Bài viết này là những suy nghĩ mới nhất từ @farzyness , một nhà phân tích độc lập với 360.000 người hâm mộ. Ông bắt đầu đầu tư vào Tesla năm 2012 và dẫn dắt đội ngũ tại Tesla từ năm 2017 đến năm 2021. Bài viết được biên soạn và dịch bởi PANews .
Một người sở hữu công ty sản xuất pin, công ty trí tuệ nhân tạo và công ty tên lửa, và tất cả đều hỗ trợ lẫn nhau. Tôi đã suy nghĩ về điều này trong nhiều tháng, và thành thật mà nói, tôi thực sự không thấy Musk có thể thua cuộc như thế nào.
Đây không phải là quan điểm của một người "cuồng tín", mà là từ góc độ cấu trúc. Tam giác Tesla-AI-SpaceX đang phát triển thành một thứ chưa từng có: một cỗ máy khổng lồ tạo ra lợi nhuận khổng lồ, mang tính hiệp đồng và quy mô công nghiệp. Mặc dù nghe có vẻ phức tạp, nhưng đây là một mô tả vô cùng chính xác.
Để tôi phân tích kỹ hơn vấn đề này, vì tôi nghĩ hầu hết mọi người đang nhìn nhận các công ty này một cách riêng lẻ, trong khi trọng tâm thực sự nằm ở mối liên hệ giữa chúng.
Điểm khởi đầu của bánh đà: năng lượng
Tesla sản xuất pin với số lượng khổng lồ. Họ đã triển khai 46,7 gigawatt-giờ (GWh) hệ thống lưu trữ năng lượng vào năm 2025, tăng trưởng 48,7% so với năm trước. Nhà máy 50 GWh của họ ở Houston sẽ bắt đầu sản xuất trong năm nay. Tổng công suất dự kiến là 133 GWh mỗi năm. Tỷ suất lợi nhuận gộp của việc kinh doanh này là 31,4%, so với chỉ 16,1% của mảng việc kinh doanh ô tô. Việc kinh doanh lưu trữ năng lượng tưởng chừng "nhàm chán" này lại tạo ra lợi nhuận trên mỗi đô la thu nhập gần gấp đôi so với mảng kinh doanh ô tô.
Tại sao điều này lại quan trọng? Bởi vì xAI vừa mua số lượng lớn các bộ lưu trữ năng lượng Tesla Megapack (hệ thống lưu trữ năng lượng của Mỹ và Canada) trị giá 375 triệu đô la để cung cấp năng lượng cho Colossus, cơ sở đào tạo AI lớn nhất thế giới. 336 bộ Megapack đã được triển khai.
Những bộ pin này cung cấp nguồn điện dự phòng và khả năng đáp ứng nhu cầu cho hệ thống này, vốn có 555.000 GPU và tiêu thụ hơn 1 gigawatt điện năng (đủ để cung cấp điện cho 750.000 hộ gia đình).
Thoát khỏi sự phụ thuộc vào Nvidia: Tự chủ về chip
Tesla không chỉ bán pin mà còn đang phát triển chip trí tuệ nhân tạo (AI) của riêng mình.
Hiện tại, Nvidia đang độc chiếm thị trường phần cứng huấn luyện AI, kiểm soát khoảng 80% thị trường. Tất cả các phòng thí nghiệm AI lớn (OpenAI, Google, Anthropic, Meta) đều đang cạnh tranh để giành lấy thị phần của Nvidia. Chip H100 và giờ là chip Blackwell đang trở thành nút thắt cổ chai cho toàn bộ ngành công nghiệp. Khả năng định giá của Jensen Huang là điều mà hầu hết các nhà độc quyền đều mơ ước.
Nếu bạn là Elon Musk và muốn xây dựng hệ thống trí tuệ nhân tạo lớn nhất thế giới, bạn sẽ làm gì? Bạn không thể mãi dựa vào Nvidia. Đó là điểm yếu chí mạng của bạn, một đòn bẩy mà người khác đang nắm giữ, đặc biệt là khi bạn có kế hoạch cung cấp năng lượng cho hàng trăm triệu robot trong 10 đến 20 năm tới.
Nhân tiện, kế hoạch của Musk tại Tesla là tạo ra số lượng robot bằng với số lượng con người.
Chip AI5 của Tesla dự kiến sẽ được ra mắt vào khoảng thời gian từ cuối năm nay đến năm 2027. Musk tuyên bố đây sẽ là chip suy luận mạnh nhất thế giới, đặc biệt là về chi phí trên mỗi đơn vị sức mạnh tính toán. Nói cách khác, nó sẽ cực kỳ hiệu quả.
