Bất chấp một năm nới lỏng quy định tại Hoa Kỳ, giá trị của các loại tiền điện tử nói chung đã giảm mạnh trong năm đầu tiên Tổng thống Donald Trump nắm quyền.
Điều ban đầu được kỳ vọng là một sự chuyển biến tích cực đối với tiền điện tử lại hóa ra mang đến nhiều thua lỗ hơn là lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Người thắng lớn nhất từ việc tiền điện tử ngày càng hội nhập sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống dường như lại chính là Tổng thống.
Optimism về tiền điện tử tại Washington
Cộng đồng tiền điện tử bước vào tháng 1 năm 2025 với nhiều kỳ vọng khi ông Trump chuẩn bị trở lại Nhà Trắng.
Trong chiến dịch tranh cử, ông tự xưng là "tổng thống Bitcoin" và cam kết biến Hoa Kỳ Vốn tiền điện tử của thế giới. Những tuyên bố đó đã làm dấy lên Optimism trong ngành, và điều này càng được củng cố hơn nữa khi Trump tung ra đồng tiền meme tên mình chỉ hai ngày trước lễ nhậm chức.
Ở một mức độ nào đó, Trump đã thực hiện đúng những cam kết đó.
Donald Trump đã phát biểu tại Hội nghị Bitcoin 2024, ngay trước cuộc bầu cử lại của ông. Nguồn: NY TimesGần như ngay lập tức, ông bổ nhiệm một người đứng đầu phụ trách tiền điện tử và đưa một người có tư tưởng thân thiện với tiền điện tử vào vị trí lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Ông cũng ký ban hành Đạo luật Genius , đánh dấu đạo luật liên bang đầu tiên điều chỉnh bất kỳ phân khúc nào của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Ở một mức độ nào đó, kỳ vọng ban đầu khá khiêm tốn.
Nhiều năm chỉ trích nhắm vào SEC do Gensler lãnh đạo và cách tiếp cận quản lý bằng việc thực thi pháp luật đã khiến nhiều người trong ngành sẵn sàng hoan nghênh hầu hết mọi sự thay đổi hướng đi.
Sự ủng hộ mạnh mẽ của Trump đối với tiền điện tử cũng vẫn nhất quán. Phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos tuần này, ông đã nhắc lại sự ủng hộ của mình và chỉ ra những kỳ vọng xung quanh việc thông qua Đạo luật Minh bạch (Clarity Act ).
Tuy nhiên, trong khi ông Trump nhấn mạnh những thành tựu của chính quyền mình, thị trường tiền điện tử vẫn tiếp tục ghi nhận thua lỗ, với giá có xu hướng giảm.
Giá tiền điện tử giảm bất chấp tiến trình pháp lý
Trong một đánh giá về hiệu suất giá của các loại tiền điện tử hàng đầu, BeInCrypto nhận thấy rằng tất cả các tài sản chính đều ghi nhận lợi nhuận âm trong năm qua. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm 13,4% kể từ tháng 1, trong khi Ethereum giảm gần 9%.
Diễn biến giá Bitcoin kể từ tháng 1 năm 2025. Nguồn: CoinGecko .Các altcoin khác có hiệu suất kém hơn đáng kể.
XRP của Ripple giảm 39%, SOL của Solana giảm khoảng 50%, và ADA của Cardano giảm 63%.
Những số liệu này cho thấy rằng, bất chấp động lực pháp lý mà ngành công nghiệp tiền điện tử đạt được trong năm 2025, các yếu tố vĩ mô hơn vẫn tiếp tục gây áp lực lên hiệu suất thị trường.
Cũng giống như thị trường chứng khoán, chính sách thuế quan của ông Trump đã định hình đáng kể kỳ vọng về tăng trưởng bền vững và ổn định. Mặc dù đã có những tiến bộ cấu trúc đáng kể, tiền điện tử vẫn là một loại tài sản mang tính đầu cơ cao. Trong những giai đoạn bất ổn cao độ, đây thường là một trong những thị trường đầu tiên chịu ảnh hưởng.
Sau khi ông Trump tuyên bố áp thuế nhân Ngày Giải phóng hồi tháng Tư năm ngoái, Bitcoin đã giảm xuống còn 76.300 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Vào ngày 10 tháng 10, sau khi chính quyền tuyên bố áp thuế đối ứng 100% đối với Trung Quốc, Bitcoinđã giảm từ 8% đến 10% chỉ trong một phiên giao dịch . Thị trường tiền điện tử nói chung chứng kiến hàng tỷ đô la bị thanh lý.
Biểu đồ Bitcoin cho thấy sự biến động xung quanh các quyết định áp thuế của Trump như thế nào. Nguồn: ARK InvestThuế quan không phải là nguyên nhân duy nhất gây ra sự biến động này.
Các áp lực bổ sung, bao gồm những thách thức liên tục đối với tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị leo thang, đã làm gia tăng thêm sự biến động của thị trường .
Vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn về việc chính quyền có duy trì được hướng đi hiện tại hay không. Nếu có, một số nhà đầu tư tiền điện tử có thể bắt đầu đánh giá lại sự cân bằng giữa hỗ trợ pháp lý và các rủi ro kinh tế vĩ mô rộng hơn.
Tuy nhiên, không phải tất cả mọi người đều chịu tổn thất.
Ông Trump và gia đình ông, đặc biệt, đã nổi lên như những người hưởng lợi đáng kể từ sự mở rộng của lĩnh vực này.
Lợi nhuận của Tổng thống trong bối cảnh thị trường suy giảm mạnh hơn
Danh mục đầu tư của Trump đã trở nên đa dạng hơn trong năm qua, với một phần đáng kể chuyển sang các dự án liên quan đến tiền điện tử.
Những sáng kiến này trải rộng từ một loại tiền meme tử mang tên ông cho đến nền tảng tài chính phi tập trung World Liberty Financial . Các thành viên trong gia đình ông cũng tham gia, khởi động các dự án chung hoặc độc lập.
Khi giá trị tiền điện tử giảm, tài sản cá nhân của Trump lại đi theo hướng ngược lại .
Theo một phân tích gần đây của Bloomberg, gia đình Trump đã thu về khoảng 1,4 tỷ đô la từ các hoạt động liên quan đến tiền điện tử. Hiện tại, tài sản kỹ thuật số chiếm hơn 20% tổng tài sản của gia đình.
Tài sản tiền điện tử của gia đình Trump. Nguồn: Bloomberg .Những nỗ lực này đã không hề bị bỏ qua.
Chính quyền đã phải đối mặt với nhiều câu hỏi về khả năng xung đột lợi ích , ngay cả khi ông Trump vẫn tiếp tục theo đuổi các dự án này.
Trong bối cảnh sự giám sát tiếp tục gia tăng và khoản lỗ của nhà đầu tư ngày càng lớn, quy mô tài sản tiền điện tử của Trump lại trái ngược hoàn toàn với trải nghiệm của nhiều nhà đầu tư khác, những người đã chịu tổn thất đáng kể trong danh mục đầu tư của mình trong năm qua.
