Báo cáo này xem xét những thay đổi quan trọng liên quan mật thiết đến tài chính hàng ngày trong hệ sinh thái Chuỗi vào năm 2025 từ góc nhìn của ví điện tử, và khám phá sự phát triển của tài chính Chuỗi khối vào năm 2026.

Bài viết bởi: Bitget Wallet

Nguồn bài viết: BlockBeats

1. Trong 20 năm qua, công nghệ tài chính (fintech) đã phát triển từ số hóa (1.0) sang huy động nguồn lực (2.0), và hiện đang blockchain giai đoạn fintech 3.0 dựa trên công nghệ blockchain. Tài chính Chuỗi finance) sẽ tái cấu trúc hệ thống tài chính từ cấp độ quyết toán trừ, giúp dòng tiền chảy rẻ hơn, nhanh hơn và dễ tiếp cận hơn trên toàn cầu.

2. Ví điện tử đang phát triển từ những công cụ quản lý tài sản đơn giản thành điểm truy cập chính cho người dùng để xử lý nhiều vấn đề tài chính hàng ngày khác nhau . Chúng đang dần trở thành một ứng dụng tài chính phổ biến, bao gồm các giao dịch, thanh toán và quản lý tài sản , thường xuyên xuất hiện trong cuộc sống hàng ngày và chuyển khoản, tạo nên trải nghiệm tài chính hàng ngày trên Chuỗi lấy người dùng làm trung tâm.

3. Thanh toán stablecoin : Stablecoin đã trở thành một cơ sở hạ tầng quan trọng cho việc thanh toán bù trừ giá trị toàn cầu, được tích hợp độ sâu vào các giao dịch thanh toán xuyên biên giới B2B2C, mạng lưới thanh toán địa phương và hệ thống tổ chức thẻ. Ví điện tử sẽ trở thành giao diện người dùng thống nhất và nút định tuyến cho khả năng thanh toán stablecoin .

4. Trí tuệ nhân tạo (AI): Với sự hoàn thiện của các giao thức như x402, AI Agent sẽ có khả năng tự động hoàn tất các khoản thanh toán và giao dịch trong khuôn khổ được ủy quyền, thúc đẩy sự thay đổi về chất lượng trong tần suất và hình thức trao đổi giá trị. Ví điện tử sẽ trở thành lớp thực thi và kiểm soát rủi ro cho các hoạt động tài chính của tác nhân.

5. Quyền riêng tư : Quyền riêng tư sẽ trở thành tiền đề mặc định để hỗ trợ thanh toán, quản lý tài sản và Chuỗi trên chuỗi khối cho các tổ chức. Khả năng bảo mật sẽ tích hợp vào các ví điện tử chính như các chức năng cơ sở hạ tầng, thay vì thông qua một tài sản bảo mật riêng lẻ.

6. Tín dụng trên chuỗi : Tín dụng Chuỗi chuỗi sẽ dần chuyển từ mô hình thế chấp vượt mức đơn lẻ sang thiết lập một hệ thống phân lớp dựa trên hành vi dài hạn của người dùng, yếu tố thời gian và tính ổn định hiệu suất. Ví điện tử sẽ cung cấp hỗ trợ dữ liệu liên tục xuyên Chuỗi và xuyên chu kỳ trong quá trình này.

7. RWA : RWA sẽ chuyển sang hình thức công cụ tài chính có thể giao dịch và kết hợp. RWA Perps và RWA × DeFi sẽ trở thành những công nghệ gia tăng quan trọng. Ví điện tử đang trở thành kênh quan trọng kết nối người dùng Chuỗi với tài sản toàn cầu, cung cấp cho người dùng khả năng tiếp cận tài sản toàn cầu.

8. Sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEX) : Các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn sẽ bước vào giai đoạn cạnh tranh tập trung vào tính ổn định, hiệu quả và giữ chân người dùng. Giao dịch vĩnh viễn trực tiếp trong ví sẽ trở thành kịch bản sử dụng thường xuyên, cải thiện đáng kể độ bám của người dùng.

9. Thị trường dự đoán : Được thúc đẩy bởi các sự kiện lớn trong thế giới thực như World Cup và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ, thị trường dự đoán sẽ bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng. Những cải tiến chức năng ở giao diện người dùng sẽ ưu tiên việc phát hiện sự kiện, đánh giá tín hiệu và đặt lệnh thuận tiện, thay vì tập trung vào việc tổng hợp thanh khoản.

10. Meme : Một số giao dịch meme có thể bị phân tán sự chú ý bởi thị trường dự đoán. Ví điện tử sẽ được tối ưu hóa thông qua các chức năng như mối quan hệ địa chỉ và phân tích cụm để giúp người dùng xác định tâm lý và dòng tiền hiệu quả hơn.

Sự chuyển đổi của nhân vật: Từ cổng thanh Chuỗi đến nhà cung cấp dịch vụ tài chính hàng ngày

Từ lâu, ví tiền crypto chủ yếu được coi là cổng giao dịch Chuỗi và công cụ vận hành. Chức năng cốt lõi của chúng tập trung vào các hoạt động cơ bản như lưu trữ tài sản, kết nối phi tập trung, quản lý ủy quyền hợp đồng và thực hiện giao swap . Chúng chủ yếu giải quyết cách người dùng truy cập Chuỗi và hoàn thành các tương tác cơ bản, chứ không trực tiếp hỗ trợ các trường hợp sử dụng tài chính hoàn chỉnh.

Quan niệm này bắt đầu thay đổi đáng kể vào năm 2025. Khi quy mô của stablecoin tiếp tục mở rộng và cơ sở hạ tầng giao Chuỗi và quyết toán trên chuỗi dần hoàn thiện, các trường hợp sử dụng thực tế như thanh toán và lợi nhuận bắt đầu xuất hiện và được xác minh nhiều lần trên Chuỗi , từ đó làm thay đổi nhân vật của tài sản crypto . Chúng không còn chỉ được sử dụng để nắm giữ thụ động hoặc giao dịch đầu cơ, mà được sử dụng thường xuyên hơn trong các hoạt động tài chính thực tế như thanh toán, quản lý lợi nhuận và dòng tiền xuyên biên giới. Trong quá trình này, vai trò của ví điện tử cũng tăng lên, dần dần phát triển thành một ứng dụng cốt lõi thực hiện các hoạt động tài chính hàng ngày trên Chuỗi.

Ví tiền crypto ngày nay đang đảm nhận vai trò tương tự như " giao diện tài chính hàng ngày Chuỗi " :

• Giao diện chính để người dùng quản lý số dư stablecoin và dòng tiền.

Một công cụ thanh toán quan trọng kết nối các mạng lưới thanh toán thực tế với các hệ thống trên Chuỗi .

• Xử lý việc thực hiện giao dịch và quản lý rủi ro cho nhiều tài sản khác nhau, bao gồm Meme , RWA và thị trường dự đoán.

Nhân vật của ví điện tử đang phát triển từ một công cụ quản lý tài sản đơn giản trở thành điểm truy cập chính cho người dùng để xử lý các giao dịch tài chính hàng ngày đa dạng. Sự thay đổi này không phải do một cải tiến sản phẩm duy nhất gây ra, mà bắt nguồn từ sự gia tăng kỳ vọng của người dùng đối với ví điện tử. Ban đầu, người dùng sử dụng ví để tham gia airdrop, thử nghiệm các giao thức DeFi và thực hiện các giao dịch cơ bản; sau đó, khả năng swap và Chuỗi xuyên chuỗi trở thành các tính năng tiêu chuẩn; và về sau, quản lý lợi nhuận và quản lý danh mục tài sản dần trở thành những nhu cầu quan trọng. Ví điện tử không còn chỉ là công cụ để thực hiện các hoạt động Chuỗi; ngày càng nhiều người dùng dựa vào ví để xử lý các giao dịch tài chính hàng ngày, sử dụng chúng như một ứng dụng tài chính thường xuyên bao gồm giao dịch, thanh toán và quản lý tài sản, xuất hiện thường xuyên trong cuộc sống hàng ngày và chuyển khoản.

Nhân vật thay đổi của ví điện tử cũng gắn liền mật thiết với sự phát triển của hệ thống tài chính. Nhìn từ góc độ rộng hơn, cơ sở hạ tầng tài chính trong hai thập kỷ qua đã trải qua ba giai đoạn: ban đầu là số hóa các dịch vụ tài chính, chuyển việc kinh doanh ngân hàng lên trực tuyến; sau đó là di động, nơi các ứng dụng tài chính mới đã cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng, nhưng cơ chế thanh quyết toán bù trừ cơ bản vẫn không thay đổi; và hiện nay, ngành tài chính đang bước vào giai đoạn thứ ba, nơi tài chính dựa trên Chuỗi (blockchain) sẽ tái cấu trúc hệ thống tài chính từ nền tảng, giúp việc chuyển tiền trở nên rẻ hơn, nhanh hơn và dễ tiếp cận hơn trên toàn cầu.

So với hai giai đoạn trước, những thay đổi trong Tài chính Chuỗi khối (Onchain Finance) bắt nguồn từ sự dịch chuyển trong phương thức tiếp cận tài chính và cấu trúc nền tảng . Dựa trên mở mạng không cần cấp phép, người dùng toàn cầu có thể truy cập cùng một hệ thống tài chính với chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn; khả năng kết hợp tài sản và hợp đồng thông minh cho phép xây dựng và cải tiến các sản phẩm và ứng dụng tài chính trong chu kỳ ngắn hơn; trong hệ thống này, người dùng và các tổ chức sử dụng cùng một quy tắc và cơ sở hạ tầng, và tài chính không còn chỉ là một dịch vụ do các tổ chức cung cấp, mà đang dần phát triển thành một hệ thống mở mà bất kỳ ai cũng có thể tham gia và xây dựng.

