⚡️Spark @sparkdotfi chính thức ra mắt Spark Prime, một tính năng đáng được tất cả các tổ chức hoan nghênh. Trong năm qua, giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng lên hơn 300 tỷ, nhưng tỷ lệ sử dụng thị trường vay mượn vẫn duy trì ở mức khoảng 30% trong thời gian dài. Nguyên tắc hoạt động của vay mượn DeFi truyền thống rất đơn giản: hệ thống cho bạn vay dựa trên số tài sản thế chấp bạn có. Nó chỉ nhận biết giá trị danh nghĩa của một vị thế đơn lẻ, nhưng không hiểu mối quan hệ giữa vị thế. Điều này đủ tốt cho nhà đầu tư bán lẻ, nhưng không mấy thân thiện với các tổ chức và Quỹ phòng hộ. Spark Prime hướng đến mục tiêu thay đổi điều này bằng cách cung cấp phương pháp đo lường được thiết kế riêng cho các tổ chức và Quỹ phòng hộ. Thông qua công cụ quản lý rủi ro của Arkis, nó đưa các vị thế Chuỗi , vị thế sàn giao dịch và tài sản tài khoản lưu ký vào một góc nhìn thống nhất và tính toán tiền ký quỹ dựa trên rủi ro ròng của danh mục đầu tư, thay vì chỉ đơn giản và thô sơ cộng dồn quy mô danh nghĩa. Ví dụ: Nếu bạn có thêm 100 triệu spot và thêm 100 triệu lệnh bán khống vĩnh viễn trên CEX, về mặt lý thuyết, bạn đang phòng ngừa rủi ro về hướng đi và rủi ro thực tế gần như bằng không. DeFi truyền thống được xem như hai vị thế riêng biệt: "100 triệu spot+ 100 triệu lệnh short ", đòi hỏi phải khóa lượng lớn tiền ký quỹ lớn ở cả hai phía. Spark Prime cố gắng xác định mối quan hệ phòng ngừa rủi ro này bằng cách làm cho tiền ký quỹ gần hơn với rủi ro thực tế, thay vì tính toán dựa trên vị thế danh nghĩa là 200 triệu, điều này vừa thuận tiện vừa tiết kiệm chi phí, đồng thời giải phóng đáng kể thanh khoản đang bị ràng buộc một cách không cần thiết. Hiện tại, nó hỗ trợ nhận diện vị thế trên Binance, Bybit, OKX, Hyperliquid, Pendle và Curve. Điều đó thật tuyệt vời. Với khả năng xác định rủi ro trong các kịch bản khác nhau, logic vay mượn của DeFi sẽ chuyển từ mô hình nhóm vốn đơn giản và thô sơ sang mô hình bảng cân tài sản. Chỉ khi hệ thống tiền ký quỹ phát triển hoàn thiện, các tổ chức mới thực sự tối đa hóa quy mô của mình. Nếu không, cho dù họ nắm giữ bao nhiêu stablecoin đi chăng nữa, số tiền đó cũng chỉ nằm im trên giấy tờ. Nhưng giờ tôi đang nghĩ đến một điều còn thú vị hơn nữa: Một khi lộ trình này được triển khai thành công, giới hạn vay mượn DeFi có thể không chỉ được nâng cao mà còn được định nghĩa lại hoàn toàn. Các giao thức khác sẽ phản ứng và cạnh tranh như thế nào?