Tác giả: Zen, PANews
Đầu tháng 2 năm 2026, Kyle Samani, người được nhiều người coi là người ủng hộ trung thành nhất Solana , đã tuyên bố sẽ từ chức khỏi việc quản lý hàng ngày của Multicoin, cho biết ông sẽ tập trung vào các lĩnh vực công nghệ mới như trí tuệ nhân tạo, robot và khoa học sự sống, đồng thời vẫn duy trì các khoản đầu tư crypto cá nhân của mình.
Tâm lý khiến ngành công nghiệp này phẫn nộ hơn cả là một tuyên bố mà ông đưa ra ngay trước khi thông báo chính thức được đưa ra, rồi sau đó nhanh chóng xóa đi: "Crypto không thú vị như nhiều người (bao gồm cả tôi) từng tưởng tượng. Tôi từng tin vào viễn cảnh mong đợi của Web3 và dApps, nhưng giờ thì không còn nữa."
Việc "bán nghỉ hưu" này có thể dễ dàng được hiểu như một phán quyết. Khi các nhà đầu tư crypto quyền lực nhất trong ngành chọn từ bỏ câu chuyện về "Internet thế hệ tiếp theo", liệu điều đó có nghĩa là viễn cảnh mong đợi của ngành về các ứng dụng đột phá phi tài chính đã bị tuyên bố phá sản?
Tuy nhiên, nhìn lại sự nghiệp của Samani, bạn sẽ thấy rằng đó không hẳn là sự sụp đổ niềm tin, mà đúng hơn là một sự chuyển hướng rủi ro được thúc đẩy bởi tính cách vốn có của anh ấy. Trong "khoảnh khắc cay đắng ngọt ngào" này, đó không phải là một lối thoát dứt khoát, cũng giống như những lựa chọn trong quá khứ của anh ấy không hẳn là sai, nhưng cũng không hẳn là đúng.
"Nhà đầu tư rủi ro tiền điện tử giỏi nhất trong lịch sử"phi tập trung.
Khi thảo luận về khái niệm phi tập trung blockchain , câu chuyện về người sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, bị "buộc" phải từ bỏ chứng nghiện internet luôn là một câu chuyện được nhiều người nhắc đến. Khi còn là thiếu niên, Vitalik đã rất tức giận khi Blizzard loại bỏ những kỹ năng pháp sư yêu thích của anh khỏi World of Warcraft, điều này đã khơi dậy nhận thức của anh về việc phản đối các nền tảng tập trung. Kyle Samani, trước khi gia nhập ngành công nghiệp crypto, cũng từng có trải nghiệm tương tự khi bị một công ty tập trung "đâm sau lưng".
Samani lớn lên trong một khu phố giàu có ở Austin, Texas, nơi cha anh sở hữu một công ty phát triển hệ thống hồ sơ sức khỏe điện tử có tên là VersaSuite. Samani bắt đầu học lập trình từ năm 11 tuổi, nhưng anh không hứng thú với công việc không mấy hấp dẫn này. Vì vậy, sau khi nhập học Đại học New York, Samani chọn học ngành tài chính, với ý định trở thành một chuyên gia tài chính thành đạt ở Phố Wall.
Tại trường đại học, Samani, một người quyết đoán và năng động, đã kết bạn với Tushar Jain, một người hướng nội. Vào khoảng thời gian đó, Bitcoin đã bắt đầu âm thầm thu hút sự chú ý, và hai chàng trai trẻ sau này cùng nhau sáng lập Multicoin Capital không hề biết tương lai sẽ ra sao. Samani chỉ biết rằng sau hai năm học đại học, cho rằng mình không phù hợp với nghề ngân hàng, vì vậy anh quay lại học lập trình.
Sau khi tốt nghiệp năm 2012, cả Samani và Jain đều làm việc một thời gian ngắn tại công ty hồ sơ y tế của cha Samani. Sau đó, mỗi người đều bắt đầu kinh doanh riêng trong lĩnh vực công nghệ y tế. Jain thành lập một công ty dữ liệu để giúp các bác sĩ tìm kiếm bệnh nhân tham gia thử nghiệm lâm sàng; còn Samani thì bị thu hút bởi chiếc kính thực tế ảo Google Glass mới ra mắt và đồng sáng lập một công ty có tên "Pristine" để phát triển phần mềm cho Google Glass dành cho các bác sĩ phẫu thuật.