Khi cơ sở hạ tầng tài chính chuyển dịch lên Chuỗi, các trường hợp sử dụng ví điện tử liên tục được mở rộng. Các chức năng trước đây nằm rải rác trên các tài khoản ngân hàng , ứng dụng thanh toán, nền tảng giao dịch và công cụ crypto đang được tích hợp vào một ứng dụng ví duy nhất, tạo nên trải nghiệm tài chính hàng ngày Chuỗi lấy người dùng làm trung tâm . Ngày càng nhiều người dùng chuyển sang sử dụng Chuỗi không chỉ để đầu cơ hay lợi nhuận, mà còn để giảm sự phụ thuộc vào hệ thống tài chính tập trung truyền thống trong quản lý quỹ, dòng tiền xuyên biên giới và lưu trữ giá trị. Tài chính phi lưu ký đang trở thành điểm khởi đầu quan trọng cho tài chính Chuỗi, với người dùng tìm kiếm sự kiểm soát trực tiếp hơn đối với tài sản của họ và tự do sử dụng tài sản trên toàn cầu.

Trong bối cảnh này, ví điện tử trở thành điểm quan sát quan trọng để hiểu rõ việc sử dụng thực tế trên Chuỗi. Tại sao người dùng sử dụng Chuỗi, họ chủ yếu sử dụng tài sản nào, hành vi nào là nhất quán và kịch bản nào đang tạo ra sự chấp nhận thực sự—những câu hỏi này thường không thể được trả lời đầy đủ chỉ bằng dữ liệu từ nền tảng giao dịch hoặc một giao thức duy nhất. Ví điện tử, nằm ở giao điểm của tất cả các hoạt động Chuỗi, có thể phản ánh trực tiếp hơn các hoạt động tài chính thực tế của người dùng Chuỗi.

Trên cơ sở đó, báo cáo này sẽ xem xét từ góc độ ví điện tử những thay đổi quan trọng trong hệ sinh Chuỗi có liên quan mật thiết đến tài chính hàng ngày trong năm 2025, và trên cơ sở đó, khám phá sự phát triển của tài chính Chuỗi trong năm 2026.

Triển vọng năm 2026: Việc triển khai thực tế của tài chính hàng ngày Chuỗi

1. Thanh toán stablecoin

Năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt, khi thanh toán stablecoin thực sự được chấp nhận trong hệ thống tài chính chính thống. Từ đợt IPO của Circle đến việc thông qua Đạo luật Genius của Mỹ, các ranh giới pháp lý đối với stablecoin bắt đầu được xác định rõ ràng. Nếu năm 2024 vẫn là giai đoạn thử nghiệm lẫn nhau giữa các cơ quan quản lý và thị trường, thì đến năm 2025, ba nền kinh tế lớn nhất thế giới, bằng cách thiết lập một hệ thống "lập pháp + cấp phép + thực thi", đã cùng nhau đưa stablecoin từ vùng xám trở thành một lớp hạ tầng tài chính được áp dụng rộng rãi và tuân thủ pháp luật.

• Thị trường Bắc Mỹ : Vào tháng 7 năm 2025, việc thông qua chính thức Đạo luật Genius của Hoa Kỳ đánh dấu một cột mốc quan trọng trong năm. Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ pháp lý liên bang và các yêu cầu về quyền truy cập của nhà phát hành đối với các stablecoin dựa trên thanh toán , phá vỡ hiệu quả các rào cản về vốn giữa các ngân hàng truyền thống và các nhà phát hành Chuỗi.

• Thị trường châu Á : Vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, Chế độ quản lý phát hành stablecoin của Hồng Kông chính thức có hiệu lực. Quy định này không chỉ đưa các hoạt động stablecoin vào khuôn khổ pháp lý của Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, mà còn thu hút nhiều tổ chức, bao gồm Ngân hàng Standard Chartered và JD.com, tích cực phát triển stablecoin bằng đô la Hồng Kông trong giai đoạn cấp phép tiếp theo của hệ thống phát hành. Nhật Bản cũng đã khởi động chương trình thí điểm cho stablecoin bằng yên Nhật.

• Thị trường châu Âu : Khi Đạo luật MiCA bước vào năm thực thi đầy đủ đầu tiên, stablecoin euro đã thoát khỏi tình trạng thiếu thanh khoản vào năm 2025 và bắt đầu xuất hiện trên nền tảng giao dịch chính thống. Các quốc gia thành viên EU như Đức đã ra mắt stablecoin dựa trên các quy định riêng của họ theo khuôn khổ MiCA, trong khi Vương quốc Anh đã khởi động chương trình thí điểm cho stablecoin bảng Anh.

Được thúc đẩy bởi việc thiết lập ba khuôn khổ tuân thủ chính và sự gia tăng nhu cầu giao dịch Chuỗi, thị trường stablecoin đã trải qua một sự định giá lại đáng kể. Từ dữ liệu vĩ mô, cả việc phát hành stablecoin và hoạt động giao dịch trên Chuỗi đều đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào năm 2025.

• Tăng trưởng đột phá về quy mô thị trường: Tổng giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin đã tăng từ 205 tỷ đô la vào đầu năm lên 308 tỷ đô la vào cuối năm, với mức tăng ròng 103 tỷ đô la trong suốt cả năm, tương ứng với mức tăng hơn 50%.

• Khối lượng quyết toán trên Chuỗi tăng vọt: Tổng khối lượng giao dịch trên Chuỗi đạt mức đáng kinh ngạc 33 nghìn tỷ đô la trong năm, và stablecoin đã vượt qua tiền tệ pháp định của một số quốc gia, trở thành mạng lưới thanh toán bù trừ giúp lưu chuyển giá trị toàn cầu.

Cũng cần lưu ý rằng năm 2025 chứng kiến ​​một sự đảo ngược đáng kể trong cấu trúc thị trường: trong khi USDT vẫn duy trì vị trí dẫn đầu về vốn hóa giá trị vốn hóa thị trường, khối lượng giao dịch hàng năm Chuỗi của USDC (18,3 nghìn tỷ đô la) đã vượt qua USDT (13,3 nghìn tỷ đô la) lần đầu tiên. Sự thay đổi này chủ yếu là do tỷ lệ tái sử dụng vốn cao hơn của USDC trong các giao thức DeFi, và thực tế là, sau khi Đạo luật Genius được ban hành, các tổ chức châu Âu và Mỹ có xu hướng sử dụng USDC dễ tuân thủ hơn cho quyết toán quy mô lớn và thanh toán xuyên biên giới.

Ở cấp độ ứng dụng, tính năng quan trọng nhất của năm 2025 sẽ là sự tích hợp với hệ thống tài chính truyền thống, với việc các tổ chức tài chính truyền thống và mạng lưới thanh toán bắt đầu tích hợp độ sâu stablecoin vào các khía cạnh quan trọng của kênh tài trợ:

• Hệ thống môi giới và tài khoản: Kênh vào tiền tuân thủ quy định mới . Interactive Brokers đã chính thức cho phép khách hàng cá nhân gửi stablecoin vào vào tiền môi giới cá nhân của họ. Điều này có nghĩa là stablecoin đã vượt qua những hạn chế của việc chỉ lưu thông nội bộ và hiện đang trực tiếp phục vụ quá trình nạp tiền của giao dịch chứng khoán truyền thống.

• Mạng lưới thanh toán: Tái cấu trúc cơ chế quyết toán cơ bản . Quyết toán stablecoin đang trở thành thông lệ tiêu chuẩn đối với các tổ chức thẻ và các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán. Sau khi mua lại công ty cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge, Stripe đã ra mắt sản phẩm stablecoin của riêng mình; PayPal mở rộng PYUSD sang mạng Stellar , nhắm mục tiêu chính xác vào các kịch bản thanh toán xuyên biên giới với số tiền nhỏ và thanh toán trên Chuỗi; Visa cũng đã thông báo về việc dần dần mở chức năng quyết toán USDC tại Hoa Kỳ.

Thị trường mới nổi : Nhu cầu thực sự giữa những khó khăn về tiền tệ . Các ngân hàng số thế hệ mới, tiêu biểu là BVNK và Mesh, đóng vai trò là cầu nối giữa tài sản trên Chuỗi với tiêu dùng thực tế. Bằng cách cung cấp dịch vụ kết nối trực tiếp tài khoản IBAN giống như ngân hàng, chúng mang đến cho người dùng ở các khu vực có lạm phát cao như Argentina và Thổ Nhĩ Kỳ một giải pháp tài trợ xuyên biên giới mới mẻ về "lưu trữ Chuỗi và thanh toán toàn cầu".

Nhìn về năm 2026, chúng tôi cho rằng tỷ lệ sử dụng stablecoin trong thanh toán có khả năng tăng, với những đột phá được kỳ vọng ở ba lĩnh vực sau:

Nhu cầu đáng kể về thanh toán xuyên biên giới sẽ xuất phát từ việc triển khai quy mô lớn mô hình B2B2C trong lĩnh vực thương mại . Thị trường đang thiết lập một kiến ​​trúc lai tiêu chuẩn hóa, kết hợp giao diện tiền tệ pháp định và hệ thống xử lý stablecoin . Các giải pháp như vậy tích hợp độ sâu lớp quyết toán stablecoin vào các mạng thanh toán tức thời địa phương như PIX của Brazil hoặc SPEI của Mexico thông qua giao diện API, hoàn tất hiệu quả các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới mà người dùng không hề hay biết.

• PayFi, một công nghệ thanh toán và tài chính, sẽ định hình lại giá trị thời gian và logic dòng chảy của tiền tệ . Stablecoin đang vượt qua vai trò chỉ là phương tiện truyền tải giá trị và đang phát triển thành các quỹ có thể lập trình với khả năng sinh lãi tích hợp với các giao thức DeFi. Điều này cho phép các khoản tiền trong quyết toán không còn lắng đọng ứ đọng mà tự động thu được lợi lợi nhuận Chuỗi , đạt được sự cân bằng giữa hiệu quả thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận tài sản .

