Người viết: Luật sư Lưu Hồng Lâm
giới thiệu
Bên cạnh rủi ro khó khăn thường nhật mà các doanh nhân internet truyền thống phải đối mặt, các doanh nhân Web3 hiện đang đối mặt với một thách thức mới, "khó khăn" hơn: phát hành token.
Đối với công chúng thiếu thông tin, điểm nổi bật của các dự án Web3 là việc niêm yết trên sàn giao dịch, xét cho cùng, giờ đây chúng đã là "các công ty niêm yết". Nhưng trong đó vừa vui vừa buồn này có lẽ chỉ những người tham gia mới biết.
Là một doanh nhân Web3 phát hành token, bạn không chỉ phải cảnh giác với rủi ro bị các cơ quan quản lý coi là phát hành chứng khoán bất hợp pháp và các hoạt động tuân thủ như thành lập cấu trúc dự án và quỹ ở nước ngoài, mà còn phải cẩn thận với nguy cơ bị lừa đảo bởi sàn giao dịch niêm yết token của bạn.
Việc niêm yết tiền điện tử trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các dự án hợp pháp trên các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã trở thành thông lệ trong ngành. Sàn giao dịch crypto đã trở thành lựa chọn hàng đầu của nhiều doanh nhân muốn phát hành token, vì họ cảm thấy điều đó thể hiện uy tín. Tuy nhiên, điều họ không nhận ra là lượng lớn sàn giao dịch crypto chỉ là những hoạt động tạm bợ, đầy lỗi và rủi ro do con người gây ra, điển hình của các công ty khởi nghiệp. Vấn đề phổ biến nhất là nhân viên sàn giao dịch có thể thao túng giá token thông qua khối lượng giao dịch giả tạo để lợi dụng các nhóm dự án và nhà đầu tư bán lẻ , khiến việc phòng ngừa trở nên vô cùng khó khăn.
Luật sư Liu Honglin của công ty luật Mankiw sẽ chia sẻ một số hiểu biết về "Lý thuyết Rừng Tối" trong ngành công nghiệp sàn giao dịch crypto , dựa trên những quan sát cá nhân của ông. Mục tiêu của ông là cung cấp hỗ trợ tâm lý và lời khuyên phòng ngừa thiết thực cho các doanh nhân Web3 đang chuẩn bị niêm yết trên sàn giao dịch.
Các chiêu trò lừa đảo phổ biến được sàn giao dịch sử dụng
Trái ngược với suy nghĩ của người dân Trung Quốc đại lục, việc niêm yết trên thị trường chứng khoán A-share là một nhiệm vụ khó khăn. Đối với một dự án Web3, việc niêm yết trên sàn giao dịch crypto không quá khó. Chỉ cần bạn có đủ khả năng tài chính và sẵn sàng trả phí niêm yết, về cơ bản bạn có thể làm bất cứ điều gì mình muốn trên sàn giao dịch chính thống.
Về quy trình, trước tiên, nhóm dự án Web3 cần liên hệ với nhóm niêm yết của sàn giao dịch, điền và nộp đơn đăng ký niêm yết, đồng thời cung cấp Sách trắng dự án giới thiệu mục tiêu dự án, giải pháp kỹ thuật, bối cảnh đội ngũ , phân tích thị trường và mô hình kinh tế token . Thứ hai, họ cần cung cấp báo cáo kiểm thử và kiểm toán bảo mật, cũng như ý kiến pháp lý do luật sư chuyên nghiệp đưa ra để xác nhận tính hợp pháp và tuân thủ pháp luật của token.
Về phí, các dự án Web3 thường phải trả phí niêm yết, dao động từ hàng chục nghìn đến hàng trăm nghìn đô la tùy thuộc vào sàn sàn giao dịch. Ngoài ra, còn có phí cho ý kiến pháp lý và kiểm toán kỹ thuật, với chi phí cụ thể từ vài nghìn đến hàng chục nghìn đô la tùy thuộc vào độ phức tạp của dịch vụ và giá cả của nhà cung cấp. Bên cạnh phí niêm yết cơ bản, sàn giao dịch thường sử dụng nhiều lý do khác nhau để thu thêm lợi ích từ các dự án Web3. Ví dụ, họ có thể yêu cầu các dự án cung cấp một lượng token nhất định làm tiền ký quỹ tạo lập thị trường để đảm bảo thanh khoản crypto và khích lệ sàn giao dịch cung cấp hoàn cảnh thị trường thuận lợi; hoặc họ có thể cung cấp airdrop hoặc thưởng cho người nắm giữ token nền tảng bằng các hoạt động khuyến mãi sau khi niêm yết.
