Hợp đồng tương lai bạc được mã hóa đã ghi nhận mức thanh lý lớn nhất trên thị trường tiền điện tử trong 24 giờ qua, vượt qua bitcoin và ether trong một sự đảo ngược hiếm hoi về thứ tự rủi ro thông thường khi sự sụt giảm của kim loại quý lan sang các hợp đồng tương lai tiền điện tử dựa trên hàng hóa.
Theo dữ liệu của CoinGlass, 129.117 nhà giao dịch đã bị thanh lý trong ngày qua, với tổng thiệt hại lên tới 543,9 triệu đô la.
Các hợp đồng bạc được mã hóa (tokenized silver contracts) dẫn đầu đợt thanh lý, với khoảng 142 triệu đô la Mỹ liên quan đến các sản phẩm theo dõi giá bạc. Bitcoin đứng thứ hai với khoảng 82 triệu đô la Mỹ, trong khi Ether chứng kiến gần 139 triệu đô la Mỹ.
Lệnh thanh khoản lớn nhất trong giai đoạn này xảy ra trên Hyperliquid, nơi một vị thế đòn bẩy XYZ:SILVER-USD trị giá 18,1 triệu đô la đã bị đóng cưỡng chế khi giá biến động mạnh.
Động thái này đánh dấu một thời điểm bất thường đối với thị trường tiền điện tử, nơi Bitcoin và Ether thường thống trị bảng thanh khoản . Lần này, các nhà giao dịch sử dụng tiền điện tử để thể hiện quan điểm vĩ mô về kim loại lại phải gánh chịu thiệt hại nặng nề nhất.
Giá bạc đã chịu áp lực sau đợt tăng giá phi thường hồi đầu tháng này, sau đó lại giảm mạnh.
Dữ liệu của chính phủ Mỹ công bố hôm thứ Sáu cho thấy các quỹ đầu cơ và các nhà đầu cơ lớn đã cắt giảm vị thế mua bạc xuống mức thấp nhất trong 23 tháng trong tuần kết thúc ngày 27 tháng 1, làm giảm mức độ nắm giữ ròng 36%.
Sự điều chỉnh giảm đó đã tăng tốc sau khi các sàn giao dịch bắt đầu điều chỉnh để hạ nhiệt biến động.
Tập đoàn CME cho biết sẽ tăng yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai vàng và bạc bắt đầu từ thứ Hai, nâng yêu cầu tài sản thế chấp lên tới 50% đối với một số hợp đồng bạc. Mức ký quỹ cao hơn thường buộc các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phải bổ sung Vốn hoặc thoái vốn, thường làm gia tăng biến động giá ngắn hạn.
Các loại kim loại được mã hóa (tokenized metals), cho phép các nhà giao dịch tiếp cận thị trường vàng, bạc và đồng bằng đòn bẩy mà không cần sử dụng tài khoản hợp đồng tương lai truyền thống, đã chứng kiến hoạt động giao dịch sôi động vào thứ Sáu khi giá giảm. Các sản phẩm này được giao dịch suốt ngày đêm và yêu cầu ít Vốn ban đầu hơn, khiến chúng trở nên hấp dẫn trong bối cảnh biến động kinh tế vĩ mô nhanh chóng.
Việc Bitcoin xuất hiện ở vị trí thấp hơn trong danh sách thanh khoản là điều đáng chú ý.
Mặc dù giá BTC cũng giảm trong giai đoạn này, nhưng mức độ thiệt hại ít nghiêm trọng hơn so với các sản phẩm liên quan đến kim loại. Ether cũng theo xu hướng tương tự, với các đợt thanh lý phản ánh tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng hơn là một đợt thanh lý đơn lẻ chiếm ưu thế.
Những động thái này cho thấy các sàn giao dịch tiền điện tử ngày càng được sử dụng như những kênh giao dịch vĩ mô thay thế. Các nhà giao dịch không chỉ đầu cơ vào tài sản kỹ thuật số mà còn thể hiện quan điểm về hàng hóa, lãi suất và tiền tệ bằng cách sử dụng các công cụ được mã hóa phản ánh các thị trường truyền thống.
Việc giá kim loại ổn định hay tiếp tục giảm có thể quyết định liệu hàng hóa được mã hóa có tiếp tục là trọng tâm hay không, hoặc liệu sự chú ý của tiền điện tử sẽ quay trở lại với các tài sản cốt lõi thông thường của nó.
