Biến động mạnh trên thị trường tiền điện tử: Các tổ chức vẫn thận trọng khi các sự kiện rủi ro lớn đang đến gần | Frontier…

Biến động thị trường tiền điện tử: Các tổ chức vẫn thận trọng khi các sự kiện rủi ro lớn đang đến gần | Báo cáo hàng tuần của Frontier Lab

Tổng quan thị trường

Tình hình chung của thị trường

Thị trường tiền điện tử tuần này cho thấy xu hướng biến động mạnh, với cả BTC và ETH đều có sự dao động tăng giảm. Chỉ số tâm lý thị trường giảm nhẹ từ 42 tuần trước xuống 41, nhìn chung vẫn nằm trong phạm vi trung lập. Động lực thị trường Stablecoin

Tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin cho thấy xu hướng tăng, mặc dù mức tăng tổng thể so với tuần trước là không đáng kể. Cả USDT và USDC đều cho thấy sự tăng trưởng đồng bộ:

• USDT: Vốn hóa thị trường đạt 185,7 tỷ USD, tăng 0,16% so với tuần trước. Mặc dù xu hướng dòng Vốn ròng chảy vào tiếp tục như tuần trước, nhưng quy mô dòng vốn tuần này nhỏ hơn, chỉ đạt 300 triệu USD. Điều này cho thấy Vốn - chủ yếu đến từ các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ - vẫn tương đối thận trọng.
• USDC: Vốn hóa thị trường đạt 78 tỷ USD, tăng 0,38% so với tuần trước. Mặc dù tiếp tục xu hướng tăng của tuần trước, tốc độ tăng trưởng đã giảm đáng kể xuống chỉ còn 300 triệu USD, cho thấy các nhà đầu tư Mỹ cũng duy trì lập trường thận trọng hơn trong tuần này.

Phân tích các yếu tố thúc đẩy thị trường

• Dòng Vốn tổ chức duy trì sự cân bằng thận trọng: Tuần này, các quỹ ETF BTC và ETH giao ngay cũng như các công ty phát Treasury niêm yết đã không thể tiếp tục xu hướng mua vào của tuần trước. Khối lượng mua và bán hàng ngày gần như tương đương, duy trì sự cân bằng tổng thể. Điều này phản ánh thái độ thận trọng "chờ xem" của hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường.
• Tác động kép của chính sách Cục Dự trữ Liên bang: Fed đã cắt giảm lãi suất như dự kiến ​​tại cuộc họp tháng 12. Biểu đồ DOT lãi suất năm 2026 cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất nữa, và Fed đã thông báo mua 40 tỷ đô la trái phiếu Treasury thông qua chương trình RMP trong vòng 30 ngày. Mặc dù không phải là chương trình nới lỏng định lượng (QE) truyền thống, điều này đã thúc đẩy tâm lý thị trường. Tuy nhiên, nhận xét của Powell về "lãi suất trung lập" - cho rằng mức lãi suất hiện tại là đủ - đã làm giảm kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa.
• Giảm căng thẳng thương mại Mỹ-Trung: Chính phủ Mỹ tuyên bố sẽ cho phép Nvidia bán chip H200 cho Trung Quốc. Việc này giúp giảm bớt căng thẳng thương mại Mỹ-Trung và ổn định tâm lý thị trường sau đó.
• Lo ngại về việc thương mại hóa cơ sở hạ tầng AI: Báo cáo thu nhập của Oracle, Short đạt kỳ vọng, đã đảo ngược tâm lý thị trường. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng chu kỳ kiếm tiền từ cơ sở hạ tầng AI có thể kéo dài hơn dự kiến, dẫn đến việc chốt lời trên diện rộng và điều chỉnh giá trên nhiều tài sản rủi ro khác nhau.