Các stablecoin không phải STABLECOIN đang sẵn sàng cho sự tăng trưởng bùng nổ song song với thị trường ngoại hối trên Chuỗi . Với việc triển khai stablecoin tuân thủ quy định do các ngân hàng trung ương ở chín quốc gia, bao gồm cả khu vực đồng Euro, dẫn đầu vào nửa cuối năm 2026, stablecoin không phải USD dự kiến ​​sẽ bước vào một giai đoạn mới. Tài sản này sẽ vượt qua vai trò chỉ là tài sản giao dịch đơn thuần, đảm nhận chức năng quan trọng là đóng vai trò như các kênh trung chuyển nội địa cho dòng tiền vào và ra. Cùng với stablecoin USD, chúng sẽ xây dựng một hệ thống thị trường tiền tệ trên Chuỗi đa dạng và liên kết, đáp ứng nhu cầu thực tế và thiết yếu của quyết toán thương mại đa tiền tệ toàn cầu.

Với những xu hướng này, ví điện tử sẽ đóng nhân vật phân phối ngày càng rõ ràng trong hệ thống thanh toán stablecoin :

• Điểm truy cập thống nhất cho các khả năng thanh toán : Khi stablecoin tuân thủ quy định được tích hợp độ sâu với các mạng thanh toán truyền thống, người dùng và người bán không còn tương tác trực tiếp với các giao thức trên Chuỗi nữa. Ví điện tử sẽ trở thành phương tiện và giao diện chính cho các khả năng thanh toán stablecoin, che giấu sự phức tạp Chuỗi và cho phép chuyển khoản, tiêu dùng và quyết toán.

• Lớp giao diện giữa quỹ Chuỗi và mạng lưới thanh toán thực tế : Bằng cách tích hợp các tổ chức thẻ, hệ thống Tài khoản ảo, mạng lưới thanh toán địa phương (như PIX và SPEI) và các lớp quyết toán stablecoin , ví sẽ đóng vai trò là nút quan trọng kết nối tài sản trên Chuỗi với các kênh cấp vốn thực tế, cho phép stablecoin được sử dụng trong nền kinh tế thực.

• Lớp thực thi lập trình thanh toán và lên lịch chuyển tiền : Với sự trưởng thành dần dần bối cảnh PayFi và quản lý tài sản stablecoin , ví sẽ đảm nhận chức năng lập lịch và quản lý chuyển tiền trong quá trình thanh toán, nhờ đó tiền quyết toán có thể tự động thu được lợi nhuận Chuỗi trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu về hiệu quả thanh toán.

• Trung tâm quyết toán và định tuyến đa tiền tệ : Với sự phát triển của stablecoin không phải USD và thị trường ngoại hối trên Chuỗi , ví sẽ trở thành lớp chuyển đổi và định tuyến quyết toán stablecoin đa tiền tệ, hoàn thành việc lựa chọn tiền tệ, chuyển đổi tỷ giá và tối ưu hóa đường dẫn quyết toán ở phía sau, duy trì trải nghiệm người dùng nhất quán và đơn giản.

2. Trí tuệ nhân tạo và nền kinh tế đại lý

Nền kinh tế thông minh đang bước vào giai đoạn mới với sự tham gia độ sâu của các tác nhân, nơi việc trao đổi giá trị sẽ không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự can thiệp của con người mà thay vào đó sẽ được thực hiện tự động bởi các tác nhân AI Agent trong một khuôn khổ ủy quyền và quy tắc được xác định. Tuy nhiên, do thiếu một cơ chế chuyển giao giá trị liền mạch, ít ma sát trên internet, các hệ thống tài khoản truyền thống và mô hình tính phí dựa trên đăng ký không phù hợp với đặc điểm của các tác nhân – tần suất cao, theo yêu cầu và các cuộc gọi đa dịch vụ – điều này từ lâu đã hạn chế khả năng thực thi tự động của AI trong các tình huống kinh doanh thực tế.

Vấn đề này đã có những tiến bộ mang tính cấu trúc vào năm 2025. Giao thức x402, do Coinbase, Circle và các tổ chức khác dẫn đầu, là giao thức đầu tiên tích hợp thanh toán stablecoin vào quy trình yêu cầu HTTP và gọi dịch vụ một cách chuẩn hóa, thiết lập hình thức cơ bản của lớp thanh toán AI-Native. Bằng cách kích hoạt lại mã trạng thái HTTP 402 (Yêu cầu thanh toán), x402 cho phép AI Agent hoàn tất thanh toán và quyết toán như gọi API, mà không cần hệ thống tài khoản bổ sung hoặc sự can thiệp của con người, về cơ bản thay đổi quy trình thanh toán bên ngoài trong nền kinh tế máy móc. Sự thay đổi này cũng thúc đẩy mô hình kinh doanh của AI từ mô hình đăng ký cho người dùng sang mô hình trả tiền theo lượt sử dụng, trả tiền theo ý định cho các tác nhân. Các tác nhân có thể mua dữ liệu, tỷ lệ băm hoặc giao diện dịch vụ một cách linh hoạt theo nhu cầu nhiệm vụ , kích hoạt lượng lớn tài nguyên "đuôi dài" mà trước đây rất khó định giá hiệu quả.

Với việc x402 hoàn tất nâng cấp bản V2 vào cuối năm 2025, những cải tiến về độ trễ, khả năng tái sử dụng phiên và tự động phát hiện có thể đặt nền tảng cho việc triển khai quy mô lớn hơn vào năm 2026, tiềm năng biến năm 2026 thành năm tăng trưởng mạnh mẽ cho Thương mại dựa trên tác nhân (Agentic Commerce). Trí tuệ nhân tạo (AI) đang dần chuyển từ việc hỗ trợ ra quyết định sang trở thành một bên tham gia kinh tế thực sự, đại diện cho các cá nhân hoặc doanh nghiệp trong việc thực hiện các hoạt động kinh doanh cụ thể . Hành vi người tiêu dùng có thể thay đổi từ "tìm kiếm - so sánh - đặt lệnh" sang "ủy quyền - xác minh - xác nhận". Trong khi đó , lượng lớn quy trình lặp đi lặp lại ở phía doanh nghiệp, chẳng hạn như đối chiếu, mua sắm và hợp tác Chuỗi cung ứng, sẽ bắt đầu được các tác nhân tự động đảm nhiệm một cách có hệ thống.

Xu hướng này đang ngày càng được chấp nhận rộng rãi hơn trong các tiêu chuẩn khác. Giao thức Thương mại Toàn cầu (UCP) do Google đề xuất gần đây đánh dấu sự khởi đầu của một quy trình tiêu chuẩn hóa thống nhất cho "giao diện kinh doanh mà các tác nhân có thể hiểu được" trong hệ sinh thái công nghệ chính thống. UCP hướng đến việc thiết lập các giao diện mở giữa việc khám phá sản phẩm, thể hiện ý định giao dịch và quy trình quyết toán, cho phép AI Agent hoàn thành toàn bộ vòng lặp khép kín từ việc ra quyết định đến giao dịch trên nhiều nền tảng. Với UCP chịu trách nhiệm thể hiện ngữ nghĩa kinh doanh và x402 xử lý quyết toán giá trị, cả hai tạo thành một mối quan hệ hợp tác theo thứ bậc, cung cấp một lộ trình công nghệ rõ ràng hơn cho các giao dịch tự động giữa các tác nhân và giữa các tác nhân với người bán.

Khi ngày lượng lớn thực thể phi nhân loại bắt đầu nắm giữ tiền và tham gia vào các giao dịch, các vấn đề mới về lòng tin và tuân thủ pháp luật bắt đầu xuất hiện. Các hệ thống KYC truyền thống tập trung vào cá nhân gặp khó khăn trong việc giải quyết trực tiếp sự phức tạp của nền kinh tế đại lý. KYA (Know Your Agent - Xác minh danh tính đại lý) dự kiến ​​sẽ trở thành chủ đề thảo luận và giải quyết quan trọng trong năm 2026, với giao thức ERC-8004 được kỳ vọng sẽ được áp dụng rộng rãi. Không làm ảnh hưởng đến quyền riêng tư, KYA cần thiết lập danh tính có thể xác minh được cho các đại lý, crypto và liên kết chúng với thực thể ủy quyền cơ bản, phạm vi quyền hạn và ranh giới trách nhiệm. Điều này, kết hợp với kiểm toán mã và giám sát hành vi, nhằm mục đích thiết lập sự cân bằng mới giữa hiệu quả và rủi ro. Các khuôn khổ tin cậy như vậy không chỉ đáp ứng các chức năng tuân thủ mà còn trở thành điều kiện tiên quyết quan trọng để các đại lý tiếp tục tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp.

Đồng thời, ví điện tử sẽ dần phát triển từ những công cụ chỉ phục vụ các thao tác của con người thành các lớp thực thi cho phép trí tuệ AI Agent trong các hoạt động tài chính , đóng vai trò là điểm truy cập mặc định để người dùng ủy quyền cho các tác nhân tham gia vào các hoạt động kinh tế.

• Trung tâm nạp và quyết toán quỹ thống nhất : Bằng cách tích hợp tài sản đa chuỗi , stablecoin và giao thức thanh toán, ví có thể cung cấp cho các tác nhân khả năng quản lý quỹ và thanh toán nhất quán, cho phép họ hoàn tất quyết toán xuyên Chuỗi và chuyển giao giá trị mà không cần biết về sự khác biệt của mạng lưới cơ bản khi thực hiện nhiệm vụ ;

• Giao rủi ro trực quan hóa hành vi của tác nhân và nhận thức rủi ro: Ví điện tử được đặt ở vị trí giao thoa giữa tài sản của người dùng và hành vi của tác nhân. Nó có thể tổng hợp và hiển thị các hoạt động thời gian thực, hiệu suất lịch sử và chỉ báo rủi ro chính của tác nhân, giúp người dùng hiểu "tác nhân đang làm gì, quyết định của nó dựa trên cơ sở nào và nó đang gánh chịu rủi ro nào", đồng thời thiết lập ranh giới nhận thức rõ ràng giữa sự tham gia tự động và kiểm soát rủi ro.

