Tác giả: Conflux
Năm giấy phép được Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) cấp đã hoàn toàn kết nối hệ thống tài chính lớn nhất thế giới với thế giới tiên tiến của tài sản kỹ thuật số.
Trong đó , năm tổ chức crypto cốt lõi, bao gồm Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Tài sản và Paxos, đã chính thức nhận được hoặc được chấp thuận nâng cấp lên giấy phép ngân hàng ủy thác tín nhiệm quốc gia.
Điều này cho thấy các ông lớn crypto , những người đang thống trị dòng chảy hàng nghìn tỷ đô la tài sản , đã cùng nhau chuyển mình từ vị thế bên lề thành "cơ sở hạ tầng ngân hàng cấp liên bang".
Một cuộc chuyển đổi "ngân hàng được cấp phép" nhằm mục đích giành lấy quyền phát hành và quyết toán tiền kỹ thuật số trong tương lai đang diễn ra mạnh mẽ tại điểm giao thoa giữa Phố Wall và Thung lũng crypto.
Nâng cấp chiến lược giấy phép
Đối với các công ty crypto, giấy phép hoạt động của Ngân hàng National Ủy thác tín nhiệm này có giá trị hơn nhiều so với bất kỳ giấy phép cấp tiểu bang nào trước đây. Điều đó có nghĩa là:
- Quy định liên bang và các quy tắc thống nhất: Được OCC trực tiếp quản lý, nó thoát khỏi tình trạng phân mảnh quy định của 50 tiểu bang ở Hoa Kỳ, mỗi tiểu bang lại "có quy định riêng".
- Truy cập trực tiếp vào "trái tim" hệ thống: Kết nối trực tiếp với mạng lưới thanh toán bù trừ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(như Fedwire) để có được khả năng quyết toán quỹ hiệu quả, theo thời gian thực và với chi phí thấp.
- Quyền và trách nhiệm ngang nhau: Công ty có thể hợp pháp thực hiện việc kinh doanh cốt lõi như lưu ký và ủy thác tín nhiệm tài sản kỹ thuật số, và quản lý đầy đủ sê-ri tài sản cho khách hàng, từ crypto đến cổ phiếu truyền thống.
Trong một tuyên bố, Quyền Giám đốc OCC Jonathan Gould cho biết các tổ chức mới tham gia "mang lại lợi ích cho sự năng động, cạnh tranh và đa dạng hóa của hệ thống ngân hàng."
Điều này thể hiện rõ sự thay đổi trong quy định của Hoa Kỳ: từ việc xem xét kỹ lưỡng và ngăn chặn sự đổi mới trong crypto trước đây sang việc chủ động tích hợp nó vào một khuôn khổ mới về "khả năng quản lý hệ thống" vừa mang tính quy định vừa mang tính hợp tác.
Tại sao lại là bây giờ?
Việc nới lỏng đáng kể các quy định tài chính của Mỹ phản ánh cách tiếp cận ba chiều bao gồm chính sách, lực lượng thị trường và động lực nội sinh.
Thứ nhất, sự thay đổi trọng tâm về quy định là động lực trực tiếp, từ sự ra mắt đột phá của các quỹ ETF Bitcoin spot vào năm 2024 đến giọng điệu chính sách "thân thiện với đổi mới" của chính quyền Trump vào năm 2025.
Hướng dẫn của OCC hồi tháng 11 năm ngoái đã nêu rõ rằng các ngân hàng có thể tích hợp tài sản crypto và blockchain vào việc kinh doanh cốt lõi của mình, loại bỏ rào cản tư tưởng cuối cùng cho đợt cấp phép lần .
Thứ hai, việc phát hành, lưu ký và thanh toán stablecoin giá trị vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ đô la từ lâu đã hoạt động bên ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống, tiềm ẩn rủi ro hệ thống về "hộp đen lưu ký" và "sự hoảng loạn rút tiền ồ ạt khỏi ngân hàng". Đối với các quỹ đầu tư tổ chức, sự tin tưởng và minh bạch ở cấp độ ngân hàng là điều kiện tiên quyết để tham gia.
Tóm lại, trong cuộc cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, ai có thể cung cấp kênh chuyển đổi tiền pháp định sang crypto ổn định, chi phí thấp sẽ kiểm soát được nguồn thanh khoản. Giấy phép ngân hàng không chỉ có nghĩa là khả năng nhận tiền gửi và có được nguồn vốn ổn định, mà còn đóng vai trò như một hệ thống bảo vệ hệ thống chống lại những biến động của thị trường.