Mặc dù đã huy động được hơn 5 triệu đô la rủi ro và mở rộng đội ngũ lên gần 30 nhân viên, "câu chuyện về việc người tiêu dùng chấp nhận sản phẩm" đã bị tạm dừng khi Google thông báo vào năm 2015 rằng họ sẽ ngừng bán Google Glass cho người tiêu dùng, chỉ hai năm sau khi Pristine được thành lập. Samani nhận ra rằng ông phải điều chỉnh hướng đi cá nhân và rời Pristine vào cuối năm đó.
Kinh nghiệm khởi nghiệp này đã giúp Samani nhận ra "nỗi đau của rủi ro nền tảng". Do đó, ý tưởng về một nền tảng mở nơi những sự kiện như vậy sẽ không xảy ra là vô cùng hấp dẫn đối với anh. Vào tháng 3 năm 2016, Samani tình cờ biết đến Ethereum. Điều này đánh dấu sự khởi đầu của một chương mới trong cuộc đời anh, cuối cùng dẫn anh đến với thế giới đầu tư crypto.
Samani, Ethereum và Solana
Công ty Multicoin Capital chính thức được thành lập tại Austin vào tháng 8 năm 2017.
“Trong những ngày đầu thành lập, chúng tôi thực sự chỉ là một nhóm người đang tuyệt vọng tìm cách kiếm tiền,” Samani nói. Khi Multicoin gọi vốn, họ không có thương hiệu, không có thành tích và không có cơ sở hạ tầng vận hành. Họ đã liên hệ với tất cả mọi người trong mạng lưới của mình—bạn bè, gia đình, bạn bè của bạn bè và các mạng lưới doanh nhân khác.
"Bí quyết để vượt qua những thời điểm khó khăn là tập trung vào những gì bạn thực sự yêu thích." Trong một cuộc phỏng vấn trước đó với Business Insider, Samani cho biết niềm đam mê là sợi chỉ xuyên suốt hành trình khởi nghiệp của ông và động lực ông làm việc 15 đến 20 tiếng mỗi ngày.
Trong một chu kỳ ngành công nghiệp năng động và phát triển nhanh chóng, Samani đã dẫn dắt Multicoin đạt được thành công vang dội. Theo các tài liệu công khai, tính đến tháng 5 năm 2025, Multicoin quản lý tài sản trị giá 5,9 tỷ đô la. Samani đã trở thành ứng cử viên cho danh hiệu "GOAT" (Người vĩ đại nhất mọi thời đại) trong thế giới đầu tư crypto crypto , theo đánh giá của nhiều doanh nhân và nhà đầu tư.
Trong suốt quá trình phát triển nhanh chóng của Multicoin, Samani đã hình thành một quan điểm và phong cách đầu tư riêng biệt. Trong đó chú ý nhất, trong khi Ethereum là "kim chỉ nam" của ông trong lĩnh vực blockchain , sau này ông lại trở thành một trong những nhà phê bình gay gắt và thẳng thắn nhất. Ông cho rằng vô cùng thất vọng trước việc Ethereum không giải quyết được vấn đề mở rộng quy mô sau Ethereum kỳ bùng nổ ban đầu, và mô tả Vitalik cùng đội ngũ của ông là "hoàn toàn không biết mình đang làm gì".
Hội nghị nhà phát triển DevCon vào tháng 11 năm 2017 đã biến Samani từ một người chỉ trích Ethereum gay gắt thành một người có cái nhìn khách quan hơn. Ông háo hức chờ đợi bài phát biểu quan trọng của Vitalik, nhưng Vitalik lại dành toàn bộ bài phát biểu để điểm lại lịch sử Ethereum mà không hề đề cập đến tương lai của nó. Samani cho rằng Ethereum thậm chí không muốn thừa nhận những vấn đề của mình, và vào thời điểm đó, giấc mơ "Ethereum sẽ là tương lai của ngành tài chính" của ông đã tan vỡ. Ông bắt đầu tìm kiếm các giải pháp thay thế cho Ethereum và nhanh chóng tìm thấy một câu trả lời mà ông tán thành - đó là Solana , một chuỗi công khai hiệu năng cao đang nổi lên.
