Khi Bitcoin ( BTC ) giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 50% so với mức cao nhất mọi thời đại, các nhà đầu tư lại một lần nữa đặt ra câu hỏi quen thuộc: quá trình phục hồi thường mất bao lâu? Nhà phân tích thị trường Sam Daodu tin rằng lịch sử cung cấp những manh mối quý giá.
Lần này sẽ không có sự sụp đổ hệ thống của Bitcoin chứ?
Daodu lưu ý rằng những đợt điều chỉnh mạnh không phải là điều bất thường đối với Bitcoin. Kể từ năm 2011, tiền điện tử này đã trải qua hơn 20 đợt giảm giá vượt quá 40%. Những đợt giảm giá giữa chu kỳ ở mức 35% đến 50% thường làm hạ nhiệt các đợt tăng giá quá mức mà không làm chệch hướng vĩnh viễn các xu hướng tăng dài hạn.
Trong những trường hợp không có sự sụp đổ mang tính hệ thống trên thị trường rộng lớn hơn, Bitcoin thường lấy lại mức cao trước đó trong khoảng 14 tháng. Ông so sánh môi trường hiện tại với năm 2022, khi nhiều sự cố cấu trúc làm rung chuyển ngành công nghiệp tiền điện tử.
Hiện tại, không có sự sụp đổ nào tương tự đang lan rộng khắp hệ thống. Nhà phân tích nhấn mạnh rằng giá thực tế của BTC — hiện đang ở mức gần 55.000 đô la — có thể đóng vai trò là mức sàn về mặt tâm lý và kỹ thuật, vì những người nắm giữ dài hạn trong lịch sử đã tích lũy tiền điện tử quanh mức giá đó.
Theo Daodu, việc suy thoái hiện tại sẽ kéo dài thành một đợt khủng hoảng hay chỉ là một đợt điều chỉnh ngắn hạn sẽ phụ thuộc phần lớn vào điều kiện thanh khoản toàn cầu và tâm lý nhà đầu tư.
Nhìn lại những đợt bán tháo lịch sử
Trong chu kỳ 2021–2022, Bitcoin đạt đỉnh điểm ở mức 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021 trước khi lao dốc xuống còn 15.500 đô la một năm sau đó, giảm 77%. Sự suy thoái này trùng hợp với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thắt chặt chính sách tiền tệ, cùng với sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra (Luna) và việc FTX phá sản .
Cuối cùng, phải mất 28 tháng Bitcoin mới vượt qua được mức đỉnh trước đó, điều này đã xảy ra vào tháng 3 năm 2024. Tại thời điểm thị trường chạm đáy, những người nắm giữ dài hạn kiểm soát khoảng 60% nguồn cung lưu hành, hấp thụ lượng coin từ những người buộc phải bán.
Sự sụp đổ do COVID-19 năm 2020 diễn ra rất khác. Vào tháng 3 năm đó, Bitcoin đã giảm mạnh khoảng 58%, trượt từ khoảng 9.100 đô la xuống còn 3.800 đô la khi các lệnh phong tỏa toàn cầu gây ra cú sốc thanh khoản.
Bitcoin đã phục hồi nhanh chóng. Nó đã lấy lại mức 10.000 đô la trong vòng sáu tuần và vượt qua mức cao nhất năm 2017 là 20.000 đô la vào tháng 12 năm 2020, khoảng chín tháng sau khi chạm đáy. Sự tăng vọt lên 69.000 đô la vào tháng 11 năm 2021 diễn ra khoảng 21 tháng sau cú sụp đổ.
Thị trường gấu năm 2018 lại cho thấy một sự tương phản khác. Sau khi đạt mức 20.000 đô la vào tháng 12 năm 2017, Bitcoin đã sụp đổ 84% xuống còn 3.200 đô la vào tháng 12 năm 2018. Sự sụp đổ của cơn Initial Coin Offering (ICO) (Initial Coin Offering (ICO)), kết hợp với các biện pháp siết chặt quy định và sự tham gia hạn chế của các tổ chức, đã làm cạn kiệt năng lượng đầu cơ trên thị trường.
Số lượng địa chỉ hoạt động giảm 70%, và Thợ đào buộc phải đầu hàng khi doanh thu sụt giảm. Không có Vốn mới đáng kể hoặc một câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn, Bitcoin cần gần ba năm để quay trở lại đỉnh cao trước đó.
Chưa Sự từ bỏ
Mức độ sụt giảm đóng vai trò rất quan trọng. Trong lịch sử, các đợt điều chỉnh ở mức 40% đến 50% thường mất khoảng 9 đến 14 tháng để đảo ngược, trong khi các đợt sụp đổ vượt quá 80% cần đến ba năm hoặc lâu hơn.
Với việc Bitcoin hiện đã giảm khoảng 50% so với mức đỉnh, sự suy giảm này được Daodu mô tả là ở mức độ vừa phải đến nghiêm trọng — đáng kể, nhưng chưa phải là dấu hiệu của Sự từ bỏ hoàn toàn .
Dựa trên các đợt dịch trước đó có quy mô tương tự, ông ước tính rằng việc quay trở lại mức đỉnh trước đây có thể mất 12 tháng hoặc hơn, và tốc độ phục hồi cuối cùng sẽ phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô.
Tính đến thời điểm viết bài, BTC đang giao dịch ở mức 68.960 đô la, đã phục hồi nhẹ vào thứ Sáu với mức tăng 5% trong nỗ lực vượt qua ngưỡng kháng cự ngắn hạn ở mức 70.000 đô la.
Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com
