Khi Kraken tuyên bố mua lại Breakout vào tháng 9 năm 2025, họ đã gửi một tín hiệu rõ ràng đến ngành công nghiệp tiền điện tử: giao dịch tự doanh đã chính thức ra đời. Thỏa thuận này đánh dấu lần đầu tiên một sàn giao dịch tiền điện tử lớn trực tiếp tham gia vào lĩnh vực giao dịch tự doanh, kết hợp cơ sở hạ tầng cấp độ tổ chức của Kraken với mô hình tài trợ dựa trên đánh giá của Breakout.
“Breakout mang đến cho chúng ta một cách để phân bổ Vốn dựa trên bằng chứng về kỹ năng chứ không phải dựa trên khả năng tiếp cận Vốn ,” Arjun Sethi, đồng Giám đốc điều hành của Kraken, cho biết. “Trong một thế giới đang nhanh chóng chuyển từ việc bạn quen biết ai sang bạn biết những gì, chúng tôi muốn xây dựng các hệ thống tưởng thưởng cho hiệu quả đã được chứng minh, chứ không phải xuất thân.”
Vụ thâu tóm này phản ánh một xu hướng rộng hơn: những gì bắt đầu như một hiện tượng giao dịch bán lẻ đã phát triển thành một lĩnh vực thu hút sự chú ý nghiêm túc của các tổ chức—và Vốn đáng kể.
Những con số đằng sau sự bùng nổ
Ngành giao dịch tự doanh (prop trading) đã phát triển Short bậc. Theo dữ liệu của Google Trends, khối lượng giao dịch tìm kiếm toàn cầu cho cụm từ “giao dịch tự doanh” đã tăng hơn 5.000% từ năm 2020 đến năm 2025. Cụm từ tìm kiếm này gần đây đã đạt mức cao kỷ lục, phản ánh nhận thức và nhu cầu chưa từng có đối với các chương trình giao dịch được tài trợ.
Các nhà phân tích ngành ước tính thị trường giao dịch tự doanh (prop trading) có giá trị 5,8 tỷ đô la vào năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 14,5 tỷ đô la vào năm 2033. Đó là tốc độ tăng trưởng kép hàng năm vượt trội so với hầu hết các lĩnh vực công nghệ tài chính – giao dịch tự doanh đã tăng trưởng 1.264% từ tháng 12 năm 2015 đến tháng 4 năm 2024, so với mức tăng trưởng chỉ 240% của các hoạt động tìm kiếm đầu tư truyền thống trong cùng kỳ.
Phân khúc tiền điện tử của thị trường này đang phát triển thậm chí còn nhanh hơn. Một báo cáo gần đây của ngành cho thấy 90% trong số 20 công ty giao dịch chứng khoán chuyên nghiệp hàng đầu đã chứng kiến sự gia tăng về lượt tìm kiếm trên Google chỉ riêng trong tháng 8 năm 2025, với các công ty chuyên về tiền điện tử đạt được sức hút đặc biệt mạnh mẽ.
Vì sao các ông lớn đang chú ý?
Việc Kraken thâm nhập thị trường giao dịch tự doanh không phải là một bước đi đơn lẻ. Sàn giao dịch này đã mua lại NinjaTrader với giá 1,5 tỷ đô la và Capitalise.ai trong những tháng trước thương vụ Breakout, báo hiệu một chiến lược nhằm nắm bắt toàn bộ vòng đời giao dịch của cả nhà đầu tư cá nhân và chuyên nghiệp. Các nhà quan sát trong ngành đã suy đoán rằng những thương vụ mua lại này đang đặt nền móng cho một đợt IPO tiềm năng Kraken .
Việc mua lại Breakout giải quyết một đề xuất giá trị hấp dẫn: bằng cách tích hợp giao dịch tự doanh trực tiếp vào Kraken Pro, sàn giao dịch có thể xác định và bồi dưỡng các nhà giao dịch giỏi, đồng thời tạo ra doanh thu từ cả phí đánh giá và các thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận. Breakout đã cấp hơn 20.000 tài khoản có vốn kể từ khi ra mắt vào năm 2023 - một lượng khách hàng giờ đây có quyền truy cập vào thanh khoản và cơ sở hạ tầng dành cho các tổ chức của Kraken.
