Các thị trường dự đoán như Myriad , được ra mắt bởi công ty mẹ của Decrypt là Dastan, đã nhanh chóng thu hút được sự chú ý trong những năm gần đây, cho phép người dùng dự đoán kết quả của mọi thứ, từ biến động thị trường tiền điện tử đến các sự kiện địa chính trị .
Vậy chính xác thì thị trường dự đoán là gì? Hãy đọc tiếp để tìm hiểu.
Thị trường dự đoán đã tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau kể từ thế kỷ 16. Chúng cho phép người dùng đầu cơ vào kết quả của bất kỳ sự kiện nào trong tương lai—miễn là đã có người thiết lập thị trường cho sự kiện đó.
Người dùng có thể thử dự đoán kết quả của các sự kiện thể thao, bầu cử, vụ kiện pháp lý và bất cứ điều gì có kết quả rõ ràng hoặc có thể chứng minh được. Khái niệm cốt lõi rất đơn giản: nếu dự đoán của bạn đúng, bạn sẽ thắng tiền. Nếu bạn sai, bạn sẽ mất số tiền đã bỏ ra để đặt cược vào dự đoán của mình.
Cơ chế hoạt động của chúng thoạt nhìn có vẻ đơn giản. Giá của một "cổ phần" trong thị trường dự đoán dao động từ 0,00 đô la đến 1 đô la, và giá của nó tỷ lệ thuận với tỷ lệ phần trăm cơ hội thắng, hay còn gọi là "tỷ lệ cược".
Ví dụ, nếu một cổ phần của một ứng cử viên trong cuộc bầu cử có giá 63 xu, thì ứng cử viên đó có 63% cơ hội thắng cử, theo thị trường cụ thể này. Nếu bạn muốn dự đoán kết quả bầu cử, bạn sẽ mua cổ phần của ứng cử viên mà bạn nghĩ sẽ thắng. Khi cuộc bầu cử kết thúc, thị trường sẽ ổn định và giá sẽ tăng lên 1 đô la mỗi cổ phần cho ứng cử viên thắng cử. Xác suất xảy ra sự kiện càng thấp, việc dự đoán về sự kiện đó càng rẻ, và ngược lại.
Có nhiều loại thị trường dự đoán khác nhau.
Khi tham gia vào thị trường dự đoán, bạn có thể bán cổ phần của mình bất cứ lúc nào. Không có thời gian khóa cổ phần và bạn không cần phải đợi đến khi sự kiện được dự đoán kết thúc.
Tiếp tục với ví dụ về bầu cử, nếu bạn tin rằng một ứng cử viên sẽ hoàn toàn áp đảo ứng cử viên kia trong cuộc tranh luận sắp tới, bạn có thể mua token của ứng cử viên đó, kỳ vọng giá của chúng sẽ tăng sau cuộc tranh luận, và bán chúng ngay khi cuộc tranh luận kết thúc. Tỷ lệ cược, và do đó giá của mỗi cổ phần, liên tục thay đổi theo thời gian thực, bởi vì đây là thị trường tự do, chỉ được kiểm soát bởi cung và cầu của mỗi cổ phần.
Tương tự, khi cá cược thể thao, tỷ lệ cược có thể thay đổi theo thời gian thực khi trận đấu diễn ra và tỷ số thay đổi.
Các thị trường dự đoán on-chain thường sử dụng Oracles, lấy dữ liệu thực tế Ngoài chuỗi và biến chúng thành dữ liệu có thể sử dụng được trên blockchain , để xác định kết quả của một sự kiện và giải quyết tranh chấp. Ví dụ, một thị trường dự đoán phi tập trung có thể sử dụng oracle để cho phép bất kỳ ai gửi bằng chứng về một kết quả, trong khi bất kỳ ai cũng có thể phản bác lại.
Ra mắt năm 2018, Kalshi là thị trường dự đoán hàng đầu về khối lượng giao dịch tính đến tháng 2 năm 2026, theo dữ liệu DefiLlama . Nền tảng này đạt mức định giá 11 tỷ đô la sau vòng gọi vốn 1 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2025.
