Sáng nay, mức giảm của BTC, được tính toán bằng phương pháp điều chỉnh theo chu kỳ 200 ngày, đã đạt -5,65σ. Bạn có thể thắc mắc: Vậy chính xác thì 5,65 độ lệch chuẩn có nghĩa là gì? Tôi xin bắt đầu với một khái niệm mà có lẽ bạn đã từng nghe đến: Six Sigma. Đây là tiêu chuẩn kiểm soát chất lượng cao nhất trong ngành sản xuất toàn cầu. Toyota, Intel và Samsung đã dành hàng thập kỷ để đạt được mức độ kiểm soát chất lượng sáu độ lệch chuẩn. Trong ngành công nghiệp, sáu độ lệch chuẩn có nghĩa là chỉ cho phép lần lỗi trên một triệu lần . Nói cách khác, đây là cách mà nền văn minh công nghiệp của nhân loại định nghĩa "gần như bất khả thi". Biến động BTC ngày hôm qua chỉ cách sự kiện "bất khả thi trong ngành" này 0,35 độ lệch chuẩn. Nếu tính toán bằng phân phối chuẩn, xác suất xảy ra sự kiện -5,65σ xấp xỉ một phần trăm triệu. Dĩ nhiên, thị trường tài chính không hoàn toàn tuân theo phân phối chuẩn, và hiệu ứng đuôi dày khiến các sự kiện cực đoan xảy ra thường xuyên hơn so với lý thuyết. Ngay cả khi tính đến điều này, kể từ khi BTC bắt đầu giao dịch (ngày 14 tháng 7 năm 2010), mức độ biến động này chỉ xảy ra bốn lần , chiếm chỉ 0,07% tổng số ngày giao dịch. Nếu bạn theo dõi thị trường sáng nay, xin chúc mừng. Bạn đã chứng kiến ​​một sự kiện mà về mặt thống kê "gần như không tồn tại". Ngay cả trong những đợt thị trường giảm mạnh năm 2018 và 2022, sự sụt giảm cũng không diễn ra nhanh như vậy trong khoảng thời gian 200 ngày. Đây là một thử thách chí mạng đối với tất cả các chiến lược định lượng. Bản chất của phân tích định lượng là xây dựng các mô hình dự đoán giá bằng cách xem xét dữ liệu lịch sử . Tuy nhiên, lịch sử về khối lượng giao dịch tích cực và dữ liệu đầy đủ để lập mô hình trong BTC chỉ bắt đầu khoảng năm 2015. Hầu hết các mô hình định lượng trên thị trường đều dựa trên dữ liệu từ giai đoạn cụ thể này. Không ai có thể dự đoán những gì chưa xảy ra. Trong lịch sử, không tính lần này, chỉ có ba lần giảm vượt quá 5,65 độ lệch chuẩn. Một trong đó là sự sụp đổ chớp nhoáng vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, lần coi là một trường hợp ngoại lệ. Lần còn lại xảy ra trước năm 2015, thời kỳ tiền sử khi các mô hình định lượng chưa thể được sử dụng để mô phỏng các sự kiện này. Nói cách khác, sau khi Bitcoin trở thành tài sản trị giá nghìn tỷ đô la, hầu như không có tiền lệ nào cho mức độ biến động như vậy. Chiến lược định lượng của CoinKarma lần này cũng cho thấy lỗ vốn đáng kể trên giấy tờ. Tuy nhiên, chúng ta vẫn còn trụ vững vì đòn bẩy được giữ ở mức rất thấp, chỉ 1,4x, và mức sụt giảm chỉ đạt 30%. Mỗi điều kiện thị trường khắc nghiệt đều là một bài học kinh nghiệm. Nhưng bạn phải còn sống mới đủ tư cách để trả giá cho bài học đó. Những xu hướng thị trường ngoại lệ tuyệt đối, dữ liệu hợp đồng và dữ liệu Chuỗi như vậy đều là nguồn dưỡng chất tốt nhất cho các mô hình kiểm soát rủi ro trong tương lai. Chỉ bằng cách sống, chúng ta mới có thể tiến hóa.

Một sự kiện quy mô hoành tráng khác 👀