Thị trường crypto luôn đầy biến động, nhưng mỗi đợt sụp đổ lớn đều là một bài kiểm tra sức chịu đựng đối với các dự án DEX. Khi thị trường bùng nổ, dữ liệu và các câu chuyện có thể dễ dàng che khuất mọi thứ; chỉ khi thủy triều rút, chúng ta mới có thể thấy liệu một dự án chỉ đơn thuần là tích lũy dữ liệu trong ngắn hạn hay đang từ từ xây dựng cấu trúc và hệ sinh thái của mình. Gần đây, BTC đang giảm giá và tâm lý thị trường rõ ràng đã hạ nhiệt. Hầu hết người dùng chỉ có hai lựa chọn: hoặc đánh cược vào sự phục hồi hoặc đơn giản là ngừng giao dịch và chờ tín hiệu. Nhưng thói quen của tôi thì hoàn toàn ngược lại. Đặc biệt trong những giai đoạn như thế này, điều đáng làm là chuyển sự tập trung khỏi giá cả và xem xét dự án thực sự đang làm gì. Trong thị trường bò, tốc độ là yếu tố then chốt; thị trường gấu , cơ sở hạ tầng nền tảng là vô cùng quan trọng. Ở giai đoạn này, các dự án xây dựng thật và giả thường rất dễ nhận biết. Gần đây tôi đã theo dõi @ferra_protocol, và ấn tượng chung của tôi là họ không chạy theo tăng trưởng dữ liệu ngắn hạn, mà thay vào đó là việc tái cấu trúc hệ thống một cách từ từ. Hai chi tiết sau đây khá tiêu biểu. Đầu tiên là NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN Guild. Sau tuần thứ 10, phí thưởng hiện đã có thể lĩnh nhận. Điểm mấu chốt không phải là bảng xếp hạng trông đẹp đến mức nào, mà là một sự thay đổi: khích lệ đang chuyển từ "điểm số chỉ để tính toán" sang dòng tiền quyết toán. Chỉ khi người tham gia có thể hình thành kỳ vọng ổn định về lợi nhuận thì hệ sinh thái mới có thể bắt đầu hoạt động một cách tự nhiên, thay vì chỉ dựa vào các tác động bên ngoài. Thứ hai là tốc độ tiến bộ chung gần đây của họ. Một mặt, chúng tôi cho phép tạo nhóm khai thác và niêm yết coin mà không cần sự cho phép của bất kỳ ai, giảm bớt rào cản gia nhập và cho phép nhiều người tham gia hơn; Mặt khác, lộ trình phát triển được vạch ra rất rõ ràng: DAMM, Trading Guild, cải tiến giao diện người dùng Feeds và Feeds Premium. Hai điều này thực chất giải quyết hai vấn đề khác nhau: vấn đề thứ nhất là "làm thế nào để thu hút người tham gia", và vấn đề thứ hai là "phải làm gì sau khi họ tham gia, làm thế nào để hợp tác và làm thế nào để giữ chân họ". Nói thẳng ra, trong nửa đầu kỷ nguyên DEX, nhiều dự án dựa vào trợ cấp để mua tăng trưởng; nhưng trong nửa sau, điều thực sự tạo nên sự khác biệt là liệu chúng có thể biến lưu lượng truy cập thành các mối quan hệ và sự tham gia thành một hệ thống hay không. Từ góc nhìn này, các hành động của Ferrari trong tuần qua phần lớn đang đi theo hướng thứ hai. Kiểu xây dựng này có thể không hấp dẫn nhất trong ngắn hạn, nhưng nó thường quyết định liệu một dự án có thể vượt qua được giai đoạn suy thoái hay không. Khoảng cách thực sự không bao giờ được nới rộng khi thị trường ở trạng thái tốt nhất, mà thay vào đó được tích lũy dần dần trong những thời điểm tồi tệ nhất.