Tháng 12 năm 2024 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng đối với TokenHYPE , khi các hoạt động mạnh mẽ của các nhà đầu tư lớn trong hệ sinh thái Hyperliquid bắt đầu định hướng quỹ đạo giá và tính thanh khoản của token. Các cổ đông lớn đã lựa chọn cách tiếp cận có hệ thống là tích lũy và Staking dần dần, điều này đã tạo ra sự tăng trưởng ổn định của thị trường thay vì gây ra biến động. Chiến lược này không chỉ tác động đến hành vi giá cả mà còn có ảnh hưởng sâu rộng đến Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) và tổng doanh thu của giao thức.
Các nhà đầu tư lớn (cá voi) đã giải quyết vấn đề tích lũy Token như thế nào?
Đầu tháng 12 năm 2024, một nhà đầu tư lớn (cá voi) đã bắt đầu các giao dịch mua token HYPE định kỳ, mỗi lần mua khoảng 20.849 token. Giá khởi điểm là 7,91 đô la, sau đó tăng lên từ 8,10 đô la đến 8,69 đô la, nhanh chóng giúp họ nắm giữ hơn 250.000 token HYPE . Một khía cạnh quan trọng của chiến lược này là giảm thiểu Slippage (Trượt giá) và tận dụng hiệu quả tính thanh khoản hiện có trên thị trường.
Mô hình mua bán này nhấn mạnh các giao dịch có chủ đích liên quan đến cả các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung, cho thấy kế hoạch dài hạn hơn là sự bốc đồng. Các chiến lược tương tự cũng được các ví cá voi khác triển khai trong khoảng thời gian này, cho thấy họ ưu tiên vị thế chiến lược hơn là lợi nhuận tức thời. Khi nguồn cung thanh khoản được khóa vào Staking, số dư trên các sàn giao dịch giảm xuống, làm giảm áp lực giảm giá tiềm tàng.
Điều gì đã thúc đẩy sự gia tăng doanh thu từ Tổng giá trị khóa (TVL) và phí?
Năm 2025 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về Tổng giá trị khóa (TVL) của Hyperliquid, tăng từ khoảng 2 tỷ đô la lên gần 6 tỷ đô la vào cuối mùa hè, không phải do Vốn tạm thời mà là do khối lượng giao dịch lớn và việc tạo ra phí liên tục. Phí giao dịch hàng ngày thường dao động từ 3 triệu đến 10 triệu đô la, phản ánh sự tham gia liên tục của người dùng. Tổng giá trị khóa (TVL) ổn định ở mức 4-5 tỷ đô la vào cuối năm, chứng tỏ tính thanh khoản ổn định.
Vào tháng 1 năm 2026, một nhà đầu tư đã gây chú ý khi chuyển khoảng 665.000 HYPE sang Bybit, thu về lợi nhuận 7,04 triệu đô la. Nhà đầu tư này, người trước đó đã mua HYPE với giá trung bình là 11,50 đô la, đã chọn phương án Staking mang lại lợi suất hàng năm khoảng 2,3%, giúp tăng dần số dư tài khoản của họ. Với thời gian khóa ngắn và thời gian chờ rút tiền bảy ngày, rõ ràng đây là một quyết định mang tính chiến lược.
Đồng thời, các báo cáo cho thấy các nhà đầu tư lớn (cá voi) từ hệ sinh thái DYDX cũng đang thoái vốn khỏi các vị thế tập trung vào staking, chuyển một cách thận trọng sang các nền tảng tập trung, đánh dấu sự thay đổi trong hành vi trên thị trường Sàn phi tập trung (DEX) Phái sinh .
Những điểm chính cần lưu ý từ các diễn biến này bao gồm:
- Các tập đoàn lớn (cá voi) luôn áp dụng các chiến lược thu hút khách hàng theo nhiều cấp độ khác nhau.
- Sự tăng trưởng Tổng giá trị khóa (TVL) chủ yếu được duy trì bởi khối lượng giao dịch mạnh mẽ, chứ không phải bởi dòng Vốn tạm thời.
- Doanh thu từ phí vẫn ổn định, phản ánh việc sử dụng giao thức một cách tích cực.
- Phần thưởng Staking đóng vai trò quan trọng trong chiến lược kiếm lợi nhuận của những người nắm giữ số lượng lớn.
Trong bối cảnh những biến động phức tạp của thị trường, những hiểu biết sâu sắc về chiến lược của các nhà đầu tư lớn (whale) và tác động rộng lớn của chúng đã vẽ nên một bức tranh đầy sức thuyết phục về cách tiếp cận có hệ thống có thể định hình động lực Token vượt ra ngoài góc nhìn đầu cơ thông thường.
"Phương pháp tiếp cận của chúng tôi luôn hướng đến việc đảm bảo tăng trưởng bền vững mà không bị chi phối bởi những biến động thất thường của thị trường," một nhà đầu tư nổi tiếng của HYPE cho biết.
