Thị trường tiền điện tử đã ổn định trở lại sau đợt bán tháo tuần trước, với Bitcoin ghi nhận mức phục hồi hai chữ số ngay cả khi các nhà phân tích cảnh báo rằng đợt tăng giá này có thể không bền vững.
Theo dữ liệu của CoinGecko , đồng tiền điện tử hàng đầu này đã tăng 12% so với mức thấp nhất hôm thứ Sáu là 62.822 đô la và hiện đang giao dịch ở mức 70.998 đô la.
Sự phục hồi này trùng hợp với sự cải thiện về tâm lý nhà đầu tư Mỹ.
Chỉ số Coinbase Premium, đo lường sự khác biệt giữa giá Bitcoin trên Coinbase và Binance, đã tăng hơn 70%, từ -0,23% vào thứ Sáu lên -0,06% vào đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, theo dữ liệu của CoinGlass .
Mức phí bảo hiểm tăng cao cho thấy sự quan tâm mua vào trở lại từ các nhà đầu tư Mỹ.
“Chỉ số Sợ hãi & Tham lam chạm mức thấp kỷ lục 5 cho thấy đợt phục hồi này là một đợt tăng giá mạnh mẽ nhằm bù đắp các lệnh bán khống và là phản ứng kỹ thuật trước sự sụt giảm mạnh của thị trường do bị bán quá mức”, Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research có trụ sở tại Seoul, chia sẻ với Decrypt .
Phân tích kỹ hơn các chỉ số phái sinh cho thấy động thái này chủ yếu do các nhà đầu tư giảm giá thoát khỏi vị thế của họ chứ không phải do niềm tin tăng giá mới, theo dữ liệu của Velo .
Tổng số hợp đồng phái sinh đang mở (tổng số lượng hợp đồng phái sinh chưa đóng) đã giảm, trong khi chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy đã chuyển sang dương. Sự kết hợp này thường cho thấy các nhà đầu tư chủ yếu đang đóng các vị thế Short .
“Đợt tăng giá này chủ yếu là do mua lại các vị thế Short và ép bán Short sau đợt Sự từ bỏ ,” Andri Fauzan Adziima, trưởng nhóm nghiên cứu tại Bitrue, nói với Decrypt . “Việc giảm đòn bẩy khối lượng giao dịch mở đã thanh lý các vị thế mua, CVD giao ngay tăng lên và phí bảo hiểm Coinbase được cải thiện, nhưng đó chỉ là cơ chế giảm áp, chứ không phải nhu cầu mới.”
Hiện tượng " Short squeeze" xảy ra khi các nhà giao dịch đã đặt cược chống lại một tài sản bị buộc phải mua lại để hạn chế thua lỗ khi giá tăng, từ đó càng thúc đẩy sự phục hồi.
Tuy nhiên, các chuyên gia vẫn thận trọng, lưu ý rằng nhu cầu cơ bản có thể không bền vững.
Adziima của Bitrue cho biết: “Đợt tăng giá phục hồi này là một sự bật lên tạm thời sau khủng hoảng hoặc một sự phục hồi điển hình sau các đợt thanh lý lớn và hoảng loạn”. Sự tăng giá này “chưa có nhu cầu bền vững thực sự vì chỉ số Coinbase Premium vẫn ở mức âm và các yếu tố vĩ mô bất lợi vẫn còn tồn tại”.
Tuy nhiên, môi trường kinh tế vĩ mô đã có chút cải thiện khi thị trường chứng khoán châu Á tăng điểm sau chiến thắng áp đảo của Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi trong cuộc bầu cử. Chỉ số Nikkei 225 tăng 5% sau tin tức này, làm giảm bớt một số áp lực giảm rủi ro trong khu vực.
Các nhà phân tích cho rằng sự phục hồi ngắn hạn là do yếu tố kỹ thuật, nhưng tin rằng xu hướng dài hạn vẫn gắn liền với các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn.
“Chúng tôi vẫn lạc quan rằng thị trường có thể phục hồi trong năm nay khi việc áp dụng rộng rãi hơn từ các tổ chức, đồng thời các cơ quan quản lý toàn cầu cũng nới lỏng các chính sách thân thiện hơn đối với tài sản rủi ro (RWA) và stablecoin”, Nick Ruck, giám đốc nghiên cứu của LVRG, chia sẻ với Decrypt .
“Để thấy xu hướng đảo chiều rõ rệt, chúng ta cần chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ, mang tính cấu trúc, chẳng hạn như dự trữ chiến lược của các quốc gia, định vị Bitcoin như một lựa chọn thay thế vàng hợp pháp”, Yoon nói.
Các chuyên gia khác chỉ ra rằng những rủi ro tiềm ẩn đã được loại bỏ.
“Chúng tôi cho rằng sự sụp đổ đơn giản chỉ khiến các nhà giao dịch giảm đòn bẩy trong các vị thế của họ, đó là lý do tại sao bạn thấy khối lượng giao dịch mở giảm”, Jeff Mei, Giám đốc điều hành tại BTSE, nói với Decrypt .
Lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn được cho là nguyên nhân gây ra sự sụt giảm gần đây trên thị trường tài sản rủi ro. Giờ đây, khi các báo cáo lợi nhuận đã được công bố, Mei kỳ vọng áp lực chi phí sẽ giảm bớt.
“Nếu các số liệu kinh tế sắp tới của Mỹ phản ánh nền kinh tế đang tăng trưởng, tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát giảm, thì giá tiền điện tử có khả năng sẽ tiếp tục phục hồi,” ông nói.