• Lớp đệm thực thi và bảo mật KYA : Khi cơ chế KYA được triển khai dần dần, ví có thể hoạt động như một nút thực thi cho danh tính và quyền hạn của người đại diện, đồng thời thực hiện quản lý danh tính, hạn chế quyền hạn và giám sát hành vi bất thường đối với các người đại diện được kết nối với hệ sinh thái; khi hệ thống phát hiện các hoạt động vượt quá phạm vi được ủy quyền hoặc dòng tiền bất thường, ví có thể đưa ra các biện pháp kiểm soát rủi ro cần thiết hoặc xác minh thủ công mà không làm gián đoạn quy trình tự động tổng thể, cung cấp một mạng lưới an toàn cho tài sản của người dùng.

3. Quyền riêng tư

Năm 2025, vấn đề quyền riêng tư lại trở thành tâm điểm thảo luận trên thị trường crypto. Tài sản bảo mật, điển hình là ZEC, đã trải qua lần giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ trong suốt năm, khiến quyền riêng tư trở thành chủ đề được nhắc đến thường xuyên. Trong hoàn cảnh Chuỗi nơi tính minh bạch từ lâu đã được coi là mặc định, diễn biến giá này giống như một kỳ vọng hướng tới tương lai, phản ánh đánh giá của thị trường về sự cần thiết của quyền riêng tư trong giai đoạn tiếp theo của hệ thống tài chính crypto.

Xét từ góc độ dài hạn, mặc dù tài sản có thể đáp ứng các tùy chọn về quyền riêng tư, chúng vẫn gặp khó khăn trong việc giải quyết tính nhất quán về quyền riêng tư trên các giao thức , ứng dụng và cấp độ người dùng khác nhau. Khi các yêu cầu về quyền riêng tư chuyển từ "sự lựa chọn của một số ít người dùng" sang "điều kiện tiên quyết cho hầu hết các trường hợp", phạm vi và mở rộng của một lộ trình tài sản duy nhất bắt đầu bộc lộ những hạn chế. Để đạt được sự chấp nhận rộng rãi Chuỗi, quyền riêng tư cần được tích hợp vào khả năng của cơ sở hạ tầng, tồn tại theo cách ít ma sát, có thể kết hợp và khả dụng mặc định, thay vì dựa vào tài sản hoặc ứng dụng riêng lẻ để cung cấp.

Việc đánh giá này đã nhận được phản hồi có hệ thống từ hệ sinh thái Ethereum vào nửa cuối năm 2025. Quỹ Ethereum đã nâng tầm quyền riêng tư lên thành mục tiêu chiến lược dài hạn ở cấp độ hệ sinh thái, tuyên bố rõ ràng rằng quyền riêng tư nên trở thành "tài sản hạng nhất" của hệ sinh thái Ethereum. Để đạt được mục tiêu này, Quỹ đã đồng thời thực hiện một số điều chỉnh về tổ chức và lộ trình, bao gồm việc thành lập một nhóm chuyên trách về quyền riêng tư và một lực lượng nhiệm vụ về quyền riêng tư cấp tổ chức, tổ chức lại đội ngũ PSE và công bố lộ trình công nghệ về quyền riêng tư cho vài năm tới. Lộ trình này chia công việc về quyền riêng tư thành ba loại: ghi riêng tư, đọc riêng tư và bằng chứng riêng tư, tương ứng với các kịch bản chính như tương tác giao dịch và hợp đồng, truy cập dữ liệu Chuỗi và xác minh tính hợp lệ dữ liệu.

Nhìn về năm 2026, vấn đề bảo mật thông tin cần khẩn trương chuyển từ giai đoạn nghiên cứu và phát triển thử nghiệm sang giai đoạn triển khai có hệ thống trong các tình huống sử dụng thực tế:

Đối với người dùng Web2: Quyền riêng tư là một kỳ vọng mặc định. Các giao dịch chuyển khoản ngân hàng, tài khoản chứng khoán và hệ thống tài chính doanh nghiệp không yêu cầu người dùng chấp nhận việc công khai hoàn toàn tài sản và đường đi của giao dịch. Ngược lại, tính minh bạch cao của trạng thái Chuỗi lại tạo ra rào cản về mặt tâm lý và sử dụng.

Đối với người dùng Web3 bản địa: Trong một số trường hợp, người dùng có thể muốn che giấu tài sản vị thế giữ , chiến lược giao dịch, vị trí quản trị hoặc địa chỉ liên kết của họ để tránh vô tình để lộ hành vi của mình.

Đối với các kịch bản liên quan đến các tổ chức và tài sản thực tế được đưa Chuỗi: quyền riêng tư là điều kiện tiên quyết. Nếu không có các cơ chế tiết lộ tối thiểu và kiểm soát quyền truy cập, việc di chuyển tài sản, hợp đồng và dữ liệu nhận dạng truyền thống lên Chuỗi một cách an toàn sẽ rất khó khăn.

Về việc triển khai quyền riêng tư Chuỗi, ba phương pháp kỹ thuật chính đã xuất hiện trong hệ sinh thái Ethereum . Chúng tôi dự đoán rằng địa chỉ ẩn danh và nhóm bảo mật sẽ được các ứng dụng chính thống áp dụng rộng rãi trước tiên .

• Địa chỉ ẩn danh (được biểu thị bằng ERC-5564) : Bằng cách tạo một địa chỉ dùng một lần cho người nhận, mối liên hệ giữa địa chỉ và danh tính được giảm thiểu, cung cấp sự bảo vệ quyền riêng tư cơ bản cho các trường hợp như thanh toán, airdrop và chi trả lương mà không làm thay đổi hình thức tài sản và mô hình tài khoản hiện có.

• Nhóm giao dịch bảo mật không tiết lộ thông tin (zk-SNARK Privacy Pool) : Bằng cách gộp nhiều giao dịch vào một nhóm nặc danh và xác minh chúng bằng Bằng chứng không tri thức, nó đạt được tính ẩn danh cao về nguồn gốc, đích đến và số tiền, phù hợp với các kịch bản quản lý tài chính và tài sản có yêu cầu bảo mật cao.

• Chuỗi ưu tiên quyền riêng tư : Loại chuỗi này đưa ra các giả định về quyền riêng tư mặc định ở lớp giao thức, tự nhiên đặt các giao dịch và trạng thái trong một hoàn cảnh không liên quan, giảm thiểu các thao tác bảo mật rõ ràng từ trải nghiệm người dùng. Hiện vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, chúng phải đối mặt với những thách thức như sự phân mảnh hệ sinh thái, tương tác phức tạp giữa Chuỗi chuỗi và chi phí tích hợp cao với tài sản chính thống và hệ thống DeFi.

Bối cảnh hiệu năng và chi phí dần hội tụ, quyền riêng tư sẽ bắt đầu thể hiện độ bám mạnh mẽ của người dùng và hiệu ứng mạng lưới. Trong môi trường công cộng, việc chuyển đổi giữa các Chuỗi khối hầu như không phát sinh thêm chi phí; tuy nhiên, một khi ở trong hoàn cảnh riêng tư, việc chuyển đổi chắc chắn sẽ tiềm ẩn rủi ro liên quan đến danh tính, thời gian và hành vi, khiến người dùng có xu hướng duy trì trong môi trường riêng tư hiện tại của họ.

Trong quá trình tiến hóa này, ví điện tử sẽ trở thành một trong những ứng dụng thực tế nhất của khả năng bảo mật thông tin cá nhân:

Bảo mật thông tin cá nhân không phải là tính năng có thể dễ dàng thêm vào ở lớp ứng dụng; nó cần được triển khai một cách có hệ thống trong toàn bộ quy trình, từ khi người dùng mở ví, đọc dữ liệu Chuỗi , ký giao dịch, cho đến tương tác xác thực danh tính.

• Với sự phát triển của khả năng đọc và ghi riêng tư, ví điện tử sẽ dần đảm nhận vai trò rào cản riêng tư đầu tiên đối với hành vi của người dùng trên Chuỗi, nhờ đó việc truy vấn tài sản , khởi tạo giao dịch và tương tác hợp đồng sẽ không còn tự nhiên làm lộ toàn bộ hành trình hành vi của người dùng nữa;

Khi các khả năng như xác minh quyền riêng tư ngày càng hoàn thiện, ví điện tử sẽ trở thành một nút thực thi quan trọng cho việc lưu thông dữ liệu "tiết lộ tối thiểu", giúp người dùng đạt được sự cân bằng giữa lòng tin và quyền riêng tư trong các tình huống xác minh danh tính, xác minh tài sản và tuân thủ quy định.

4. Tín dụng trên Chuỗi

Trong một thời gian dài, tín dụng Chuỗi chủ yếu xoay quanh câu hỏi "tài sản thế chấp có đủ hay không". Mặc dù thiết kế này đã cung cấp một lớp đệm an toàn cần thiết cho các giao thức trong giai đoạn khởi đầu lạnh của DeFi và thúc đẩy sự mở rộng nhanh chóng của thị trường vay mượn, nhưng khi các hoạt động Chuỗi dần mở rộng từ các giao dịch đơn giản và chênh lệch giá sang các kịch bản thanh toán và quản lý tài sản , những hạn chế của phương pháp đánh giá này bắt đầu xuất hiện: rất khó để phân biệt hiệu quả giá trị tín dụng thực sự và sự khác biệt rủi ro giữa các bên tham gia Chuỗi .