Tóm lại, chiến lược tổng thể của Samani là "tốc độ là trên hết", và những lợi thế Solana về tốc độ giao dịch nhanh và chi phí thấp hoàn toàn phù hợp với xu hướng thị trường. Do đó, Samani, cùng với Multicoin, đã đầu tư sớm và liên tục Solana. Khoản đầu tư lớn lần đã đưa họ lên đỉnh cao và đánh dấu một chương quan trọng trong lịch sử đầu tư mạo hiểm crypto .
Dĩ nhiên, những khoản đầu tư này cũng mang lại cho Samani lợi nhuận cực kỳ lớn. Trong một lần xuất hiện trên podcast "The Wolf Of All Streets" vào tháng 12 năm 2021, Samani tiết lộ rằng Multicoin đã mua token SOL trong ba vòng gọi quỹ đầu tư tư nhân với giá lần lượt là 0,04 đô la, 0,20 đô la và 0,23 đô la.
Những người mang cờ Solana cực đoan và khiêu khích
Trong suốt sự nghiệp đầu tư lâu dài của mình, Samani nổi tiếng với quan điểm thẳng thắn và sắc bén, đồng thời trở thành người lãnh đạo chăm chỉ và năng động nhất Solana.
Năm 2021, ông cũng đưa ra một tuyên bố gây tranh cãi trên Twitter: "Tại sao an toàn phải là ưu tiên hàng đầu? Thành thật mà nói, tôi coi trọng tốc độ hơn."
Tính hiếu chiến và hay chê bai người khác cũng là một đặc điểm nổi bật của Samani. Tại hội nghị Token2049 năm 2024, Samani đã có bài thuyết trình mang tên "Tại sao SOL sẽ làm Sự lật đổ ETH". Ông liên tục chỉ trích sự tiến bộ chậm chạp Ethereum , cho rằng sau chín năm hoạt động, nó vẫn còn nhiều vấn đề. Ông cũng tuyên bố rằng mọi người đã quá dễ dãi với nó, cho nó quá nhiều thời gian ân hạn. Samani thậm chí còn đi xa hơn, khẳng định rằng tài sản Ethereum không có khả năng tăng giá.
Tuy nhiên, trong khi Samani đặt cược chính xác vào Solana và một số thương hiệu hàng đầu như Binance và Helium, thì phán đoán của ông không phải lúc nào cũng chính xác. Ví dụ, vào năm 2020, Samani dự đoán rằng Zcash sẽ trở nên vô giá trị trong vòng hai năm. Thế nhưng, crypto tập trung vào quyền riêng tư này vẫn là một trong những dự án Altcoin chính thống, với giá thậm chí tăng vọt lên gần 700 đô la vào nửa cuối năm ngoái. Multicoin trước đây cũng từng đặt cược vào những dự án tưởng chừng như sẽ thất bại như EOS.
Hơn nữa, cả Multicoin Capital và Solana đều có mối quan hệ mật thiết với sàn giao dịch FTX đã phá sản. Với sự sụp đổ của FTX, các khoản đầu tư mạnh tay của Samani vào Multicoin cũng bị đe dọa.
Vào tháng 11 năm 2022, một số nhà cung cấp thanh khoản) nặc danh đã báo cáo với Axios rằng Multicoin đã rút lượng lớn tài sản crypto vào cuối thị trường bò năm 2021, nhưng thay vì phân phối phần lớn lợi nhuận cho nhà cung cấp thanh khoản để trả thuế như thông lệ, quỹ này đã sử dụng số tiền đó để tiếp tục mua vào token Solana (SOL). Về mặt logic, sau một đợt rút tiền quy mô lớn, khoảng 40% nên được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản để trang trải thuế, nhưng quỹ này đã không thực hiện hành động đó vào thời điểm đó.
