Gần đây , một bài đăng có tiêu đề "Liệu tất cả mọi người ở Việt Nam hiện đang đồng loạt đầu tư vào cổ phiếu!?" trên diễn đàn phổ biến Dcard đã gây ra một cuộc tranh luận sôi nổi. Người đăng bài gốc (OP) cho biết một người bạn Việt Nam nói với anh rằng chú của anh ấy thậm chí đã nghỉ việc để "đầu tư toàn thời gian vào cổ phiếu", khiến anh tò mò liệu thị trường chứng khoán Việt Nam có thực sự đang bùng nổ hay không. Anh ấy đề cập rằng quỹ ETF theo dõi thị trường chứng khoán Việt Nam, mã số 00885 (Fubon Vietnam ETF), đã có lợi nhuận hàng năm hơn 60%, bày tỏ sự ngạc nhiên trước sự tăng trưởng đột biến như vậy và đặt ra các câu hỏi như: "Thị trường chứng khoán Việt Nam có thực sự mạnh đến vậy không?", "Đợt tăng giá này có thể tiếp tục không?", và "Liệu có rủi ro lượng lớn nhà đầu tư cá nhân bị lợi dụng?".
Bài đăng cũng đề cập đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán châu Á năm nay, khiến cư dân mạng tự hỏi liệu "làn sóng" này có phải là chìa khóa để kiếm tiền trên thị trường Việt Nam hay không. Nhìn chung, bài đăng mang cả sự phấn khích và lo ngại, phản ánh sự tập trung gần đây của các nhà đầu tư vào sức hút của các thị trường mới nổi.
Các bình luận trực tuyến tập trung vào: Cấu trúc hoàn thiện so với rủi ro hiện hữu
Bài đăng đã gây ra lượng lớn cuộc thảo luận sôi nổi giữa cư dân mạng, và các bình luận có thể được chia thành quan điểm sau:
Thị trường Việt Nam đang ngày càng trưởng thành.
Một số cư dân mạng chỉ ra rằng trong những năm gần đây, cơ cấu thị trường chứng khoán Việt Nam dần trở nên hoàn thiện hơn, các ngành công nghiệp không còn tập trung quá mức, vốn đã bắt đầu phân tán sang nhiều lĩnh vực khác nhau, và thị trường đã được cải thiện. Điều này dường như tương tự như giai đoạn cất cánh của nền kinh tế Đài Loan, đây là một cơ hội đáng để quan sát.
Đầu cơ ngắn hạn và lo ngại rủi ro
Một số nhà bình luận đã bày tỏ lo ngại về Việt Nam với tư cách là một quốc gia cộng sản, cho rằng nước này "phù hợp cho đầu cơ ngắn hạn" giống như thị trường chứng khoán A của Trung Quốc, nhưng có thể giảm mạnh khi thị trường đạt đỉnh.
Sự khác biệt về các yếu tố kinh tế cơ bản và hoàn cảnh sống.
Một số cư dân mạng chia sẻ kinh nghiệm cá nhân, nhận xét rằng cơ sở hạ tầng và giáo dục của Việt Nam vẫn còn tương đối kém phát triển, khá khác biệt so với tình hình Đài Loan trong thời kỳ bùng nổ kinh tế. Một người đề cập đến kinh nghiệm nắm giữ cổ phiếu 00885 (một cổ phiếu thuộc chỉ số chứng khoán TSMC) trong thời gian dài, cho biết hiệu suất ban đầu không đáng kể, chỉ lợi nhuận trong năm ngoái, đồng thời cũng khen ngợi hiệu suất dài hạn vượt trội của TSMC.
Nhìn chung, cư dân mạng có nhiều ý kiến trái chiều về nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam, một số bày tỏ thái độ thận trọng, chờ đợi và quan sát.
Tình hình hiện tại của nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam: Được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản hay là một bong bóng?
Để bổ sung cho cuộc thảo luận, tôi đã tham khảo các dữ liệu liên quan gần đây, và quả thực nền kinh tế và thị trường chứng khoán hiện tại của Việt Nam có giá trị nghiên cứu:
Thứ nhất, hiệu quả kinh tế thực sự ấn tượng. Theo dữ liệu do Chính phủ Việt Nam công bố, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam trong cả năm 2025 đạt khoảng 8,02%, trong đó quý IV ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm ấn tượng 8,46%, mức cao kỷ lục trong những năm gần đây. Xuất khẩu, công nghiệp và đầu tư là những động lực chính thúc đẩy tăng trưởng, doanh số bán lẻ cũng tiếp tục tăng. Tốc độ tăng trưởng như vậy khá nổi bật ngay cả so với các nền kinh tế lớn trên thế giới.
Thứ hai, thị trường chứng khoán đã có hiệu suất mạnh mẽ. Chỉ số chứng khoán Việt Nam (VN-Index) dự kiến sẽ tăng khoảng 40% trong năm 2025, trở thành một trong những thị trường chứng khoán hoạt động tốt nhất toàn cầu. Quỹ ETF Fubon Việt Nam (00885) cũng đã ghi nhận mức lợi nhuận hàng năm đạt gần 60% trong năm qua, phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư đối với câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam.
Ngoài ra, còn có những cải cách thị trường và động lực vốn. Các báo cáo liên quan chỉ ra rằng Việt Nam đang tiến hành cải cách thị trường vốn toàn diện để nâng cao tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, đồng thời tích cực liên kết với các nhà cung cấp chỉ số toàn cầu, điều này được kỳ vọng sẽ thu hút thêm nhiều đầu tư nước ngoài trong tương lai.
Tuy nhiên, trong khi lãnh đạo hiện tại của Việt Nam đã đặt ra các mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao hơn và thúc đẩy cải cách thị trường sâu rộng hơn, một số chuyên gia đã cảnh báo rằng các mục tiêu ngắn hạn có thể quá tham vọng và đất nước vẫn phải đối mặt với những thách thức như căng thẳng địa chính trị và sự phụ thuộc vào Chuỗi cung ứng.
So sánh với sự bứt phá kinh tế của Đài Loan trong những năm đó.
Chúng ta biết rằng giai đoạn cất cánh kinh tế của Đài Loan từ những năm 1970 đến những năm 1990 là nhờ sự khởi đầu của ngành sản xuất thâm dụng lao động, quá nâng cấp dần lên các ngành công nghiệp hướng đến công nghệ và xuất khẩu, cùng với sự tích lũy lâu dài về giáo dục và cơ sở hạ tầng, tạo nên một chu kỳ phát triển kinh tế lành mạnh.
Ngược lại, Việt Nam hiện đang có những thành tích ấn tượng trong xuất khẩu và thu hút đầu tư nước ngoài, nhưng cơ sở hạ tầng và trình độ giáo dục vẫn cần được cải thiện, và hoạt động thị trường chứng khoán một phần được thúc đẩy bởi dòng vốn và kỳ vọng thị trường. Do đó, mặc dù câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam rất đáng chú ý, nhưng cần phải đánh giá cấu trúc và rủi ro trước khi cố gắng so sánh Việt Nam với những thành tựu trong quá khứ của Đài Loan.