Polymarket được Shayne Coplan ra mắt vào năm 2020 và gây chú ý khi người sáng lập bị FBI khám xét vào tháng 11 năm 2024, điều mà Coplan cho là "sự trả thù chính trị" sau khi nền tảng này tuyên bố Donald Trump thắng cử tổng thống Mỹ. Vào tháng 10 năm 2025, Polymarket được định giá 9 tỷ đô la sau khoản đầu tư 2 tỷ đô la từ Sàn giao dịch liên lục địa. Không giống như Kalshi, hoạt động như một Sàn tập trung (CEX), Polymarket thanh toán các giao dịch on-chain khối. Vào tháng 2 năm 2026, công ty đã nộp đơn đăng ký nhãn hiệu cho POLY và $POLY, liên quan đến việc ra mắt Token gốc tiềm năng.
Sàn giao dịch dự đoán on-chain Opinion ra mắt vào quý 4 năm 2025 trên BNB Chuỗi, với sự hỗ trợ từ YZi Labs, công ty quản lý tài sản gia đình của người sáng lập Binance, CZ. Vào tháng 2 năm 2026, nền tảng này đã huy động được 20 triệu đô la trong vòng gọi vốn tiền Series A, được hỗ trợ bởi các công ty bao gồm Hack VC và Jump Crypto.
Được công ty mẹ của Decrypt là Dastan ra mắt vàotháng 1 năm 2025 , thị trường dự đoán on-chain Myriad hướng đến việc cung cấp một mô hình mới cho hệ sinh thái truyền thông . Bằng cách tích hợp với các phương tiện truyền thông như Decrypt và Rug Radio, Myriad hình dung ra một mô hình tham gia năng động mà theo lời Chủ tịch Dastan, Farokh Sarmad, sẽ điều chỉnh lại các động lực "từ dưới lên trên".
Theo CEO của Dastan, Loxley Fernandes, Myriad cho phép người dùng "tham gia vào việc tạo ra chu kỳ tin tức và giúp chúng tôi tìm ra các nguồn thông tin đáng tin cậy, và tất nhiên, sẽ thưởng và khuyến khích họ làm điều đó."
Được tạo ra bởi Dastan, công ty mẹ của Decrypt và Rug Radio , Myriad là một thị trường dự đoán on-chain .
Có hai mô hình chính để đảm bảo tính thanh khoản trong thị trường on-chain : sổ lệnh và nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). AMM sử dụng công thức toán học để định giá tài sản, trong đó sổ lệnh khớp lệnh giữa người mua và người bán dựa trên các lệnh của họ, thông qua phương thức Sàn tập trung (CEX) .
Thị trường dự đoán của Myriad sử dụng mô hình Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) ; vì AMM không phụ thuộc vào đối tác để khớp lệnh, chúng có thể hoạt động ngay cả khi thanh khoản thấp. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể cung cấp thanh khoản cho bất kỳ thị trường nào — trái ngược với các thị trường dự đoán tập trung, nơi chỉ có Người tạo thị trường tập trung chịu trách nhiệm cung cấp toàn bộ thanh khoản.
Những người ủng hộ thị trường dự đoán on-chain nhấn mạnh rằng, vì chúng có thể thu hút thanh khoản từ bất cứ đâu, nên chúng thường có nhiều thanh khoản hơn so với các lựa chọn thay thế khác.
Các thị trường dự đoán on-chain như Myriad sử dụng các ưu đãi để thu hút thanh khoản.
Khi người dùng tham gia vào thị trường dự đoán trên Myriad, họ sẽ nhận được cổ phần trong thị trường đó, có thể được giao dịch trong khi thị trường vẫn mở cửa — cho phép họ tham gia và rút khỏi các thị trường có thời gian thanh toán dài hạn.
Chức năng hằng số của Myriad đảm bảo rằng số lượng cổ phần trong Bể thanh khoản của thị trường luôn luôn không đổi. Khi có sự mất cân bằng do việc thêm hoặc bớt cổ phần vào Bể thanh khoản, giá của các giao dịch trên thị trường sẽ thay đổi, và cổ phần sẽ được phân phối lại giữa nhà giao dịch hoặc nhà cung cấp thanh khoản và các nhóm cổ phần.