Kết quả là, sau khi giá SOL lao dốc vào năm 2022, các nhà cung cấp thanh khoản (NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN) không chỉ không thu được lợi nhuận kịp thời mà còn phải chịu những khoản thuế khổng lồ. Các nguồn tin cũng cho biết ban quản lý dường như không quan tâm đến việc SOL giảm giá trị đến 90%. Hơn nữa, việc tiết lộ rằng khoảng 15% tài sản của Multicoin bị khóa trên sàn giao dịch khi FTX phá sản càng làm trầm trọng thêm tâm lý của nhà đầu tư.
Phải chăng đó là một lập trường nửa rút lui, nhưng đồng thời cũng là sự từ bỏ viễn cảnh mong đợi về Web3?
Bất chấp những câu chuyện và hành động gây tranh cãi xung quanh Samani, ít ai có thể nghi ngờ vị thế của ông như một trong những nhà đầu tư hàng đầu của ngành. Điều này giải thích cho sự náo động và sự hưởng ứng mạnh mẽ về mặt cảm xúc khi Samani tuyên bố rút lui một phần vào đầu năm 2026.
Trong thư ngỏ, Samani tuyên bố sẽ từ chức khỏi nhân vật quản lý tại Multicoin và tạm thời nghỉ ngơi với vai trò cố vấn, khám phá các lĩnh vực công nghệ mới như trí tuệ nhân tạo, khoa học sự sống và robot. Ông cũng bày tỏ niềm tin vững chắc hơn bao giờ hết crypto sẽ hoàn toàn định hình lại hệ thống tài chính, và nhấn mạnh rằng mặc dù sẽ rời khỏi lĩnh vực chuyên môn, ông vẫn sẽ tiếp tục đầu tư cá nhân vào các dự án crypto, và đặc biệt lạc quan về những cơ hội mới do các quy định crypto của Mỹ mang lại.
Tuy nhiên, vài giờ trước đó, Samani đã đăng một tin nhắn mà sau đó đã bị xóa, trong đó ông thể hiện thái độ ít thiện cảm hơn nhiều – ông chỉ trích crypto không thú vị như mong đợi và tuyên bố rằng ông từng tin tưởng vào viễn cảnh mong đợi của Web3 và các ứng dụng phi tập trung(DApps), nhưng giờ thì không cho rằng nữa. Tuyên bố này, dường như cho thấy sự thay đổi trong dư luận, nhanh chóng gây ra tranh cãi.
Đáp lại một số bình luận, Samani đã cố gắng giảm nhẹ tình hình. Ông tuyên bố rằng ông vẫn đang nắm giữ các vị thế mua lượng lớn đối với SOL và crypto , và sẽ tiếp tục tham gia vào thị trường crypto với tư cách cá nhân và là chủ tịch của công ty quản lý tài chính Solana , Forward Industries. Samani cũng sẽ nộp đơn xin đổi thị phần quỹ Multicoin của mình lấy cổ phiếu Forward, có nghĩa là ông sẽ tăng lượng cổ phần nắm giữ tại Forward. Động thái này cho thấy rằng mặc dù "rút lui", nhưng khoản đầu tư tài chính cá nhân của Samani vào Solana vẫn không hề giảm sút.
Sau khi mây tan, mặt trăng sẽ tỏa sáng.
Nhiều người coi sự ra đi của Samani là dấu chấm hết cho một kỷ nguyên. Khi một trong những nhà đầu tư crypto giỏi nhất không còn tin tưởng vào tương lai của ngành, điều đó càng làm gia tăng tâm lý và bầu không khí bi quan hiện tại.
Chúng ta có thể quay lại với Pristine, công ty khởi nghiệp "chưa hoàn thiện" đầu tiên của Samani. Trên thực tế, Pristine, tận dụng lợi thế của Google Glass, đã phải đối mặt với nhiều thách thức vào thời điểm đó, bao gồm sự sụp đổ của "câu chuyện phổ biến hóa ở cấp độ người tiêu dùng" và sự không chắc chắn về triển vọng và tốc độ phát triển của ngành. Cuối cùng, Pristine đã được mua lại và Samani đã thoái vốn khỏi công ty.
