Các sự kiện thanh khoản hàng tỷ đô la không còn là hiếm gặp trên thị trường tiền điện tử. Mặc dù những vụ sụp đổ này thường xuất hiện đột ngột, dữ liệu on-chain , vị thế đòn bẩy và các tín hiệu kỹ thuật thường cho thấy sự căng thẳng từ rất lâu trước khi việc bán tháo bắt đầu. Bài viết này xem xét liệu việc tái hiện các sự kiện lịch sử lớn có thể giúp dự đoán các đợt thanh khoản hay không.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu về các tín hiệu sớm và cách đọc chúng cùng nhau. Trong bài viết này, chúng ta sẽ phân tích hai sự kiện lớn: tháng 10 năm 2025 (hiện tượng thanh khoản hàng đầu) và tháng 4 năm 2025 (Short tượng ép bán khống), và theo dõi các tín hiệu xuất hiện trước cả hai sự kiện. Trọng tâm vẫn chủ yếu là các chỉ số cụ thể của Bitcoin, vì nó vẫn chiếm gần 60% (59,21% tại thời điểm viết bài) tổng thị phần.
Ngày 10 tháng 10 năm 2025 — Cuộc thanh lý thanh khoản quy mô lớn nhất từ trước đến nay đã có những dấu hiệu báo trước.
Vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, hơn 19 tỷ đô la các vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý, trở thành sự kiện thanh khoản lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Mặc dù các tin tức về thuế quan Mỹ - Trung thường được cho là nguyên nhân gây ra sự kiện này, nhưng dữ liệu thị trường cho thấy điểm yếu về cấu trúc đã tồn tại trong nhiều tuần. Phần lớn các vụ thanh lý này tập trung vào các vị thế mua dài hạn, với tổng giá trị gần 17 tỷ đô la.
"Thật khó tin rằng Trung Quốc lại có thể hành động như vậy, nhưng họ đã làm thế, và phần còn lại đã trở thành lịch sử. Cảm ơn sự quan tâm của các bạn đến vấn đề này!" – Tổng thống Donald J. Trump pic.twitter.com/Kx6deI2voC
— Nhà Trắng (@WhiteHouse) ngày 10 tháng 10 năm 2025
Tăng giá và mở rộng đòn bẩy (27/9 → 5/10)
Từ ngày 27 tháng 9 đến ngày 5 tháng 10, Bitcoin đã tăng mạnh từ khoảng 109.000 đô la lên trên 122.000 đô la, cuối cùng chạm đến vùng 126.000 đô la. Sự tăng trưởng nhanh chóng này đã củng cố tâm lý lạc quan và khuyến khích các nhà đầu tư mạnh mẽ đặt lệnh mua vào.
Trong cùng thời kỳ đó, khối lượng giao dịch mở tăng từ khoảng 38 tỷ đô la lên hơn 47 tỷ đô la. Đòn bẩy đang mở rộng nhanh chóng, cho thấy sự phụ thuộc ngày càng tăng vào các công cụ phái sinh.
Bạn muốn đọc thêm những bài phân tích chuyên sâu Token như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Gracy Chen, CEO của Bitget, cho biết cấu trúc thị trường hiện đại khiến việc sử dụng đòn bẩy trở nên đồng bộ hơn nhiều so với các chu kỳ trước đây.
“Các vị thế được xây dựng và giải tỏa nhanh hơn, trên nhiều thị trường hơn… đòn bẩy hoạt động đồng bộ hơn… Khi căng thẳng ập đến, quá trình giải tỏa diễn ra mạnh mẽ hơn, có mối tương quan cao hơn và ít khoan dung hơn,” bà nói thêm.
Đồng thời, dòng vốn đổ vào các sàn giao dịch giảm từ khoảng 68.000 BTC xuống gần 26.000 BTC . Các nhà đầu tư không bán ra khi giá tăng. Thay vào đó, nguồn cung vẫn không được giao dịch trên các sàn trong khi mức độ tiếp xúc với đòn bẩy tăng lên.
Sự kết hợp này phản ánh cấu trúc của một đợt tăng giá ở giai đoạn cuối.