Bạn có nghĩ rằng tất cả doanh thu công khai này đều là thu nhập của sàn giao dịch crypto không? Không, còn có cả những hành vi trộm cắp ngầm nữa.
Lý do chính là các phi tập trung crypto phi tập trung này thực chất chỉ là các công ty tập trung. Những người quen thuộc với các công ty tập trung lớn đều biết rằng chúng thường vướng phải các vấn đề như tính minh bạch dữ liệu, thao túng nội bộ và xung đột lợi ích. Là các nền tảng tập trung, chúng sở hữu lượng lớn dữ liệu giao dịch và thông tin người dùng, mang lại cho chúng khả năng thao túng thị trường cực kỳ mạnh mẽ. Dưới đây là một số chiến thuật thao túng thị trường phổ biến; chắc chắn sẽ có một chiến thuật lợi dụng bạn.
1. Tạo Khối Lượng Giao Dịch Giả Tạo: Sàn giao dịch"xuất sắc" không chỉ lợi dụng đội ngũ quản lý dự án mà còn lợi dụng cả nhà đầu tư bán lẻ. Phương pháp phổ biến nhất là nhân viên hoặc các đơn vị liên kết của sàn sàn giao dịch tạo ra khối lượng giao dịch giả tạo thông qua lượng lớn lệnh mua và bán, thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ và do đó thao túng giá token. Hành vi này thường được gọi là "rửa khối lượng" hoặc "rửa lệnh". Một báo cáo trước đây của Viện Minh bạch Blockchain (BTI) cho thấy hơn 80% khối lượng giao dịch trên 25 sàn giao dịch hàng đầu thế giới được tạo ra thông qua giao dịch giả tạo. Báo cáo chỉ ra rằng khối lượng giao dịch thực tế của một số sàn giao dịch chỉ bằng chưa đến 1% so với khối lượng báo cáo. Ngay sau khi báo cáo được công bố, một giám đốc điều hành từ một sàn giao dịch hàng đầu đã đăng lại và bình luận: "Đây là bảng xếp hạng sàn giao dịch crypto chính xác và sâu sắc nhất mà tôi từng thấy."
2. Thao túng dữ liệu: Câu nói "lãnh địa của tôi, luật lệ của tôi" hoàn toàn đúng trong trường hợp này; sàn giao dịch có thể sử dụng quyền truy cập hệ thống phụ trợ của mình để trực tiếp sửa đổi dữ liệu giao dịch của các dự án cụ thể, ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của token. Ví dụ, họ có thể thao túng chỉ báo quan trọng như biểu đồ nến và khối lượng giao dịch để đánh lừa quyết định của nhà đầu tư. Việc thao túng này thường xảy ra trong thời kỳ thị trường biến động mạnh để tạo ra ấn tượng sai lệch về thị trường và khiến các nhà đầu tư làm theo. Gần đây, luật sư Honglin đã phát hiện một dự án mới niêm yết có giá bị thao túng crypto sàn giao dịch tiền điện tử, với dữ liệu bất thường trong nhiều ngày liên tiếp. Nhiều nhà đầu tư nghi ngờ điều này là do giao dịch nội bộ và thao túng dữ liệu của sàn giao dịch crypto .