Như CEO của Paxos, Charles Cascarilla, đã nói, điều này đánh dấu sự khởi đầu của một "giai đoạn mới trong quy định của liên bang".
Lộ trình "Ngân hàng" của Năm gã khổng lồ
Năm công ty được chấp thuận lần đã định vị chính xác vị trí của mình tại nút quan trọng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, và ý định chiến lược của họ thể hiện rõ ràng.
- Circle: Thông qua Ngân hàng Tiền tệ Kỹ thuật số Quốc gia Đầu tiên, họ nâng mô hình tuân thủ của USDC lên cấp độ ngân hàng, nhằm mục đích biến stablecoin thành lớp quyết toán đô la kỹ thuật số trong hệ thống thanh toán Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ .
- Ripple đã thành lập Ngân hàng Tín thác Quốc gia Ripple (Ripple National Trust Bank), với mục tiêu tận dụng chuyên môn của mình trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới để giải quyết triệt để những thách thức về tuân thủ quy định lâu nay của XRP trong việc thanh toán bù trừ quyết toán toàn cầu thông qua tư cách ngân hàng của mình.
- Paxos & BitGo: Nâng cấp từ giấy phép cấp tiểu bang lên giấy phép cấp quốc gia củng cố uy tín "cấp liên bang" và phạm vi việc kinh doanh của họ trong lĩnh vực phát hành stablecoin và lưu ký tài sản cấp tổ chức.
- Fidelity Digital Tài sản: Là một đại diện tiêu biểu cho các ông lớn quản lý tài sản truyền thống, sự chuyển đổi của họ cho thấy ngay cả những người kỳ cựu ở Phố Wall cũng cho rằng rằng việc sử dụng danh tính ngân hàng là cần thiết để quản lý một cách an toàn và tuân thủ các quy định đối với hàng nghìn tỷ đô la vốn đầu tư truyền thống vào tài sản crypto .
Năm tổ chức này đang hợp tác để tạo ra một bản kế hoạch chi tiết cho một hệ sinh thái ngân hàng tích hợp toàn diện, bao gồm "phát hành - lưu ký - thanh toán - quản lý tài sản".
Động lực lõi đằng sau làn sóng "ngân hàng" lần xuất phát từ thực tế thị trường stablecoin đã mở rộng lên đến 300 tỷ đô la. Tuy nhiên, việc thanh toán và quyết toán một lượng tiền kỹ thuật số khổng lồ như vậy vẫn chủ yếu lưu thông bên ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống.
Giấy phép ngân hàng về cơ bản mở ra một "kênh chính thức " trực tiếp và tuân thủ quy định với Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ . Sau khi kết nối hoàn tất, tốc độ thanh toán cho stablecoin sẽ được rút ngắn từ T+1 truyền thống hoặc thậm chí lâu hơn xuống gần như thời gian thực, với chi phí giảm xuống mức cực thấp. Điều này sẽ củng cố đáng kể địa vị của stablecoin tuân thủ quy định như USDC và có thể định hình lại dòng chảy vốn toàn cầu.
Trong tương lai, việc sở hữu nền tảng tuân thủ quy định với các giấy phép cấp ngân hàng sẽ trở thành trụ cột hỗ trợ stablecoin, RWA (Tài sản Thế giới Thực) và các ứng dụng DeFi phức tạp. Một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la sẽ mở ra từ đây.
Động thái này của OCC không chỉ cấp cho ngành công nghiệp crypto một "giấy phép hợp pháp", mà còn có thể là một bước đi chiến lược nhằm đặt nền móng cho cơ sở hạ tầng kỹ thuật số quan trọng, đảm bảo hệ thống đô la duy trì vị thế thống trị quyết toán toàn cầu trong kỷ nguyên số. Khi các ông lớn crypto ngày càng áp dụng các chứng chỉ ngân hàng, một cuộc chiến ngầm giành quyền kiểm soát tài chính trong tương lai đã âm thầm nâng cấp.
*Nội dung bài viết này chỉ mang tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Đầu tư luôn tiềm rủi ro; vui lòng đầu tư thận trọng.