Ở giai đoạn này của chu kỳ, việc tăng đòn bẩy hoặc khối lượng giao dịch mở không chỉ làm tăng rủi ro cho nhà giao dịch mà còn làm tăng áp lực lên bảng cân đối kế toán và thanh khoản của các sàn giao dịch, vốn phải đảm bảo có thể xử lý suôn sẻ các hoạt động thanh lý, rút tiền và yêu cầu ký quỹ trong bối cảnh biến động đột ngột.
Khi được hỏi về cách các nền tảng chuẩn bị cho những giai đoạn như vậy, Chen cho biết việc quản lý rủi ro bắt đầu từ rất lâu trước khi biến động bùng phát:
“Việc nắm giữ một lượng dự trữ BTC lớn là một quyết định quản lý rủi ro trước khi nó trở thành quan điểm thị trường… hãy ưu tiên khả năng phục hồi của bảng cân đối kế toán… tránh bị buộc phải thực hiện các động thái phản ứng khi biến động tăng đột biến…”, bà nói.
Chặt chém ngầm (Cuối tháng 9 → Đầu tháng 10)
Dữ liệu lợi nhuận on-chain cho thấy việc phân phối đã bắt đầu.
Từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10, Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Đã Chi (SOPR), chỉ số theo dõi xem các đồng tiền được bán có lãi hay lỗ, đã tăng từ khoảng 1,00 lên khoảng 1,04, với nhiều đợt tăng đột biến. Điều này cho thấy ngày càng nhiều đồng tiền được bán có lãi.
Điều quan trọng là, điều này xảy ra trong khi dòng vốn đổ vào các sàn giao dịch vẫn ở mức thấp. Những người mua sớm (có thể là nguồn cung đã được các sàn giao dịch nắm giữ) đã âm thầm chốt lời mà không gây ra áp lực bán ra rõ rệt. Và giá BTC đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thời điểm đó.
Mô hình này cho thấy sự chuyển giao dần dần từ những người tham gia sớm sang những người tham gia muộn, thường thấy gần các đỉnh điểm cục bộ.
Các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn chuyển từ Sự từ bỏ Optimism (27/9 → 6/10)
Holder NUPL (Lợi nhuận/Thua lỗ ròng chưa thực hiện) của các nhà đầu tư ngắn hạn, đo lường lợi nhuận hoặc thua lỗ trên giấy tờ, đã đưa ra một trong những tín hiệu cảnh báo rõ ràng nhất. Vào ngày 27 tháng 9, STH-NUPL ở mức gần -0,17, phản ánh Sự từ bỏ gần đây. Đến ngày 6 tháng 10, chỉ số này đã tăng vọt lên khoảng +0,09.
Chỉ trong chưa đầy mười ngày, những người mua gần đây đã chuyển từ thua lỗ nặng sang lãi ròng.
Những chuyển biến nhanh chóng như vậy rất nguy hiểm. Sau khi thoát khỏi thua lỗ, các nhà giao dịch thường trở nên rất nhạy cảm với những đợt điều chỉnh giảm và muốn bảo vệ những khoản lợi nhuận nhỏ, làm tăng nguy cơ bán tháo đột ngột.
Khi tâm lý thị trường được cải thiện, đòn bẩy tiếp tục gia tăng. Khối lượng hợp đồng mở đạt một trong những mức cao nhất từ trước đến nay, trong khi SOPR và NUPL bắt đầu chuyển sang kỳ hạn mới. Dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch BTC vẫn ở mức thấp, khiến rủi ro tập trung ở thị trường phái sinh.
Thay vì giảm thiểu rủi ro, các nhà giao dịch lại gia tăng rủi ro. Sự mất cân bằng này đã khiến thị trường trở nên yếu kém về mặt cấu trúc.
Đà tăng trưởng suy yếu trước giai đoạn bứt phá (tháng 7 → tháng 10)
Đà tăng trưởng kỹ thuật đã suy yếu trong nhiều tháng. Từ giữa tháng 7 đến đầu tháng 10, Bitcoin đã hình thành sự phân kỳ RSI giảm giá rõ rệt. Giá tạo ra các đỉnh cao hơn, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), một chỉ báo về động lượng, lại tạo ra các đỉnh thấp hơn.
Điều này báo hiệu nhu cầu đang suy yếu ngầm. Đến đầu tháng 10, đợt tăng giá ngày càng được duy trì bởi đòn bẩy hơn là hoạt động mua vào tự nhiên, và chỉ báo động lượng đã chứng minh điều đó.
