Chuyên gia phân tích của Bitunix: Độ tin cậy dữ liệu giảm sút làm gia tăng nhiễu loạn kinh tế vĩ mô; sự phục hồi của BTC chứng thực các giả định rủi ro.

Theo ME News, vào ngày 9 tháng 2 (UTC+8), với việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng bị trì hoãn và việc điều chỉnh cơ sở hàng năm sắp diễn ra, những lo ngại của thị trường về "khả năng dự đoán của dữ liệu" đã gia tăng nhanh chóng. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 1 đã bị hoãn đến thứ Tư, và việc điều chỉnh hàng năm cho năm 2025 cũng sẽ được cập nhật. Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ trước đó đã chỉ ra rằng tăng trưởng việc làm từ tháng 4 năm 2024 đến tháng 3 năm 2025 đã bị ước tính quá cao khoảng 911.000; đánh giá nội bộ của Bank of America và Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng điều chỉnh giảm tăng trưởng việc làm hàng tháng trong nửa cuối năm 2025 là khoảng 20.000 đến 60.000, có nghĩa là tổng tăng trưởng việc làm trong năm có thể chỉ đạt khoảng 584.000, mức yếu nhất kể từ đại dịch. Diễn biến thị trường phản ánh sự phân hóa trong tâm lý nhà đầu tư. Tuần trước, chứng khoán Mỹ đã phục hồi sau đợt điều chỉnh hồi liên tục, với chỉ số Dow Jones vượt mốc 50.000 điểm trong thời gian ngắn. Trong cùng thời kỳ đó, trái phiếu Mỹ giảm và hoạt động mua vào các tài sản an toàn quay trở lại, phản ánh rằng niềm tin của thị trường vào tài sản rủi ro vẫn chưa thực sự phục hồi. Sự biến động gia tăng của kim loại quý và tăng giá dầu do các tin tức địa chính trị càng làm trầm trọng thêm sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Thị trường crypto đã phản ứng đặc biệt trực tiếp. BTC đã giảm xuống mức 59.800 đô la vào ngày 6 tháng 2, sau đó nhanh chóng bật tăng trở lại mức 71.000 đô la, cho thấy sự hỗ trợ cấu trúc ở các mức thấp hơn. Tuy nhiên, từ góc độ định giá rủi ro, điều này dường như giống một sự điều chỉnh kỹ thuật sau khi giảm đòn bẩy hơn là một vòng phục hồi khẩu vị rủi ro mới. Hiện tại, điều quan trọng là phải theo dõi cẩn thận xem liệu mức kháng cự 71.363 đô la có thể được phục hồi hiệu quả hay không. Khu vực này tương ứng với một mức cấu trúc quan trọng trong xu hướng giảm trước đó và sẽ là một tham khảo quan trọng để đánh giá xem các quỹ có sẵn sàng chấp nhận rủi ro trở lại hay không. Trong bối cảnh"mức độ bất ổn cao và độ tin cậy thấp" do cả dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tạo ra, logic định giá thị trường ngắn hạn đã chuyển từ một dữ liệu đơn lẻ (tốt hay xấu) sang đánh giá toàn diện về phạm vi chính sách, rủi ro điều chỉnh dữ liệu và khả năng chịu thanh khoản . Diễn biến giá của BTC chủ yếu sẽ phản ánh những thay đổi trong mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro kinh tế vĩ mô này, hơn là tín hiệu tăng giá độc lập của thị trường. (Nguồn: ME)