Tác giả: CoinFound, TradFi × Crypto Dữ liệu Technology Company
Vào ngày 21 tháng 1, CoinFound chính thức phát hành "Báo cáo thường niên của CoinFound: Báo cáo TradeFi x Crypto năm 2026", tập trung vào xu hướng tích hợp độ sâu giữa TradeFi và Crypto. Sau đây là tóm tắt báo cáo:
Năm 2025 là "điểm bùng phát hội tụ", và năm 2026 sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc của "tài chính lập trình được".
Báo cáo xác định 8 thế lực lớn và 7 xu hướng chính: từ việc stablecoin 2.0 cạnh tranh giành thị phần cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu, đến việc RWA chuyển từ "phát hành" sang "tiện ích", và các biến số quan trọng như token hóa cổ phiếu, sự khác biệt và tập trung của DAT.
Dòng thời gian các sự kiện quan trọng trong lĩnh vực tài chính truyền thống giao thoa với tiền điện tử năm 2025
Năm 2026, các xu hướng kinh tế vĩ mô sau đây sẽ tác động đến không gian TradeFi x Crypto:
- Khủng hoảng niềm tin vào hệ thống tiền tệ pháp định và sự trở lại của tài sản hữu hình: Đối diện vòng xoáy nợ toàn cầu và rủi ro "thống trị tài chính", các tổ chức đang đẩy nhanh việc phân bổ " tài sản hữu hình" như vàng, Bitcoin và hàng hóa để phòng ngừa sự suy giảm tín dụng tiền tệ pháp định.
- Các yếu tố địa chính trị thúc đẩy việc triển khai các hệ thống thanh toán song song: Nhu cầu "phi vũ khí hóa" cơ sở hạ tầng tài chính đang thúc đẩy blockchain trở thành một giải pháp quyết toán thay thế độc lập với SWIFT, và các cơ chế quyết toán nguyên tử giúp giảm thiểu hiệu rủi ro về lòng tin và rủi ro đối tác trong các giao dịch xuyên biên giới.
- Việc thương mại hóa năng suất AI và sự trỗi dậy của thanh toán tự động bằng máy móc: Trọng tâm đầu tư vào AI đã chuyển từ phần cứng tỷ lệ băm sang tạo ra năng suất kinh tế, dẫn đến nhu cầu cấp thiết về stablecoin tuân thủ quy định và quyết toán tự động Chuỗi bởi các tác nhân AI nhằm hiện thực hóa việc xác nhận giá trị giữa các máy móc.
- Năng lượng trở thành tài sản cốt lõi và các công ty khai thác mỏ hướng đến phát triển cơ sở hạ tầng: Tình trạng thiếu điện thúc đẩy các công ty khai thác mỏ chuyển đổi thành "trung tâm điện toán lai", và việc khan hiếm điện năng (thời gian cấp điện) đã dẫn đến các vụ sáp nhập và mua lại của các gã khổng lồ công nghệ, khiến giá trị của các công ty khai thác mỏ được tái cấu trúc theo hướng phát triển cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu .
- Tài sản Chuỗi (RWA) đang chuyển từ giai đoạn phát hành sang giai đoạn tiện ích: token hóa tài sản đang bước vào giai đoạn "tài chính lập trình được". RWA không còn chỉ là một chứng chỉ kỹ thuật số, mà là một tài sản thế chấp cốt lõi có thể cải thiện đáng kể hiệu quả vốn của thị trường mua lại và thanh khoản toàn cầu 24/7.
- Cho vay quỹ đầu tư tư nhân đang đối mặt với các bài kiểm tra căng thẳng và sự chuyển đổi hướng tới tính minh bạch: Một làn sóng nợ đáo hạn vào năm 2026 có thể gây ra rủi ro vỡ nợ, sụp đổ ngành công nghiệp phải chuyển từ phương pháp "hộp đen" sang kiểm toán minh bạch theo thời gian thực trên Chuỗi dựa trên Bằng chứng không tri thức (ZK) để tránh một chuỗi khủng hoảng thanh lý trong DeFi.