Giai đoạn phòng thủ và sự sụp đổ cấu trúc (6/10 → 9/10)
Sau ngày 6 tháng 10, đà tăng giá suy yếu và các mức hỗ trợ đã được kiểm tra. Mặc dù vậy, khối lượng giao dịch mở vẫn ở mức cao và tỷ lệ phí giao dịch (phản ánh chi phí nắm giữ các vị thế tương lai) vẫn ở mức dương. Các nhà giao dịch đang bảo vệ vị thế của mình thay vì thoát lệnh, có thể bằng cách thêm ký quỹ.
Chen cũng đề cập rằng những nỗ lực bảo vệ quan điểm thường làm gia tăng rủi ro hệ thống:
“Khi các vị thế sắp bị thanh khoản, các nhà giao dịch thường thêm ký quỹ… Xét riêng lẻ, điều đó có thể hợp lý. Nhưng xét về mặt hệ thống, nó làm tăng tính dễ tổn thương… Một khi các mức đó bị phá vỡ, quá trình thanh lý sẽ không còn diễn ra từ từ nữa mà trở thành một chuỗi phản ứng dây chuyền,” bà nhấn mạnh đây là nguyên nhân gốc rễ dẫn đến các chuỗi phản ứng dây chuyền quy mô lớn.
Việc gia tăng biên độ an toàn cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ sâu hơn.
Ngày 10 tháng 10 — Kích hoạt và Hiệu ứng dây chuyền
Khi những tin tức liên quan đến thuế quan xuất hiện vào ngày 10 tháng 10, cấu trúc yếu kém đó đã sụp đổ.
Giá giảm mạnh, các vị thế đòn bẩy chuyển sang thua lỗ, và các lệnh gọi ký quỹ tăng nhanh. Khối lượng giao dịch mở giảm mạnh, và dòng vốn đổ vào sàn giao dịch tăng vọt.
Việc ép bán Short đã tạo ra một vòng phản hồi, dẫn đến đợt thanh khoản loạt lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử.
Stephan Lutz, CEO của BitMEX, cho biết trong một phát biểu độc quyền với BeInCrypto rằng các chu kỳ thanh khoản có xu hướng xuất hiện lặp đi lặp lại trong các giai đoạn chấp nhận rủi ro quá mức:
“Thông thường, việc thanh lý tài sản luôn diễn ra theo chu kỳ trong những thời kỳ tham lam… chúng có lợi cho sức khỏe thị trường…”, ông nói.
Chen cảnh báo rằng dữ liệu thanh khoản không nên bị nhầm lẫn với nguyên nhân gốc rễ của các vụ sụp đổ.
“Việc thanh lý tài sản… chỉ là chất xúc tác, chứ không phải nguyên nhân gây ra… Chúng cho bạn biết rủi ro đã bị định giá sai ở đâu… và thanh khoản thực sự mỏng đến mức nào,” bà nói.
Liệu đợt thanh thanh khoản dài này có thể đã được dự đoán trước?
Đến đầu tháng 10, một số biển báo cảnh báo về tình trạng ùn tắc giao thông kéo dài đã xuất hiện:
- Giá tăng nhanh từ cuối tháng 9
- Khối lượng hợp đồng mở đang ở mức gần kỷ lục.
- SOPR tăng, cho thấy hoạt động chốt lời.
- STH-NUPL chuyển sang dương tính trong vài ngày tới
- Dòng vốn ngoại hối thấp tập trung rủi ro vào các công cụ phái sinh.
- Sự phân kỳ RSI dài hạn
Xét riêng lẻ, những tín hiệu này không mang tính quyết định. Nhưng khi kết hợp lại, chúng cho thấy một thị trường đang bị đòn bẩy quá mức, bất ổn về mặt cảm xúc và yếu kém về cấu trúc.
Lutz nói thêm rằng những vụ sạt lở gần đây cũng đã phơi bày những điểm yếu trong quản lý rủi ro.
