoin.” – Alex Thorn
- Việc Ethereum phụ thuộc vào các đợt hợp nhất lạc quan và sự cạnh tranh từ Solana tiềm ẩn nhiều rủi ro.
- “Xây dựng cho một tương lai Xuất lượng cao và phí thấp, một tương lai có thể sẽ không bao giờ đến.” – Alex Thorn
- Solana là một đối thủ cạnh tranh đáng gờm của Ethereum, đặc biệt là trong lĩnh vực ứng dụng cho các tổ chức.
- “Solana đã giành được lợi thế so với Ethereum về số lượng người dùng.” – Alex Thorn
Sự trỗi dậy của Solana và những hệ quả của nó
- Solana đang nổi lên như một nền tảng tốt hơn cho các giao dịch stablecoin nhờ tốc độ và tính phi tập trung của nó.
- “Solana có tính phi tập trung cao hơn bất kỳ chuỗi giao dịch đơn lẻ hoặc Optimistic Rollup nào khác.” – Alex Thorn
- Triển vọng tăng trưởng của Solana trong việc thu hút nguồn cung stablecoin mới rất hứa hẹn.
- “Triển vọng tăng trưởng của Solana trong nguồn cung stablecoin và các nỗ lực mã hóa token rất hứa hẹn.” – Alex Thorn
- Để duy trì khả năng cạnh tranh, Solana cần tập trung vào không gian Sàn phi tập trung (DEX) vĩnh cửu.
- “Solana cần nâng cao kỹ năng Sàn phi tập trung (DEX) tội phạm của mình.” – Alex Thorn
- Vận hành một sàn giao dịch phi tập trung (perp Sàn phi tập trung (DEX) thành công là một mô hình kinh doanh sinh lợi trong lĩnh vực tiền điện tử.
- Hiểu rõ bối cảnh cạnh tranh của Solana là điều vô cùng quan trọng để định vị thị trường.
Quyền riêng tư và tầm quan trọng ngày càng tăng của nó trong lĩnh vực mật mã
- Bảo mật thông tin cá nhân trong lĩnh vực tiền điện tử ngày càng trở nên quan trọng vì những lý do kinh doanh thực tiễn.
- “Các doanh nghiệp truyền thống hoạt động theo chuỗi sẽ muốn có sự riêng tư.” – Alex Thorn
- Việc che giấu nguồn gốc tiền bạc không nhất thiết là một tội phạm.
- “Che giấu nguồn gốc tiền bạc không phải là tội phạm.” – Alex Thorn
- Xu hướng hướng tới sự riêng tư trong lĩnh vực tiền điện tử sẽ tiếp tục phát triển dần dần.
- “Quyền riêng tư là điều bình thường, và đây sẽ là một xu hướng diễn ra dần dần.” – Alex Thorn
- Mô hình UTXO của Bitcoin cho phép bảo mật cao hơn so với các mô hình dựa trên tài khoản.
- Hiểu rõ các tính năng bảo mật trong công nghệ blockchain là điều vô cùng quan trọng đối với sự an toàn của người dùng.
Tương lai của stablecoin và tác động của quy định
- Sự phát triển của stablecoin sẽ chịu ảnh hưởng bởi việc thực thi Đạo luật Genius.
- “Đạo luật Genius là chất xúc tác cho sự phát triển của stablecoin.” – Alex Thorn
- Stablecoin thể hiện sự cải tiến đáng kể so với các hệ thống thanh toán truyền thống.
- “Stablecoin là một bước cải tiến đáng kinh ngạc so với ACH hoặc Fedwire.” – Alex Thorn
- Các nhà phát hành stablecoin đang nghiên cứu blockchain riêng của họ để nắm bắt khối lượng giao dịch giao dịch.
- “Các nhà phát hành stablecoin đang ra mắt blockchain riêng của họ do thu nhập từ lãi suất giảm sút.” – Alex Thorn
- Các quy định chặt chẽ hơn đối với stablecoin có thể dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa trong DeFi.
- Hiểu rõ khung pháp lý là điều vô cùng quan trọng để dự đoán thị trường stablecoin.
Thị trường dự đoán và vai trò xã hội của chúng
- Các thị trường dự đoán đã tìm thấy sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, đặc biệt là với các nền tảng như Polymarket và Kalshi.
- “Polymarket và Kalshi có những thế mạnh khác nhau trong thị trường dự đoán.” – Alex Thorn
- Sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán gắn liền với các sự kiện quan trọng như bầu cử.
- “Các cuộc bầu cử gây ra sự tăng đột biến lớn về khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán.” – Alex Thorn
- Thị trường dự đoán cung cấp tỷ lệ cược có giá trị cho các sự kiện đối với cá nhân và doanh nghiệp.
- “Thị trường thông tin đóng vai trò quan trọng trong xã hội như một phương tiện để xác định tỷ lệ cược cho các sự kiện.” – Alex Thorn
- Tòa án Tối cao có thể sẽ quyết định về địa vị pháp lý của thị trường dự đoán thể thao.
- Hiểu rõ khung pháp lý là điều vô cùng quan trọng đối với các chiến lược thị trường dự đoán.
Bức tranh đang thay đổi của tài chính phi tập trung
- Tương lai của DeFi với tư cách là một chủ đề đầu tư chính vẫn còn chưa chắc chắn do những rào cản chính trị.
- “Những trở ngại chính trị ảnh hưởng đến sự phát triển của DeFi như một chủ đề đầu tư.” – Alex Thorn
- Zcash có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa trước viễn cảnh tương lai đen tối, nơi mà tính bảo mật của Bitcoin không còn đủ.
- “Zcash có thể là một giải pháp thay thế nếu nhu cầu bảo mật tuyệt đối on-chain là rất lớn.” – Alex Thorn
- Mô hình của Bitcoin cho phép bảo mật thông tin cá nhân cao hơn so với Ethereum và Solana.
- “Mô hình của Bitcoin vốn dĩ mang tính riêng tư cao hơn so với Ethereum và Solana.” – Alex Thorn
- Hiểu rõ các cơ chế bảo mật trong công nghệ blockchain là điều vô cùng quan trọng đối với người dùng DeFi .
- Việc nắm bắt các cuộc tranh luận về quy định và chính trị là điều cần thiết cho các chiến lược đầu tư DeFi .
Động lực cạnh tranh của stablecoin
- Tether là một nhân tố quan trọng không chỉ trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn ở nhiều lĩnh vực khác của nền kinh tế.
- “Tether là một trong những công ty quan trọng nhất trên thế giới.” – Alex Thorn
- Tether có vị thế thị trường mạnh hơn so với Circle và USDC, đặc biệt là ở các quốc gia ngoài phương Tây.
- “Tether nắm giữ người dùng ở các quốc gia ngoài phương Tây.” – Alex Thorn
- Các khoản thanh toán sử dụng tiêu chuẩn x402 sẽ chiếm 30% tổng số giao dịch hàng ngày của Base.
- Hiểu rõ bối cảnh cạnh tranh của stablecoin là điều vô cùng quan trọng để dự đoán thị trường.
- Dự kiến số lượng giao dịch không biến động của Solana sẽ tăng đáng kể vào năm 2027.
- Nắm bắt xu hướng và tiêu chuẩn thị trường là điều cần thiết cho các chiến lược áp dụng stablecoin.