Lượng lớn hoạt động vay mượn Chuỗi về cơ bản xoay quanh đòn bẩy, chênh lệch giá, vay mượn quay vòng và quản lý vị thế, giống với một cơ chế phân bổ vốn hiệu quả hơn là một sự trao đổi giá trị thời gian dựa trên nhu cầu tài chính thực sự. Trên thực tế, DeFi vận hành một hệ thống thị trường có tính thanh khoản cao, nhấn mạnh vào việc gia nhập và rút lui nhanh chóng cũng như định giá rủi ro tức thời, phục vụ các quỹ có tần suất cao, chu kỳ ngắn và theo chiến lược, thiếu sự nhận diện và khích lệ hiệu quả cho việc sử dụng ổn định lâu dài. Điều này dẫn đến sự đối xử không công bằng giữa người dùng dài hạn và nhà đầu cơ ngắn hạn trong việc định giá rủi ro và quyền sử dụng, buộc các giao thức phải bù đắp sự không chắc chắn tổng thể bằng cách tăng tỷ lệ tài sản thế chấp, do đó làm giảm hiệu quả vốn và gây khó khăn lắng đọng hành vi thực sự trên Chuỗi thành phí tín dụng có thể nhận diện được.

Nhìn về năm 2026, tín dụng Chuỗi chuỗi có nhiều khả năng sẽ được triển khai dần dần dưới dạng các chức năng tích hợp. Khi tài chính Chuỗi mở rộng từ mục đích đầu cơ sang thanh toán, tiêu dùng và quản lý tài sản , các hệ thống tín dụng có thể xác định và phục vụ người dùng thực sự lâu dài sẽ có nhiều khả năng tạo ra độ bám và duy trì người dùng có thể mở rộng. Các ví dụ điển hình từ 3Jane và Yumi cho thấy bước đầu tiên trong việc xây dựng một hệ thống tín dụng thường liên quan đến việc xác định và phân khúc người dùng, đòi hỏi rút các quỹ đạo hành vi ổn định, liên tục và có thể giải thích được từ nhiễu Chuỗi để xây dựng mô hình tín dụng trên Chuỗi .

• Khía cạnh thời gian và tính ổn định hành vi : Tín dụng được xem như một trạng thái cập nhật theo thời gian. Giao thức liên tục giám sát các đặc điểm như phạm vi biến động tài sản, tần suất tương tác, nhịp độ luân chuyển vốn, hiệu suất lịch sử và các sự kiện rủi ro, và ánh xạ các đặc điểm này đến các quyền hạn, hạn mức tín dụng và ngưỡng kiểm soát rủi ro. Các thay đổi về tín dụng được cập nhật đồng bộ với hành vi, giúp thúc đẩy kiểm soát rủi ro trong Chuỗi hành vi và giảm sự không chắc chắn do việc cấp tín dụng một lần gây ra.

• Xây dựng lớp danh tiếng và nhận diện : Trước tiên, hoàn tất việc nhận diện và lập hồ sơ người dùng, sau đó liên kết danh tiếng với sự khác biệt về quyền hạn và trải nghiệm sản phẩm, chẳng hạn như chi phí giao dịch thấp hơn, hạn mức giao dịch cao hơn, phạm vi kiểm soát rủi ro rộng hơn hoặc cấu trúc phí ưu đãi hơn. Lợi thế của việc bắt đầu với lớp danh tiếng là rủi ro có thể được kiểm soát. Hệ thống có thể hoàn tất việc phân khúc người dùng và khích lệ dài hạn với rủi ro tài chính thấp hơn, cung cấp nền tảng dữ liệu và kinh nghiệm kiểm soát rủi ro cho các sản phẩm tín dụng phức tạp hơn sau này.

Trong quá trình tiến hóa này, tầm quan trọng của lớp ví sẽ bắt đầu nổi bật. Một giao thức hoặc Chuỗi đơn lẻ chỉ có thể nắm bắt được một phần nhỏ hành vi người dùng, trong khi việc thiết lập một hệ thống tín dụng dựa trên tính liên tục dữ liệu xuyên Chuỗi , xuyên giao thức và xuyên chu kỳ. Là điểm tập trung cho tất cả các tương tác trên Chuỗi của người dùng, ví tự nhiên thu thập sự phân phối tài sản đa chuỗi , quỹ đạo tương tác dài hạn và hành vi ủy quyền thanh toán, khiến nó trở thành vị trí gần nhất với bức tranh toàn cảnh về người dùng trong hệ sinh thái hiện tại. Việc có nên coi hành vi dài hạn của người dùng là tài sản cốt lõi hay không, và xây dựng một hệ thống phân quyền và trải nghiệm dịch vụ khác biệt dựa trên đó, sẽ trở thành nền tảng quan trọng để các ứng dụng xây dựng mối quan hệ người dùng lâu dài và tạo ra rào cản cạnh tranh.

5. RWA

Sự phát triển của RWA đã nhận được sự thúc đẩy về chính sách vào năm 2025. Từ tháng 4 đến tháng 6, SEC đã tổ chức bốn bàn tròn crypto , trong đó cuộc họp tháng 5 tập trung cụ thể vào " Chuỗi tài sản " và khám phá lộ trình phát triển của thị trường token hóa tài sản RWA. Trong bài phát biểu quan trọng của mình, Chủ tịch SEC Atkins đã đề xuất những ý tưởng mới về quy định token hóa quanh "phát hành tài sản, lưu ký tài sản và giao dịch tài sản ", và khẳng định rõ ràng rằng " token hóa chứng khoán có thể cách mạng hóa các mô hình truyền thống cũ và mang lại lợi ích cho nền kinh tế Hoa Kỳ".

Với việc Ondo Finance hoàn tất quá trình xem xét của SEC vào cuối năm 2025, hoàn cảnh pháp lý đã được cải thiện đáng kể. Cách tiếp cận "Miễn trừ đổi mới" của SEC cho phép các tổ chức tuân thủ quy định token hóa chứng khoán trong một môi trường thử nghiệm được quản lý, báo hiệu sự chuyển dịch trọng tâm quản lý từ việc chỉ đơn thuần phòng vệ rủi ro sang chấp nhận có hệ thống và thử nghiệm có giới hạn. Điều này thiết lập cơ sở pháp lý rõ ràng hơn cho việc phát hành tài sản và loại bỏ các rào cản pháp lý quan trọng đối với sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức tài chính truyền thống.

Từ cuối năm 2024 đến cuối năm 2025, tất cả các chỉ số RWA đều đạt tăng trưởng tích cực, trong khi dòng vốn trải qua sự thay đổi cấu trúc đáng kể :

• Quy mô tài sản đã tăng hơn gấp đôi: Tổng giá trị thị trường đã tăng vọt từ 15,5 tỷ đô la lên 37,7 tỷ đô la chỉ trong một năm, tăng trưởng gấp 2,4 lần.

• Cơ cấu vị thế chuyển từ tập trung đơn cực sang cân bằng đa dạng: chiếm tỷ lệ tín dụng tư nhân giảm từ 63,2% năm 2024 xuống 52,8%, với nguồn vốn bổ sung đa dạng hóa sang các lĩnh vực khác.

Tài sản thay thế trở thành động lực tăng trưởng mới: Các quỹ đầu tư thay thế dành cho tổ chức (tăng trưởng khoảng 9 lần) và trái phiếu chính phủ ngoài Hoa Kỳ (tăng trưởng khoảng 8 lần) là những tăng trưởng của năm, phản ánh sự dịch chuyển khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư từ lợi nhuận ổn định duy nhất sang tìm kiếm lợi nhuận đa dạng vượt trội.

• Hệ thống chống lạm phát 24/7: Quy mô hàng hóa tăng trưởng khoảng 4 lần so với cùng kỳ năm trước (chiếm tỷ lệ 10,6%), cùng với việc hoàn thành đầu tư vốn quỹ đầu tư tư nhân từ con số không, thị trường RWA đã bắt đầu hình thành cấu trúc kết hợp "cổ phiếu + trái phiếu + hàng hóa + các loại tài sản thay thế", đặt nền móng cho việc xây dựng chiến lược 24/7 trên Chuỗi.

Các trò chơi thẻ bài (TCG), đại diện cho phân khúc tài sản đuôi dài của RWA, cũng cho thấy hiệu suất thị trường tương đối mạnh mẽ trong năm 2025. Lấy ví dụ các thẻ bài hiếm (như Charizard phiên bản đầu tiên), chúng dần thể hiện mức phí thanh khoản đáng kể trong các giao dịch Chuỗi . Tài sản này có mối tương quan tương đối thấp với thị trường chứng khoán và trái phiếu truyền thống, và phần bù phi tài chính do các thuộc tính văn hóa và sưu tầm của chúng mang lại khiến chúng trở thành một lựa chọn tài sản thay thế đáng giá trong hệ thống RWA, cung cấp cho các nhà đầu tư một danh mục đầu tư đa dạng hơn.

Dự kiến ​​đến năm 2026, khi khung pháp lý về tuân thủ được thiết lập vững chắc hơn, trọng tâm thị trường sẽ chuyển từ việc đơn thuần "đưa tài sản lên Chuỗi" sang "việc kinh doanh giao dịch" chuyên sâu hơn, đặc biệt là hợp đồng vĩnh viễn RWA và RWA×DeFi sẽ trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi.

(1) Sự tiến hóa của các mô hình giao dịch: Sự trỗi dậy của RWA Perps và tài sản tổng hợp

Năm 2026, biến số quan trọng đối với RWA đang chuyển từ "liệu tài sản có được lưu trữ trên Chuỗi hay không" sang "cách thức giao dịch chúng". Với sự trưởng thành của oracle và cơ sở hạ tầng DEX vĩnh viễn, ranh giới của RWA đang được định hình lại bởi tài sản tổng hợp. Theo logic này, RWA không còn bị giới hạn ở tài sản vật lý được lưu ký hoặc được bảo đảm bằng pháp luật, mà đã phát triển thành "bất kỳ luồng dữ liệu nào có giá hợp lý và có thể được giao dịch". Ngoài cổ phiếu và trái phiếu, định giá khu vực tư nhân, chỉ báo kinh tế vĩ mô (như CPI và bảng lương phi nông nghiệp), và thậm chí cả dữ liệu thời tiết đều có thể vượt qua các hạn chế về giao nhận vật lý thông qua các cấu trúc tổng hợp và được chuyển đổi thành các công cụ giao dịch trên Chuỗi; Mọi thứ được vĩnh viễn hóa đang trở thành hiện thực.