“Những lời chỉ trích đối với chu kỳ này không tập trung nhiều vào bản thân đòn bẩy, mà là vào quản lý rủi ro và thiếu một phương pháp tiếp cận chặt chẽ…”
Sự sụp đổ vào tháng 10 năm 2025 diễn ra theo một chuỗi sự kiện rõ ràng:
Giá tăng mạnh → Khối lượng hợp đồng mở tăng → Chỉ số SOPR tăng (chốt lời có chọn lọc) → Chỉ số NUPL phục hồi nhanh ( Optimism ngắn hạn) → Chỉ số RSI phân kỳ dài hạn (động lượng suy yếu) → Phòng thủ bằng đòn bẩy thông qua ký quỹ → Tác động bên ngoài → Dòng thanh khoản
Ngày 23 tháng 4 năm 2025 — Chuỗi thanh lý thanh khoản Short mô lớn diễn ra như thế nào với những dấu hiệu báo trước
Vào ngày 23 tháng 4 năm 2025, Bitcoin tăng vọt mạnh, gây ra hơn 600 triệu đô la thanh lý bán Short trong một phiên giao dịch. Mặc dù đợt tăng giá có vẻ đột ngột, dữ on-chain và dữ liệu phái sinh cho thấy một cấu trúc thị trường mong manh đã hình thành trong nhiều tuần sau đợt bán tháo đầu tháng Tư.
Hôm nay, 636,93 triệu đô la đã được thanh lý, trong đó có 474,99 triệu đô la từ các lệnh bán khống. pic.twitter.com/f5hNRPmaZC
– Kakashi (@kkashi_yt) Ngày 23 tháng 4 năm 2025
Sự đảo chiều kỹ thuật sớm mà không có xác nhận (Cuối tháng 2 → Đầu tháng 4)
Từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 4, Bitcoin tiếp tục tạo ra các mức đáy thấp hơn. Tuy nhiên, trên biểu đồ 12 giờ, chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI), một chỉ báo động lượng, đã hình thành sự phân kỳ tăng giá, với các mức đáy cao hơn ngay cả khi giá giảm. Điều này báo hiệu rằng áp lực bán đang suy yếu.
Mặc dù vậy, lượng tiền điện tử rời khỏi các sàn giao dịch để lưu trữ vẫn tiếp tục giảm. Lượng tiền điện tử rời khỏi sàn giảm từ khoảng 348.000 BTC vào đầu tháng 3 xuống còn gần 285.000 BTC vào ngày 8 tháng 4.
Điều này cho thấy những người mua Đáy còn do dự và việc tích lũy vẫn còn hạn chế. Sự đảo chiều kỹ thuật phần lớn bị bỏ qua.
Vị thế bán khống sau khi chạm đáy ngày 8 tháng 4 (đầu → giữa tháng 4)
Ngày 8 tháng 4, Bitcoin tạo đáy cục bộ quanh mức 76.000 đô la. Thay vì giảm rủi ro, các nhà giao dịch lại tăng cường vị thế bán. Lãi suất cho vay chuyển sang âm, cho thấy xu hướng Short mạnh. Đồng thời, khối lượng giao dịch mở, tổng giá trị các hợp đồng phái sinh chưa thanh toán, tăng lên gần 4,16 tỷ đô la (chỉ riêng Bybit ).
Điều này cho thấy đòn bẩy mới chủ yếu được tạo ra ở phía Short . Hầu hết các nhà giao dịch đều dự đoán sự phục hồi sẽ thất bại và giá sẽ giảm xuống.
Dòng tiền chảy ra khỏi sàn giao dịch tiếp tục giảm xuống còn 227.000 BTC vào giữa tháng Tư, xác nhận rằng lượng tích lũy BTC giao ngay vẫn còn yếu. Cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều duy trì quan điểm giảm giá.
Bán hàng theo chuỗi (8/4 → 17/4)
Dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán đang giảm dần.
Tỷ lệ lợi nhuận trên chi phí đầu ra (SOPR) gần bằng hoặc dưới 1 và không duy trì được các đợt tăng/giảm lãi/lỗ. Điều này cho thấy hoạt động bán tháo do thua lỗ đang chậm lại, ngay cả khi hoạt động mua vào không tăng tốc. Đó là một dấu hiệu kinh điển của đáy thị trường.
Chỉ số Lợi nhuận/Thua lỗ ròng chưa thực hiện holder ngắn hạn (STH-NUPL), đo lường xem người mua gần đây đang có lãi hay lỗ, vẫn ở mức âm. Chỉ số này tiếp tục nằm trong vùng Sự từ bỏ với những đợt phục hồi yếu ớt, phản ánh sự thiếu tự tin và Optimism hạn chế.
Nhìn chung, những tín hiệu này cho thấy sự cạn kiệt chứ không phải nhu cầu được phục hồi.