Kỳ vọng về chính sách và tiến trình điều chỉnh

• Đẩy nhanh tiến trình lập pháp về tiền điện tử: Nhiều dự luật về tiền điện tử đã được đệ trình trong tuần này. Bản dự thảo "Đạo luật CLARITY" dự kiến ​​sẽ được công bố trước cuối tuần, với các phiên điều trần sửa đổi và bỏ phiếu được lên lịch vào tuần tới. Sự tiến triển này trong các quy trình lập pháp trước đó đã thúc đẩy tâm lý thị trường.
• Môi trường pháp lý tiếp tục được cải thiện: Chủ tịch SEC tuyên bố rằng nhiều loại ICO nên được coi là giao dịch phi chứng khoán và nằm ngoài phạm vi quản lý của SEC. Điều này có lợi cho việc cải thiện môi trường huy động vốn cho các doanh nghiệp tiền điện tử.
• Công bố hàng loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng: Tuần tới, chúng ta sẽ chứng kiến ​​sự công bố các dữ liệu quan trọng bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Mỹ, số lượng việc làm phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa, chỉ số Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm và chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm. Những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường đối với cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang.
• Khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất rất cao: BOJ dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 19 tháng 12. Mặc dù thị trường đã phản ánh đầy đủ điều này, nhưng việc tăng lãi suất chắc chắn sẽ gây ra những biến động trên thị trường, và xu hướng thị trường sau khi tăng lãi suất cần được theo dõi sát sao.

Dự báo các sự kiện quan trọng trong tuần tới

• Diễn biến thị trường biến động mạnh về dữ liệu kinh tế vĩ mô: Việc công bố hàng loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý của giới giao dịch. Kết quả sẽ tác động trực tiếp đến đánh giá về đường lối chính sách tiền tệ của Fed; phản ứng của thị trường cần được theo dõi sát sao.
• Cú sốc chính sách từ Ngân hàng Nhật Bản: Mặc dù việc tăng lãi suất của BOJ đã được phản ánh vào giá cả, nhưng tác động của nó đến việc rút bớt thanh khoản toàn cầu sẽ quyết định hướng đi của giá thị trường trong Short hạn, tạo thành một yếu tố rủi ro đáng kể.
• Biến động mạnh về sức mua của các tổ chức: Sức mua của các công ty Treasury và các quỹ ETF giao ngay không thay đổi nhiều trong tuần này. Do hoạt động của chúng thường theo xu hướng thị trường, tính bền vững của sức mua vẫn còn chưa chắc chắn trong bối cảnh Nhật Bản tăng lãi suất và các dữ liệu quan trọng được công bố.

Triển vọng thị trường

• Diễn biến biến động tiếp tục: Xu hướng biến động của thị trường tuần này chủ yếu xuất phát từ sự cân bằng thận trọng của dòng vốn đầu tư tổ chức và sự tương tác phức tạp giữa các kỳ vọng chính sách. Mô hình này có khả năng sẽ tiếp diễn trong Short hạn.
• Cẩn trọng trước rủi ro chính sách: Việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất và các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ được công bố vào tuần tới sẽ là những yếu tố chính gây ra biến động thị trường. Bất kỳ sự thay đổi nào trong kỳ vọng về chính sách đều có thể dẫn đến những biến động mạnh.
• Duy trì lập trường phòng thủ thận trọng: Do sự không chắc chắn về sức mua của các tổ chức và sự phức tạp của môi trường vĩ mô, thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang chế độ “tránh rủi ro” dưới ảnh hưởng của các dữ liệu hoặc tín hiệu chính sách không thuận lợi. Các nhà đầu tư nên duy trì thái độ thận trọng, chuẩn bị các biện pháp phòng vệ và kiểm soát chặt chẽ mức độ rủi ro để đối phó với những đợt giảm giá ngắn hạn tiềm tàng của thị trường.

Dự báo mục tiêu cho tuần tới

Các mục tiêu giảm giá: VANA, MANTA, ZK

VANA: Sự sụp đổ của hệ sinh thái chuỗi công khai AI về chủ quyền dữ liệu người dùng; Tình trạng suy thoái cơ bản trầm trọng hơn do áp lực bán tháo ồ ạt.

Nguyên tắc cơ bản và định vị dự án

Vana là một chuỗi công khai AI tương thích với EVM, tập trung vào quản lý và điều hành dữ liệu thuộc sở hữu của người dùng. Mục tiêu cốt lõi của nó là thiết lập một mạng lưới phân tán, nơi người dùng không chỉ có thể sở hữu và quản lý dữ liệu mà họ đóng góp mà còn có thể trực tiếp thu lợi nhuận thông qua việc kiếm tiền từ dữ liệu.