3. Giao dịch nội bộ: Sử dụng thông tin thị trường chưa được công bố để tham gia giao dịch nội bộ nhằm thu lợi bất chính. Nhân viên hoặc các đơn vị liên kết sàn giao dịch có thể nắm được thông tin trước về các xu hướng thị trường quan trọng và tham gia mua bán trước để thu lợi nhuận khổng lồ. Ví dụ, mua vào hoặc bán token trước khi một token mới được ra mắt hoặc một thông báo quan trọng được đưa ra. Chỉ riêng năm nay, dự án BOME (Book of Meme ), dự án đạt được tốc độ niêm yết nhanh nhất trên một sàn giao dịch nhất định, đã bị truyền thông nghi ngờ có giao dịch nội bộ của nhân viên sàn giao dịch . Trước khi sàn giao dịch đưa ra tuyên bố, một tài khoản rút khoảng 2,3 triệu đô la SOL từ nền tảng sàn giao dịch và mua 314 triệu BOME với giá 0,0074 đô la. Sau đó, sau khi BOME được niêm yết trên sàn giao dịch sàn giao dịch , giá của nó đã tăng vọt hơn 1500%. Sàn sàn giao dịch sau đó đã tiến hành một cuộc điều tra nội bộ, tuyên bố rằng vụ việc không liên quan đến nhân viên sàn giao dịch.
4. Giao dịch tần suất cao và chênh lệch giá: Nhiều sàn giao dịch có đội ngũ giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường riêng, sử dụng công nghệ giao dịch tần suất cao để thực hiện các giao dịch ở mức mili giây, thu lợi từ sự chênh lệch giá nhỏ và tích lũy chúng thành lợi nhuận chênh lệch giá. Giao dịch tần suất cao thường sử dụng các thuật toán phức tạp và thiết bị điện toán hiệu năng cao để hoàn thành lượng lớn giao dịch trong thời gian cực ngắn. Năm 2017, một sàn giao dịch đã thu hút sự chú ý rộng rãi do sự sụp đổ chớp nhoáng của Ethereum(ETH). Vào thời điểm đó, giá Ethereum đã giảm từ 319 đô la xuống còn 0,10 đô la chỉ trong vài giây trước khi nhanh chóng phục hồi. Các cuộc điều tra sau đó cho thấy điều này là do thuật toán giao dịch tần suất cao đã kích hoạt lượng lớn lệnh mua và bán trong thời kỳ biến động thị trường mạnh, dẫn đến biến động giá cực đoan.
Các doanh nhân nên phản ứng như thế nào?
Khi vấn đề phát sinh, việc tự tìm hiểu nguyên nhân là một cách tốt để người lớn vượt qua. Vì các yếu tố bên ngoài nằm ngoài tầm kiểm soát của chúng ta, nên với tư cách là doanh nhân, chúng ta phải tự mình cẩn trọng hơn. Về rủi ro nêu trên, luật sư Honglin đưa ra lời khuyên sau:
1. Chọn sàn giao dịch uy tín: Khi chọn sàn giao dịch, hãy ưu tiên sàn giao dịch sàn có uy tín tốt và hoạt động minh bạch, tránh các nền tảng mới nổi hoặc chưa được biết đến. Các nhà khởi nghiệp nên đánh giá độ tin cậy của sàn giao dịch bằng cách xem xét báo cáo kiểm toán công khai, đánh giá của người dùng và xếp hạng từ các cơ quan đánh giá bên thứ ba. Hơn nữa, hãy liên hệ với các nhóm dự án khác để hiểu trải nghiệm thực tế và phản hồi của họ trên sàn giao dịch khác nhau. Ngoài ra, hãy cố gắng tránh niêm yết token chỉ trên một sàn giao dịch duy nhất, vì điều này tạo điều kiện thuận lợi cho sàn giao dịch đó thực hiện các hoạt động mờ ám và thao túng giá.
2. Ký kết thỏa thuận niêm yết chi tiết: Khi ký kết thỏa thuận niêm yết với sàn giao dịch, quyền và nghĩa vụ của cả hai bên cần được xác định rõ ràng, đặc biệt là các điều khoản về tính minh bạch dữ liệu và tuân thủ quy định hoạt động, để bảo vệ quyền lợi của chính bạn. Thỏa thuận nên bao gồm các điều khoản cấm giao dịch giả tạo và thao túng dữ liệu, đồng thời quy định trách nhiệm pháp lý tương ứng khi vi phạm hợp đồng. Đồng thời, yêu cầu sàn giao dịch cung cấp báo cáo dữ liệu giao dịch định kì để tạo điều kiện thuận lợi cho kiểm toán độc lập của nhóm dự án.