Nén ép và mất cân bằng cấu trúc (Giữa tháng Tư)
Đến giữa tháng 4, Bitcoin bước vào giai đoạn giao dịch hẹp. Biến động giảm, trong khi khối lượng giao dịch mở vẫn ở mức cao và nguồn vốn chủ yếu âm. Số lượng lệnh bán khống tăng mạnh, nhưng giá không giảm sâu hơn mà bắt đầu ổn định.
Khi áp lực bán giảm dần (SOPR ổn định) nhưng không có sự tích lũy đáng kể nào trên thị trường giao ngay (dòng vốn chảy ra yếu), thị trường ngày càng phụ thuộc vào vị thế phái sinh. Người mua vẫn còn do dự, trong khi đòn bẩy giảm giá tiếp tục gia tăng bất chấp đà giảm yếu dần. Sự mất cân bằng này khiến thị trường trở nên không ổn định về mặt cấu trúc.
Ngày 23 tháng 4 — Kích hoạt và Bóp Short
Vào ngày 22-23 tháng 4, STH-NUPL đã quay trở lại vùng tích cực (như đã trình bày trước đó), cho thấy những người mua gần đây đã thu được lợi nhuận nhỏ. Một số người nắm giữ cổ phiếu hiện đã có thể bán ra khi giá tăng, trong khi nhiều nhà giao dịch vẫn coi sự phục hồi này là tạm thời và tăng thêm vị thế Short khống.
Đáng chú ý, một đợt phục hồi tương tự của NUPL đã xuất hiện trước đợt tăng giá mạnh vào tháng 10 năm 2025. Sự khác biệt nằm ở bối cảnh. Vào tháng 10, việc các nhà đầu tư ngắn hạn thu được lợi nhuận đã khuyến khích thêm các vị thế mua dài hạn khi các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng. Vào tháng 4, việc thu được lợi nhuận nhỏ tương tự đã khuyến khích thêm các vị thế bán Short , khi các nhà giao dịch trong một thị trường điều chỉnh coi sự phục hồi là tạm thời và đặt cược vào một đợt giảm giá khác.
Sự kết hợp này đã làm thắt chặt thanh khoản và gia tăng vị thế bán khống. Khi giá tăng cao hơn, các lệnh cắt lỗ được kích hoạt, hoạt động mua bù bán khống Short tốc và khối lượng hợp đồng mở giảm mạnh. Việc mua vào bắt buộc đã tạo ra một vòng phản hồi, và một dòng tweet tích cực liên quan đến thuế quan đã góp phần tạo nên một trong những sự kiện thanh khoản Short lớn nhất năm 2025.
🚨 TRUMP CÓ THỂ GIẢM THUẾ QUAN ĐỐI VỚI TRUNG QUỐC ĐỂ GIẢM CĂNG THẲNG
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 23 tháng 4 năm 2025
Theo các nguồn tin, chính quyền Trump đang cân nhắc việc cắt giảm thuế quan mạnh mẽ đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc – có thể lên tới hơn 50% – để giảm căng thẳng thương mại. Chưa có quyết định cuối cùng nào được đưa ra và các lựa chọn vẫn còn bỏ ngỏ.
Một ý tưởng là hệ thống phân cấp:
🔸 35%…
Liệu đợt bán Short này có thể đã được dự đoán trước?
Đến giữa tháng Tư, một số dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện:
- Sự phân kỳ tăng giá của chỉ báo RSI từ cuối tháng Hai.
- Tỷ lệ tài trợ âm kéo dài
- Lượng hợp đồng mở tăng trở lại sau mức thấp hồi tháng Tư.
- Dòng vốn trao đổi yếu và sự tích lũy hạn chế
- SOPR ổn định gần 1
- STH-NUPL đang rơi vào Sự từ bỏ.
Xét riêng lẻ, những tín hiệu này dường như không mang tính kết luận. Nhưng khi kết hợp lại, chúng cho thấy một thị trường nơi các lệnh bán khống đang tràn lan, lực bán đã cạn kiệt và đà giảm giá đang suy yếu.
Đợt tăng giá mạnh vào tháng 4 năm 2025 diễn ra theo một trình tự rõ ràng:
Phân kỳ động lượng → hoài nghi → tích Short lệnh bán khống → cạn kiệt lực bán (cạn kiệt SOPR) → nén giá → mất cân bằng vị thế → Short thanh khoản khống.