Thị trường dự đoán là một lĩnh vực phát triển nhanh chóng, với khối lượng giao dịch tăng từ 15,8 tỷ đô la vào năm 2024 lên 63,5 tỷ đô la vào năm 2025, theo báo cáo tháng 2 năm 2026 của công ty bảo mật blockchain CertiK.
Các phương tiện truyền thông chính thống ngày càng coi thị trường dự đoán là một phương tiện hợp pháp để dự đoán kết quả, với các hãng truyền thông như Wall Street Journal và Newsweek đưa tin về tỷ lệ cược của thị trường dự đoán bên cạnh các cuộc thăm dò truyền thống.
Các thị trường dự đoán phi tập trung tuyên bố hiệu quả hơn các thị trường tập trung vì chúng không có người trung gian, và do đó có phí thấp hơn. Bản chất phi tập trung của chúng cũng cho phép mức độ riêng tư cao hơn so với các thị trường dự đoán truyền thống, và nhiều thị trường dự đoán sử dụng tiền điện tử làm phương tiện thanh toán, giúp chúng dễ tiếp cận hơn với người chơi trên toàn thế giới.
Điều đó cũng có nghĩa là các thị trường dự đoán phi tập trung đã tạo ra những thách thức cho các cơ quan quản lý, vì luật về cờ bạc, chứng khoán và hợp đồng khác nhau giữa các khu vực pháp lý.
Các thị trường dự đoán tiền điện tử đã phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý, với người phát ngôn của Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Tương lai Hoa Kỳ (Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC)) lưu ý rằng , “việc cung cấp hoặc tạo điều kiện cho một sản phẩm hoặc hoạt động bằng cách phát hành mã lên blockchain không miễn trừ bất kỳ thực thể hoặc cá nhân nào khỏi việc tuân thủ các luật hoặc quy định liên quan Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) ”, khi trả lời câu hỏi về Augur. Năm 2022, Polymarket đã bị Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC)phạt 1,4 triệu đô la , với cáo buộc thị trường dự đoán này cho phép mọi người đặt cược mà không cần đăng ký.
Vào tháng 7 năm 2025, cả Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) và Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đều kết thúc các cuộc điều tra đối với Polymarket. Chỉ vài tuần sau đó, nền tảng này đã mua lại một sàn giao dịch quyền chọn của Mỹ , đánh dấu một "bước tiến đáng kể hướng tới việc mở rộng" khi họ nhắm đến việc quay trở lại thị trường Mỹ, theo lời người sáng lập kiêm CEO Shayne Coplan.
Tuy nhiên, sự phản đối trên phạm vi quốc tế vẫn tiếp diễn, với việc Polymarket phải đối mặt với lệnh cấm ở Bồ Đào Nha và Hungary vào đầu năm 2026. Các thị trường dự đoán cũng gặp trở ngại ở cấp tiểu bang tại Mỹ, với việc Kalshi bị cấm tạm thời ở Massachusetts sau lệnh cấm sơ bộ vào tháng 1 năm 2026 (sau đó bị Polymarket kháng cáo lên tòa án liên bang) và Polymarket bị tòa án tiểu bang Nevada ra lệnh cấm tạm thời vào tháng 2 năm 2026.
Bên cạnh những thách thức về mặt pháp lý, báo cáo của CertiK cũng cảnh báo rằng thị trường dự đoán phải đối mặt với những thách thức bao gồm giao dịch giả tạo và rủi ro chứng khoán lai, khi sự tăng trưởng nhanh chóng của lĩnh vực này bộc lộ những điểm yếu về cấu trúc.
Tuy nhiên, lĩnh vực này dường như được củng cố bởi sự thay đổi thế hệ, với một cuộc khảo sát vào tháng 1 năm 2026 cho thấy gần một phần ba người Mỹ kỳ vọng cá cược trực tuyến sẽ trở thành "một phần lớn hơn và quan trọng hơn của văn hóa", với người tiêu dùng trẻ tuổi thể hiện nhận thức cao hơn về các nền tảng thị trường dự đoán như Polymarket và Kalshi.
Bài viết này được viết vào tháng 12 năm 2024 và được cập nhật vào tháng 2 năm 2026.
