Ngày xuất bản: 14 tháng 2 năm 2025 Tác giả: Ban biên tập BlockBeats

Trong 24 giờ qua, thị trường crypto tiếp tục phát triển trên nhiều khía cạnh. Các cuộc thảo luận chính tập trung vào tranh cãi xung quanh các thị trường dự đoán tần suất cao và tỷ suất lợi nhuận stablecoin , một lần nữa đưa ranh giới giữa giao dịch và quy định trở lại trọng tâm. Về phát triển hệ sinh thái, lĩnh vực Perp DEX đang đẩy nhanh đổi mới, giới thiệu RWA và các cơ chế tiền ký quỹ mới, trong khi các dự án lựa chọn rút lui, dẫn đến cả cạnh tranh và loại trừ lẫn nhau.

I. Các chủ đề chính

1. Polymarket ra mắt sàn giao dịch "Dự đoán giá trong 5 phút".

Polymarket vừa thông báo ra mắt một thị trường dự đoán mới, cho phép người dùng đặt cược vào biến động giá crypto trong vòng 5 phút. Dữ liệu và bảo mật được cung cấp bởi Chainlink . Sản phẩm này bao gồm tài sản phổ biến như Bitcoin và nhấn mạnh trải nghiệm tương tác tốc độ cao, tần suất lớn. Zerohedge nhận xét rằng nếu khung thời gian được rút ngắn hơn nữa xuống mức nano giây, các công ty giao dịch tần suất cao của Phố Wall (như Jane Street) có thể tham gia thị trường. Người giao dịch Tradermayne chỉ ra rằng về mặt lý thuyết, bắt đầu với 10 đô la, 17 dự đoán chính xác lần có thể biến thành hàng triệu đô la trong khoảng 1,5 giờ, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường.

Phản ứng của cộng đồng rất trái chiều. Một mặt, nhiều người dùng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến các cơ hội cá cược tần suất cao, thảo luận về việc sử dụng chiến lược Martingale (gấp đôi tiền cược), "bắn tỉa" các kèo trong 30 giây cuối cùng, và một số thậm chí còn chia sẻ kết quả thử nghiệm bot, tuyên bố chuỗi 7 trận thắng liên tiếp và tỷ suất lợi nhuận 150%. Mặt khác, các nhà phê bình cho rằng sản phẩm này càng củng cố "bản chất cờ bạc" của không gian crypto , làm suy yếu văn hóa đầu tư dài hạn và giá trị, đồng thời làm trầm trọng thêm tình trạng đầu cơ ngắn hạn và sự xao nhãng. Phản hồi chính thức Chainlink nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu tốc độ cao, và Polymarket cũng công khai ủng hộ sự hợp tác lần.

2. Giám đốc điều hành của Quỹ Ethereum dự kiến ​​sẽ rời nhiệm sở sau chưa đầy một năm tại chức.

Tomasz K. Stańczak, đồng giám đốc điều hành Ethereum, đã thông báo về việc rời nhiệm sở vào cuối tháng 2 năm 2026. Vị trí của ông sẽ được tiếp quản bởi Bastian Aue, người sẽ cùng lãnh đạo quỹ với Hsiao-Wei. Trong một bài đăng trên blog, Stańczak cho biết ông đã mang đến cho quỹ một tinh thần khẩn trương mạnh mẽ hơn và tư duy hướng đến sự thay đổi, thúc đẩy tổ chức trở nên chiến lược và chủ động hơn. Joseph Lubin đã ca ngợi sự tiến bộ đội ngũ và bày tỏ sự tin tưởng vào khả năng lãnh đạo của Aue. Ryan Berckmans nhận xét rằng Quỹ Ethereum đã được "hồi sinh", tập trung lại vào các giá trị cốt lõi của Ethereum.

Nhìn chung, dư luận rất tích cực, nhiều người dùng bày tỏ lòng biết ơn đối với Stańczak vì đã cải thiện hiệu quả và khả năng điều hành của quỹ trong thời gian ngắn, cho rằng ông đã thúc đẩy sự thay đổi văn hóa và định hình lại các ưu tiên. Một số người quan điểm cho rằng việc luân chuyển lãnh đạo ngắn hạn giúp ngăn chặn tham vọng cá nhân chi phối viễn cảnh mong đợi dài hạn, trong khi những người khác bày tỏ lo ngại về tính liên tục của tổ chức. Tuyên bố của đồng giám đốc điều hành lâm thời Aerogo được trích dẫn rộng rãi, nhấn mạnh rằng quỹ sẽ tiếp tục duy trì các nguyên tắc cốt lõi như chống kiểm duyệt, mã nguồn mở và quyền riêng tư, đồng thời tái khẳng định cam kết của mình đối với sự đa dạng cộng đồng.