(2) Cải thiện hiệu quả vốn: Kết hợp DeFi và chiến lược trong mọi thời tiết

Năm 2026, trọng tâm cạnh tranh trong lĩnh vực RWA (Tài sản và Dịch vụ Bất động sản) sẽ chuyển từ phát hành tài sản sang hiệu quả sử dụng vốn. Với sự tích hợp cơ sở hạ tầng, sự kết hợp giữa tài sản RWA và các giao thức DeFi sẽ ngày càng sâu sắc hơn, và mô hình "sinh lãi + phòng ngừa rủi ro" dự kiến ​​sẽ trở thành một mô hình mới. Lấy giao thức Horizon của Aave làm ví dụ, các nhà đầu tư có thể nắm giữ trái phiếu RWA để kiếm lợi nhuận ổn định đồng thời sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để thiết lập các vị thế phòng ngừa rủi ro vĩ mô trên Chuỗi. Mô hình này giảm thiểu vốn nhàn rỗi, thực sự khai thác tiềm năng của RWA, duy trì được lớp đệm an toàn của TradeFi trong khi có được đòn bẩy thanh khoản của DeFi, từ đó xây dựng một danh mục đầu tư hoạt động 24/7 thực sự.

(3) Mở rộng danh mục tài sản : Tích hợp trên Chuỗi tài sản không phải USD và hệ thống lợi nhuận cố định

Ở cấp độ loại tài sản, mở rộng của RWA sẽ không còn giới hạn trong hệ thống tài sản bằng đô la Mỹ. Với xu hướng giảm giá của đô la Mỹ, việc đưa tài sản không phải đô la Mỹ lên Chuỗi dự kiến ​​sẽ trở thành một hướng đi quan trọng trong năm 2026, bao gồm cổ phiếu châu Âu, cổ phiếu Nhật Bản, cổ phiếu Hàn Quốc và tài sản liên quan đến các thị trường ngoại hối lớn (như các loại tiền tệ G10 khác ngoài USD). Đồng thời, việc Chuỗi các quỹ thị trường tiền tệ và nhiều phái sinh lợi nhuận cố định lên chuỗi sẽ làm phong phú thêm nhóm tài sản độ biến động thấp Chuỗi , cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho việc phân bổ tài sản và giao dịch ở phía ví điện tử.

Từ góc độ ví điện tử, giá trị cốt lõi của RWA không nằm ở việc một tài sản đơn lẻ có được đưa lên Chuỗi thành công hay không, mà nằm ở việc nó có thể được tích hợp một cách tự nhiên vào hoạt động phân bổ tài sản và giao dịch hàng ngày của người dùng hay không. Khi mô hình giao dịch phát triển từ RWA chủ yếu dựa trên việc nắm giữ sang RWA có thể giao dịch và kết hợp được, ví điện tử đang trở thành một kênh quan trọng kết nối người dùng với tài sản toàn cầu, cung cấp cho người dùng khả năng tiếp xúc đa dạng tài sản vượt vượt qua thị trường địa phương và hệ thống tiền tệ đơn lẻ, đồng thời thúc đẩy tài chính Chuỗi từ quản lý tài sản crypto sang phân bổ tài sản xuyên thị trường rộng hơn.

6. Giao dịch hợp đồng vĩnh cửu

Năm 2025 là một bước ngoặt quan trọng đối với những thay đổi thanh khoản trong giao dịch hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung Chuỗi (Perp DEX), chứng kiến ​​tăng trưởng bùng nổ cả về quy mô quỹ và hoạt động giao dịch.

Xét về quy mô tuyệt đối, tổng giá trị bị khóa (TVL) của ngành đã thể hiện khả năng lắng đọng vốn mạnh mẽ, duy trì ổn định trên 230 tỷ đô la kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 10. Về khối lượng giao dịch, kể từ nửa cuối năm 2025, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng của các giao thức chính thống đã vượt quá 500 tỷ đô la, và trong các thời kỳ cao điểm của tháng 10 và tháng 11, nó liên tục vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la, chứng minh rằng độ sâu thanh khoản Chuỗi đủ để hỗ trợ các quỹ đầu tư tổ chức.

Xét về mặt tương đối, tỷ lệ khối lượng giao dịch hợp đồng của Perp DEX so với CEX đã tăng từ 6,34% vào đầu năm lên gần 20% ở thời điểm đỉnh điểm vào tháng 11. Lấy Hyperliquid làm ví dụ, tỷ lệ khối lượng giao dịch phái sinh hàng tháng của nó so với Binance đã tăng từ 8% lên gần 14% trong năm nay . Dữ liệu sê-ri cho thấy rằng với cơ sở hạ tầng hoàn thiện và thói quen người dùng thay đổi, Perp DEX đã vượt qua được các nút thắt thanh khoản và đang dần thách thức các DEX giao dịch giao spot truyền thống, trở thành nguồn lưu lượng truy cập cốt lõi thế hệ tiếp theo cho các quỹ trên Chuỗi .

Một đặc điểm quan trọng khác của lĩnh vực Perp DEX trong năm 2025 là sự tái cấu trúc nhanh chóng của bối cảnh cạnh tranh. Thị trường đã chuyển từ sự thống trị tuyệt đối của Hyperliquid vào đầu năm sang cạnh tranh đa cực trong nửa cuối năm. Theo dữ liệu từ The Block , đến giữa năm 2025, chiếm tỷ lệ giao dịch của Hyperliquid đã giảm xuống dưới 60% lần đầu tiên, với các nhà cung cấp mới như Aster và Lighter giành được thị phần trong các nhóm người dùng và kịch bản giao dịch cụ thể thông qua các chương trình khuyến khích và các phương tiện khác. Tuy nhiên, sự thay đổi này không báo hiệu một sự xáo trộn đáng kể đối với các nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu. Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vốn dĩ sở hữu hiệu ứng mạng lưới và quy mô mạnh mẽ; thanh khoản dồi dào hơn và độ trượt giá thấp hơn giúp dễ dàng trở thành một thế lực thống trị lâu dài đối với các nhà giao dịch. Lịch sử, dù là trong lĩnh vực CEX hay DEX, thị trường phái sinh thường thể hiện cấu trúc "người thắng cuộc chiếm tất cả". Làm thế nào để các nhà cung cấp ở cấp thứ hai có thể hình thành một vòng xoáy thanh khoản tự duy trì vẫn là một thách thức cốt lõi đối với họ.

Nhìn về năm 2026, vẫn còn khoảng 20-30 dự án Perp DEX đang chờ TGE (Token giao dịch). Khai thác giao dịch, khích lệ điểm và trợ cấp tạo lập thị trường chủ yếu nhằm thu hút người dùng hiện có hơn là đạt được sự mở rộng thị trường đáng kể. Bối cảnh nhu cầu phái sinh chung ổn định, trọng tâm cạnh tranh của các Perp DEX dự kiến ​​sẽ chuyển từ thu hút người dùng sang hiệu quả, tính ổn định và khả năng giữ chân người dùng. Hiệu quả tương xứng, tính ổn định hệ thống trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, năng lực vốn và độ sâu bền vững của cặp giao dịch chính sẽ là những biến số quan trọng quyết định vị thế dài hạn của các giao thức này.

Ở cấp độ ứng dụng, thông qua tích hợp gốc với các sàn giao dịch phái sinh kỳ hạn (Perp DEX) hàng đầu như Hyperliquid, ví điện tử đã xác minh tính khả thi của giao dịch phái sinh trong ứng dụng (In-App Perps) cho người dùng và các giao dịch thực tế. Perp DEX đang trở thành một kịch bản gia tăng quan trọng cho giao dịch trong ví , và việc người dùng hoàn tất đặt lệnh Perp, kiểm soát rủi ro và quản lý tài sản trong ví đang trở thành một lộ trình sử dụng tự nhiên hơn.

Là giao diện gần gũi nhất với tài sản và quy trình ra quyết định của người dùng, ví điện tử sẽ đóng nhân vật quan trọng hơn trong việc phân phối và hợp nhất trong hệ sinh thái Perp DEX . Với bối cảnh ứng gia tăng tài sản của các loại tiền điện tử mới đang suy yếu và các giao dịch lớn dần quay trở lại tài sản cốt lõi như BTC/ETH, các giao dịch Perp trong ví điện tử cung cấp cho người dùng lý do sử dụng chúng thường xuyên và liên tục hơn. Đối với ví điện tử, giao dịch Perp không còn chỉ là một chức năng bổ sung, mà là một kịch bản quan trọng để kết nối thanh khoản Chuỗi và tăng cường sự gắn bó cũng như tần suất sử dụng của người dùng. Dự kiến ​​đến năm 2026, với sự hoàn thiện hơn nữa của cơ sở hạ tầng và sự thay đổi liên tục trong thói quen người dùng, sự tích hợp độ sâu giữa Perp DEX và ví điện tử sẽ trở thành một xu hướng cấu trúc dài hạn trong thị trường phái sinh Chuỗi .

7. Meme

Nhìn lại năm 2025, Meme vẫn là một trong những điểm khởi đầu quan trọng nhất để thu hút sự chú ý Chuỗi. Các sự kiện như việc Trump ra mắt tiền điện tử, các đồng tiền của người nổi tiếng trên Web2, các buổi phát trực tiếp của Pump.fun và làn sóng Meme của Trung Quốc lần lượt tạo nên nhiều chu kỳ hoạt động với quy mô khác nhau, giải phóng những hiệu ứng giàu có nhất định trong các giai đoạn tương ứng. Trong những sự kiện thị trường mang tính cấu trúc này, lượng lớn người dùng đã tải xuống ví lần , hoàn thành giao dịch Chuỗi lần của họ và có được hiểu biết lần về Gas, độ trượt giá và tỷ lệ lỗi. Meme trở thành điểm khởi đầu trực tiếp và dễ tiếp cận nhất để người dùng bước vào thế giới Chuỗi .

Xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong dữ liệu người dùng và giao dịch nội bộ của Bitget Wallet: người dùng mới chiếm khoảng 65% tổng số người dùng giao dịch vào năm 2025 và đóng góp gần 61% tổng khối lượng giao dịch . Meme thực sự đóng nhân vật chất xúc tác Chuỗi trong "giai đoạn người dùng mới - giao dịch đầu tiên - sử dụng tần suất cao", và sự phục hồi thị trường theo từng giai đoạn của nó thường tương ứng trực tiếp với tăng đồng thời về số lượt tải xuống ví, tạo địa chỉ và hoạt động swap .

Tuy nhiên, dữ liệu từ khối lượng giao dịch và số lượng địa chỉ giao dịch của Meme Launchpad chính, sự xuất hiện liên tục của điểm nóng Meme đã không mang lại sự phục hồi liên tục về thanh khoản Chuỗi . Các mùa Meme bao trùm toàn bộ thị trường như đồng tiền của Trump vào đầu năm 2025 đang ngày càng khó lặp lại. Năm 2026, Meme nhiều khả năng sẽ tạo ra một thị trường có cấu trúc: các cơ hội giao dịch đầu cơ sẽ xuất hiện theo từng giai đoạn xung quanh điểm nóng cụ thể và các khung thời gian cụ thể.

Một yếu tố không chắc chắn khác xung quanh thị trường Meme vào năm 2026 xuất phát từ sự chuyển hướng sự chú ý sang các hình thức " tài sản điểm nóng " mới. Pump.fun nhanh chóng chuyển đổi điểm nóng điểm nóng thành token, trong khi Polymarket biến chúng thành các cuộc thảo luận và tỷ lệ cược; về cơ bản cả hai đều đang cạnh tranh để thu hút cùng một loại sự chú ý và mức độ chấp nhận rủi ro. Khi các thị trường dự đoán giảm bớt rào cản gia nhập đối với các sự kiện điểm nóng, cung cấp cách thể hiện trực tiếp hơn và áp dụng các hình thức sản phẩm gần gũi hơn với sự hiểu biết của công chúng, Meme có thể phải đối mặt với sự chuyển hướng sự chú ý và thanh khoản Chuỗi trong một số trường hợp nhất định.

Khi meme tiếp tục phát triển, ngày càng nhiều dự án đang cố gắng thu hút người dùng mới từ bên ngoài cộng đồng tiền điện tử thông qua nhiều kênh khác nhau, chuyển đổi meme từ một dạng tài sản tập trung vào sự đồng thuận nội bộ sang một biểu tượng văn hóa lan tỏa và được định nghĩa rõ ràng hơn, và cố gắng tạo ra ảnh hưởng ngược lại đối với các sự kiện trong thế giới thực và diễn ngôn công cộng. Trong khi đó, mặc dù nhiều nền tảng khởi tạo đã chứng minh được lợi thế của chúng trong việc phân phối công bằng và hiệu quả, nhưng vẫn cần hoàn thiện hơn nữa các cơ chế khích lệ người tạo, khả năng truyền tải giá trị dài hạn và việc tiếp tục thu hút người dùng không thuộc cộng crypto .

Không còn nghi ngờ gì nữa, việc ra mắt công bằng, phát hành phi tập trung và các phương thức tham gia trên Chuỗi như Meme sẽ vẫn là một trong những thử nghiệm hấp dẫn và sôi động nhất trong thế giới crypto. Kỳ vọng trong tương lai nằm ở nâng cấp giá trị của nó: liệu nó sẽ vẫn chỉ là một trò chơi PVP ngắn hạn với tổng bằng không, hay liệu nó sẽ có cơ hội tạo ra một Meme phi thường khác, có thể mang tính biểu đạt văn hóa và sự tham gia của người sáng tạo, thu hút nhiều người dùng hơn bên ngoài cộng đồng tiền điện tử.

Từ góc độ sản phẩm và công cụ, bản thân việc giao dịch Meme khó có thể chứng kiến ​​thêm bất kỳ sự đổi mới Sự lật đổ và sẽ bước vào giai đoạn tập trung vào "trí tuệ và sự tinh chỉnh". Các công cụ giao dịch đang giúp người dùng nâng cao nhận thức về Chuỗi và đưa ra các quyết định nhanh hơn, ổn định hơn trong hoàn cảnh thanh khoản giảm bằng cách hiển thị dữ liệu chi tiết hơn, cung cấp cảnh báo rủi ro trực quan hơn và cung cấp các dịch vụ thông minh chủ động hơn. Các sản phẩm phân tích mối quan hệ địa chỉ và phân tích cụm sẽ trở nên phổ biến hơn, trở thành tính năng cơ bản cho ngày càng nhiều người dùng. Việc cung cấp phân tích hành vi Chuỗi minh bạch và dễ hiểu hơn cho công chúng sẽ là trọng tâm chính cho việc tiếp tục tối ưu hóa các công cụ giao dịch và chức năng ví trong giai đoạn tiếp theo.

8. Dự báo thị trường

Năm 2025, thị trường dự đoán đã hoàn thành một bước nhảy vọt quan trọng từ các sản phẩm crypto tử tiên tiến sang hình thức ứng dụng tài chính chính thống mới nổi, với sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch và sự tham gia tổng thể. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng tháng của các thị trường dự đoán chính thống liên tục vượt quá 10 tỷ đô la , với tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 40 tỷ đô la trong năm nay . Mặc dù quy mô tuyệt đối vẫn nhỏ hơn đáng kể so với các thị trường tài chính trưởng thành như cổ phiếu và hợp đồng tương lai, nhưng với tư cách là một loại tài sản mới độc lập, thị trường dự đoán đã chứng minh tốc độ tăng trưởng cực kỳ cao và đã bước vào giai đoạn mở rộng nhanh chóng rõ rệt.

Khi độ sâu giao dịch tăng lên và cấu trúc tham gia được cải thiện, chức năng của thị trường đang trải qua những thay đổi đáng kể. Trong ngày càng nhiều trường hợp, giá cả không còn chỉ phản ánh quan điểm ​​hay tâm lý, mà là thông tin mà một số người tham gia đã nắm bắt được nhưng chưa công khai xác nhận. Bản thân dòng vốn trở thành phương tiện để công bố thông tin, cho phép thị trường hình thành tín hiệu giá trước khi sự thật được tiết lộ.

Sự phát triển của cấu trúc hợp đồng càng củng cố thêm xu hướng này. Khi thị trường dự đoán mở rộng từ những phán đoán nhị phân đơn giản sang việc phân tích sự kiện chi tiết hơn và định giá kết hợp, giá cả của chúng bắt đầu mang ý nghĩa tài chính tham khảo. Trong một số trường hợp, khi quy mô thị trường đủ lớn và các bên liên quan rất chú ý đến sự thay đổi giá cả, thị trường dự đoán thậm chí có thể phản ứng với hành vi của những người tham gia sự kiện, khiến tín hiệu giá cả tự nó trở thành một biến số ảnh hưởng đến việc ra quyết định thực tế.

Xét từ góc độ rộng hơn, thị trường dự đoán có thể được hiểu như một cơ chế giao dịch dựa trên sự chú ý tinh vi hơn :

Giao dịch meme về bản chất là một trò chơi dựa trên câu chuyện và tâm lý. Mối liên hệ của nó với các sự kiện trong thế giới thực thường gián tiếp và không có cấu trúc, dựa vào sự diễn giải và liên kết chủ quan của các nhà phát triển hoặc cộng đồng. Nó thiếu một cấu trúc sự kiện thống nhất và có thể tái sử dụng, khiến cho tài sản có cùng tên và quan điểm dễ dàng lưu hành song song. Việc lan truyền và thảo luận về nó thường bị giới hạn trong cộng đồng crypto .

Ngược lại, thị trường dự đoán sử dụng các sự kiện thực tế được xác định rõ ràng làm mục tiêu giao dịch. Chúng chuyển đổi các sự kiện được công chúng quan tâm trong thế giới thực (chính trị, kinh tế vĩ mô, động lực ngành, sự kiện của người nổi tiếng, thể thao, v.v.) trực tiếp thành tài sản xác suất có thể giao dịch và quyết toán dựa trên các điều kiện xảy ra và quy tắc thanh toán rõ ràng (chẳng hạn như liệu nó có xảy ra hay không, khi nào nó sẽ xảy ra và dưới hình thức nào).

Theo nghĩa này, thị trường dự đoán không chỉ có giá trị phổ biến và thảo luận mạnh mẽ hơn mà còn có những tác động tích cực rõ rệt: việc nghiên cứu vấn đề, thu thập thông tin và đánh giá xu hướng có thể được chuyển hóa thành lợi nhuận kinh tế thông qua cơ chế thị trường, và bản thân các tín hiệu kết quả sớm hơn và rõ ràng hơn có giá trị xã hội cao.

Năm 2026 sẽ là một năm với nhiều sự kiện tập trung cao độ. Nút sê-ri với kết quả rõ ràng, chẳng hạn như World Cup và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ, sẽ tiếp tục cung cấp các cơ hội giao dịch chất lượng cao và bền vững cho các hợp đồng dự đoán. Với khối lượng giao dịch đã tăng lên, khả năng của nền tảng ngày càng hoàn thiện và các quy trình tuân thủ bối cảnh rõ ràng hơn, sự tập trung của các sự kiện thực tế dự kiến ​​sẽ có tác động khuếch đại đáng kể đến thị trường dự đoán, thúc đẩy thị trường này bước vào giai đoạn tăng trưởng rộng hơn vào năm 2026.

