Token Backpack sắp ra mắt, và việc bán tháo sẽ không dễ dàng: Đây là lý do tại sao

Sàn giao dịch Backpack Exchange hôm thứ Hai đã công bố kế hoạch ra mắt Token của mình với nguồn cung 1 tỷ Token , theo đó các nhà sáng lập và nhà đầu tư ban đầu sẽ không thể thu lợi nhuận cho đến khi công ty hoàn tất đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ. Sàn giao dịch crypto này, được thành lập bởi các cựu nhân viên của FTX, sẽ phát hành 25% tổng nguồn cung tại Sự kiện phát hành token, số token còn lại sẽ bị khóa khi đạt được các cột mốc tăng trưởng và đáp ứng các yêu cầu của IPO.

Khung tokenomics liên kết trực tiếp khoản bồi thường cho người nội bộ với những thành tựu kinh doanh có thể đo lường được, thay vì lịch trình phân bổ theo thời gian. Giám đốc điều hành Armani Ferrante tuyên bố rằng cách tiếp cận này đảm bảo "việc người nội bộ 'bán tháo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ' sẽ là điều không thể" cho đến khi nền tảng đạt được cái mà ông gọi là "tốc độ bứt phá".

Hiện tại, Backpack đang phục vụ khoảng 48% thị trường toàn cầu và có kế hoạch tích hợp các dịch vụ tài chính truyền thống song song với các dịch vụ tiền điện tử của mình, bao gồm cơ sở hạ tầng ngân hàng, tài khoản tiền tệ pháp định và khả năng giao dịch chứng khoán.

Cơ chế phân phối Token của Backpack hoạt động như thế nào?

Tổng nguồn cung 1 tỷ Token được chia thành ba đợt riêng biệt, mỗi đợt được mở khóa theo các điều kiện khác nhau, được thiết kế để điều chỉnh các ưu đãi của nhóm với sự phát triển dài hạn của nền tảng.

Tại Sự kiện phát hành token, 250 triệu token sẽ được phát hành ngay lập tức. Con số này chiếm 25% tổng nguồn cung và được chia cho hai nhóm:

• 240 triệu token đã được phân phối cho những người sở hữu điểm từ Mùa 1 đến Mùa 4.
• 10 triệu token được phân bổ cho những người sở hữu NFT Mad Lads.

Ngày diễn ra Thời điểm phát hành token (TGE) vẫn chưa được công bố, mặc dù Backpack cho biết thêm chi tiết về các tiện ích sẽ được phát hành sớm.

Thêm 375 triệu token, chiếm 37,5% tổng nguồn cung, sẽ được mở khóa trước IPO thông qua việc đạt được các cột mốc cụ thể. Các cột mốc này bao gồm mở rộng sang các khu vực mới, ra mắt sản phẩm mới và chứng minh tiến bộ có thể đo lường được về mặt pháp lý. Mỗi khi Backpack mở rộng phạm vi địa lý hoặc phát hành một tính năng quan trọng, người dùng sẽ nhận được thêm token.

375 triệu token cuối cùng vẫn bị khóa trong bảng cân đối kế toán của công ty cho đến ít nhất 12 tháng sau khi IPO thành công. Những token này tạo thành Treasury của công ty Backpack và không thể được truy cập ngay cả khi công ty hoàn thành tất cả các cột mốc trước IPO.

Điều gì làm cho mô hình Tokenomics này khác biệt?

Các dự án tiền điện tử truyền thống thường phân phối token cho người sáng lập, thành viên nhóm và nhà đầu tư mạo hiểm theo lịch trình phân bổ dựa trên thời gian. Một cấu trúc phổ biến có thể là phân bổ token trong vòng ba đến bốn năm với thời gian chờ một năm, cho phép những người nội bộ bắt đầu bán bất kể hiệu suất của dự án.

Mô hình của Backpack loại bỏ hoàn toàn việc phân bổ Token trực tiếp cho người nội bộ. Ferrante giải thích rằng "không một người sáng lập, giám đốc điều hành, thành viên nhóm hay nhà đầu tư mạo hiểm nào được nhận phân bổ Token trực tiếp."

Thay vào đó, nhóm sáng lập nắm giữ cổ phần trong công ty mẹ, và công ty sở hữu nguồn cung Token . Các thành viên nhóm chỉ có thể nhận được giá trị từ token sau khi Backpack niêm yết công khai hoặc hoàn tất một sự kiện thoái vốn khác. Cấu trúc này yêu cầu công ty phải tiếp cận thị trường Vốn công cộng và hoàn thành các thủ tục pháp lý phức tạp trước khi những người sáng lập được hưởng lợi từ sự tăng giá Token .

Cách tiếp cận này ngăn chặn sự pha loãng cổ phần của các nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách liên kết việc phát hành Token với các hoạt động kinh tế có thể đo lường được. Ferrante tuyên bố rằng "giá trị của sự tăng trưởng gia tăng được tạo ra bởi việc mở khóa Token mới phải luôn lớn hơn sự pha loãng do việc mở khóa đó gây ra" để mô hình hoạt động đúng cách.

Tại sao Backpack lại theo đuổi việc niêm yết cổ phiếu tại Mỹ?

Backpack hướng tới trở thành một nền tảng lai cung cấp cả sản phẩm tài chính tiền điện tử và truyền thống thông qua một giao diện duy nhất. Công ty đang nỗ lực xây dựng hệ thống ngân hàng toàn cầu, tài khoản tiền tệ pháp định tại các thị trường lớn (USD tại Mỹ, EUR tại EU, JPY tại Nhật Bản) và khả năng giao dịch chứng khoán.