Sự suy giảm nghiêm trọng của dữ liệu cơ bản

• Tổng giá trị khóa (TVL) tiếp tục giảm: Tổng giá trị bị khóa (TVL) (Tổng giá trị khóa (TVL)) của Vana đã giảm đáng kể từ mức ban đầu là 2,97 triệu đô la xuống còn 1,79 triệu đô la, giảm 39,73%. Điều này cho thấy Vốn liên tục chảy ra khỏi hệ sinh thái Vana, với số ít người dùng on-chain đang dần rút vốn.
• Hoạt động giao dịch on-chain cực kỳ thấp: Khối lượng giao dịch giao dịch trung bình hàng ngày Sàn phi tập trung (DEX) của Vana chỉ duy trì ở mức khoảng 50.000 đô la. Mức độ cực kỳ thấp này phản ánh trực tiếp sự thiếu hụt nghiêm trọng trong hoạt động giao dịch on-chain và sự tham gia tối thiểu của người dùng.

• Doanh thu ứng dụng hệ sinh thái gần bằng không: Doanh thu hàng ngày từ các ứng dụng Vana on-chain chỉ dưới 20 đô la, cho thấy tình trạng cực kỳ ảm đạm. Điều này cho thấy hệ sinh thái về cơ bản đã mất đi lượng người dùng, với tỷ lệ sử dụng ứng dụng gần như bằng không.
• Hoạt động người dùng liên tục suy giảm: Phân tích toàn diện dữ liệu on-chain cho thấy xu hướng giảm chung về hoạt động người dùng trong hệ sinh thái Vana. Hệ sinh on-chain đang đứng trước nguy cơ suy thoái.

Đánh giá rủi ro khi mở khóa Token

• Quy mô và thời điểm mở khóa không thuận lợi: Vào ngày 16 tháng 12, 8,55 triệu token VANA sẽ được mở khóa. Việc mở khóa quy mô lớn này diễn ra vào thời điểm quan trọng khi các yếu tố cơ bản của dự án đang xấu đi, khiến thời điểm này cực kỳ không thuận lợi.
• Thiếu hụt nghiêm trọng khả năng hấp thụ của thị trường: Với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của VANA chỉ khoảng 1 triệu đô la, thanh khoản thị trường rõ ràng là không đủ để hấp thụ hiệu quả khối lượng giao dịch Token được mở khóa sắp tới, điều này sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể.
• Động lực bán mạnh mẽ từ các cổ đông đã được mở khóa: Theo lịch trình mở khóa tuyến tính, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Do dự án hiện đang trong chu kỳ suy thoái rõ rệt, những cổ đông này có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn và có khả năng sẽ chọn bán và rút lui.
• Độ thanh khoản yếu: Khối lượng giao dịch hàng ngày tương đối nhỏ phản ánh độ sâu thị trường không đủ. Nó không thể giảm thiểu hiệu quả cú sốc giá do việc mở khóa Token gây ra, và áp lực bán sẽ truyền trực tiếp đến mức giá.

Bản tóm tắt

Dự án Vana đang đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống. Về mặt kinh doanh, Tổng giá trị khóa (TVL) ( Tổng giá Vốn khóa) đã giảm 39,73%, khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) hàng ngày chỉ đạt 50.000 USD, doanh thu ứng dụng on-chain dưới 20 USD, và hoạt động của người dùng trong hệ sinh thái đang suy giảm toàn diện. Về mặt vốn, việc sắp mở khóa 8,55 triệu token VANA vào ngày 16 tháng 12 sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể trên thị trường có tính thanh khoản yếu ( khối lượng giao dịch giao dịch hàng ngày chỉ 1 triệu USD). Hơn nữa, các bên mở khóa là các tổ chức đầu tư và đội ngũ phát triển, những người có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn. Những yếu tố tiêu cực chồng chéo này tạo ra áp lực giảm giá liên tục đối với Token VANA, khiến việc đảo ngược xu hướng giảm giá trong Short hạn trở nên khó khăn.

MANTA: Hệ sinh thái suy thoái toàn diện trong bối cảnh những khó khăn trong việc ứng dụng bảo mật dữ liệu; việc rút 98% Vốn cho thấy sự sụp đổ của mô hình module.