Đối với ngành giao dịch tự doanh, thương vụ mua lại này là sự khẳng định giá trị. Khi một sàn giao dịch được quản lý chặt chẽ, đạt chuẩn tổ chức với danh tiếng như Kraken đặt cược chiến lược vào mô hình giao dịch viên được cấp vốn, điều đó báo hiệu rằng giao dịch tự doanh đã vượt ra khỏi nguồn gốc là một hiện tượng bán lẻ để trở thành một thứ bền vững hơn.
Bối cảnh cạnh tranh đang thay đổi
Thương vụ Kraken-Breakout đã định hình lại động lực cạnh tranh trong lĩnh vực giao dịch tự doanh tiền điện tử. Những công ty lâu đời như FTMO – vốn được coi là tiêu chuẩn vàng trong ngành kể từ năm 2015 – giờ đây phải đối mặt với sự cạnh tranh không chỉ từ các công ty giao dịch tự doanh khác, mà còn từ các sàn giao dịch lớn với nguồn vốn dồi dào hơn và lượng người dùng sẵn có.
FTMO đã đáp trả bằng cách mở rộng các sản phẩm tiền điện tử của mình, bổ sung thêm 22 cặp giao dịch mới và cải thiện chênh lệch giá trong tháng 7 năm 2025, nâng tổng số công cụ CFD tiền điện tử của họ lên hơn 30. Công ty có trụ sở tại Cộng hòa Séc này đã phục vụ hơn một triệu nhà giao dịch và duy trì xếp hạng 4.8/5 trên Trustpilot - những chứng chỉ rất quan trọng trong một ngành mà lòng tin vẫn là yếu tố tối quan trọng.
Tuy nhiên, thương vụ mua lại này cũng tạo ra cơ hội cho các nền tảng định vị lại mình theo những cách khác nhau. Trong khi các nền tảng được hỗ trợ bởi sàn giao dịch cạnh tranh về Vốn và cơ sở hạ tầng, một loại hình mới gồm các công ty chuyên về tiền điện tử đang nổi lên, tập trung vào phát triển nhà giao dịch song song với việc huy động vốn.
Bước tiến mới: Phát triển giao dịch tích hợp trí tuệ nhân tạo
Việc mua lại Kraken không chỉ làm nổi bật sự trưởng thành về mặt thể chế của hoạt động giao dịch tự doanh, mà còn cho thấy một khoảng trống mà các nền tảng đổi mới đang nỗ lực lấp đầy. Hầu hết các công ty giao dịch tự doanh—bao gồm cả Breakout—chủ yếu tập trung vào đánh giá và cung cấp Vốn . Điều họ không cung cấp là phát triển kỹ năng giao dịch một cách có hệ thống.
Điều này rất quan trọng vì dữ liệu về hiệu suất của các nhà giao dịch vẫn cho thấy thực trạng đáng báo động. Các nguồn tin trong ngành liên tục báo cáo rằng chỉ có 5-10% nhà giao dịch vượt qua bài đánh giá đầu tiên, và thậm chí tỷ lệ nhận được tiền thắng cược từ các tài khoản đã được cấp vốn còn thấp hơn. Vấn đề không phải là thiếu Vốn mà là những thiếu sót về tâm lý và kỹ thuật khiến các nhà giao dịch thất bại.
Trong số các nền tảng giải quyết khoảng trống này, Fondeo.xyz nổi lên như một ví dụ đáng chú ý về cái mà một số nhà quan sát trong ngành gọi là “thế hệ tiếp theo” của giao dịch tự doanh tiền điện tử . Nền tảng này tích hợp huấn luyện bằng trí tuệ nhân tạo trực tiếp vào trải nghiệm của nhà giao dịch được cấp vốn – một cách tiếp cận nhận ra tâm lý giao dịch không thể tách rời khỏi hiệu suất giao dịch. Đối với những nhà giao dịch đã gặp khó khăn với mô hình đánh giá truyền thống, sự kết hợp giữa cấp vốn và phát triển này thể hiện một giá trị hoàn toàn khác biệt.