Một hợp đồng sản xuất chip trị giá 16,5 tỷ đô la đã được ký kết với Samsung cho chip AI6. Điểm mấu chốt là Musk tuyên bố AI6 được thiết kế cho "Optimus Robotics and Data Center" (Robot Optimus và Trung tâm dữ liệu). Điều này có nghĩa là các sản phẩm của Tesla và các sản phẩm xAI sẽ sử dụng chung một chip.
Hiện tại Nvidia đang dẫn đầu về "huấn luyện", nhưng "suy luận" mới là động lực lợi nhuận dài hạn. Quá trình huấn luyện chỉ diễn ra một lần, nhưng lần ai đó sử dụng mô hình, kết quả suy luận sẽ được tạo ra. Nếu bạn đang vận hành hàng triệu chiếc xe Tesla, hàng triệu robot Optimus và hàng lần truy vấn Grok, thì nhu cầu tỷ lệ băm thực sự nằm ở khâu suy luận.
Bằng cách tự xây dựng chip suy luận của riêng mình, Tesla và xAI đã "tách biệt" nhau trong khi Nvidia tập trung vào huấn luyện. Điều này giống như việc vượt qua một tuyến phòng thủ kiên cố và đánh úp kẻ địch.
Điện toán AI dựa trên không gian
Musk đã đề cập đến "điện toán AI dựa trên không gian" trong lộ trình Dojo 3 của Tesla. Việc khởi động lại dự án Dojo 3 chính là để hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi này. Và nếu bạn tính toán kỹ, ý tưởng tưởng chừng điên rồ này lại hoàn toàn hợp lý.
Theo Musk, nếu bạn muốn triển khai 1 terawatt tỷ lệ băm AI trong không gian mỗi năm (ở quy mô cơ sở hạ tầng AI toàn cầu), với chi phí chip hiện tại, bạn sẽ cần nhiều tiền hơn tổng lượng tiền tệ hiện có trên thế giới. Chip Nvidia H100, có giá từ 25.000 đến 40.000 đô la, đơn giản là không khả thi về mặt kinh tế.
Nhưng nếu bạn có những con chip cực kỳ rẻ tiền, được thiết kế đặc biệt cho suy luận, có thể sản xuất hàng loạt và tiết kiệm năng lượng cao, thì mô hình toán học sẽ thay đổi. Mục tiêu của Tesla là sản xuất chip AI bằng cách sử dụng "các chip silicon có chi phí thấp nhất". Đây là chìa khóa để cho phép điện toán không gian quy mô lớn.
Nếu không có chip giá cả phải chăng, trí tuệ nhân tạo trong không gian chỉ là một giấc mơ; với chip giá cả phải chăng, điều đó trở thành hiện thực không thể tránh khỏi.
StarCloud, một đối thủ cạnh tranh được Nvidia hậu thuẫn, đã huấn luyện mô hình AI đầu tiên của mình trong không gian vào tháng 12 năm ngoái. Điều này đã chứng minh khái niệm này là khả thi. Do đó, trọng tâm hiện nay không phải là xác thực giả thuyết, mà là tạo ra một hoàn cảnh để triển khai trên quy mô lớn.
Hãy tưởng tượng thế này: SpaceX phóng các trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo Trái Đất tầm thấp bằng tàu Starship, mỗi tên lửa mang theo từ 100 đến 150 tấn. Các trung tâm dữ liệu này chạy các mô hình được phát triển bởi xAI, sử dụng chip do Tesla thiết kế, và được cung cấp năng lượng bằng năng lượng mặt trời và pin của Tesla. Năng lượng mặt trời miễn phí, chi phí làm mát bằng không. Kết quả suy luận được truyền trực tiếp đến ô tô Tesla và robot Optimus trên Trái Đất thông qua Chuỗi.
Vòng lặp kín dữ liệu và kết nối
SpaceX hiện đã có gần 10.000 vệ tinh Chuỗi trên quỹ đạo và đã được cấp phép phóng thêm 7.500 vệ tinh nữa. Họ có 6 triệu khách hàng sử dụng dịch vụ kết nối trực tiếp qua điện thoại di động. Vệ tinh V3 được phóng trong năm nay có dung lượng Chuỗi là 1 terabit mỗi giây (1Tbps), gấp 10 lần so với các mẫu hiện tại.
Bánh đà quay rất mạnh ở đây:
- xAI xây dựng các mô hình (Grok 3 có 3 siêu tham số, Grok 4 đã chiến thắng trong cuộc thử nghiệm tính toàn cầu, và Grok 5 với 6 siêu tham số sẽ được phát hành vào quý 1 năm 2026).
- Những mô hình này được tích hợp vào xe Tesla. Grok đã ra mắt xe từ tháng 7 năm 2025, cung cấp chức năng đàm thoại và dẫn đường, và cùng một chip của Tesla được sử dụng cho chức năng lái tự động của xe.
- Grok sẽ trở thành "bộ não" của robot Optimus. Optimus dự kiến sản xuất từ 50.000 đến 100.000 chiếc trong năm nay và đạt 1 triệu chiếc vào năm 2027.
