BitRiver, cơ sở Đào coin Bitcoin lớn nhất ở Nga, đang vướng vào một cuộc khủng hoảng pháp lý và tài chính ngày càng trầm trọng, làm sáng tỏ những rủi ro cấu trúc tiềm ẩn trong ngành khai thác tiền điện tử công nghiệp của nước này. Khoản nợ khổng lồ, các cáo buộc vi phạm thuế và hậu quả của việc hoạt động trong một thị trường chưa có quy định chặt chẽ đã được phơi bày thông qua việc giám sát phá sản đối với công ty kiểm soát BitRiver, Fox Group LLC, và các cáo buộc hình sự chống lại người sáng lập, Igor Runets.
Công ty Infrastructure of Siberia, một công ty con của tập đoàn năng lượng và kim loại En+, đã nhiều lần đệ đơn lên Tòa án Trọng tài Khu vực Sverdlovskiy yêu cầu tiến hành thủ tục giám sát đối với Fox Group. Thông báo này cho thấy tòa án tin rằng đã có dấu hiệu cảnh báo sớm về tình trạng mất khả năng thanh toán, và điều này đã thúc đẩy việc quản lý chính thức các hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Các tài liệu của tòa án cho thấy Infrastructure of Siberia đang tìm cách đòi lại các khoản nợ của chủ nợ với tổng số tiền khoảng 9,2 triệu đô la, bao gồm nợ gốc, tiền phạt do giao hàng chậm trễ và phí pháp lý, tất cả đều được coi là các khoản nợ ưu tiên thứ ba.
Xung đột bắt nguồn từ sự đổ vỡ của các hợp đồng cung cấp thiết bị. Công ty Siberian Infrastructure đã trả trước hơn 700 triệu rúp cho Fox Group dựa trên hợp đồng cung cấp thiết bị khai thác mỏ. Tuy nhiên, thiết bị không được giao, dẫn đến hợp đồng bị chấm dứt và một vụ kiện được đệ trình để đòi lại tiền phạt. Vào tháng 4, tòa án đã phán quyết có lợi cho công ty con năng lượng, nhưng các nỗ lực thi hành án đã bị tạm dừng khi Fox Group không thể huy động đủ vốn để đáp ứng phán quyết, dẫn đến việc nộp đơn phá sản.
Trong khi đó, các quy trình nội bộ tại BitRiver ngày càng trở nên tồi tệ hơn. Các nhân viên cũ và hiện tại cho biết lương đã bị chậm trả hơn ba tháng, và ban quản lý không đưa ra lời giải thích nào về cách giải quyết sự chậm trễ này hoặc đưa ra thời hạn cụ thể. Nhiều văn phòng cũng đã bị đóng cửa, và các tài liệu của công ty, hồ sơ kế toán và con dấu công ty đã được chuyển ra ngoài và đến những địa điểm không rõ. Nhân viên cho biết họ đang sống trong một khoảng trống thông tin, nơi mà các nhân viên cấp cao và chủ sở hữu hầu như không phản hồi.
Trốn thuế và gánh nặng pháp lý ngày càng tăng
Cuộc khủng hoảng tài chính này càng trầm trọng hơn khi một tòa án ở Moscow ra lệnh quản thúc tại gia đối với người sáng lập BitRiver, Igor Runets. Các nhà điều tra cáo buộc ông ta đang che giấu số tiền đáng lẽ phải được dùng để nộp thuế, điều này càng làm suy yếu niềm tin vào khả năng ổn định của công ty. Các cáo buộc liên quan đến việc kiểm toán thuế gắt gao hơn đối với BitRiver và khách hàng của công ty, trong đó các khoản thanh toán cho cơ sở hạ tầng Đào coin được cho là đã bị che giấu dưới dạng chi phí kinh doanh thông thường.
Các chuyên gia pháp lý nắm rõ vụ việc cho biết, các cơ quan thuế bắt đầu điều tra BitRiver sau khi phát hiện các khoản thanh toán hàng tháng đều đặn được thực hiện cho công ty này bởi các công ty thương mại được cho là đang trả tiền để sử dụng dịch vụ của công ty. Trong ít nhất một trường hợp, công ty trả tiền đã được kiểm toán là một công ty sản xuất truyền thống và không có yêu cầu rõ ràng nào về việc phải có dịch vụ điện toán hiệu năng cao hoặc xử lý dữ liệu.
Các nhà nghiên cứu phát hiện ra rằng các khoản thanh toán được áp dụng để trang trải chi phí điện năng và cơ sở hạ tầng Đào coin thay vì hoạt động máy tính thực tế. Về mặt thuế, sản lượng Đào coin lẽ ra phải được ghi nhận là doanh thu trong các giao dịch như vậy và phải nộp thuế. Thay vào đó, các khoản chi phí đã được khấu trừ, làm giảm cơ sở tính thuế. Khi được hỏi về các dịch vụ mà họ đang cung cấp, BitRiver được cho là đã đưa ra câu trả lời mơ hồ, không hề đề cập trực tiếp đến Đào coin hoặc thiết bị chuyên dụng, khiến quá trình kiểm toán trở nên khó khăn.