Nguyên tắc cơ bản và định vị dự án

Manta Network là một hệ sinh thái mô-đun tập trung vào việc xây dựng khả năng bảo vệ quyền riêng tư cho Web3, bao gồm hai phần chính: Manta Atlantic và Manta Pacific. Manta Atlantic là lớp L1 cơ bản được thiết kế để xác minh danh tính riêng tư on-chain , với hiệu suất cực cao và khả năng tạo bằng chứng cục bộ nhanh chóng. Manta Pacific là lớp L2 dựa trên Ethereum, cung cấp môi trường có khả năng mở rộng và phí Gas thấp cho các ứng dụng ZK gốc EVM. Manta cam kết cung cấp cho người dùng khả năng bảo vệ quyền riêng tư từ đầu đến cuối thông qua công nghệ Bằng chứng không tri thức) , đồng thời cân bằng giữa khả năng tương tác, sự tiện lợi, hiệu suất cao và khả năng kiểm toán.

Các chỉ số hoạt động cốt lõi đang suy giảm toàn diện.

• Tổng giá trị khóa (TVL) giảm mạnh: Tổng giá trị khóa (TVL) của Manta Network đã giảm mạnh từ mức đỉnh 667 triệu đô la xuống còn 11,56 triệu đô la, giảm tới 98,26%, phản ánh việc người dùng đang rút tiền khỏi hệ sinh thái on-chain của Manta Network trên quy mô lớn.
• Dòng vốn Stablecoin liên tục chảy ra: Vốn hóa thị trường của các stablecoin on-chain đã giảm xuống mức thấp kỷ lục là 8,53 triệu đô la, cho thấy Vốn đang liên tục rút khỏi hệ sinh thái Manta Network.
• Hoạt động on-chain gần như đình trệ: Doanh thu phí gas on-chain hàng ngày của Manta Network chỉ khoảng 60 đô la, phản ánh tần suất người dùng cực kỳ thấp; chuỗi gần như đã rơi vào trạng thái ngủ đông.
• Khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) tiếp tục giảm: Khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) on-chain hàng ngày hiện chỉ ở mức khoảng 170.000 đô la. Khối lượng giao dịch gần như biến mất và cho thấy xu hướng giảm liên tục, cho thấy sự thiếu hụt nghiêm trọng trong hoạt động của hệ sinh thái.
• Doanh thu dự án hệ sinh thái ít ỏi: Doanh thu hàng ngày của Các ứng dụng phi tập trung (DAPPS) trên Manta Network chỉ khoảng 500 đô la, phản ánh tình trạng cực kỳ ảm đạm của toàn bộ hệ sinh thái.

Cảnh báo về sự sụt giảm nguồn cung và áp lực bán ra

• Mở khóa quy mô lớn: Vào ngày 18 tháng 12, 15,67 triệu token MANTA sẽ được mở khóa, chiếm 1,57% tổng số token bị khóa. Việc mở khóa quy mô lớn này diễn ra vào thời điểm quan trọng khi các yếu tố cơ bản của dự án đang liên tục xấu đi.
• Khả năng hấp thụ của thị trường cực kỳ hạn chế: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày Token MANTA chỉ khoảng 1,1 triệu đô la. So với quy mô của các token sắp được mở khóa, thanh khoản thị trường rõ ràng là không đủ để hấp thụ hiệu quả áp lực bán ra.
• Động lực bán mạnh mẽ từ các cổ đông đã được mở khóa: Theo lịch trình mở khóa tuyến tính, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Do dự án hiện đang trong chu kỳ suy thoái rõ rệt, những cổ đông này có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn và có khả năng sẽ chọn bán và rút lui.
• Độ thanh khoản yếu: Khối lượng giao dịch hàng ngày tương đối nhỏ phản ánh độ sâu thị trường không đủ, không thể giảm thiểu hiệu quả cú sốc giá do việc mở khóa Token gây ra.

