Tác giả: @clairegu1, @MorrisSHYang và Nhóm Nghiên cứu Hubble
Khối lượng giao dịch của Polymarket đã liên tục phá vỡ các kỷ lục, biến nó thành một trung tâm thanh khoản toàn cầu cho các thị trường dự đoán. Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch, một câu hỏi không thể tránh khỏi vẫn còn đó: trong hàng trăm triệu đô la khối lượng giao dịch đó, bao nhiêu phần trăm là kết quả của những cuộc đấu trí giữa những người thật, và bao nhiêu phần trăm là cuộc chiến thầm lặng do các thuật toán tiến hành? Trong khi hầu hết nhà đầu tư bán lẻ đang tìm kiếm tiền thông minh dựa trên xếp hạng khối lượng giao dịch, họ có thể đang lao thẳng vào một cỗ máy xay thịt của robot.
Khu vực Bot ẩn: Một số lượng rất nhỏ người tạo ra "sự thịnh vượng" khổng lồ.
Trong quá trình tra cứu đầy đủ địa chỉ, Hubble đã phát hiện một nhóm tài khoản bất thường trong "Khu vực Bot" :
Một trò chơi dành cho một thiểu số rất nhỏ : Nhóm tài khoản này chỉ chiếm 3,7% tổng số người dùng (khoảng 54.000 địa chỉ).
Kiểm soát tuyệt đối : 3,7% số tài khoản này đóng góp tới 37,44% tổng khối lượng giao dịch trên toàn bộ nền tảng.
Sự thật phũ phàng về nhận thức : Thống kê cho thấy 99% người dùng thật tham gia vào chưa đến 289 sàn giao dịch trong suốt cuộc đời của họ . Tuy nhiên, các tài khoản "khu vực bot" thường tham gia vào hơn 500 sàn giao dịch .
Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là gần 40% những gì bạn coi là "tâm lý thị trường" thực chất chỉ là sự biến động mã lệnh.
Nếu bạn
Các quyết định dựa trên khối lượng giao dịch có nghĩa là bạn có thể chỉ đang cung cấp thanh khoản cho một kịch bản phòng hộ không có quan điểm thực sự ( tham khảo các bài viết trước:).
Hubble xác định thuật toán như thế nào?
Để xác định chính xác những "kẻ săn mồi máy móc" này, Hubble đã phát triển một thuật toán lọc dựa trên "phương pháp phân tích theo góc phần tư trục XY".
"Định luật đường chéo" dành cho người bình thường
Đối với người dùng thực, số lượng thị trường tham gia và tổng số giao dịch cho thấy mối quan hệ tuyến tính logarit dương. Khi số lượng thị trường được nghiên cứu tăng lên, số lượng giao dịch cũng tăng lên một cách vừa phải, và Tỷ lệ Tập trung (tổng số giao dịch / số lượng thị trường tham gia) vẫn nằm trong phạm vi hợp lý từ 2 đến 10 .
Tiêu chí đánh giá : Dữ liệu cho thấy 95% người dùng có Tỷ lệ tập trung dưới 12,25 .
"Phân bố biên" của robot
Các robot sẽ phá vỡ mối quan hệ tuyến tính này và được phân bố dọc theo các cạnh của trục tọa độ:
Các dị thường theo chiều dọc (loại nuôi trồng sâu) : Số lượng thị trường rất nhỏ, nhưng khối lượng giao dịch cực kỳ cao. Các địa chỉ này thường là các script nhà tạo lập thị trường, với Tỷ lệ Tập trung đạt đỉnh điểm ở mức 39.394 .
Các giao dịch bất thường (Loại phân phối) : Nhiều thị trường, nhưng rất ít giao dịch trên mỗi thị trường. Các địa chỉ này thường được các nhà kinh doanh chênh lệch giá hoặc các nhà giao dịch số lượng lớn sử dụng.
Đội ngũ nghiên cứu của chúng tôi phát hiện ra rằng những "bậc thầy dự đoán" thực thụ thường chuyên về một lĩnh vực cụ thể.