Các chuyên gia cho rằng những hình thức giao dịch như vậy có thể đã trở nên phổ biến với việc chuyển một lượng lớn tiền thông qua hệ thống của BitRiver mà không báo cáo thuế đầy đủ. Theo họ, xu hướng này rất có thể là nguyên nhân dẫn đến việc Cục Thuế Liên bang tăng cường điều tra và cuối cùng dẫn đến một vụ án hình sự chống lại ban quản lý công ty.
Sự bất ổn của ngành và con đường dẫn đến phá sản
Cuộc khủng hoảng của BitRiver diễn ra trong bối cảnh việc siết chặt quy định và các lệnh cấm Đào coin tiền điện tử ở cấp địa phương tại Nga. Mặc dù việc Đào coin vẫn chưa rõ ràng ở cấp liên bang, một số khu vực đã cấm (một phần hoặc hoàn toàn) hoạt động này do hạn chế về năng lượng. Tại Irkutsk, do lệnh cấm địa phương, các địa điểm của BitRiver ở một số khu vực đã bị đóng cửa, và trung tâm dữ liệu 100MW ở Buryatia vẫn chưa được đưa vào hoạt động. Chính quyền đã tuyên bố lệnh cấm Đào coin quanh năm tại khu vực đó bắt đầu từ năm 2026.
Các địa điểm vẫn hoạt động ngay cả sau khi bị hạn chế cũng đã trở thành mục tiêu của cơ quan thực thi pháp luật. Đầu năm 2025, một cơ sở công suất 40 megawatt đặt tại Ingushetia, liên kết với mạng lưới BitRiver, đã bị chính quyền đóng cửa do lệnh cấm Đào coin điện tử đang có hiệu lực. Ngay cả các liên minh với các tập đoàn năng lượng lớn cũng đã sụp đổ, chẳng hạn như dự án hợp tác với Gazprom Neft, đã bị đóng cửa do hủy bỏ hợp đồng. Mỗi lần đóng cửa đều ảnh hưởng tiêu cực đến năng lực hoạt động của BitRiver và làm tăng áp lực tài chính.
Theo các nhà phân tích, áp lực từ quy định không phải là lời giải thích đầy đủ cho sự sụp đổ của công ty. Tác động của các lệnh trừng phạt và việc thu thuế càng trầm trọng hơn do những lo ngại về quản trị doanh nghiệp, sự phụ thuộc cao vào các khoản thanh toán trả trước và tính dễ bị tổn thương trước các xung đột năng lượng. Việc tòa án áp đặt thủ tục giám sát cho thấy Fox Group đã không thể đàm phán tái cấu trúc nợ và huy động vốn tạm thời đúng hạn.
Người quản lý tạm thời giám sát các giao dịch quan trọng, lập danh sách các khoản nợ của chủ nợ và giám sát tài chính của công ty đang được theo dõi để ngăn chặn việc tẩu tán tài sản. Các chuyên gia về phá sản nhận thấy rằng thủ tục thường được đẩy nhanh khi các chủ nợ khác, chẳng hạn như các nhà cung cấp năng lượng và các cơ quan thu thuế của chính phủ, đưa ra các yêu cầu cạnh tranh. Theo trường hợp của BitRiver, công ty này được cho là nợ các công ty năng lượng hàng trăm triệu rúp, và một số tài khoản đã bị đóng băng.
Tình hình càng trở nên tồi tệ hơn do việc giam giữ Runets. Các chuyên gia pháp lý cho rằng những người sáng lập đóng vai trò trung tâm trong các cuộc đàm phán với các chủ nợ và các nhà đầu tư tiềm năng khác, đặc biệt là trong các tập đoàn tư nhân. Bị quản thúc tại gia, Runets khó có thể tổ chức các hoạt động giải cứu, bơm tiền của chính mình hoặc phản ứng nhanh chóng trước các sự kiện. Bản chất của các khoản thuế cho thấy vẫn còn những nghĩa vụ chưa thanh toán đối với nhà nước, điều mà thông thường sẽ được ưu tiên trong trường hợp phá sản.
Trừ khi có nhà đầu tư chiến lược nào đó đứng ra gánh vác các khoản nợ và tài trợ cho các thỏa thuận dàn xếp, các nhà phân tích pháp lý dự đoán rằng quá trình phá sản sẽ lan rộng sang các thành viên khác trong mạng lưới BitRiver ngoài Fox Group. Người ta cũng cho rằng mạng lưới này có hàng chục công ty liên kết được kết nối với nhau bằng cơ sở hạ tầng và cấu trúc tài chính chung, điều này làm tăng nguy cơ vỡ nợ theo kiểu domino.