3. Phố Wall hạ xếp hạng tín nhiệm của Coinbase; tranh cãi về tỷ suất lợi nhuận stablecoin tiếp tục leo thang.

Một số công ty Phố Wall đã hạ xếp hạng đầu tư của Coinbase, nhưng giá cổ phiếu của Coinbase tăng hơn 17% trong ngày giao dịch tiếp theo, khiến nó được thị trường đặt biệt danh là "chỉ báo ngược chiều". Tranh cãi xoay quanh việc liệu các nhà phát hành stablecoin có được phép trả lợi nhuận cho người dùng hay không. Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, vẫn giữ vững lập trường nguyên tắc của mình, phản đối việc các ngân hàng sử dụng luật pháp để hạn chế cạnh tranh. Omid Malekan đã đăng một bài báo ủng hộ Coinbase, gọi " stablecoin trả lợi nhuận " là một sự đổi mới tài chính Sự lật đổ, có thể mang lại cho người dùng thông thường lợi nhuận vượt trội so với các phương thức truyền thống của Phố Wall, đồng thời chỉ trích hoạt động vận động hành lang và quảng cáo sai sự thật của ngành ngân hàng.

Nhiều người dùng đã chế giễu những dự đoán không chính xác của các nhà phân tích Phố Wall, coi việc hạ xếp hạng là một tín hiệu mua vào. Những người ủng hộ cho rằng rằng tỷ suất lợi nhuận stablecoin sẽ giúp phá vỡ thế độc quyền của các ngân hàng đối với tiền gửi, tăng lợi nhuận cho người dùng thông thường và có khả năng làm giảm chi phí tín dụng tổng thể về mặt cấu trúc. Những người chỉ trích chỉ ra rằng các ngân hàng kiếm lời từ tiền gửi giá rẻ, chứ không phải bằng cách thực sự giảm lãi suất vay mượn ; những người khác lo ngại rằng nếu Mỹ cấm stablecoin tạo ra lợi nhuận , các khoản tiền liên quan sẽ chảy sang thị trường nước ngoài. Quan điểm chung là lập trường của Coinbase, mặc dù có thể tốn kém, nhưng rất quan trọng đối với DeFi và các mạng lưới tài chính phi tập trung.

4. Robinhood hoặc Ventures có thể mở ra các cơ hội đầu tư quỹ đầu tư tư nhân cho nhà đầu tư bán lẻ.

Robinhood vừa thông báo ra mắt Quỹ Robinhood Ventures Fund I, một chương trình được thiết kế để cho phép các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường quỹ đầu tư tư nhân lần đầu tiên, đầu tư vào các công ty chưa niêm yết trong lĩnh vực công nghệ tiên tiến. Quỹ này được xem là một nỗ lực quan trọng nhằm phá vỡ rào cản lâu nay của thị trường vốn quỹ đầu tư tư nhân đối với nhà đầu tư bán lẻ. Quỹ sẽ được chính thức công bố vào ngày 17 tháng 2 thông qua ứng dụng X và livestream trên YouTube, với sự tham gia của CEO Vlad Tenev và đội ngũ nòng cốt trong phiên hỏi đáp.

Tâm lý thị trường nhìn chung rất tích cực, nhiều người dùng coi đây là một bước đột phá khác trong "dân chủ hóa tài chính", cho rằng nó sẽ giúp nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào sự tăng trưởng giá trị của các công ty công nghệ tăng trưởng cao trước khi IPO. Một số người dùng đặc biệt bày tỏ mong muốn đầu tư vào các công ty như Anthropic và Anduril, trong khi những người khác kỳ vọng sẽ có thêm thông tin công bố về cấu trúc phí và cảnh báo rủi ro. Bầu không khí chung rất tích cực, với nhiều nhà bình luận cho rằng đây có thể là một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của các sản phẩm tài chính trong tương lai.

II. Động lực hệ sinh thái chính

1. Perp DEX

Lighter giới thiệu cơ chế ký tiền ký quỹ thống nhất cho RWA Perp.

