Chỉ số Sharpe của BTC giảm xuống -10, tiến gần đến mức thấp nhất trong các thị trường gấu trước đây.
);)
Tỷ lệ Sharpe đang tiến gần đến mức của thị trường gấu năm 2018 và 2022.
Vào ngày 10, Darkfost, một nhà phân tích tại công ty phân tích chuỗi khối CryptoQuant, đã thông báo thông qua Official X rằng tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã giảm xuống -10. Tỷ lệ Sharpe là một chỉ số đo lường hiệu suất của một tài sản so với rủi ro mà nó gánh chịu, và việc tỷ lệ này giảm xuống mức âm cho thấy sự mất cân bằng rủi ro-lợi nhuận cực độ trên thị trường.
Theo CryptoQuant, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2023 và tương tự như mức được quan sát thấy trong các giai đoạn thị trường gấu cuối năm 2018 và cuối năm 2022, cả hai đều xảy ra khi Bitcoin đang ở giữa chu kỳ gấu dài hạn.
Darkpost nhận định rằng "tỷ lệ Sharpe đã bước vào giai đoạn thường trùng với giai đoạn cuối của thị trường gấu", nhưng giải thích rằng điều này không báo hiệu sự phục hồi ngay lập tức, mà chỉ ra cấu trúc rủi ro-lợi nhuận đã xấu đi nghiêm trọng.
Mặc dù giá đã phục hồi, nhưng sức hấp dẫn của rủi ro vẫn thấp.
Giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 60.000 đô la trong phiên giao dịch ngày 7 và phục hồi lên khoảng 71.000 đô la vào ngày 10, nhưng mức giảm so với đỉnh điểm vẫn rất đáng kể. Theo phân tích của truyền thông nước ngoài, Bitcoin đã giảm khoảng 44% so với mức đỉnh 126.000 đô la vào tháng 10.
Darkpost chỉ ra rằng "rủi ro khi đầu tư vào Bitcoin vẫn còn cao so với lợi nhuận gần đây" và phân tích rằng sức hấp dẫn của việc đầu tư vào Bitcoin vẫn chưa phục hồi do tỷ lệ Sharpe tiếp tục xấu đi.
Các trường hợp trước đây thường cho thấy tỷ lệ Sharpe duy trì ở mức âm trong thời gian dài, sau đó là vài tháng điều chỉnh thêm trước khi đảo chiều, và giai đoạn này cũng làm tăng khả năng biến động kéo dài thêm vài tháng nữa.
Xu hướng giảm vẫn tiếp diễn bất chấp sự phục hồi kỹ thuật.
Theo báo cáo thị trường ngày 10/10 của 10x Research, "mặc dù tâm lý thị trường và các chỉ báo kỹ thuật đã tiến gần đến mức cực đoan, xu hướng giảm tổng thể vẫn còn nguyên vẹn." Trong bối cảnh thiếu một chất xúc tác vĩ mô rõ ràng, nhu cầu mua vào mạnh mẽ là thấp.
Các nhà phân tích thị trường tin rằng, bất chấp sự phục hồi ngắn hạn của Bitcoin, áp lực giảm giá tổng thể đối với thị trường tiền điện tử có khả năng sẽ tiếp tục kéo dài trừ khi các chỉ số rủi ro như tỷ lệ Sharpe được cải thiện.
Sự suy giảm của các chỉ số này có thể được hiểu là tín hiệu cho thấy các cuộc thảo luận về đáy ngắn hạn đang gia tăng, nhưng nó cũng cho thấy có thể còn khá nhiều thời gian nữa cho đến khi thị trường gấu kết thúc, và đây được coi là tình huống đòi hỏi các nhà đầu tư phải thận trọng.
Phóng viên Jeong Ha-yeon yomwork8824@blockstreet.co.kr
