Trong khi các loại tiền điện tử chính đã giảm giá trong hai tuần qua, giá của Hyperliquid lại có một đợt tăng mạnh hai chữ số trong cùng kỳ, một sự khác biệt mà các nhà phân tích cho rằng là do tiện ích cơ bản và áp lực nguồn cung Token giảm chứ không phải do sự thổi phồng đầu cơ.
Hiệu suất của HYPE đạt được sau hai bước phát triển quan trọng đối với Hyperliquid: một quan hệ đối tác tổ chức lớn và việc giảm mạnh lượng Token được mở khóa hàng tháng.
Token HYPE của Hyperliquid đã tăng 41,5% trong hai tuần qua. Nó đã tăng hơn 5% trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai trước khi giảm nhẹ; hiện đang giao dịch ở mức 31,53 đô la, giảm 1% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu của CoinGecko .
Đà tăng trưởng mạnh mẽ của HYPE trùng hợp với việc Ripple bổ sung Sàn phi tập trung (DEX) này vào nền tảng môi giới chính dành cho các tổ chức của mình, Ripple Prime, theo thông báo hôm thứ Tư.
Động thái này đánh dấu lần đầu tiên nền tảng tập trung vào thị trường Mỹ của Ripple tích hợp trực tiếp vào một sàn giao dịch DeFi kể từ khi ra mắt vào tháng 11 năm 2025.
Nima Beni, người sáng lập Bitlease, lập luận rằng Hyperliquid đang giữ vững giá trị "vì nó được xây dựng dựa trên việc sử dụng thực tế, chứ không phải dựa trên sự thổi phồng", đồng thời nói thêm rằng, "Khi thanh khoản thắt chặt, sự khác biệt giữa các sản phẩm thực sự và các token dựa trên câu chuyện trở nên rõ ràng."
Thông báo về Ripple Prime "rõ ràng đã tạo thêm động lực," Ryan Lee, nhà phân tích chính tại Bitget, nói với Decrypt, mặc dù ông lưu ý rằng điều đó chỉ giải thích "một phần của sự chuyển biến này."
Một yếu tố quan trọng hơn có thể là cơ chế phân phối token được cập nhật của Hyperliquid. Thông báo ngày 29 tháng 1 tiết lộ rằng chỉ có 140.000 token HYPE sẽ được mở khóa trong tháng 2 — giảm 88% so với 1,2 triệu token được mở khóa vào tháng 1, làm giảm đáng kể áp lực bán ra.
Điều này đã loại bỏ khoảng 34 triệu đô la áp lực bán ra hàng tháng, Jonatan Randin, nhà phân tích thị trường cấp cao tại PrimeXBT, cho biết với Decrypt .
Lee cho rằng đà tăng trưởng bền vững của HYPE là do thị trường đã định giá dựa trên "sự tăng trưởng nền tảng rộng hơn", chỉ ra cơ sở hạ tầng phái sinh mạnh mẽ của Hyperliquid và việc ra mắt bản nâng cấp HIP-3 gần đây, vốn đã giới thiệu các thị trường phi tiền điện tử như hàng hóa và cổ phiếu.
Ông giải thích: “Nhu cầu mạnh mẽ dựa trên tiện ích đó đã cho phép giá của token này “tách biệt khỏi sự sụt giảm gần đây của Bitcoin”.
Nhìn về phía trước, Lee nhận thấy sẽ có thêm những yếu tố xúc tác khác. Ông dẫn chứng việc nâng cấp HIP-4 sắp tới, sẽ giới thiệu các thị trường dự đoán dựa trên kết quả và giao dịch bằng USDH, như một động lực chính.
"Đồng thời, các thị trường phi tiền điện tử được kích hoạt thông qua HIP-3, chẳng hạn như hàng hóa và cổ phiếu, đang thúc đẩy khối lượng giao dịch mới, trong khi hệ sinh thái nhà phát triển ngày càng phát triển đang tạo ra các công cụ chuyên biệt giúp củng cố việc áp dụng, tăng trưởng doanh thu và việc đốt Token HYPE liên tục," nhà phân tích Bitget cho biết.
Bất chấp những nền tảng vững chắc này, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ dường như đang dao động. Trên thị trường dự đoán Myriad , thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là Dastan, người dùng hiện chỉ đánh giá 38% khả năng Hyperliquid sẽ kiểm tra lại mức 41 đô la, giảm từ 48% vào thứ Sáu tuần trước. Điều này cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng trong ngắn hạn ngay cả khi triển vọng dài hạn của dự án ngày càng được củng cố.
“Những gì chúng ta đang chứng kiến là giai đoạn tuyệt chủng. Kỷ nguyên của hàng ngàn token không thể phân biệt được đang kết thúc, và Vốn đang chuyển hướng sang các nền tảng mà mọi người thực sự sử dụng khi gặp căng thẳng,” Beni nói.