Lighter.xyz đã thông báo về việc giới thiệu cơ chế tiền ký quỹ chéo cho Tài sản Thế giới Thực (RWA), ban đầu bao gồm thị trường kim loại quý như vàng và bạc, với kế hoạch mở rộng sang nhiều loại RWA khác vào tuần tới. Cơ chế này cho phép RWA chia sẻ tài sản thế chấp với thị trường crypto tử, từ đó cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn.

Lighter nhấn mạnh trải nghiệm giao dịch chi phí thấp, độ trễ thấp dựa trên Ethereum L2, và đạt được khả năng khớp lệnh và thanh toán có thể kiểm chứng thông qua các mạch ZK tùy chỉnh. Dữ liệu cộng đồng cho thấy Nhóm Cung cấp Thanh khoản(LLP) của Lighter lợi nhuận hàng năm khoảng 12%–17%, với tỷ lệ Sharpe/Sortino xuất sắc, và thị phần LLP có thể được sử dụng trực tiếp làm tài sản thế chấp ký quỹ tiền ký quỹ cho Perp. Trong khi đó, tỷ lệ phí tài trợ của RWA Perp đã được giảm xuống còn 3,5%, giúp chi phí vị thế giữ dài hạn thấp hơn so với các sản phẩm hoán đổi tương tự trên Coinbase.

Nhìn chung, cộng đồng phản hồi tích cực, đánh giá cao sự phát triển nhanh chóng và đổi mới sản phẩm của Lighter, cho rằng nó đang dần trở thành "nơi tốt nhất long cổ phiếu và RWA". Các cuộc thảo luận tập trung vào lợi nhuận LLP và hệ thống điểm, với một số người dùng chia sẻ kinh nghiệm tích lũy được 6 đô la điểm OTC thông qua giao dịch hàng ngày và dự đoán rằng airdrop trong tương lai có thể đạt đến con số năm chữ số.

Những lời chỉ trích tương đối hạn chế, chủ yếu tập trung vào sự cạnh tranh thanh khoản trên thị trường RWA. Tuy nhiên, nhìn chung dư luận vẫn lạc quan, nhấn mạnh rằng nền tảng này đã vượt qua 38.000 người dùng và tiếp tục thu hút các nhà giao dịch Perp với các tính năng như phí giao dịch bằng không và hỗ trợ nhiều tài sản thế chấp.

Sàn giao dịch phi tập trung HIP-3 Dreamcash nhận được đầu tư từ Tether.

Dreamcash thông báo đã nhận được đầu tư từ Tether và ra mắt thị trường hợp đồng vĩnh cửu HIP-3 đầu tiên với tiền ký quỹ USDT0. Dreamcash là ứng dụng giao dịch di động gốc trong hệ sinh thái Hyperliquid, đã xử lý hơn 1,5 tỷ đô la khối lượng giao dịch cho đến nay, với hơn 110.000 người dùng trong danh sách chờ.

Mô hình HIP-3 đi kèm với chương trình khích lệ hàng tuần trị giá 200.000 đô la và có trải nghiệm giao dịch Perp trên thiết bị di động, được phát triển đội ngũ mười người giao dịch hàng đầu của Hyperliquid. Các đối tác như MoonPay và Exodus đã công khai bày tỏ sự ủng hộ và nhấn mạnh những lợi thế của Dreamcash về tốc độ cải tiến sản phẩm và hệ thống điểm cộng đồng.

Cộng đồng rất tâm lý quan, nhiều người coi khoản đầu tư lần là một cột mốc quan trọng đối với hệ sinh thái Hyperliquid. Nhiều người dùng đang chia sẻ mã giới thiệu để kiếm thêm điểm (như phần thưởng hàng triệu điểm) và lạc quan rằng điều này sẽ thu hút thêm nhiều nhà đầu tư bán lẻ cá nhân.
Các cuộc thảo luận tập trung vào sự mượt mà của giao diện người dùng trên thiết bị di động và tầm quan trọng chiến lược của khoản đầu tư từ Tether. Một số người dùng thử nghiệm ban đầu cho rằng trải nghiệm Dreamcash vượt trội so với các sàn giao dịch tập trung truyền thống; trong khi đó, một số người cảnh báo về rủi ro giao dịch phái sinh tần suất cao. Nhìn chung, không khí rất lạc quan, cho rằng Dreamcash là một sản phẩm quan trọng kết nối thanh khoản cơ bản với các tình huống sử dụng thực tế của người dùng.