Bản tóm tắt

Dự án Manta Network đang đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống. Ở cấp độ thị trường, các kịch bản ứng dụng cho mảng bảo mật quyền riêng tư còn hạn chế, và toàn bộ lĩnh vực L2 đang đối mặt với khủng hoảng niềm tin, bị đặt câu hỏi về việc làm trầm trọng thêm sự phân mảnh của hệ sinh thái Ethereum; dự án đã thất bại trong việc thiết lập lợi thế cạnh tranh khác biệt trong mảng này. Ở cấp độ kinh doanh, Tổng giá trị khóa (TVL) đã giảm mạnh 98,22%, quỹ stablecoin giảm xuống mức thấp lịch sử, hoạt động on-chain gần như đình trệ, và hoạt động của người dùng cực kỳ thấp. Ở cấp độ Vốn , việc sắp mở khóa 15,67 triệu token MANTA vào ngày 18 tháng 12 sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể trên thị trường có tính thanh khoản yếu ( khối lượng giao dịch giao dịch hàng ngày chỉ 1,1 triệu đô la). Hơn nữa, các bên mở khóa là các tổ chức đầu tư và đội ngũ phát triển, những người có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn. Những yếu tố tiêu cực chồng chéo này tạo ra áp lực tiêu cực liên tục lên giá Token MANTA. Sẽ rất khó để đảo ngược xu hướng giảm trong Short hạn, và dự án đã thể hiện các đặc điểm của sự suy thoái hệ sinh thái.

ZK: Sự sụp đổ của câu chuyện mở rộng quy Layer 2 ; Vòng xoáy tử thần giữa sự thất bại toàn diện của dữ liệu on-chain

Nguyên tắc cơ bản và định vị dự án

ZKsync là một giải pháp mở rộng quy Layer 2 dựa trên Ethereum, nhằm mục đích tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí giao dịch của mạng Ethereum thông qua công nghệ bằng chứng không tiết lộ Bằng chứng không tri thức) . ZKsync sử dụng kiến ​​trúc Rollup để xử lý các giao dịch Ngoài chuỗi), sau đó gửi kết quả dưới dạng bằng Bằng chứng không tri thức đến Mainchain Ethereum để xác minh, từ đó đạt được tốc độ giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn trong khi vẫn duy trì tính bảo mật của Ethereum.

Sự suy giảm toàn diện về dữ liệu vận hành on-chain

• Rút Vốn ồ ạt: Tổng giá trị Tổng giá trị khóa (TVL) của ZKsync đã giảm mạnh từ mức cao nhất là 273 triệu đô la xuống còn 38,53 triệu đô la, giảm tới 85,88%. Điều này cho thấy phần lớn Vốn đã được rút khỏi hệ sinh thái ZKsync, và thanh khoản on-chain đang cạn kiệt nghiêm trọng.

• Hoạt động giao dịch on-chain gần như đình trệ: Khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) on-chain của ZKsync tiếp tục giảm, hiện chỉ duy trì ở mức khoảng 900.000 USD/ngày. Điều này phản ánh tần suất người dùng cực kỳ thấp, và hệ sinh thái giao dịch on-chain cơ bản đã mất đi sức sống.
• Doanh thu phí gas thấp: Doanh thu phí gas hàng ngày của ZKsync chỉ khoảng 1.300 đô la, và tổng doanh thu DApp của hệ sinh thái chỉ là 15.000 đô la/ngày. Chỉ số cốt lõi này phản ánh trực tiếp rằng hầu như không có nhu cầu sử dụng thực tế trên chuỗi, thể hiện đặc điểm của một " chuỗi chết".

• Hoạt động người dùng cực kỳ thấp: Mặc dù ZKsync có tổng cộng 10,82 triệu tài khoản, nhưng chỉ có khoảng 8.700 tài khoản hoạt động, tỷ lệ hoạt động dưới 0,1%. Hơn nữa, số lượng tài khoản mới tiếp tục giảm, cho thấy người dùng đang dần rời bỏ hệ sinh thái ZKsync.

• Vốn hóa thị trường Stablecoin chạm mức thấp lịch sử: Vốn hóa thị trường của stablecoin trên chuỗi ZKsync đã giảm xuống mức thấp lịch sử là 58,02 triệu đô la. Xu hướng giảm liên tục cho thấy Vốn đang tiếp tục chảy ra và sự suy yếu hơn nữa về nền tảng tài chính của hệ sinh thái.