- Cơ sở hạ tầng đang chuyển từ cạnh tranh phân tán sang hợp nhất bởi các ông lớn: Thị trường đang bước vào giai đoạn hợp nhất tương tự như ngành viễn thông, với các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán và tài chính củng cố vị thế của mình trên thị trường thông qua việc sáp nhập và mua lại các trung gian và người giám hộ stablecoin, loại bỏ sự dư thừa và xây dựng hệ thống bảo vệ tuân thủ. Các thị trường mới nổi đang chuyển từ đầu cơ sang phụ thuộc cấu trúc: Tài sản crypto đã trở thành công cụ cơ bản cho các khoản thanh toán và chuyển tiền tại các thị trường mới nổi, và cơ sở người dùng thực tế rộng lớn của chúng biến chúng thành một trung tâm cốt lõi kết nối tài sản tài chính truyền thống với thanh khoản bán lẻ toàn cầu.
Dự báo xu hướng cho năm 2026 như sau:
1. Thị trường RWA đang trải qua giai đoạn bùng nổ về cấu trúc, stablecoin đang chạm đáy ở mức quy mô thị trường 320 tỷ USD, và cổ phiếu cùng hàng hóa sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới.
2. Stablecoin bước vào kỷ nguyên 2.0, từ thanh toán crypto đến cạnh tranh giành thị phần cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu.
3. Thanh khoản token hóa cổ phiếu tăng trưởng nhanh và việc tích hợp DeFi sẽ là chìa khóa.
4. RWA cho vay quỹ đầu tư tư nhân đang chuyển dịch sang mô hình "dựa trên tài sản" và có thể đẩy nhanh quá trình phân hóa dưới áp lực của rủi ro"vỡ nợ".
5. Vàng và Hàng hóa: RWA mở ra kỷ nguyên mới của "Thế chấp tài sản toàn diện"
6. Thanh khoản của RWA sẽ trở nên tập trung hơn, và ba loại tài sản RWA đang được sàn giao dịch ưa chuộng.
7. Sự trỗi dậy của các cổ phiếu khái niệm crypto và sự khác biệt hóa cũng như tập trung của DAT (Tài sản và Dữ liệu số).
Tóm tắt
Tóm tắt năm 2025: Năm 2025 là năm "giải mã và hội nhập" đối với TradeFi và tiền điện tử. Công nghệ blockchain đang dần mất đi hào quang "cách mạng" và trở lại là một công nghệ kế toán và quyết toán hiệu quả cao. Sự thành công của trái phiếu RWA (Quản lý tài sản bán lẻ) đã chứng minh tính khả thi của việc đưa tài sản truyền thống lên Chuỗi, trong khi sự tham gia quy mô lớn của các ông lớn như BlackRock đã mang lại sự chứng thực tín nhiệm không thể đảo ngược cho ngành công nghiệp này.
Dự báo năm 2026: Năm 2026 sẽ là năm "bùng nổ thị trường thứ cấp và mở rộng tín dụng". Chúng tôi dự đoán:
- Bùng nổ thanh khoản: Với hoàn thiện cơ sở hạ tầng, RWA sẽ chuyển từ "nắm giữ để hưởng lãi" sang "giao dịch tần suất cao".
- Giảm quy mô tín dụng: Các loại tài sản sẽ chuyển từ trái phiếu chính phủ có xếp hạng tín dụng cao sang trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu và tín dụng thị trường mới nổi, với phần bù rủi ro trở thành nguồn lợi nhuận mới.
- Cảnh báo rủi ro : Khi RWA tăng quy mô, sự phức tạp của tài sản Chuỗi chuỗi leo thang dẫn đến thanh lý trên Chuỗi sẽ là rủi ro hệ thống lớn nhất.
Vào năm 2026, cả TradeFi và Crypto sẽ được hợp nhất dưới khẩu hiệu "Tài chính trên chuỗi" (On-chain Finance).
Toàn bộ báo cáo, " Báo cáo thường niên của CoinFound: Triển vọng TradeFi x Crypto năm 2026," có thể được tìm thấy tại đây: https://app.coinfound.org/zh/research/4