Khi suy ngẫm về các chu kỳ thanh khoản lặp đi lặp lại, Chen cho biết hành vi của các nhà giao dịch vẫn duy trì sự nhất quán đáng kể.
“Những giai đoạn biến động thấp tạo ra sự tự tin thái quá… Thanh khoản bị nhầm lẫn với sự ổn định… Biến động điều chỉnh lại kỳ vọng… Mỗi chu kỳ đều loại bỏ đòn bẩy dư thừa,” bà nói thêm.
Những nghiên cứu trường hợp này tiết lộ điều gì về rủi ro thanh khoản trong tương lai?
Các sự kiện tháng 10 năm 2025 và tháng 4 năm 2025 cho thấy những thay đổi có thể đo lường được về đòn bẩy và hành vi on-chain đã dẫn đến các đợt thanh khoản lớn. Điều quan trọng là, những đợt thanh lý này không chỉ xảy ra ở các đỉnh hoặc đáy thị trường lớn. Chúng hình thành bất cứ khi nào đòn bẩy trở nên tập trung và sự tham gia giao dịch giao ngay suy yếu, bao gồm cả trong các đợt phục hồi và điều chỉnh giảm.
Trong cả hai trường hợp, những tín hiệu này xuất hiện từ 7 đến 20 ngày trước khi đạt đỉnh điểm thanh khoản .
Vào tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã tăng từ khoảng 109.000 đô la lên 126.000 đô la chỉ trong chín ngày, trong khi khối lượng giao dịch mở (open interest) tăng từ khoảng 38 tỷ đô la lên hơn 47 tỷ đô la. Dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch giảm xuống dưới 30.000 đô la BTC , chỉ số SOPR tăng lên trên 1,04, và chỉ số NUPL holder ngắn hạn chuyển từ -0,17 sang dương trong vòng mười ngày. Điều này phản ánh sự tăng trưởng đòn bẩy nhanh chóng và Optimism ngày càng tăng gần đỉnh cục bộ.
Vào tháng 4 năm 2025, Bitcoin chạm đáy ở mức gần 76.000 đô la trong khi nguồn vốn vẫn âm và khối lượng giao dịch mở tăng trở lại lên khoảng 4,16 tỷ đô la. Dòng tiền chảy ra khỏi các sàn giao dịch giảm từ khoảng 348.000 đô la BTC xuống gần 227.000 đô la BTC . Chỉ số SOPR duy trì ở mức gần 1, và STH-NUPL vẫn âm cho đến ngay trước khi xảy ra hiện tượng "ép giá", cho thấy sự cạn kiệt lực bán cùng với sự gia tăng vị thế Short .
Mặc dù ở các giai đoạn thị trường khác nhau, cả hai đợt thanh lý dây chuyền đều có ba đặc điểm chung. Thứ nhất, khối lượng giao dịch mở tăng lên trong khi dòng vốn giao ngay suy yếu. Thứ hai, nguồn vốn vẫn duy trì mạnh mẽ theo một chiều trong vài ngày. Thứ ba, holder ngắn hạn NUPL đã chuyển dịch nhanh chóng ngay trước khi thanh lý bắt buộc. Và cuối cùng, nếu xuất hiện tín hiệu đảo chiều hoặc bật tăng trên biểu đồ kỹ thuật, việc theo dõi đợt thanh khoản sẽ trở nên rõ ràng hơn.
Những mô hình này cũng xuất hiện trong các đợt điều chỉnh giảm giữa xu hướng và các đợt phục hồi nhẹ. Khi đòn bẩy mở rộng nhanh hơn niềm tin vào thị trường giao ngay và vị thế cảm tính trở nên lệch về một phía, rủi ro thanh khoản sẽ tăng lên bất kể hướng giá nào. Việc theo dõi khối lượng giao dịch mở, nguồn vốn, dòng tiền giao dịch, SOPR và NUPL cùng nhau cung cấp một khuôn khổ nhất quán để xác định các vùng dễ bị tổn thương này trong thời gian thực.
Bài đăng "Các thiết lập nguy hiểm nhất của Bitcoin đã hình thành vài ngày trước khi sụp đổ ngày 10 tháng 10: Làm thế nào để nhận biết chúng trong lần tới" xuất hiện đầu tiên trên BeInCrypto.