Nhưng điều biến mất là tên công ty và cơ cấu vốn; điều còn lại là năng lực chuyên môn và lộ trình thương mại hóa.
Các tính năng của sản phẩm Pristine, chẳng hạn như "truyền phát video góc nhìn thứ nhất" và "hợp tác chuyên gia từ xa", không phải là thất bại, mà được tích hợp vào một nền tảng lớn hơn để tiếp tục cải tiến. Năm 2017, Pristine được Upskill, một công ty phần mềm AR hàng đầu của Mỹ, mua lại; sau đó Upskill được công ty công nghệ TeamViewer của Đức mua lại vào năm 2021, và nền tảng AR của họ được tích hợp vào dòng sản phẩm kỹ thuật số cấp công nghiệp của TeamViewer.
Ngày nay, với sự phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo (AI), kỷ nguyên Google Glass có thể đã kết thúc, nhưng Google đã thông báo vào cuối năm 2024 rằng họ sẽ tái đầu tư vào kính thông minh AI dựa trên hệ điều hành Android XR, vạch ra một kế hoạch thương mại mới cho lĩnh vực mà Pristine từng cạnh tranh. Sự trở lại dựa trên nền tảng này có nghĩa là trí tưởng tượng từng bị hạn chế bởi giới hạn phần cứng có thể được tái hiện theo một cách khác.
Việc Samani rời khỏi nút của Pristine cách đây 10 năm, có thể nói là hình ảnh phản chiếu của ngành công nghiệp crypto hiện nay.
Trong tuyên bố đã bị xóa của Samani, ông không phủ nhận việc blockchain có thể thay đổi cục diện ngành tài chính, mà là viễn cảnh mong đợi lớn lao rằng các ứng dụng phi tập trung (dApps) trên nền tảng Web3/người tiêu dùng vẫn có thể tạo ra những ứng dụng đột phá. Ngành công nghiệp crypto hiện đang trải qua sự thu hẹp về viễn cảnh mong đợi, nhưng sự thu hẹp về mặt cốt truyện không đồng nghĩa với sự biến mất của cốt truyện.
Rủi ro nền tảng dẫn đến việc Samani rút lui cách đây một thập kỷ không phải là dấu chấm hết cho cuộc đua. Nó chỉ đẩy cuộc đua vào một giai đoạn ngủ đông dài hơn. Pristine và các sản phẩm công nghệ của nó không "chờ mùa xuân", mà đã tự chuyển mình thành một hình thức có khả năng vượt qua mùa đông. Cho đến khi các khả năng AI mạnh mẽ hơn, các nền tảng hoàn thiện hơn và các hình thức sản phẩm thực tế hơn xuất hiện, từ đó mở ra không gian tăng trưởng mới.
Điều tương tự cũng có thể đúng với ngành công nghiệp crypto. Điều đang bị bác bỏ hiện nay là câu chuyện lớn về "internet thế hệ tiếp theo", nhưng điều đó không có nghĩa là nó không bao giờ có thể tạo ra những ứng dụng đột phá ngoài lĩnh vực tài chính.
Có lẽ nó chỉ cần những "điều kiện nền tảng" mới để hoàn thành giai đoạn phát triển lần: ranh giới pháp lý rõ ràng hơn, cơ sở hạ tầng bảo mật và nhận dạng người dùng mạnh mẽ hơn, các mô hình tương tác trên Chuỗi dễ sử dụng hơn, hoặc một mô hình AI+Web3 sáng tạo hơn.
Như Chris Dixon, người sáng lập a16z crypto, đã nói: "Thời kỳ hỗn loạn mở đường cho những thời kỳ huy hoàng sắp tới."
Không ai là nhà tiên tri có thể dự đoán mọi thứ, nhưng câu tục ngữ "sau khi mây tan, trăng sáng" và "một ngôi làng mới xuất hiện sau giờ phút đen tối nhất" thường xuyên đúng trong trường hợp này.
