Do chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động một phần, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 năm 2026, dự kiến công bố vào thứ Sáu tuần này, đã bị hoãn lại. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết lịch công bố sẽ được điều chỉnh lại khi nguồn tài trợ của chính phủ được khôi phục. Trước đó, thị trường dự đoán sẽ có sự tăng trưởng khoảng 55.000 việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,4%, nhưng những kỳ vọng này giờ đây đã hoàn toàn tan biến. Điều này có nghĩa là việc đánh giá thị trường lao động trong tuần này sẽ chỉ dựa vào các chỉ số phụ về việc làm ADP và ISM, làm tăng đáng kể sự bất ổn kinh tế vĩ mô.
Về mặt rủi ro, thị trường rõ ràng đã chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro và giảm nợ diễn ra đồng thời. Việc thiếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã làm suy yếu hiệu ứng neo của kỳ vọng chính sách, trong khi vấn đề cấu trúc về sự suy giảm dài hạn trong ngành sản xuất của Mỹ tiếp tục nổi lên. Dữ liệu liên bang cho thấy kể từ năm 2023, ngành sản xuất đã mất hơn 200.000 việc làm, và chỉ số ISM về hoạt động sản xuất đã ở mức suy giảm trong 26 tháng liên tiếp. Chính sách thuế quan của Trump đã làm tăng chi phí kinh doanh và kìm hãm đầu tư trong ngắn hạn, không thể cải thiện việc làm ngay lập tức mà thay vào đó làm trầm trọng thêm những nghi ngờ của thị trường về khả năng phục hồi của nền kinh tế.
Trên khắp các thị trường, việc thiếu dữ liệu kinh tế vĩ mô và áp lực sản xuất đã tác động đầu tiên đến tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á, khiến dòng vốn chảy ngược về đồng đô la Mỹ và kìm hãm hiệu suất của kim loại quý và tài sản có tính biến động cao. Mặt khác, thị trường crypto đã hấp thụ một cách thụ động sự điều chỉnh né tránh rủi ro chung.
Trong hoàn cảnh này, BTC được xem là một chỉ báo quan trọng cho thấy liệu thị trường có còn sẵn sàng chấp nhận rủi ro hay không. Hiện tại, giá đang duy trì trong phạm vi dao động hẹp, với mức kháng cự quan trọng quanh 80.000, thể hiện liệu dòng vốn rủi ro có quay trở lại hay không; và 75.000 là vùng hỗ trợ quan trọng, phản ánh mức đáy của thị trường trong quá trình giảm đòn bẩy. Việc BTC có thể giữ vững vị thế trong phạm vi này hay không sẽ quyết định liệu thị trường crypto tiếp tục điều chỉnh thụ động hay trải qua sự phân kỳ cấu trúc mạnh mẽ hơn.
Nhìn chung, việc hoãn báo cáo việc làm phi nông nghiệp không làm thay đổi hướng đi chính sách, nhưng nó đã làm gia tăng sự bất ổn trong ngắn hạn. Trước khi dữ liệu được công bố, trọng tâm của thị trường sẽ là liệu tài sản rủi ro có tiếp tục bị thanh lý hay không, và liệu BTC có còn đóng vai trò là thước đo khẩu vị rủi ro hay không. Đây sẽ là những điểm quan sát quan trọng đối với thị trường trong giai đoạn tiếp theo.