Khi số lượng nền tảng cơ bản tăng lên và phạm vi bao phủ sự kiện dần hoàn thiện, trọng tâm cạnh tranh trong thị trường dự đoán đang chuyển dịch: từ việc liệu một nền tảng có đủ khả năng cung cấp cho thị trường hay không sang việc ai có thể đóng vai trò là cổng giao dịch chính cho người dùng. Ở giai đoạn này, trải nghiệm người dùng, phương pháp tổ chức thông tin và hiệu quả giao dịch bắt đầu trở thành những yếu tố khác biệt quan trọng giữa các nền tảng.

Nhìn về năm 2026, thị trường dự đoán nhiều khả năng sẽ chứng kiến ​​sự đổi mới ở cấp độ giao diện và sản phẩm trước tiên, thay vì đạt được sự tích hợp hoàn toàn ở cấp độ tổng hợp thanh khoản. Nhận định này xuất phát từ đặc điểm cấu trúc của chính thị trường dự đoán: các sự kiện rất phân mảnh, và các nền tảng khác nhau thiếu các tiêu chuẩn thống nhất về định nghĩa, phân tách quyền chọn và quy tắc quyết toán cho cùng một sự kiện; sự khác biệt trong hệ thống tài khoản, quản lý quỹ và logic đặt lệnh giữa các nền tảng cũng khiến chúng khó đạt được sự khớp lệnh và hợp nhất quỹ liền mạch giữa các nền tảng như DEX.

Trong bối cảnh đó, nhu cầu cốt lõi của hầu hết người dùng bán lẻ vẫn tập trung vào việc tìm kiếm sự kiện, đánh giá nhanh chóng và đặt lệnh thuận tiện, hơn là so sánh tỷ lệ cược giữa các nền tảng hoặc thực hiện giao dịch chênh lệch giá phức tạp. Ở giai đoạn hiện tại, hướng phát triển thực tế và khả thi hơn cho hệ thống dự đoán thị trường có thể nằm ở việc thống nhất các lớp thông tin và giao diện: giảm chi phí nhận thức và vận hành của người dùng thông qua việc lọc sự kiện, hiển thị tỷ lệ cược và quản lý vị thế hiệu quả hơn, từ đó cải thiện hiệu quả ra quyết định tổng thể.

Là giao diện gần gũi nhất với tài sản và quy trình ra quyết định của người dùng, ví điện tử đương nhiên có tiềm năng trở thành điểm truy cập chính và lớp phân phối cho thị trường dự đoán. Khi thị trường dự đoán mở rộng từ người dùng crypto thuần túy sang một cơ sở người tiêu dùng rộng hơn, mối tương quan chặt chẽ của chúng với các sự kiện trong thế giới thực sẽ tiếp tục khuếch đại giá trị của điểm truy cập này. Chúng tôi mong muốn được chứng kiến ​​nhân vật của ví điện tử phát triển từ một tập hợp đơn giản các chức năng giao dịch thành một điểm truy cập cốt lõi cho các hoạt động tài chính hàng ngày dựa trên sự kiện.

Phần kết luận

Dựa trên những quan sát trên, chúng tôi cho rằng rằng hoạt động Chuỗi trong năm 2026 sẽ tiếp tục chuyển dịch từ định hướng giao dịch sang định hướng sử dụng, dần dần chuyển đổi từ việc phụ thuộc vào điều kiện thị trường và lưu lượng truy cập ngắn hạn sang các hoạt động tài chính hàng ngày có thể tái sử dụng và duy trì được. Trong quá trình này, ví điện tử sẽ dần phát triển thành các ứng dụng giao diện người dùng cốt lõi kết nối người dùng, hệ thống Chuỗi và thế giới tài chính thực tế. Dựa trên nhận định này, chúng tôi tóm tắt ba xu hướng sau đây cho sự phát triển của tám hướng chính trong năm 2026:

Thanh toán bằng stablecoin stablecoin tiêu dùng AI Agent đang thúc đẩy sự mở rộng của các mạng lưới trao đổi giá trị, với ví điện tử trở thành lớp định tuyến quyết toán giữa Chuỗi và nền kinh tế thực.

Với những bước đột phá liên tục trong quy định, quy mô phát hành và tỷ lệ chấp nhận của stablecoin, chúng đã trở thành một phần quan trọng của mạng lưới thanh toán giá trị toàn cầu và đang bắt đầu được tích hợp độ sâu vào các khoản thanh toán B2B2C xuyên biên giới, hệ thống thanh toán tức thời địa phương và hệ thống thanh quyết toán của các tổ chức thẻ. Việc giới thiệu các giao thức như x402 đã cho phép AI Agent tự động hoàn tất các giao dịch thanh toán theo ủy quyền đã được xác định trước, mở rộng đáng kể số lượng người tham gia và tần suất trao đổi giá trị. Hai thay đổi lớn này sẽ cùng nhau thúc đẩy dòng chảy giá trị Chuỗi từ các kịch bản tiền crypto sang nền kinh tế thực và các mô hình kinh doanh tự động. Bằng cách tích hợp hệ thống stablecoin , mạng lưới thanh toán thực tế và tài sản đa chuỗi , ví điện tử sẽ cung cấp cho người dùng các chức năng như trao đổi tiền tệ, điều phối lộ trình và phân bổ quỹ, dần dần phát triển thành một lớp định tuyến quyết toán cốt lõi kết nối Chuỗi và nền kinh tế thực.

Quyền riêng tư và tín dụng đang bước vào giai đoạn chuẩn bị cho việc áp dụng rộng rãi, với ví điện tử trở thành lớp hạ tầng cho các mối quan hệ tài chính dài hạn Chuỗi .

Khi chiếm tỷ lệ các hoạt động Chuỗi liên quan đến thanh toán và quản lý tài sản tiếp tục tăng lên, quyền riêng tư và tín dụng đang chuyển từ các vấn đề thứ yếu thành điều kiện tiên quyết cho các giao dịch tài chính hàng ngày. Quyền riêng tư không còn chỉ là sở thích của một số ít người dùng; nó sẽ dần trở thành khả năng mặc định cần thiết để hỗ trợ việc áp dụng crypto trên quy mô lớn. Tín dụng Chuỗi cũng sẽ vượt ra ngoài logic tài sản thế chấp đơn lẻ và bắt đầu thiết lập một hệ thống phân lớp dựa trên các mô hình hành vi dài hạn của người dùng, sự tích lũy theo thời gian và tính ổn định hiệu suất. Việc hiện thực hóa cả hai nhu cầu này đều dựa trên dữ liệu liên tục xuyên Chuỗi , xuyên giao thức và xuyên chu kỳ. Là điểm truy cập tổng hợp cho hành vi trên Chuỗi của người dùng, ví điện tử sẽ bắt đầu đảm nhận vai trò thực sự của ranh giới quyền riêng tư và trạng thái tín dụng, cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho các mối quan hệ tài chính trên Chuỗi dài hạn, có thể tái sử dụng thông qua việc tích hợp có hệ thống các yêu cầu tài sản , khởi tạo giao dịch, tương tác danh tính và kiểm soát truy cập.

Các thị trường meme , RWA, Perp và dự đoán đang định hình lại cấu trúc tài sản giao dịch trên Chuỗi , với ví điện tử trở thành lớp giao dịch chính.

Việc đa dạng hóa các loại tài sản giao dịch Chuỗi chuỗi sẽ bao quát toàn diện rủi ro và nhu cầu đầu tư của nhiều người dùng khác nhau. Meme, với tư cách là một tài sản quan trọng thu hút sự chú ý Chuỗi , sẽ tiếp tục thể hiện các xu hướng thị trường có cấu trúc. Khối lượng và độ sâu vốn gia tăng của các giao dịch Chuỗi sẽ dần chuyển sang các loại tài sản có nhiều thuộc tính tài chính và neo giữ thực tế hơn, chẳng hạn như RWA, hợp đồng vĩnh cửu và thị trường dự đoán. RWA sẽ phát triển thành các công cụ tài chính DeFi có thể giao dịch và kết hợp tự do, đáp ứng nhu cầu về lợi nhuận ổn định và phân bổ đa dạng. Perp Dex, sau khi được cải thiện thanh khoản và ổn định, sẽ tiếp tục thu hút chuyên gia giao dịch và tần suất cao. Thị trường dự đoán, thông qua định giá xác suất sự kiện, sẽ cung cấp mức độ rủi ro mới cho người dùng dựa trên quan điểm ​​và thông tin. Các hoạt động giao dịch và quản lý tài sản của người dùng sẽ ngày càng tập trung vào các ví có thể đồng thời cung cấp lựa chọn đa tài sản và trải nghiệm vận hành thống nhất, không cần cấp phép, biến ví trở thành điểm vào chính cho việc phân bổ tài sản toàn cầu và giao dịch xuyên thị trường.

Những dự báo này chỉ là cái nhìn tổng quan và diễn đạt sơ bộ, và có thể không phải là câu trả lời cuối cùng. Ngành công nghiệp này vẫn đang thay đổi nhanh chóng, nhiều hướng đi chưa được hoàn thiện và nhiều vấn đề chưa được thảo luận đầy đủ. Chúng tôi hy vọng rằng báo cáo này sẽ trình bày một cách có hệ thống và công khai những quan sát và suy ngẫm của Bitget Wallet về tài chính hàng ngày Chuỗi trong giai đoạn 2025-2026, cung cấp cho ngành một số góc nhìn tham khảo có thể được liên tục kiểm chứng và thảo luận.

Cho dù bạn là người xây dựng, nghiên cứu hay phát triển các công nghệ crypto gốc, hoặc là người tham gia từ các lĩnh vực tài chính và công nghệ truyền thống, chúng tôi đều mong muốn được tiếp tục liên lạc với bạn. Chúng tôi sẽ liên tục hoàn thiện các đánh giá của mình thông qua các cuộc thảo luận mở, hoàn thiện hiểu biết thông qua phản hồi thực tiễn và hợp tác với nhiều cá nhân cùng chí hướng hơn để thúc đẩy sự phát triển của tài chính Chuỗi theo hướng chân thực và bền vững hơn, định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu của kỷ nguyên tiếp theo.