Polynomial thông báo ngừng hoạt động Chuỗi dự án và ứng dụng của mình.

Polynomial Fi đã thông báo đóng cửa Polynomial Chain và Polynomial Trade. Dự án này đã tích lũy được hơn 4 tỷ đô la khối lượng giao dịch, hoàn thành 27 triệu giao dịch và đạt tổng giá trị bị khóa (TVL) cao nhất là 8 triệu đô la.
Lịch trình ngừng hoạt động chính thức như sau: giao dịch trên thị trường ngừng vào ngày 13 tháng 2, thanh lý bắt buộc diễn ra vào ngày 18 tháng 2, lớp thanh khoản bị tắt vào ngày 24 tháng 2, và Chuỗi ứng dụng hoàn toàn ngoại tuyến vào ngày 3 tháng 3. Đội ngũ đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không phát hành token cho một "sản phẩm sắp chết", nhưng họ đã hoàn thành việc chụp ảnh nhanh người tham gia và hứa rằng dự án sẽ ưu tiên người dùng sớm trong tương lai.
Lý do dẫn đến việc ngừng hoạt động là do quy mô thanh khoản luôn không đủ, khiến việc cạnh tranh với các nền tảng Perp hàng đầu trở nên khó khăn, bất chấp công nghệ tiên tiến của nó trong các lĩnh vực như thiết kế AMM + sổ lệnh và hỗ trợ đa tài sản thế chấp.

Nhìn chung, cộng đồng bày tỏ sự tiếc nuối và thất vọng, nhiều người dùng cảm ơn đội ngũ vì sự tận tâm lâu dài và chia sẻ kinh nghiệm cá nhân (như liên tục staking trong 1,5 năm). Những lời chỉ trích chủ yếu tập trung vào việc không phát hành token đúng thời hạn, dẫn đến thiếu khích lệ cho cộng đồng và tỷ lệ người dùng bỏ cuộc cao.

Cho rằng từ góc độ rộng hơn, điều này một lần nữa khẳng định thực tế khắc nghiệt của thị trường phái sinh: thanh khoản là hệ thống bảo vệ duy nhất, và chỉ riêng đổi mới công nghệ là không đủ để giữ chân các nhà giao dịch. Nhìn chung, không khí vẫn tích cực, ghi nhận sự rút lui có trật tự và các thỏa thuận tài chính an toàn, đồng thời bày tỏ sự mong chờ sự trở lại đội ngũ trong tương lai.

2. Khác

DeFiLlama ra mắt công cụ tìm kiếm tên miền trong danh sách trắng.

Nhà phát triển DeFiLlama, 0xngmi, đã cho ra mắt search.defillama.com, một công cụ biên soạn và duy trì thủ công danh sách trắng gồm hơn 5.000 tên miền để giúp tránh quảng cáo Phishing và các liên kết gian lận trong kết quả tìm kiếm của Google.
Công cụ này có dung lượng dưới 6KB, sẵn sàng sử dụng ngay lập tức, hỗ trợ tìm kiếm tên giao thức (ví dụ: MakerDAO được tự động ánh xạ tới Sky), và được tích hợp vào LlamaAI. DeFiLlama còn tăng cường bảo mật hơn nữa thông qua mở rộng trình duyệt và các cơ chế kiểm tra định kì(chẳng hạn như giám sát thời hạn hết hạn tên miền).

Cộng đồng đánh giá cao công cụ này, cho rằng nó là "thành phần thiết yếu" của cơ sở hạ tầng DeFi, giúp ngành công nghiệp tránh được hàng trăm triệu đô la thiệt hại do Phishing trực tuyến. Nhiều người dùng đã chia sẻ kinh nghiệm cá nhân, cho biết họ hiện sử dụng DeFiLlama làm điểm khởi đầu mặc định cho người mới bắt đầu. Các cuộc thảo luận cũng bao gồm đề xuất phát hành plug-in Chrome và ghi nhận lập trường minh bạch và trung lập lâu dài của DeFiLlama. Nhìn chung, mọi người đều đồng ý rằng công cụ này giải quyết chính xác những khó khăn mà người mới bắt đầu gặp phải và nâng cao đáng kể mức độ bảo mật của ngành.

