Ngày 4 tháng 2, QCP Capital đăng tải một bài báo trên kênh chính thức, trong đó nêu rõ rằng, ở cấp độ vĩ mô, mặc dù bóng dáng của việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã tan biến, nhưng bài học quan trọng là xung đột tài chính có thể nhanh chóng tái diễn. Ngân sách của Bộ An ninh Nội địa chỉ được gia hạn đến ngày 13 tháng 2, có nghĩa là vẫn còn một rủi ro về thời hạn khác. Hơn nữa, sau khi Mỹ bắn hạ một máy bay không người lái của Iran tiếp cận tàu sân bay USS Abraham Lincoln ở Biển Ả Rập, giá dầu thô đang dần phục hồi sau một thời gian gián đoạn rủi ro địa chính trị, nhưng các tin tức ngoại giao tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng của chúng.
Tại Mỹ, các cuộc đấu tranh chính trị xung quanh Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ) lại càng trở nên gay gắt. Việc ông Trump đề cử Kevin Warsh làm chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp theo đã làm dấy lên sự bất ổn. Nếu các nhà đầu tư bắt đầu đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất mạnh hơn vào cuối năm nay, điều này có thể hỗ trợ nhẹ tài sản rủi ro và làm suy yếu đồng đô la, nhưng đồng thời cũng chuyển sự chú ý sang bảng tài sản. Ông Warsh đã bày tỏ mong muốn thu hẹp bảng tài sản toán nhanh hơn, điều này sẽ tác động trực tiếp đến các cơ chế thanh khoản cơ bản của thị trường mua lại. Một lời nhắc nhở đáng lo ngại là áp lực có thể đột ngột xuất hiện khi dự trữ cạn kiệt tại các thời điểm quan trọng.
Thị trường quyền chọn củng cố các tín hiệu thận trọng. Ngay cả trong bối cảnh spot phục hồi, biến động ngụ ý ngắn hạn (kỳ hạn gần nhất) vẫn được hỗ trợ bởi lực mua, biến động quyền chọn ngang giá vẫn ở mức cao, và cấu trúc kỳ hạn đang có xu hướng hướng tới mức phí bảo hiểm spot nhẹ, cho thấy thị trường vẫn đang trả phí bảo hiểm cho rủi ro chênh lệch giá ngắn hạn. Độ lệch giảm mạnh và dốc, và các chiến lược chênh lệch giá kiểu bướm vẫn đắt đỏ, phản ánh nhu cầu tập trung vào bảo vệ lồi chống lại sự sụp đổ. Từ góc độ chiến thuật, mức 75.000 đô la là một bước ngoặt quan trọng. Nếu mức này được giữ vững và lãi suất tài trợ trở lại bình thường khi vị thế được xây dựng lại, đây dường như là một điểm hợp lý để tăng rủi ro. Nếu nó giảm, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng chuyển sang thế phòng thủ.