Phân tích cú sốc nguồn cung lưu thông và áp lực bán

• Quy mô mở khóa tương đối lớn: Vào ngày 19 tháng 12, 163,75 triệu token ZK sẽ được mở khóa, chiếm 0,87% tổng nguồn cung bị khóa. Mặc dù tỷ lệ này không quá cao, nhưng nó vẫn tạo ra áp lực đáng kể trong môi trường thị trường hiện tại.
• Khả năng hấp thụ của thị trường đang thiếu hụt nghiêm trọng: Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày Token ZK chỉ khoảng 4,8 triệu đô la. So với quy mô của các token sắp được mở khóa, thanh khoản thị trường rõ ràng là không đủ để hấp thụ hiệu quả áp lực bán, điều này sẽ ảnh hưởng đến giá cả.
• Động lực bán mạnh mẽ từ các cổ đông đã được mở khóa: Theo lịch trình mở khóa tuyến tính, việc mở khóa này chủ yếu liên quan đến các tổ chức đầu tư và nhóm dự án. Do dự án hiện đang trong chu kỳ suy thoái rõ rệt, những cổ đông này có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn và có khả năng sẽ chọn bán và rút lui.

Bản tóm tắt

Dự án ZKsync đối mặt với nhiều rủi ro hệ thống. Ở cấp độ thị trường, toàn bộ lĩnh vực Layer 2 đang đối mặt với khủng hoảng niềm tin, giá trị mở rộng của nó bị đặt dấu hỏi; dự án đã thất bại trong việc thiết lập lợi thế khác biệt trong không gian L2 cạnh tranh khốc liệt. Ở cấp độ kinh doanh, Tổng giá trị khóa (TVL) đã giảm mạnh 85,88%, khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ còn 900.000 đô la, doanh thu phí Gas rất ít ỏi, và người dùng hoạt động chỉ chiếm chưa đến 0,1%, cho thấy sự mất hoàn toàn chức năng cơ bản của nó như một mạng lưới blockchain. Ở cấp độ Vốn , việc sắp mở khóa 164 triệu token ZK vào ngày 19 tháng 12 sẽ tạo ra áp lực bán đáng kể trong một thị trường thanh khoản yếu với khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ 4,8 triệu đô la. Hơn nữa, các bên mở khóa là các tổ chức đầu tư và đội ngũ phát triển, những người có động lực mạnh mẽ để thu hồi vốn. Những yếu tố tiêu cực chồng chéo này tạo ra áp lực tiêu cực liên tục lên giá Token ZK. Dự án đã thể hiện các đặc điểm điển hình của một " chuỗi chết", khiến việc đảo ngược xu hướng giảm trong Short hạn trở nên khó khăn.

Lịch mở khóa Token vào tuần tới (Giá trị mở khóa > 1 triệu đô la)

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 42 xuống 41. BTC tăng 1,97% trong tuần này, ETH tăng 5,28% và TOTAL3 giảm 1,67%. Các altcoin nhìn chung vẫn duy trì ở mức trung lập.

Các sự kiện quan trọng về tiền điện tử và kinh tế vĩ mô trong tuần tới

• Thứ Hai (ngày 15 tháng 12): Hội nghị bàn tròn công khai của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ về quyền riêng tư trong lĩnh vực tiền điện tử và giám sát tài chính.
• Thứ Ba (ngày 16 tháng 12): Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ trong tháng 11; Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 11 (đã điều chỉnh theo mùa).
• Thứ Năm (ngày 18 tháng 12): Chỉ số Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm của Mỹ trong tháng 11 (chưa điều chỉnh); Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 13 tháng 12.
• Thứ Sáu (ngày 19 tháng 12): Lãi suất mục tiêu của Ngân hàng Nhật Bản (đến ngày 19 tháng 12); Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 12 của Mỹ (Kết quả cuối cùng); Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 11 của Mỹ (Tỷ lệ hàng năm).

Hiệu suất ngành

Dựa trên số liệu thống kê lợi nhuận hàng tuần, lĩnh vực SocialFi hoạt động tốt nhất, trong khi lĩnh vực Depin hoạt động kém nhất.

• Lĩnh vực SocialFi: TON và CHZ chiếm tỷ trọng đáng kể trong lĩnh vực SocialFi, tổng cộng 96,35%. Mức tăng trưởng hàng tuần của chúng lần lượt là 1,76% và 8,16%. Do TON chiếm thị phần lớn (89,15%) trong lĩnh vực SocialFi và đang có xu hướng tăng trong tuần này, nên lĩnh vực SocialFi hoạt động tốt nhất nói chung.
• Lĩnh vực Depin: FIL, RENDER, IOTA, HNT, THETA và AR chiếm tỷ trọng đáng kể trong lĩnh vực Depin, tổng cộng 83,81%. Mức thay đổi hàng tuần của chúng lần lượt là: -10,71%, -5,56%, 0,81%, -6,32%, 1,17% và -4,86%. Có thể thấy rằng sự sụt giảm của hầu hết các dự án lớn trong lĩnh vực Depin lớn hơn so với các dự án ở các lĩnh vực khác, khiến lĩnh vực Depin hoạt động kém nhất.

