Vì sao đáy chu kỳ năm 2026 của Bitcoin lại giảm xuống dưới 80.000 đô la?

• Bitcoin đã giảm xuống dưới 80.000 đô la do những thay đổi chính sách và thanh khoản giảm sút làm suy yếu khả năng phục hồi của thị trường .
• Các quỹ ETF giao ngay đã chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra 1,61 tỷ USD trong tháng 1, làm suy yếu nhu cầu trong bối cảnh Bitcoin giảm giá .
• Các thị trường dự đoán đưa ra xác suất 63% Bitcoin sẽ chạm mốc 69.000 đô la vào đầu năm 2026 .

Sự sụt giảm giá của Bitcoin vào đầu năm 2026 đã vượt xa mọi kỳ vọng với tốc độ đáng kinh ngạc, giảm xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý 80.000 đô la mà nhiều nhà giao dịch coi là mức sàn đáng tin cậy. Mức này không quan trọng vì độ chính xác về mặt số học mà quan trọng hơn vì nó phản ánh sự thay đổi rộng hơn trong tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, những gì diễn ra sau đó giống như một đợt giảm giá giữa chu kỳ, mặc dù mạnh hơn, được định hình bởi các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt, thanh lý hàng loạt và sự rút lui đáng kể khỏi rủi ro trên khắp các bộ phận giao dịch vốn trước đây đã nghiêng về đợt tăng giá.

Mức hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ giữa bối cảnh thị trường hỗn loạn.

Trong suốt cuối tháng Giêng và đầu tháng Hai, Bitcoin đã mất đi phần lớn sức mạnh đạt được vào cuối năm 2025. Tài sản này đã đạt đỉnh trên 126.000 đô la vài tháng trước đó, nhưng đã mất đi những vùng giá quan trọng khi năm mới trôi qua. Vào ngày 31 tháng Giêng, Token này đã chạm mức khoảng 75.787 đô la, đánh dấu mức giảm hơn 22% so với mức cao nhất hồi tháng Giêng gần 97.000 đô la.

Nguồn: TradingView

Những rạn nứt này xuất hiện từ sự thay đổi kỳ vọng xung quanh chính sách tiền tệ của Mỹ. Cùng thời điểm đó, việc xác nhận cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh sẽ trở thành Chủ tịch Fed tiếp theo đã làm thay đổi các giả định của thị trường. Các nhà đầu tư bắt đầu dự đoán về lập trường chính sách cứng rắn hơn, thanh khoản giảm và chi phí huy động vốn cao hơn đối với các tài sản rủi ro.

Theo Reuters, các nhà giao dịch diễn giải sự thay đổi này như một tín hiệu cho thấy kỷ nguyên Vốn dồi dào đang kết thúc. Đáng chú ý, các tài sản được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​điều kiện tài chính nới lỏng đã phản ứng đầu tiên. Hơn nữa, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, Vốn đã chuyển sang các công cụ an toàn hơn, làm suy yếu nhu cầu đầu cơ.

Việc thanh lý hàng loạt đã biến sự suy thoái thành một chuỗi phản tác dụng.

Khi giá chạm vùng 80.000 đô la, đòn bẩy đã khuếch đại đà giảm. Khối lượng lớn các vị thế mua đã bị buộc phải đóng do vượt quá ngưỡng ký quỹ. Các báo cáo thị trường ghi nhận hơn 2,5 tỷ đô la các vị thế sử dụng đòn bẩy đã bị thanh lý trong các đợt bán tháo, một trong những làn sóng thanh khoản lớn nhất trong nhiều tháng.

Trong các thị trường có nhiều công cụ phái sinh, việc bán tháo bắt buộc tạo ra một vòng phản hồi mạnh mẽ. Mỗi lần thanh khoản đẩy giá xuống thấp hơn, kích hoạt thêm các lệnh gọi ký quỹ. Vòng phản hồi này đã đẩy nhanh đà giảm và xóa bỏ các lệnh mua lẽ ra có thể làm chậm lại sự giảm giá. Kết quả là giá nhanh chóng vượt qua các mức đã được giữ vững trước đó trong chu kỳ.

