Bài viết bởi: Chris Dixon, Đối tác điều hành a16z
Biên soạn bởi: Block unicorn
Internet đã toàn cầu hóa thông tin, crypto cũng đang có tác động tương tự đến tiền tệ. Trong khi các tiêu đề gần đây tập trung vào giá Bitcoin, một sự chuyển đổi sâu sắc và lâu dài hơn đang diễn ra trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số. Năm nay, stablecoin – crypto được neo vào tài sản như đô la Mỹ – đang ngày càng trở thành lựa chọn phổ biến cho các khoản thanh toán trực tuyến và quốc tế.
Điều này có thể được gọi là "khoảnh khắc WhatsApp" của thế giới tiền tệ. Giống như các ứng dụng nhắn tin như WhatsApp đã giảm chi phí nhắn tin quốc tế từ khoảng 30 xu mỗi tin nhắn xuống còn 0, stablecoin đang đóng vai trò tương tự trong các giao dịch tài chính. Dữ liệu xác nhận điều này: năm ngoái, sau khi loại trừ các giao dịch tự động và các giao dịch phi lý khác, khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt quá 12 nghìn tỷ đô la — gần bằng khối lượng giao dịch 17 nghìn tỷ đô la của Visa năm ngoái, nhưng với chi phí thấp hơn nhiều.
Trong quá trình này, stablecoin đang mang viễn cảnh mong đợi ban đầu của internet về tính cởi mở và khả năng tương tác vào lĩnh vực tài chính. Vì công nghệ blockchain cho phép lập trình stablecoin, về cơ bản tiền tệ đang trở thành phần mềm.
Mặc dù hiện nay hầu hết các giao dịch stablecoin bắt nguồn từ các hoạt động kinh doanh toàn cầu và "thuộc về crypto" chứ không phải chi tiêu hàng ngày của người tiêu dùng, nhưng điều này đang thay đổi. Với việc triển khai các cải tiến, chẳng hạn như tích hợp với các đối tác tài chính truyền thống hơn nhằm mục đích làm cho các giao dịch thuận tiện hơn cho người dùng, việc áp dụng rộng rãi stablecoin đang đến gần.
Người dân trên khắp thế giới hiếm khi nhận ra mình đang sử dụng stablecoin khi giao dịch. Hầu hết mọi người cho rằng rằng họ chỉ đang sử dụng stablecoin Mỹ. Và điều đó đúng, bởi vì sự khác biệt giữa stablecoin và đô la đã trở nên vô cùng trừu tượng đối với người dùng cuối. Vì mỗi token được bảo đảm bằng một đô la hoặc tài sản đương, nên bản thân tên gọi không quan trọng. Điều quan trọng là sản phẩm này đáng tin cậy hơn bất kỳ công nghệ thanh toán nào trước đây, hầu như miễn phí và quyết toán nhanh hơn nhiều—gần như tức thì.
Stablecoin cũng đã chứng minh tiềm năng to lớn đến từ sự kết hợp giữa chính sách và công nghệ. Đạo luật Genius năm ngoái đã thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin tại Hoa Kỳ. Quan trọng hơn, Quốc hội hiện đang xem xét Đạo luật Clarity, nhằm mục đích điều chỉnh các mạng lưới blockchain rộng lớn hơn và hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số làm nền tảng cho stablecoin . Đạo luật Clarity sẽ giúp xác định liệu các mạng lưới này có thể mở rộng để trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu hay sẽ bị trì trệ. Thị trường phát huy sức mạnh kỳ diệu của mình khi chúng tạo ra một hoàn cảnh chơi bình đẳng và không gian cho sự đổi mới đối với những người mới tham gia. Internet đã sử dụng sức mạnh này để đánh bại những gã khổng lồ truyền thống; Hoa Kỳ đã sử dụng sức mạnh này để thống trị internet; và stablecoin sẽ sử dụng sức mạnh này vượt qua hệ thống thanh toán hiện nay.
Các doanh nghiệp đã bắt đầu nhận ra những lợi ích của stablecoin. Một số công ty công nghệ, ngân hàng và nhà bán lẻ lớn nhất thế giới đang tích cực thúc đẩy việc áp dụng stablecoin, hoặc, như Fidelity, đã phát hành stablecoin của riêng họ. Gã khổng lồ thanh toán Stripe, công ty đã mua lại một số công ty stablecoin trong năm qua, hiện hỗ trợ crypto tại bước thanh toán, ngay lập tức giảm phí xử lý thanh toán từ khoảng 3 % xuống còn 1,5%, với tiềm năng giảm thêm đáng kể. SpaceX đang sử dụng stablecoin để chuyển tiền ra khỏi các quốc gia có hệ thống ngân hàng địa phương yếu kém hoặc kiểm soát vốn nghiêm ngặt, chẳng hạn như Argentina và Nigeria. Một số công ty đang sử dụng stablecoin để trả lương cho nhân viên toàn cầu nhanh hơn. Cuối cùng, internet có thể biến thành một thị trường mở, nơi các giao dịch giữa máy móc với nhau phát triển mạnh mẽ, và các tác nhân AI thực hiện các giao dịch và quyết toán thay mặt người dùng trong thời gian thực.
Sự bùng nổ của stablecoin cũng tạo ra một hiệu ứng thứ cấp thường bị đánh giá thấp: token này củng cố vị trí chủ đạo của đồng đô la trong một thế giới đa cực, tạo ra nhu cầu mạnh mẽ mới đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Các nhà phát hành stablecoin hàng đầu như Circle và Tether hiện đang trực tiếp nắm giữ gần 140 tỷ đô la trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Hoa Kỳ, đưa họ vào nhóm 20 nhà nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất hiện nay. Nếu việc áp dụng stablecoin tiếp tục với tăng trưởng hiện tại, lượng stablecoin nắm giữ có thể nhảy vào top 10 vào năm tới. (Citigroup thậm chí còn dự đoán rằng đến năm 2030, stablecoin có thể nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hơn cả chính phủ nước ngoài và các ngân hàng thương mại.)
Đây không chỉ đơn thuần là vấn đề thanh toán; mà còn là việc định hình lại bức tranh tài chính toàn cầu. Internet cho phép giao tiếp không biên giới, trong khi stablecoin cho phép chuyển giao giá trị không biên giới. Nếu có các quy tắc rõ ràng và cấu trúc thị trường hoàn thiện, chúng có thể trở thành kênh dẫn và trụ cột của hệ thống tài chính mới.