Việc eGirl Capital công bố luận điểm đầu tư "Ổn định" gây ra nhiều tranh cãi.

eGirl Capital đã đăng tải một bài luận phân tích đầu tư về Stable, nhấn mạnh tiềm năng của nó trong lĩnh vực stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán, đồng thời cho rằng nó vượt trội hơn các giải pháp cạnh tranh như Plasma và ZRO. Bài viết tập trung vào việc loại bỏ nhu cầu thanh toán phí gas Ethereum cho stablecoin trên chuỗi và hỗ trợ thiết kế " stablecoin cho stablecoin", nhưng bài viết khá ngắn và thiếu chi tiết.

Cuộc thảo luận nhanh chóng phân cực. Những người ủng hộ thừa nhận khả năng kể chuyện và kinh nghiệm sớm của eGirl; tuy nhiên, những người chỉ trích lại chỉ ra rằng bài báo "mơ hồ", chỉ đưa ra ba mô tả chung về lĩnh vực stablecoin, và đặt câu hỏi liệu sự tham gia sớm của tác giả có tạo ra sự thiên vị hay không.
Cuộc tranh cãi đã mở rộng hơn nữa đến sự khác biệt giữa "câu chuyện về stablecoin" và "giá trị thực của sản phẩm". Mặc dù có những ý kiến ​​trái chiều rõ ràng, hầu hết mọi người đều thừa nhận rằng eGirl vẫn có ảnh hưởng đáng kể trên thị trường.

OpenSea đã thông báo về việc ra mắt token của mình cách đây một năm, nhưng đến nay vẫn chưa thực hiện được.

Thành viên cộng đồng MontiMania đã đăng một lời nhắc nhở rằng OpenSea đã thông báo phát hành token, _2024111120230_, cách đây một năm, nhưng kể từ đó đến nay vẫn chưa có tiến triển đáng kể nào. Thông báo ban đầu nhấn mạnh hành vi sử dụng lịch sử là một tham khảo quan trọng và hứa sẽ đơn giản hóa quy trình đăng ký, hỗ trợ người dùng tại Mỹ và tập trung vào tính bền vững lâu dài. Phản hồi chính thức chỉ lặp đi lặp lại rằng, "Vui lòng tham khảo các kênh chính thức để có thông tin chính xác."

Tâm lý cộng đồng rõ ràng là tiêu cực, đầy mỉa mai và bất mãn. Nhiều người dùng cho rằng họ đã bị "lừa đảo" suốt cả năm và thị trường đã bước vào giai đoạn thị trường gấu, coi đó là trường hợp nền tảng làm xói mòn lòng tin trong cộng đồng.
Một số ít ý kiến ​​cho rằng nền tảng này không nên được sử dụng vì nguy cơ bị airdrop, nhưng nhìn chung, đa số vẫn cho rằng OpenSea nên có phản hồi tích cực và thực hiện đúng lời hứa của mình.

Brave phát hiện ra một lỗi thiết kế trong zkLogin.

Đội ngũ nghiên cứu Brave đã tiết lộ một lỗ hổng bảo mật tiềm ẩn trong zkLogin ( blockchain ), chỉ ra rằng một số giả định về hoàn cảnh ủy quyền không được thực thi ở lớp giao thức. Brave đã công bố một bài đăng trên blog và toàn bộ bài nghiên cứu, đề xuất rằng các quy tắc xác minh nghiêm ngặt hơn (chẳng hạn như chuẩn hóa JSON bắt buộc) nên được triển khai để giảm thiểu bề mặt tấn công.

Nhìn chung, thái độ của cộng đồng là hợp lý và mang tính xây dựng, phần lớn khẳng định việc Brave đã liên lạc có trách nhiệm với đội ngũ Mysten Labs trước khi thông tin được tiết lộ. Người sáng lập Mysten Labs trả lời rằng mặc dù họ không hoàn toàn đồng ý với một số giả định về đường dẫn tấn công (chẳng hạn như danh sách trắng nhà cung cấp rõ ràng của Sui , vốn loại trừ một số rủi ro), họ vẫn chấp nhận một số đề xuất cải tiến.

Cuộc thảo luận tập trung vào một vấn đề tổng quát hơn: các hệ thống không tiết lộ thông tin thường chuyển rủi ro từ chính mật mã học sang các lớp triển khai và tích hợp, đòi hỏi phải mô hình hóa mối đe dọa từ đầu đến cuối. Đánh giá tổng thể cho rằng đây là một nghiên cứu trường hợp thực tế rất có giá trị đối với thiết kế hệ thống bảo mật và ủy quyền.