Coinbase Global Inc. báo cáo sự sụt giảm mạnh trong quý IV do giá tiền điện tử giảm đã làm giảm hoạt động giao dịch và gây áp lực lên lợi nhuận. Theo báo cáo của Bloomberg , sàn giao dịch này đã ghi nhận khoản lỗ ròng 667 triệu đô la, đảo ngược khoản lợi nhuận 1,3 tỷ đô la từ cùng kỳ năm trước.
Doanh thu giảm 20% xuống còn 1,8 tỷ đô la, không đạt kỳ vọng. Kết quả này phản ánh việc giá Token giảm nhanh chóng có thể gây áp lực lên ngay cả những nền tảng đa dạng hóa. Do đó, cổ phiếu của công ty đã giảm gần 37% trong năm nay, cho thấy mối lo ngại của nhà đầu tư về một đợt suy thoái thị trường kéo dài khác.
Tình trạng giao dịch chậm lại ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Giá Bitcoin đã giảm gần 50% so với mức đỉnh hồi tháng 10. Sự sụt giảm này đã làm giảm sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân và làm giảm nhu cầu giao dịch nói chung.
Do đó, Coinbase thu được ít doanh thu hơn từ phí giao dịch, vốn vẫn nhạy cảm với biến động thị trường. Thêm vào đó, công ty đã giảm giá trị các khoản đầu tư tiền điện tử của mình, gây thêm áp lực lên lợi nhuận.
Các sàn giao dịch đối thủ cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự. Gemini đã công bố kế hoạch cắt giảm tới 25% lực lượng lao động và thu hẹp hoạt động toàn cầu. Hơn nữa, Kraken báo cáo doanh thu giảm liên tiếp cùng với những thay đổi về nhân sự cấp cao.
Robinhood cũng tiết lộ doanh thu giao dịch tiền điện tử giảm 38%. Những diễn biến này báo hiệu sự suy yếu trên diện rộng của các nền tảng tài sản kỹ thuật số.
Các nỗ lực đa dạng hóa đang được xem xét.
Trong những năm gần đây, Coinbase đã nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào Giao dịch Spot . Công ty đã mua lại Deribit để mở rộng sang lĩnh vực quyền chọn tiền điện tử. Họ cũng ra mắt thị trường giao dịch chứng khoán và dự đoán để mở rộng bộ sản phẩm của mình. Bên cạnh đó, ban quản lý đặt mục tiêu xây dựng các nguồn doanh thu ổn định hơn, có thể vượt qua các chu kỳ thị trường.
Thu nhập liên quan đến stablecoin ngày càng trở nên quan trọng. Coinbase kiếm doanh thu thông qua quan hệ đối tác với USD Coin, do Circle Internet Group Inc. phát hành. Các nhà phân tích đánh giá phân khúc này có tỷ suất lợi nhuận cao hơn và dễ dự đoán hơn so với phí giao dịch. Do đó, hoạt động stablecoin hiện nay là một trụ cột chiến lược trong mô hình thu nhập của công ty.
Sự không chắc chắn về quy định làm lu mờ triển vọng
Tuy nhiên, dự luật về stablecoin được đề xuất tại Washington có thể làm thay đổi triển vọng đó. Các quy định dự thảo có thể hạn chế các sàn giao dịch cung cấp phần thưởng liên kết với số dư stablecoin.
Những thay đổi như vậy có thể ảnh hưởng đến thỏa thuận chia sẻ doanh thu giữa Coinbase và Circle. Ngoài ra, các cuộc đàm phán về quy định vẫn đang tiếp diễn giữa đại diện ngành và các nhà hoạch định chính sách.
Giám đốc điều hành Brian Armstrong đã rút lại sự ủng hộ đối với dự thảo luật vào tháng Giêng. Trong khi đó, các giám đốc điều hành công ty và lãnh đạo ngân hàng đã tham gia thảo luận tại Nhà Trắng. Điều đáng chú ý là kết quả của những cuộc đàm phán đó có thể định hình sự ổn định của nguồn doanh thu của Coinbase trong năm 2026.
