Michael Saylor cho biết ông không lo lắng về rủi ro tín dụng của Strategy ngay cả khi bitcoin tiếp tục giảm. Ông nói rằng công ty đã lên kế hoạch cho những thị trường khó khăn. Giá có thể giảm mạnh và duy trì ở mức thấp, nhưng công ty vẫn sẽ tiếp tục hoạt động. Kế hoạch rất đơn giản: Nếu Bitcoin sụp đổ trong nhiều năm, khoản nợ sẽ được tái cấu trúc và gia hạn.
Ông Saylor phát biểu khi giá bitcoin giao dịch quanh mức 68.970 đô la, giảm 9% trong 5 ngày. Token này đã giảm xuống mức thấp nhất là 60.062 đô la, mức thấp nhất trong khoảng 16 tháng. Tại thời điểm đó, nó đã giảm hơn 50% so với mức kỷ lục. Mặc dù vậy, ông Saylor cho biết công ty sẽ tiếp tục mua bitcoin mỗi quý và sẽ không bán bất kỳ lượng bitcoin nào mà họ đã sở hữu.
Ông Saylor đưa ra kế hoạch tái cấu trúc nợ trong bối cảnh nợ vẫn ở mức cao.
Michael Saylor, đồng sáng lập kiêm chủ tịch điều hành, phát biểu trên kênh CNBC rằng ngay cả một sự sụp đổ tàn khốc cũng không làm thay đổi kế hoạch. “Nếu bitcoin giảm 90% trong bốn năm tới, chúng tôi sẽ tái cấu trúc khoản nợ. Chúng tôi chỉ đơn giản là gia hạn nó,” Saylor nói.
Khi được hỏi liệu các ngân hàng có còn cho vay trong tình huống đó hay không, ông trả lời là có và chỉ ra sự biến động của bitcoin là lý do khiến các nhà cho vay vẫn quan tâm. Ông nói rằng sự biến động không làm mất đi giá trị.
Công ty Strategy gánh khoản nợ tổng cộng hơn 8 tỷ đô la. Phần lớn đến từ các trái phiếu chuyển đổi được sử dụng để mua Bitcoin. Hiện tại, công ty nắm giữ 714.644 bitcoin, trị giá khoảng 49 tỷ đô la, trở thành công ty holder tài sản này lớn nhất. Ông Saylor cho biết công ty dự kiến sẽ tiếp tục mua bitcoin mỗi quý mãi mãi và không có kế hoạch bán bất kỳ lượng bitcoin nào đang nắm giữ.
Ông cũng cho biết công ty có đủ tiền mặt trong khoảng hai năm rưỡi để chi trả cổ tức. Sau đó, ông nói rằng Strategy không phải đối mặt với bất kỳ lệnh gọi ký quỹ nào và có 2,25 tỷ đô la tiền mặt, đủ để trả lãi và cổ tức trong hơn hai năm. Tuy nhiên, áp lực đang gia tăng khi bitcoin được giao dịch dưới mức giá vốn trung bình 76.052 đô la của công ty.
Mức thua lỗ ngày càng tăng khi biến động giảm và nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ.
Trên giấy tờ, các con số ngày càng tệ hơn. Trong báo cáo thu nhập mới nhất, Strategy cho biết công ty lỗ ròng 12,4 tỷ đô la trong quý IV. Theo Cryptopolitan, khoản lỗ này đến từ sự sụt giảm giá trị thị trường của lượng bitcoin nắm giữ.
Tuần này, áp lực thị trường tiếp tục đẩy giá trị lượng cổ phiếu của Strategy xuống dưới tổng chi phí mua vào lần đầu tiên kể từ năm 2023, xóa sạch mọi khoản lãi đạt được sau cuộc bầu cử.
Công ty cũng cho biết họ không kỳ vọng sẽ tạo ra lợi nhuận trong năm nay hoặc trong tương lai gần. Dựa trên triển vọng đó, Strategy cho biết bất kỳ khoản phân phối nào cho những người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu của công ty dự kiến sẽ được miễn thuế vào thời điểm hiện tại. Cổ phiếu đã giảm khoảng 2% vào thứ Ba khi bitcoin một lần nữa giảm xuống dưới 70.000 đô la. Cổ phiếu đã giảm hơn 40% trong ba tháng qua.
Các tín hiệu thị trường cho thấy sự thận trọng. Biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm từ khoảng 83% xuống gần 60%, cho thấy kỳ vọng về những biến động mạnh đã giảm. Đồng thời, các nhà giao dịch quyền chọn vẫn giữ thái độ phòng thủ. Độ lệch giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán với delta 25 vẫn nghiêng về phía quyền chọn bán, cho thấy nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá.
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, Giám đốc điều hành Phong Lê đã khuyên những người mua gần đây nên kiên nhẫn. “Một số bạn đã mua Bitcoin hoặc MSTR trong năm ngoái, đây là đợt giảm giá đầu tiên của các bạn, lời khuyên của tôi là hãy kiên nhẫn chờ đợi”, ông Phong nói. Những bình luận của ông đã gây ra phản ứng giận dữ trong phần bình luận trực tiếp.
Trong bốn năm qua, Strategy đóng vai trò như một chỉ số thay thế có hệ số beta cao cho bitcoin. Cổ phiếu đã tăng hơn 3.500% từ năm 2020 đến năm 2024.
Sự tăng trưởng đó đến từ việc bán cổ phần và phát hành nợ, đồng thời cũng biến công ty thành mục tiêu chỉ trích của những người ưa thích đầu tư vào tiền điện tử bằng đòn bẩy. Ông Saylor đã khẳng định rõ ràng rằng những lời chỉ trích sẽ không làm thay đổi kế hoạch của công ty.