3. Giám sát thị trường theo thời gian thực: Sử dụng các công cụ phân tích thị trường chuyên nghiệp để giám sát hiệu suất thị trường của token theo thời gian thực, nhanh chóng xác định các giao dịch bất thường và thực hiện các biện pháp thích hợp. Các doanh nhân nên sử dụng nhiều nguồn dữ liệu độc lập để đối chiếu chéo, tránh phụ thuộc vào dữ liệu từ một nền tảng duy nhất. Ngoài ra, có thể sử dụng dịch vụ giám sát của bên thứ ba để cung cấp giám sát thị trường 24/7 và cảnh báo rủi ro.
4. Sự tham gia của cố vấn pháp lý: Tầm quan trọng của một đội ngũ tư vấn tuân thủ pháp luật giỏi không hề thua kém gì nhà tạo lập thị trường, một điểm mà nhiều dự án phát hành token không nhận ra. Lời khuyên thiết thực là khi bạn chuẩn bị ra mắt token, bạn phải thuê luật sư có kinh nghiệm trong lĩnh vực blockchain và crypto để cung cấp các dịch vụ chuyên nghiệp. Cố vấn pháp lý chuyên nghiệp ngành công nghiệp crypto có thể hỗ trợ xử lý các vấn đề pháp lý liên quan đến sàn giao dịch, đảm bảo tất cả các hoạt động tuân thủ các quy định pháp luật. Họ không chỉ có thể tham gia vào việc xây dựng và xem xét các thỏa thuận niêm yết trước khi niêm yết, giúp xác định rủi ro pháp lý tiềm ẩn, mà còn có thể thực hiện các hành động pháp lý kịp thời khi phát hiện ra vấn đề. Quan trọng hơn, họ có thể tư vấn về nhiều vấn đề khác nhau và giảm thiểu các khủng hoảng quan hệ công chúng không cần thiết sau khi sàn giao dịch.
5. Xây dựng cộng đồng và giáo dục người dùng: Một cộng đồng vững mạnh là chìa khóa thành công. Mỗi dự án Web3 thành công đều có một lượng người dùng ổn định. Việc tăng cường sự gắn kết cộng đồng và định hướng đầu tư của người dùng thông qua các sự kiện ra mắt, nội dung giáo dục và giao tiếp tương tác là một thông lệ. Khi thị trường tốt, các thành viên cộng đồng sẽ nhanh chóng hỗ trợ bạn, nhưng khi thị trường xấu đi, những lời lẽ lăng mạ, đe dọa, thậm chí cả việc báo cáo cho cảnh sát trở nên phổ biến. Do đó, luật sư Honglin thường khuyên các doanh nhân Web3 không nên đưa ra những tuyên bố quá tự tin trong cộng đồng, vì điều này có thể gây ra rắc rối cho chính họ. Trong trường hợp xảy ra các sự kiện bất ngờ như sàn giao dịch hoặc nhà tạo lập thị trường nhắm mục tiêu vào bạn, nên nhanh chóng chia sẻ thông tin trên các tài khoản truyền thông chính thức để tránh gây hoang mang cho người dùng.
Tóm tắt
Nhìn chung, có khá nhiều người dày dạn kinh nghiệm đang nhắm đến việc kiếm lợi nhuận từ các doanh nhân Web3. Đối với chúng ta, những doanh nhân, bên cạnh việc đối mặt với rủi ro pháp lý và quy định ở các quốc gia và khu vực khác nhau, chúng ta cần phải cảnh giác hơn nữa với những cạm bẫy do các đối tác kinh doanh như sàn giao dịch crypto và nhà tạo lập thị trường giăng ra. Hy vọng bài viết này sẽ giúp mọi người hiểu rõ hơn về những trở ngại mà sàn giao dịch crypto tập trung gây ra cho quá trình khởi nghiệp của chúng ta, nhận ra rủi ro này và thận trọng hơn, chuẩn bị kỹ càng hơn trong quá trình phát hành và giao dịch token. Con đường khởi nghiệp vốn dĩ khó khăn; mong mọi người tránh được những cạm bẫy này và nắm bắt nhiều cơ hội và phát triển hơn.