Bản tóm tắt

Thị trường tiền điện tử tuần này cho thấy xu hướng biến động mạnh, với BTC và ETH ghi nhận mức tăng lần lượt là 1,97% và 5,28%. Chỉ số Tâm lý Thị trường giảm từ 42 xuống 41, vẫn nằm trong phạm vi trung lập nhưng nhìn chung cho thấy các đặc điểm yếu. Sự thay đổi dòng Vốn trên thị trường stablecoin phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư: vốn hóa thị trường của USDT tăng nhẹ 0,16% lên 185,7 tỷ USD, tiếp tục dòng Vốn ròng chảy vào nhưng chỉ ở mức 300 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với tuần trước, phản ánh thái độ tương đối thận trọng từ các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ. Vốn hóa thị trường của USDC tăng 0,38% lên 78 tỷ USD, với mức tăng chỉ 300 triệu USD; sự sụt giảm đáng kể này cho thấy các nhà đầu tư Hoa Kỳ cũng đã áp dụng chiến lược thận trọng hơn trong tuần này. Sự cân bằng thận trọng trong dòng Vốn của các tổ chức là lý do cốt lõi dẫn đến sự biến động của thị trường tuần này. Các quỹ ETF giao ngay và các công ty Treasury đã không thể tiếp tục xu hướng mua vào của tuần trước, với hoạt động mua và bán hầu như không thay đổi. Điều này, cùng với tác động kép từ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những lo ngại về việc thương mại hóa cơ sở hạ tầng AI, đã tạo ra một áp lực phức tạp và đan xen lên thị trường.

Mặc dù sự cải thiện bền vững trong môi trường pháp lý và sự đẩy nhanh tiến độ ban hành luật về tiền điện tử đã hỗ trợ phần nào cho thị trường, các nhà đầu tư vẫn phải hết sức cảnh giác trước những sự kiện rủi ro lớn dự kiến ​​diễn ra trong tuần tới. Việc Ngân hàng Nhật Bản dự kiến ​​tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 19 tháng 12, dù phần lớn đã được phản ánh vào giá, sẽ có tác động ngắn hạn là làm giảm thanh khoản toàn cầu, từ đó quyết định hướng đi của giá thị trường. Đồng thời, việc công bố hàng loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Mỹ, số lượng việc làm phi nông nghiệp, chỉ số Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng năm và chỉ số giá PCE cốt lõi, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường đối với cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang, trở thành tâm điểm suy đoán của các nhà giao dịch. Điều đáng lo ngại đặc biệt là sự không chắc chắn cao về tính bền vững của sức mua từ các tổ chức. Sự thay đổi trong dòng vốn của các tổ chức thường theo xu hướng thị trường; nếu xuất hiện dữ liệu hoặc tín hiệu chính sách không thuận lợi, họ có thể nhanh chóng chuyển sang chế độ né tránh rủi ro, tạo thành một vòng phản hồi tiêu cực.

Xét đến môi trường thị trường hiện tại, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược thận trọng và phòng thủ. Mặc dù môi trường pháp lý được cải thiện và kỳ vọng về chính sách mang lại một số hỗ trợ, thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều yếu tố rủi ro chồng chéo trong Short hạn, bao gồm việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất, việc công bố các dữ liệu quan trọng của Mỹ và sự không chắc chắn trong dòng Vốn của các tổ chức. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế vĩ mô được công bố vào tuần tới và quyết định chính sách của BOJ, vì những sự kiện này sẽ trực tiếp quyết định hướng đi của thị trường. Trong môi trường kinh tế vĩ mô phức tạp hiện nay, duy trì thái độ thận trọng, kiểm soát chặt chẽ rủi ro và chuẩn bị cho khả năng thị trường giảm mạnh trong ngắn hạn sẽ là lựa chọn khôn ngoan.