Nguồn: SoSoValue

Dòng vốn từ các tổ chức càng làm gia tăng áp lực. Các quỹ ETF giao ngay, vốn đã hấp thụ Vốn đáng kể trong các đợt tăng giá trước đó, chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra liên tục. Dữ liệu do SoSoValue tổng hợp cho thấy dòng vốn ròng chảy ra trong tháng 1 khoảng 1,61 tỷ đô la, loại bỏ một nguồn cầu cấu trúc quan trọng.

Tâm lý thị trường và tính thanh khoản đã thúc đẩy đà tăng trưởng.

Khi giá giảm, tâm lý thị trường cũng giảm theo. Các thị trường dự đoán bắt đầu đưa ra tỷ lệ cược cao hơn cho khả năng giảm giá tiếp theo. Trên nền tảng Myriad, các nhà giao dịch định giá xác suất 66% rằng giá có thể chạm vùng 69.000 đô la, phản ánh rõ ràng sự chuyển hướng sang thận trọng hơn là Optimism.

Nguồn: Myriad

Tình trạng thanh khoản thấp, đặc biệt là trong các giao dịch cuối tuần với khối lượng giao dịch thấp, cũng làm trầm trọng thêm biến động giá. Trong điều kiện thanh khoản kém, ngay cả những lệnh bán nhỏ cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến giá, đẩy Bitcoin xuống dưới mốc 80.000 đô la đầy cảm xúc trước khi phục hồi nhẹ.

Những thách thức vĩ mô: Chính sách và rủi ro toàn cầu

Các nhà đầu tư cũng nêu ra những lo ngại về kinh tế rộng hơn, vượt ra ngoài các vấn đề cụ thể của tiền điện tử. Lợi suất Treasury Mỹ tăng cao, lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và căng thẳng địa chính trị đã kết hợp lại khiến các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tài sản rủi ro. Bitcoin, thường được coi là một tài sản đầu cơ có hệ số beta cao, là một trong những tài sản đầu tiên chịu áp lực khi tâm lý né tránh rủi ro tăng vọt.

Sự thay đổi về khẩu vị này không chỉ giới hạn ở tiền điện tử: cổ phiếu, hàng hóa và các thị trường đầu cơ khác cũng trải qua sự biến động gia tăng, cho thấy mức độ liên kết chặt chẽ giữa các tài sản rủi ro. Đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức, việc Bitcoin giảm xuống dưới các mức quan trọng đã kích hoạt quá trình tái cân bằng, phân bổ Vốn vào trái phiếu Treasury an toàn hơn và các công cụ truyền thống.

Bài liên quan: Cổ phiếu Lighter (LIT) hạ nhiệt sau đợt tăng 14% hôm qua, các nhà giao dịch đang chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng.

Liệu 80.000 đô la có phải là đáy chu kỳ thực sự?

Mặc dù giá đã giảm xuống dưới 80.000 đô la, một số nhà phân tích cảnh báo không nên coi đây là đáy chu kỳ cuối cùng. Nhiều chỉ báo kỹ thuật và mức hỗ trợ vẫn thấp hơn, với các khu vực tiềm năng đáng quan tâm gần 70.000 đô la và thấp hơn nếu áp lực giảm giá tiếp tục. Nhưng những người khác lưu ý rằng nỗi sợ hãi tột độ thường xuất hiện trước khi thị trường chạm đáy, điều này có thể khiến mức giá hiện tại trở nên hấp dẫn đối với những người nắm giữ dài hạn. Tóm Short, việc Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 đô la vào năm 2026 là kết quả của các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt, thanh lý bắt buộc bằng đòn bẩy, nhu cầu suy yếu từ các quỹ đầu tư tổ chức và tâm lý rủi ro giảm sút. Liệu sự sụt giảm này đánh dấu đáy chu kỳ hay chỉ là một bước thụt lùi tạm thời sẽ phụ thuộc vào dòng chảy thanh khoản, niềm tin của nhà đầu tư và bối cảnh kinh tế vĩ mô trong những tháng tới.