Những người tự xưng là "chuyên gia toàn diện" thường xuyên nhảy vào hàng trăm thị trường khác nhau, và chiến lược của họ thường dựa trên chênh lệch tỷ lệ cược, chứ không phải dựa trên sự hiểu biết thực sự về kết quả của các sự kiện. Việc theo đuổi những tín hiệu như vậy khiến việc học hỏi logic lý thuyết trò chơi thực sự trở nên khó khăn.
Thời gian vị thế giữ mới là yếu tố quyết định duy nhất.
Ngoài các số liệu thống kê tĩnh, chúng tôi đã xác định được bản chất của "dòng tiền nhanh" của bot bằng cách theo dõi Đường cong tồn kho :
Bot giao dịch tần số cao/điện toán đa biến (HFT/MEV) : Thời gian vị thế giữ trung bình < 60 giây . Chỉ có bot mới có thể hoàn thành toàn bộ chu trình phòng ngừa rủi ro trong vòng vài chục giây.
Bot lưới/ Nhà tạo lập thị trường : Thời gian vị thế giữ dưới 10 phút .
Các nhà giao dịch thực thụ : Người giao dịch năng động thường vị thế giữ trong hơn 1 giờ , trong khi người nắm giữ vị thế trong hơn 1 ngày .
Điều này cho thấy các thuật toán có thể mô phỏng tần suất giao dịch, nhưng khó có thể mô phỏng sự "do dự" và "quyết tâm" của con người thật.
Các tín hiệu có thời gian vị thế giữ dưới 10 phút về cơ bản là nhiễu, bởi vì chúng không phải là dự đoán về kết quả, mà chỉ là việc khai thác sự biến động.
Tóm tắt: Các nguyên tắc sinh tồn của Polymarket
Dựa trên sự phân bố thực tế đằng sau 1,46 triệu địa chỉ, chúng tôi đã tóm tắt ba nguyên tắc cốt lõi dành cho các nhà giao dịch sao chép lệnh:
Khối lượng giao dịch không đồng nghĩa với sự đồng thuận, thanh khoản không đồng nghĩa với lợi nhuận : 37% khối lượng giao dịch của thị trường đơn giản chỉ là "các thuật toán đang hoạt động". Nếu bạn theo dõi một thị trường có khối lượng giao dịch cao, bạn có thể không đang tham gia vào một điểm nóng", mà là một "cối xay thịt" của các bot giao dịch tần suất cao.
Những người tự nhận mình là "người chơi toàn diện" thực chất lại giống "công nhân dây chuyền sản xuất" hơn : số liệu thống kê đã chứng minh điều đó – con người không thể cùng lúc tham gia vào các trò chơi độ sâu trên 300 lĩnh vực khác nhau. Smart Money thực sự thường tập trung vào một vài lĩnh vực cụ thể.
Thời gian là tiêu chuẩn vàng duy nhất để xác định người thật : thuật toán có thể mô phỏng tần suất giao dịch, nhưng khó có thể mô phỏng "thời gian tiếp xúc" của một người thật. Các tín hiệu giá trị thực thường ẩn giấu trong những địa chỉ sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn một giờ.
PolyHub: Ra đời để giải quyết vấn đề "mất nước tín hiệu"
Trong hoàn cảnh thị trường hiện tại, việc mù quáng làm theo các tín hiệu ban đầu của Polymarket là rất nguy hiểm. Để giải quyết vấn đề này, chúng tôi đã xây dựng công cụ PolyHub .
Mục tiêu của chúng tôi là giúp các nhà giao dịch nhìn thấu những thuật toán nhiễu loạn và tìm ra "trí tuệ thực sự" nắm bắt được xu hướng.
Nếu bạn quan tâm đến việc gạt bỏ sự mơ hồ của thị trường và xác định tiền thông minh thực sự, bạn có thể tham gia chương trình khám phá của chúng tôi:
Hãy theo dõi @PolyHub để nhận được những phân tích dữ liệu độ sâu và cập nhật mô hình thuật toán mới nhất về thị trường dự đoán.
Tham gia tương tác : Thích/chia sẻ lại bài đăng gốc và bình luận "Waitlist" để đặt chỗ tham gia thử nghiệm beta PolyHub đầu tiên của bạn.