Điều này có nghĩa là: mô hình xAI được tạo ra, Tesla sản xuất chip, Tesla sản xuất robot để thực hiện các nhiệm vụ, Tesla sản xuất pin để cung cấp năng lượng, SpaceX cung cấp kết nối toàn cầu và khả năng tiếp cận không gian, xAI được đào tạo bằng tất cả dữ liệu từ Tesla và SpaceX, và các lệnh được gửi từ không gian thông qua các vệ tinh năng lượng mặt trời.
Một hệ thống bảo vệ không thể vượt qua
Loại hệ thống bảo vệ này là điều không thể tránh khỏi.
- Tesla sở hữu 7,1 tỷ dặm dữ liệu lái xe tự động hoàn toàn (FSD), gấp hơn 50 lần so với Waymo. Dữ liệu thực tế giúp huấn luyện các mô hình tốt hơn, các mô hình tốt hơn cải thiện hiệu suất xe, và những chiếc xe tốt hơn thu thập được nhiều dữ liệu hơn nữa.
- X (trước đây là Twitter): xAI có quyền truy cập độc quyền vào dữ liệu con người theo thời gian thực được tạo ra bởi khoảng 600 triệu người dùng hoạt động hàng tháng. Điều này khác với dữ liệu YouTube hoặc dữ liệu tìm kiếm; đó là dữ liệu thô, không có cấu trúc và là suy nghĩ của con người theo thời gian thực. Khi Grok trải nghiệm ảo giác, chúng có thể sửa chữa chúng dựa trên sự đồng thuận theo thời gian thực nhanh hơn bất kỳ ai khác.
Các đối thủ của chúng ta có thể sử dụng biện pháp gì để bắt kịp?
- Google có sự tích hợp theo chiều dọc (chip TPU, Gemini, YouTube), nhưng Waymo quá nhỏ và thiếu phương tiện phóng cũng như nguồn cấp dữ liệu cộng đồng theo thời gian thực.
- Microsoft có Copilot và Azure, nhưng lại phụ thuộc vào OpenAI và thiếu phần cứng vật lý, cơ sở hạ tầng không gian và dữ liệu về lái xe tự động.
- Amazon có AWS, chip tùy chỉnh và robot hậu cần, nhưng thiếu các sản phẩm AI dành cho người tiêu dùng với quy mô ứng dụng lớn, một đội xe và khả năng ra mắt sản phẩm.
- Nvidia độc quyền quy trình đào tạo, nhưng họ không có "lớp vật lý". Họ không có ô tô thu thập dữ liệu hay robot trong nhà máy, cũng không có mạng lưới vệ tinh toàn cầu. Họ bán chip, nhưng không kiểm soát các thiết bị đầu cuối ứng dụng.
Để cạnh tranh với Musk, bạn cần phải đồng thời thành lập hoặc mua lại năm công ty hàng đầu khác nhau, và ông ấy đang củng cố lợi thế của mình mỗi ngày.
tóm lại
Hầu hết các nhà phân tích coi Tesla, xAI và SpaceX là những khoản đầu tư riêng biệt, nhưng đó là một quan niệm hoàn toàn sai lầm. Giá trị không nằm ở bất kỳ phần nào riêng lẻ, mà nằm ở cách chúng bổ sung cho nhau.
xAI được định giá 250 tỷ đô la, SpaceX khoảng 800 tỷ đô la và đang tìm kiếm đợt IPO trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la, còn Tesla là 1,2 nghìn tỷ đô la. Tổng giá trị doanh nghiệp vượt quá 2 nghìn tỷ đô la, và con số này thậm chí còn chưa bao gồm khoản lợi nhuận từ sự hợp nhất.
Mỗi liên kết đều bổ trợ cho liên kết khác:
- Thành công của Tesla cung cấp cho xAI thêm dữ liệu huấn luyện.
- xAI đã thành công, giúp xe Tesla và robot trở nên thông minh hơn.
- SpaceX đã thành công; toàn bộ hệ thống có phạm vi phủ sóng toàn cầu.
- Việc kinh doanh năng lượng đã thành công, và chi phí điện năng giảm xuống ở tất cả các cơ sở.
- Chiến lược sử dụng chip đã thành công, giúp họ thoát khỏi sự phụ thuộc vào Nvidia.
- Optimus đã thành công; tổng giá trị tiềm năng của thị trường lao động (TAM) vượt quá 40 nghìn tỷ đô la mỗi năm.
Tôi có bỏ sót điều gì không? Nếu bạn phát hiện ra bất kỳ lỗi nào mà tôi chưa thấy, tôi rất muốn được biết. Bởi vì sau nhiều năm quan sát, tôi thực sự không thể tìm thấy bất kỳ lỗi nào.
