Những người hoài nghi cho rằng "Bitcoin giá 0 đô la" đang trở lại sau đợt bán tháo mới, làm dấy lên những câu hỏi hóc búa về tính hữu dụng, dòng tiền và liệu chỉ riêng niềm tin có đủ để duy trì giá của nó hay không.
- Các nhà bình luận Buck Sexton và Richard Farr lập luận rằng Bitcoin không có giá trị dài hạn, không có "mức sàn cơ bản" và đã thất bại với tư cách là tiền tệ hay công cụ phòng ngừa rủi ro.
- Các nhà phê bình cho rằng Bitcoin là một loại công nghệ phản xạ có độ biến động cao, giá trị của nó phụ thuộc vào dòng tiền và niềm tin, chứ không phải dòng tiền thực tế hay các quyền sở hữu có thể thực thi đối với tài sản thực.
- Cuộc tranh luận càng gay gắt khi BTC giao dịch quanh vùng 70.000 $ETH và SOL , cho thấy sự nhạy cảm của tiền điện tử đối với những cú sốc rủi ro vĩ mô.
Luận điểm về khoản đầu tư không đồng đô la lại xuất hiện.
Ngọn lửa bùng lên tuần này đến từ nhà bình luận bảo thủ Buck Sexton, người đã viết rằng “mỗi lần tôi hỏi một người thực sự tin tưởng vào Bitcoin lý do tại sao họ nghĩ nó có giá trị dài hạn… tôi càng chắc chắn hơn rằng Bitcoin không có giá trị dài hạn, và giá sàn là bằng không.” Bài đăng của ông lan truyền nhanh chóng sau khi Bitcoin giảm hơn 20% trong tuần qua, khuếch đại luận điểm bi quan mà các nhà phê bình đã đưa ra trong nhiều năm. Luận điểm cốt lõi rất đơn giản: trong một cuộc khủng hoảng niềm tin toàn diện, một tài sản không có dòng tiền và không có quyền sở hữu hợp pháp đối với bất cứ thứ gì hữu hình thì “không có ‘giá sàn cơ bản’”.
Richard Farr, chiến lược gia trưởng về thị trường tại Pivotus Partners, đã nói thẳng thừng hơn, cho rằng mục tiêu của công ty ông đối với Bitcoin là “0,0 đô la”, lập luận rằng nó “đã thất bại trong vai trò phòng ngừa rủi ro so với đồng đô la”, theo dõi các công nghệ có hệ số beta cao và chưa thực sự thu hút được sự quan tâm như một loại tiền tệ. “Những Thợ đào (những người vận hành mạng lưới) đang thua lỗ nặng nề”, Farr viết. “Chúng tôi nghĩ rằng giá trị của nó là con số 0”.
Niềm tin so với tính hữu dụng
Peter Schiff, người từ lâu đã phản đối Bitcoin, một lần nữa so sánh nó với vàng, khẳng định rằng “giá trị của Bitcoin hoàn toàn mang tính chủ quan, vì nó không có tiện ích nào ngoài niềm tin.” Ông nói thêm: “Bitcoin không thể làm gì cả. Đó là vấn đề. Đúng là bạn có thể lưu trữ và chuyển Bitcoin, nhưng ngoài ra bạn không thể làm gì khác với nó.” Lời chỉ trích này trùng khớp với những cảnh báo của giới học thuật rằng các tài sản không sinh lời cuối cùng sẽ bị chi phối bởi các dòng chảy phản xạ, một điểm đã được nhấn mạnh trong các làn sóng giảm đòn bẩy trước đó vào năm 2018 và 2022.
Tuy nhiên, sự dữ dội của phản ứng dữ dội gần đây cũng phản ánh mức độ tài chính hóa quá mức của loại tài sản này, gắn liền với chu kỳ rủi ro vĩ mô và dòng vốn ETF hơn là lý tưởng của giới cypherpunk. Bản thân Sexton lập luận rằng "sự tức giận" từ những người ủng hộ trực tuyến là một phần của vấn đề, làm xói mòn uy tín của giới chính thống đúng lúc các cơ quan quản lý và giới tài chính truyền thống đang yêu cầu kỷ luật chặt chẽ hơn.
Snapshot thị trường
Cuộc tranh luận diễn ra trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang trải qua một giai đoạn né tránh rủi ro khác. Bitcoin ( BTC ) giao dịch ở mức gần 70.961 đô la, tăng khoảng 2,4% trong 24 giờ qua với khối lượng giao dịch giao dịch khoảng 42,3 tỷ đô la. Ethereum ( $ETH ) được giao dịch quanh mức 2.094 đô la, tăng khoảng 0,65% trong cùng kỳ, với doanh thu giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai vượt quá 50 tỷ đô la. Solana ( SOL ) ở mức gần 86,6 đô la, giảm khoảng 1,4% trong ngày, với hơn 6,1 tỷ đô la được giao dịch.
Những biến động bất ổn này phản ánh sự lo lắng vĩ mô rộng hơn, từ việc thắt chặt điều kiện tài chính đến sự biến động trở lại của thị trường chứng khoán, những yếu tố đã gây áp lực lên các tài sản tiền điện tử có hệ số beta cao trong lịch sử. Hiện tại, câu chuyện về mức giá "bằng không" không phải là mục tiêu giá chính xác mà là một phép thử sức chịu đựng đối với hợp đồng xã hội đang dần hoàn thiện nhưng vẫn còn mong manh của Bitcoin.
Các tin tức liên quan: Mối tương quan giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ đã liên tục tăng vọt trong các đợt biến động thị trường, thách thức câu chuyện về "vàng kỹ thuật số" như một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Sự phát triển của phí giao dịch và cơ chế đốt token của Ethereum cho thấy cách các câu chuyện về dòng tiền trong giao thức có thể củng cố giá trị nội tại được nhận thức. Sự tăng giá mạnh mẽ và những đợt giảm giá đột ngột của Solana nhấn mạnh rằng rủi ro thực thi và sự cố mạng vẫn định hình khả năng chấp nhận rủi ro của thị trường đối với các khoản đầu cơ ở lớp 1.