Cách tiếp cận này phản ánh xu hướng rộng hơn trong các công cụ giao dịch AI. Thị trường toàn cầu cho AI trong giao dịch dự kiến sẽ mở rộng từ 24,53 tỷ đô la vào năm 2025 lên 40,47 tỷ đô la vào năm 2029—với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 13,3%. Nhưng trong khi hầu hết các công cụ giao dịch AI tập trung vào thực thi hoặc phân tích, việc tích hợp huấn luyện AI vào cơ sở hạ tầng của các công ty giao dịch chứng khoán tự doanh lại là một cơ hội tương đối chưa được khai thác mà các nền tảng như Fondeo.xyz đang tiên phong.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch?
Đối với những người muốn tham gia giao dịch tiền điện tử, thương vụ Kraken-Breakout mua lại vừa là cơ hội vừa là điều cần thận trọng. Một mặt, sự tham gia của các tổ chức mang lại uy tín, cơ sở hạ tầng tốt hơn và tiềm năng về nền tảng ổn định hơn. Các nhà giao dịch của Breakout giờ đây có thể tiếp cận các tiêu chuẩn bảo mật cấp độ Kraken, thanh khoản của các tổ chức và sự hậu thuẫn của một trong những cái tên đáng tin cậy nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.
Mặt khác, hoạt động giao dịch tự doanh của các tổ chức có thể trở nên cạnh tranh hơn và ít khoan dung hơn. Kraken đã tuyên bố rõ ràng rằng chương trình đánh giá của Breakout “rất nghiêm ngặt”, được thiết kế để xác minh kỹ năng quản lý rủi ro và kỷ luật chiến lược trước khi phân bổ Vốn . Họ lưu ý rằng hầu hết các ứng viên đều không vượt qua vòng đầu tiên.
Điều này tạo ra sự phân khúc tự nhiên trên thị trường. Các nhà giao dịch tự tin vào khả năng của mình có thể hướng đến những cái tên đã có uy tín như FTMO hoặc các tùy chọn được hỗ trợ bởi sàn giao dịch như Breakout. Những người muốn trau dồi kỹ năng đồng thời tiếp cận Vốn—đặc biệt là trong môi trường hoạt động 24/7 độc đáo của tiền điện tử—có thể thấy các nền tảng tích hợp như Fondeo.xyz phù hợp hơn với lộ trình phát triển của họ.
Hướng tới tương lai: Sự thể chế hóa giao dịch tự doanh
Việc Kraken thâu tóm Breakout có lẽ không phải là thương vụ cuối cùng thuộc loại này. Khi giao dịch tự doanh đạt mức độ quan tâm tìm kiếm cao kỷ lục và thị trường mở rộng hướng tới mức định giá dự kiến 14,5 tỷ đô la, các sàn giao dịch lớn khác và các công ty fintech có thể sẽ xem xét các động thái tương tự.
Các nhà quan sát trong ngành dự đoán sẽ có sự hợp nhất. Các công ty nhỏ hơn với các khoản thanh toán không đáng tin cậy hoặc các hoạt động đáng ngờ sẽ khó cạnh tranh với các nền tảng được hỗ trợ bởi sàn giao dịch với nguồn lực dồi dào hơn. Trong khi đó, các công ty có sự khác biệt—cho dù thông qua công nghệ vượt trội, phát triển nhà giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo, hay tập trung vào thị trường chuyên biệt—sẽ tạo ra những vị thế bền vững.
Dữ liệu từ Google Trends đã nói lên tất cả: sự quan tâm đến giao dịch tự doanh không hề giảm sút. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là nhiều lựa chọn hơn, cơ sở hạ tầng tốt hơn và tính hợp pháp ngày càng tăng. Đối với ngành công nghiệp, điều này có nghĩa là quá trình chuyển đổi từ hiện tượng bán lẻ sang loại tài sản dành cho tổ chức đang diễn ra mạnh mẽ.
Như Sethi của Kraken đã nói: “Đây là cách các nền tảng Vốn hiện đại nên hoạt động. Minh bạch, có thể lập trình và mở cửa cho bất kỳ ai có lợi thế.” Năm 2026, lợi thế đó có thể đến không chỉ từ kỹ năng giao dịch, mà còn từ việc lựa chọn nền tảng phù hợp để phát triển kỹ năng đó—cho dù đó là một tập đoàn khổng lồ hay một nhà đổi mới tập trung vào việc phát triển kỹ năng giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo.