Ferrante đã mô tả tầm nhìn của công ty như sau:

"Chúng tôi không chỉ cố gắng xây dựng những sản phẩm tiền điện tử tuyệt vời, mà còn cố gắng xây dựng những sản phẩm tài chính truyền thống tuyệt vời."

Sàn giao dịch này muốn phục vụ người dùng bán lẻ, các đối tác được quản lý và khách hàng tổ chức thông qua các sản phẩm được cấp phép tại nhiều khu vực pháp lý khác nhau.

Cách tiếp cận ưu tiên tuân thủ quy định này giải thích tại sao Backpack hiện chỉ phục vụ 48% thị trường toàn cầu. Công ty đã ưu tiên việc có được các giấy phép cần thiết hơn là mở rộng địa lý nhanh chóng, điều mà Ferrante thừa nhận "đôi khi giống như chạy với một chiếc dù".

Thời gian niêm yết cổ phiếu lần đầu (IPO) vẫn chưa chắc chắn. Ferrante lưu ý rằng việc niêm yết "có thể diễn ra nhanh chóng, cũng có thể không nhanh chóng, và trên thực tế, cũng có thể không diễn ra chút nào." Nhóm đã làm việc trên nền tảng này hơn ba năm, xin giấy phép và xây dựng cơ sở hạ tầng trên nhiều khu vực pháp lý khác nhau.

Theo Axios , Backpack đang đàm phán để huy động 50 triệu đô la với mức định giá trước khi đầu tư là 1 tỷ đô la, có khả năng trở thành công ty kỳ lân mới nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Các cột mốc tăng trưởng sẽ kích hoạt việc mở khóa Token như thế nào?

375 triệu token trước IPO sẽ được mở khóa theo từng giai đoạn khi Backpack đạt được các cột mốc kinh doanh cụ thể. Mỗi lần mở rộng khu vực hoặc ra mắt sản phẩm mới đều tạo ra cơ hội phân phối thêm token cho người dùng tích cực.

Ferrante đã vạch ra một số đòn bẩy tăng trưởng sẽ mở ra những cơ hội:

• Mở cửa thị trường Liên minh châu Âu
• Ra mắt tại Nhật Bản
• Mở rộng sang người dùng tại Hoa Kỳ
• Giới thiệu thị trường dự đoán
• Bổ sung khả năng giao dịch chứng khoán
• Triển khai thẻ thanh toán

Khung pháp lý này coi token "như xăng đổ vào lửa", sử dụng các đợt phân phối mới để thúc đẩy tăng trưởng ở mỗi thị trường, tương tự như cách các chương trình tích điểm đã thúc đẩy việc thu hút người dùng trong bốn mùa đầu tiên của sàn giao dịch.

Cách tiếp cận dựa trên các mốc thời gian này khác với các dự án như MegaETH, dự án gần đây đã tách Thời điểm phát hành token (TGE) khỏi việc ra mắt mạng chính nhưng vẫn sử dụng một khuôn khổ tương tự, liên kết việc phân phối với sự phát triển mạng lưới và việc người dùng chấp nhận thay vì các lịch trình thời gian tùy ý.

Ai là người sáng lập Backpack Exchange?

Armani Ferrante, một nhà phát triển Solana , và Tristan Yver, một cựu giám đốc điều hành của FTX, đã thành lập Backpack Exchange. Nhóm này bao gồm các cựu nhân viên khác của FTX đã rời đi trước hoặc trong thời điểm sàn giao dịch sụp đổ vào tháng 11 năm 2022.

Mối liên hệ với FTX cung cấp bối cảnh cho việc Backpack nhấn mạnh vào việc ngăn chặn hành vi bán tháo nội bộ. Sự thất bại thảm hại của FTX, liên quan đến việc lạm dụng tiền của khách hàng và gian lận kế toán, đã phá hủy hàng tỷ đô la giá trị của người dùng. Cấu trúc của Backpack ngăn chặn những kết quả tương tự bằng cách đảm bảo rằng nhóm sáng lập không thể rút giá trị từ token trừ khi công ty thành công với tư cách là một thực thể được quản lý và giao dịch công khai.

Phần kết luận

Mô hình tokenomics của Backpack loại bỏ việc phân bổ cổ phần nội bộ truyền thống bằng cách gắn tất cả khoản bồi thường cho đội ngũ với cổ phần thay vì nắm giữ Token trực tiếp. Nguồn cung 1 tỷ Token được phân phối 25% khi ra mắt cho các thành viên cộng đồng hiện có, mở khóa 37,5% thông qua các cột mốc tăng trưởng có thể đo lường được và giữ lại 37,5% còn lại cho đến ít nhất một năm sau IPO.

Cấu trúc này ngăn cản các nhà sáng lập thu lợi nhuận trước khi xây dựng một nền tảng tài chính được quản lý và giao dịch công khai, phục vụ cả thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống. Liệu cách tiếp cận này có thu hút thêm người dùng hay truyền cảm hứng cho các mô hình tương tự trong toàn ngành hay không phụ thuộc vào khả năng của Backpack trong việc thực hiện lộ trình pháp lý đầy tham vọng và đạt được mục tiêu niêm yết công khai tại Mỹ theo kế hoạch.

Tài nguyên

1. Trao đổi ba lô trên X : Bài đăng ngày 9 tháng 2

2. Armani Ferrante trên X : Bài đăng ngày 9 tháng 2

3. Theo Axios đưa tin : Thông tin độc quyền: Backpack Exchange huy động vốn với mức định giá 1 tỷ đô la.

4. Theo báo cáo của CoinTelegraph : Sàn giao dịch crypto Backpack sẽ ra mắt Token với các tính năng được mở khóa gắn liền với mục tiêu IPO.